부즈 앨런 해밀턴 홀딩 27년 2분기 어닝콜

감사합니다, 카먼. 안녕하십니까. 부즈 앨런의 2027 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 아침 일찍 배포한 보도자료를 읽어 보셨기를 바랍니다. 당사 웹사이트에 발표 자료도 게시했으며, 현재 2번 슬라이드를 보고 계십니다. 오늘 당사의 사업과 재무 실적에 대해 말씀드릴 분들은 호라시오 로잔스키 회장 겸 최고경영자, 크리스틴 마틴 앤더슨 사장 겸 최고운영책임자, 그리고 트로이 라르 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 3번 슬라이드의 면책 고지에 나와 있듯이, 오늘 아침 논의할 내용 중 일부는 미래 사건과 관련된 미래예측 진술입니다. 따라서 알려져 있거나 알려지지 않은 위험과 불확실성 및 기타 요인이 포함되어 있으며, 이로 인해 실제 실적은 당사의 미국 증권거래위원회 제출 자료와 이번 컨퍼런스 콜에서 언급한 예상 실적과 크게 달라질 수 있습니다.

오늘 컨퍼런스 콜에서는 투자자에게 유용한 정보를 제공한다고 판단하는 일부 비일반회계기준 재무지표와 기타 지표도 논의할 예정입니다. 비일반회계기준 지표의 조정 내역과 가장 유사한 일반회계기준 지표와의 조정 내역은 2027 회계연도 2분기 실적 발표 자료와 슬라이드에 설명되어 있습니다. 이제 회장 겸 최고경영자인 호라시오 로잔스키에게 통화를 넘기겠습니다. 현재 4번 슬라이드를 보고 계십니다.

감사합니다, 더스틴. 여러분, 안녕하십니까. 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 크리스틴, 트로이 그리고 제가 부즈 앨런의 2027 회계연도 2분기 실적을 말씀드리겠습니다. 핵심은 다음과 같습니다. 부즈 앨런은 이번 회계연도에 대해 제시한 기대치에 맞춰 순조롭게 나아가고 있습니다. 미래를 위한 투자를 지속하는 가운데, 견조한 수익성과 현금 창출을 달성했습니다. 부즈 앨런의 뛰어난 임직원들은 운영 측면에서 탁월한 성과를 내는 한편, 다음 성장 단계를 이끌기 위한 전략적 변혁도 가속화하고 있습니다. 잠시 후 크리스틴이 당사의 사업 궤적에 대해 설명하고, 트로이가 세부 재무 실적과 업데이트된 가이던스를 다룰 예정입니다. 그에 앞서 저는 시장을 형성하는 보다 큰 흐름과 사이버 및 방위 기술 성장 동력의 가속화에서 거두고 있는 진전에 초점을 맞춰 말씀드리겠습니다.

지난 7월 실적 발표 컨퍼런스콜에서 정부 회계연도 말이 다가오면서 연방 예산 절차와 자금 조달에 어느 정도 불확실성이 있을 것이라고 말씀드렸습니다. 2분기에는 실제로 그러한 상황이 전개되는 것을 확인했습니다. 한편, 국가의 가장 중요한 임무를 혁신해야 할 시급성이 커지면서 첨단 기술 솔루션과 제품에 대한 수요는 여전히 견조합니다. 지속되는 지정학적 분쟁과 전쟁 양상의 변화로 전술 최전선에서 첨단 역량에 대한 필요성이 커지고 있습니다. 인공지능, 또는 이제는 초지능이라고 불리는 기술, 줄여서 초지능은 더욱 정교한 사이버 위협을 가능하게 하고 있습니다. 연방정부 전반에서 핵심 시스템을 현대화하고 기술을 통해 더 나은 성과를 내야 할 필요성이 커지고 있습니다. 부즈 앨런은 이러한 수요에 부응하기 위해 혁신과 투자를 이어가고 있습니다.

사이버 및 방위 기술 제품과 솔루션 개발을 가속화하고, 업무 전반에 초지능과 에이전틱 기술을 적용하는 한편, 물리적 초지능, 양자 기술, 6세대 이동통신과 같은 신흥 기술 역량을 구축하고 있습니다. 오늘은 이 중 사이버와 방위 기술 두 분야에서 이루고 있는 진전에 초점을 맞추겠습니다. 먼저 사이버 분야부터 말씀드리겠습니다. 매일 뉴스에서 보시듯, 에이전틱 초지능은 사이버 위협 환경을 근본적으로 바꾸고 있습니다. 적대 세력은 이제 기존 방어 체계가 대응하도록 설계되지 않은 속도와 규모, 지속성을 갖춘 자율 공격을 감행할 수 있습니다. 그 결과 정부와 상업 시장 전반에서 첨단 사이버 솔루션에 대한 수요가 크게 늘고 있습니다. 부즈 앨런은 이러한 수요에 부응할 유리한 위치에 있습니다. 당사의 사이버 역량은 사이버 작전과 제로 트러스트부터 사고 대응, 초지능 기반 사이버 방어에 이르기까지 폭넓습니다. 당사는 16개 주요 기반시설 분야 전체와 포천 500대 기업 수십 곳, 그리고 물론 다수의 연방정부 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.

당사는 이러한 강점을 바탕으로 에이전틱 사이버 제품군인 벨록스를 비롯한 신제품을 개발하고 있습니다. 벨록스는 당사의 심층적인 사이버 전문 기술과 독자 기술을 결합해 고객이 진화하는 위협에 기계의 속도로 대응하도록 지원합니다. 주목할 만한 사례로 가일이라고 부르는 초지능 대응 제품이 있습니다. 가일은 초지능을 활용한 공격에 실시간으로 대응하도록 설계됐습니다. 대규모 테스트에서 가일은 공격 성공률을 95% 이상 낮췄으며, 현재 정부 및 상업 고객을 대상으로 비공개 베타 테스트를 진행하고 있습니다. 검증된 사이버 역량과 확대되는 제품군의 결합은 사이버 사업이 매출과 영업이익을 크게 성장시킬 수 있는 기반이 된다고 믿습니다. 방산 기술로 넘어가겠습니다. 오늘날 국가 안보 환경 전반에서 센서와 시스템은 방대한 양의 데이터를 생성하고 있으며, 자율화와 초지능을 비롯한 첨단 기술은 현대전을 변화시키고 있습니다.

고객들은 데이터를 실행 가능한 정보로 전환해 전투원들이 전술 최전방에 이르기까지 더 빠르고 나은 결정을 내릴 수 있도록 돕는, 실제 임무에서 검증된 제품을 필요로 합니다. 이러한 제품을 개발하고 규모를 확대하는 역량을 강화하기 위해 8월에 울트라 I&C 미션 솔루션즈를 인수했습니다. 울트라는 상업적으로 검증된 소프트웨어 중심의 하드웨어 기반 방산 기술 제품군을 보유하고 있으며, 이는 당사 제품군과 높은 상호보완성을 갖추고 있습니다. 마찬가지로 중요한 점은 울트라가 이러한 기술을 실제 작전 임무에 이미 활용하고 있는 기존 고객 기반을 보유하고 있다는 것입니다. 울트라와 부즈 앨런은 수년간 성공적으로 협력해 왔습니다. 이제 한 회사로서 양사의 기술을 통합해 각자 따로 추진했을 때보다 더 빠르고 효과적으로 임무 수행의 공백을 해소하겠습니다. 지난주 미 육군협회(AUSA) 컨퍼런스에서 부즈 앨런과 울트라의 제품을 모두 살펴보실 기회가 있었던 분들도 계실 것으로 생각합니다. 양사 부스에서 고객들의 관심과 참여가 매우 뜨거웠습니다.

제품을 통합하고 함께 시장 기회를 모색해 나갈 앞으로의 여정에 기대가 큽니다. 마무리하기 전에 마지막으로 한 말씀 드리겠습니다. 사이버와 방산 기술은 실제로 서로를 강화합니다. 세계적 수준의 사이버 역량은 당사가 시장에 선보이는 방산 기술 제품의 보안을 강화합니다. 동시에 방산 기술 포트폴리오는 전술 최전방 임무에 필요한 사이버 제품을 강화하고 규모를 확대할 새로운 기회를 창출합니다. 두 분야를 함께 고려하면 고객에게 제공할 수 있는 범위가 넓어집니다. 두 분야에서 이루고 있는 진전은 중기 성장을 가속화할 수 있다는 확신을 크게 높여줍니다. 이상입니다. 크리스틴, 당사 사업의 성장 추세에 대해 말씀해 주시죠.

감사합니다, 호라시오. 당사는 계속 양분화된 시장 환경에서 사업을 운영하고 있으며, 2분기 실적에도 이러한 시장 상황이 반영됐습니다. 국가안보 부문은 계속 성장한 반면, 민간 부문은 여전히 전환 과정에 있었습니다. 혁신과 신기술을 제공해 임무 수행을 가속화할 수 있는 역량을 바탕으로 국가안보 사업에서 강한 수요를 확인하고 있습니다. 신규 수주를 빠르게 확대하고 사이버 및 방위 기술 제품을 확장하는 한편, 고객들이 성과 기반 계약으로 전환하도록 계속 지원하고 있습니다. 이러한 전환 과정에서 이미 진전이 나타나고 있습니다. 국가안보 부문에서 고정가 계약 비중은 연초 이후 3%포인트 상승했습니다. 이러한 변화는 고객에게 더 큰 가치를 제공하고 시간이 지남에 따라 수익성을 개선할 기회를 만들어내고 있습니다. 보다 넓게 보면, 하반기에 국가안보 부문의 성장이 가속화될 것으로 예상합니다. 이제 민간 부문으로 넘어가겠습니다. 포트폴리오를 재정비하고 성장세를 회복하는 데 주력하고 있습니다.

여러 임무 분야에서 에이전틱 소프트웨어 개발과 시스템 통합에 즉시 활용할 수 있는 데이터 플랫폼에 대한 수요를 확인하고 있습니다. 신규 사업이 본격화되고 추가 수주가 이어지면서 회계연도 하반기에는 민간 부문의 전년 동기 대비 감소폭이 완화될 것으로 예상합니다. 전반적으로 회계연도 전망과 관련해 제시한 기대치에 부합하는 흐름을 이어가고 있습니다. 올해 하반기에 접어들며 세 가지 운영 우선순위는 고객에게 탁월한 성과를 제공하고, 강력한 사업 실행을 추진하며, 성장을 위해 혁신하고 투자하는 것입니다. 전략적 노력을 결실로 이어 궁극적으로 시장 성장률을 웃도는 매출 성장과 더욱 강한 이익 성장을 달성하는 것이 목표입니다. 이상입니다. 트로이, 이어서 말씀해 주시죠.

감사합니다, 크리스틴. 여러분, 좋은 아침입니다. 전략적 수주 확보, 기대치를 웃도는 수익성 달성, 견조한 잉여현금흐름 창출 등 지속적으로 강력한 운영 성과를 거두고 있어 기쁘게 생각합니다. 투자와 운영 규율을 바탕으로 회사가 장기적으로 지속 가능한 성장을 이룰 수 있도록 계속 기반을 다지고 있습니다. 이제 2분기 실적을 자세히 설명드리겠습니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 3.9% 감소한 28억 달러를 기록했습니다. 감소의 주요 원인은 청구 가능 비용이 전년 동기 대비 10.6% 줄어든 데 있었습니다. 이에 따라 이익의 거의 전부가 발생하는 청구 가능 비용 제외 매출은 전년 동기 대비 1% 미만 감소했습니다. 최종 시장별로 보면, 2분기 국가 안보 사업 매출은 전년 동기 대비 1% 증가했습니다. 다만 청구 가능 비용 감소 영향을 제외하면, 고객 수요가 견조한 데 힘입어 국가 안보 사업은 분기 중 6% 성장했습니다.

당사는 수행할 자금이 확보된 업무의 수주잔고가 상당하며, 채용 규모를 적극적으로 확대해 왔습니다. 포트폴리오 전반에서 강한 수요 신호가 계속 나타나고 있습니다. 적격 영업 파이프라인과 국가 안보 부문의 규모는 지난해 같은 시점보다 전년 대비 20% 이상 증가했습니다. 민간 부문 매출은 전년 동기 대비 15% 감소했으며, 이는 지난 분기에 제시한 전망보다 소폭 양호한 수준입니다. 이는 주로 일부 재입찰 사업이 규모와 범위가 더 작은 후속 계약으로 전환되면서 분기 내내 그 영향이 반영된 데다, 신규 프로그램 착수가 줄어든 데 따른 것입니다. 앞으로 남은 기간을 보면 민간 부문의 하방 압력은 완화되고 있습니다. 상반기 일부 요인이 하반기에 점차 완화됨에 따라 3분기와 4분기 매출은 전분기 대비 보합 내지 소폭 감소할 것으로 이제 예상합니다. 수익성으로 넘어가겠습니다. 2분기에도 당사는 기대치를 웃도는 실적을 달성했습니다.

조정 EBITDA는 3억 1,300만 달러, 마진은 11.3%였으며, 마진은 전년 동기 대비 10bp 상승했습니다. 이러한 실적은 계약을 또 한 분기 성공적으로 이행한 데 힘입은 것입니다. 조정 희석 주당순이익은 전년 동기 대비 18% 증가한 1.76달러를 기록했습니다. 이는 이익 증가와 주식 수 감소, 세율 하락에 따른 것입니다. 조정 주당순이익에는 다르파 사업 매각에 따른 1,000만 달러의 수익분배금도 반영됐습니다. 최근 세법 개정에 따른 세무 계획 변경으로 세율이 낮아지는 효과를 얻었습니다. 현금흐름을 보면, 2분기 잉여현금흐름은 지속적으로 견조한 채권 회수에 힘입어 2억 6,300만 달러를 기록했습니다. 운전자본 측면에서 매출채권 회전일수(DSO)는 전년 동기 대비 10일 늘어난 82일이었습니다.