에너플렉스 26년 3분기 어닝콜

말씀해 주십시오. 감사합니다, 조너선. 여러분, 좋은 아침입니다.

오늘 저와 함께 자리한 분은 폴 마호니 사장 겸 최고경영자, 프리트 딘사 수석부사장 겸 최고재무책임자, 그리고 에너플렉스의 컨트롤러인 벤 박입니다. 폴에게 진행을 넘기기 전에, 오늘 논의에는 국제회계기준(IFRS)에 따른 재무지표가 아닌 지표와 기타 재무지표, 그리고 에너플렉스의 향후 실적과 사업 전망에 관한 미래예측진술이 포함된다는 점을 알려드립니다. 미래예측정보에는 위험과 불확실성이 수반되며, 언급된 기대치는 실제 결과나 실적과 상당한 차이가 날 수 있습니다. 자세한 내용은 보도자료, 경영진 논의 및 분석(MD&A), 기타 규제기관 제출 자료에 포함된 유의사항을 참조해 주십시오. 해당 자료는 모두 당사 웹사이트와 세다 플러스 및 에드가 프로필에서 확인하실 수 있습니다. 이제 폴에게 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 제프. 오늘 아침 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 에너플렉스는 양호한 현금 창출, 엔지니어드 시스템 부문의 사상 최대 수주 및 수주잔고, 계량기 후단 천연가스 발전 부문의 주목할 만한 사업 수주, 그리고 5월 투자자 설명회에서 제시한 전략적 목표를 향한 지속적인 진전을 바탕으로 견조한 3분기 실적을 달성했습니다. 통합된 회사 전반에 걸쳐 운영 및 효율성 개선 이니셔티브가 진전을 보이고 도입되고 있는 점을 긍정적으로 평가하고 있습니다. 실적에는 핵심 시장 전반의 수요 증가와 에너플렉스 통합 플랫폼의 강점이 계속 반영되고 있습니다. 이 플랫폼을 통해 압축, 가스 처리, 발전 및 애프터마켓 서비스 전반에 걸쳐 고객을 지원할 수 있습니다. 앞으로 수년간 사업 전반에 의미 있는 성장을 견인할 잠재력이 있는 최종 시장 기회를 점점 더 많이 확인하고 있습니다.

이러한 기회를 활용할 수 있도록 조직을 정비하는 한편, 모든 기회를 위험조정 기준으로 검토하고 있으며 운영 우수성과 엄격한 실행에 중점을 두고 균형 있게 추진하고 있습니다. 먼저 엔지니어드 시스템 사업부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기는 약 10억 달러의 사상 최대 수주액을 기록한 것이 두드러졌습니다. 2026년 첫 9개월 동안 엔지니어드 시스템의 수주액은 약 20억 달러였으며, 2026년에는 30억 달러를 넘어설 것으로 예상합니다. 이는 2018년에 기록한 종전 연간 최고치인 약 15억 달러를 웃도는 수준입니다. 견조한 수주로 엔지니어드 시스템의 수주잔고는 3분기 말 21억 달러로 증가했으며, 2028년까지의 향후 사업 활동 수준을 가늠할 수 있게 됐습니다.

압축, 가스 처리, 발전 분야 전반에서 최종 시장 수요가 폭넓게 유지되고 있습니다. 3분기에는 북미의 한 데이터센터 개발업체로부터 계량기 후단형 천연가스 발전 설비 약 450메가와트 규모의 설계, 엔지니어링, 제작 및 조립 계약을 수주한 것이 두드러졌습니다. 최종 시장 전반에서 확인되는 기회의 규모와 질은 천연가스 인프라 수요가 지속성을 갖고 있으며 장기적인 펀더멘털에 의해 뒷받침된다는 저희의 견해를 더욱 강화합니다. 에너플렉스는 성장하는 최종 시장 수요를 활용할 수 있는 유리한 입지를 갖추고 있다고 생각합니다. 이는 엔지니어드 시스템 사업 부문의 역량과 생산능력을 확대하기로 한 결정의 핵심 요인이었습니다. 이러한 투자는 운영 효율성을 높이고, 사업 활동이 증가하는 가운데 지속적인 실행력을 뒷받침하며, 주주를 위한 강력한 가치 창출로 이어질 것으로 기대합니다. 발전은 에너플렉스의 중요한 사업 기회로 빠르게 부상했습니다.

특히 데이터센터 개발을 지원하는 분야와 전력망 인프라가 여전히 제약을 받는 지역을 중심으로, 신뢰할 수 있고 필요에 따라 공급할 수 있는 전력 솔루션에 대한 고객 수요가 증가하는 것을 계속 확인하고 있습니다. 다만 발전 관련 기회를 검토하고 추진하며 위험을 평가하는 과정에서 엄격한 원칙을 지키고 있다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 이는 에너플렉스의 시장 진출 전략의 근간입니다. 이 전략은 설계, 엔지니어링, 장비 공급, 시운전, 운영, 유지보수 및 최적화를 아우르는 통합 솔루션 제공 역량을 비롯해 에너플렉스만의 차별화된 강점을 강조하며, 프로젝트와 고객을 선정할 때도 이러한 역량에 집중합니다. 에너플렉스의 가치 제안에 대한 시장의 반응과 현재 1.75기가와트를 넘어선 계량기 후단형 천연가스 발전 프로젝트 수주잔고를 확보한 점에 매우 만족하고 있습니다. 이러한 성과와 지난 한 해 동안 기울인 엄청난 노력에 대해 임직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.

다시 강조하자면, 저희는 계량기 후단형 발전이 에너플렉스의 핵심 사업인 가스 압축 및 처리 역량과 직접 연결되며 이를 보완한다고 보고 있습니다. 계량기 후단형 발전을 포함해 회사의 모든 최종 시장에서 성장 기회를 추구하고 있습니다. 애프터마켓 서비스로 넘어가면, 주요 사업 지역 전반에서 고객 활동이 건전한 수준을 유지하는 가운데 사업이 계속 양호한 실적을 보이고 있습니다. 전 세계에 설치된 장비 기반과 확대되는 서비스 역량을 바탕으로, 기존 에너지 인프라와 발전 프로젝트 모두에서 발생하는 지속적인 유지보수 수요와 향후 서비스 기회를 잘 활용할 수 있는 입지를 갖추고 있습니다. 최근 수주한 프로젝트들은 계량기 후단형 발전 개발의 전 과정에 필요한 사항을 지원할 수 있는 에너플렉스의 영업 역량을 보여줍니다. 또한 향후 시운전, 설치, 애프터마켓 서비스 지원 기회를 제공할 것으로 예상되며, 여기에는 에너플렉스의 릴리아코어 자산 성과 생태계를 통한 디지털 솔루션도 포함됩니다.

애프터마켓 서비스는 반복 매출과 장기적인 가치 창출을 위한 매력적인 원천이라고 계속 보고 있습니다. 에너지 인프라 부문을 살펴보면, 천연가스 생산 증가로 압축 서비스 수요가 뒷받침되면서 미국 계약 압축 사업이 계속 양호한 실적을 내고 있습니다. 가동률은 94%로 높은 수준을 유지했으며, 분기 말 기준 장비 규모는 약 52만 1,000마력으로 증가했습니다. 2026년 중 고객 지원을 바탕으로 장비 규모를 10~15% 확대하는 목표를 계속 추진하고 있으며, 2030년까지의 성장을 뒷받침하기 위해 조달 기간이 긴 부품을 확보하고 있습니다. 국제 에너지 인프라 포트폴리오도 장기적인 고객 관계와 계약 기반 자산을 바탕으로 안정적인 현금 흐름을 계속 창출하고 있습니다. 분기 중 아시아 태평양 사업의 대부분을 매각하는 절차도 완료했습니다.

이번 거래는 지난 5월 투자자 설명회에서 제시한 몇 가지 목표를 진전시킵니다. 여기에는 사업 지역을 더욱 집중하고, 사업을 단순화하며, 장기적인 가치 창출 기회가 가장 크다고 판단되는 시장과 제품군에 역량을 더욱 집중하는 것이 포함됩니다. 지난 5월 투자자 설명회에서 말씀드린 것처럼, 저희는 기초 시장보다 빠른 매출 성장, 수익성 개선, 현금 전환율 제고, 자본수익률 향상에 계속 주력하고 있습니다. 이러한 목표를 뒷받침하기 위해 북미 사업 통합, 공급망 운영 역량 강화, 린(Lean) 방식의 지속적 개선 추진, 영업 실행력에 대한 집중 강화, 디지털 역량 고도화 등 전사적인 이니셔티브를 계속 추진하고 있습니다. 릴리아코어 도입은 통합 서비스 제공의 핵심 요소로 그 중요성이 점점 커지고 있습니다.

기존 설치 장비 기반을 지원하는 것 외에도, 릴리아코어는 기존 에너지 인프라와 새롭게 부상하는 발전 분야 전반에서 원격 모니터링, 운영 지원, 자산 최적화 솔루션을 제공하는 역량을 강화합니다. 이러한 역량을 통해 서비스 범위를 확대하고 문제 해결을 앞당기는 한편, 고급 분석과 예측 정비 역량의 기반을 마련할 수 있습니다. 이를 통해 자산 성능을 개선하고 가동 중단 시간을 줄이며, 에너플렉스와 고객사 모두에 장기적인 경제적 가치를 창출할 것으로 기대됩니다. 앞으로를 내다볼 때, 에너플렉스는 매우 유리한 입지를 갖추고 있다고 생각합니다. 사상 최대 수주잔고를 통해 향후 사업 활동 수준을 가늠할 수 있습니다. 계약 압축 사업은 계속 성장하고 있습니다. 천연가스 인프라 수요는 여전히 견조하며, 새롭게 구축 중인 발전 플랫폼도 계속 탄력을 얻고 있습니다. 그럼 이제 프릿에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 폴. 여러분, 좋은 아침입니다. 먼저 3분기 재무 실적의 주요 내용을 몇 가지 말씀드리겠습니다. 2026년 3분기 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 매출총이익은 1억 7,600만 달러로 매출의 28%를 차지했습니다. 전년 동기에는 2억 600만 달러, 매출의 27%였고, 2분기에는 1억 7,300만 달러, 매출의 30%였습니다. 전년 동기 대비 감소는 주로 비삿-C 확장 설비 가동 개시에 따른 초기 이익과 전년 동기에 엔지니어드 시스템 프로젝트의 일부 주요 마일스톤을 달성한 데 따른 것입니다. 2분기와 비교하면, 매출 구성과 프로젝트 진행 순서의 변화가 마진에 반영됐습니다. 엔지니어드 시스템 매출은 전분기 대비 증가했고, 마진은 과거 평균 수준을 유지했습니다. 에너지 인프라와 애프터마켓 서비스는 이번 분기에도 견조한 이익 창출의 기반이 되었으며, 감가상각비 및 무형자산상각비 차감 전 연결 매출총이익의 약 68%를 차지했습니다.

판매관리비는 6,400만 달러로 전년 동기보다 700만 달러 감소했으며, 이는 주로 주식기준보상 비용이 줄어든 데 따른 것입니다. 핵심 판매관리비는 2025년 3분기 5,300만 달러에서 5,800만 달러로 증가했으며, 이는 사업 성장과 운영 최적화를 지원하기 위한 비용을 반영합니다. 조정 EBITDA는 1억 2,900만 달러로, 2025년 3분기 1억 4,500만 달러, 올해 2분기 1억 2,800만 달러와 비교됩니다. 전년 동기와 비교하면, 실적에는 프로젝트 주요 마일스톤의 달성 시점과 전년 동기 엔지니어드 시스템(ES) 부문의 더 높은 운영 활동 수준이 반영됐습니다. 잉여현금흐름은 1억 200만 달러로, 전년 동기 4,300만 달러, 지난 분기 3,200만 달러와 비교됩니다. 전년 동기 및 전분기 대비 잉여현금흐름 증가는 영업활동현금흐름 증가에 따른 것으로, 여기에는 5,100만 달러의 순운전자본 회수가 포함됐습니다. 다만 전년 동기보다 자본 지출이 늘어나 증가분의 일부가 상쇄됐습니다.

2026년 3분기 투하자본이익률은 15.8%로, 2025년 3분기 16.9%, 2026년 2분기 15.4%와 비교됩니다. 전분기 대비 상승은 평균 투하자본 감소에 힘입었으며, 이는 주로 순부채 감소에 따른 것입니다. 2025년 3분기와 비교하면, 자기자본이익률(ROCE)에는 최근 12개월 EBIT 감소가 반영됐습니다. 전년 동기에는 비삿-C 확장 설비의 인식과 관련한 초기 이익과 더 낮은 주식기준보상 비용이 실적에 긍정적으로 작용했습니다. 순이익은 5,500만 달러, 주당 0.45달러로, 전년 동기 3,700만 달러, 주당 0.30달러, 2분기 3,000만 달러, 주당 0.25달러와 비교됩니다. 재무상태표를 살펴보면, 엔플렉스는 분기 말 순부채 3억 1,200만 달러와 현금 2억 2,700만 달러를 기록했습니다.