마이크로칩 테크놀로지 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
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- 마이크로칩의 3월 분기 매출은 전 분기 대비 6.2% 증가할 것으로 가이던스가 제시되었으며, 이는 계절적 요인보다 강한 성장세를 나타낸다.
- 유통 채널의 재고 조정은 거의 완료되었고 고객 재고도 정상화 단계에 있다.
- 2월과 3월 초의 수주 실적은 2023 회계연도 6월 분기 이후 최고 수준으로, 수요 환경이 개선되고 있음을 보여준다.
- 회사는 고객 관계 개선과 제품 개발 속도 향상에 집중하고 있으며, 특히 유선 연결성, 산업용 PCIe Gen3 및 Gen4 스위치 등에서 좋은 성과를 내고 있다.
- FPGA 사업은 저전력 시장과 위성, 우주 발사체 등에서 성장하고 있으며, AI 및 소프트웨어 개발 도구 개선을 통해 고객 접근성을 높이고 있다.
- 데이터 센터 분야에서는 PCIe Gen6 스위치를 3나노 공정으로 개발하여 경쟁사 대비 전력 소비를 20~30% 절감하는 등 기술 우위를 확보하고 있다.
- 재고 수준은 여전히 200일 이상으로 목표치인 130~150일에 도달하려면 시간이 필요하며, 내부 팹의 미활용 비용은 점진적으로 감소할 전망이다.
- 매출총이익은 제품 믹스 개선과 고마진 제품 비중 증가로 장기적으로 65% 목표에 접근할 것으로 예상된다.
- 재무적으로는 레버리지가 여전히 높아 배당금은 유지하되 초과 현금은 부채 상환에 집중할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
다시 오신 걸 환영합니다. 여러분 모두 다시 환영합니다. 저는 모건스탠리 반도체 팀의 조 무어입니다. 오늘 마이크로칩 경영진, 에릭 비욘홀트 CFO와 루퍼트 시미섹 COO를 모시게 되어 기쁩니다. 와 주셔서 감사합니다.
정말 감사드립니다. 초대해 주셔서 감사합니다.
네. 요즘 마이크로칩에 대한 관심이 상당히 큽니다.
여러분은 저점 이후 개선 속도가 아마 가장 좋았던 편이고, 스티브가 사업을 다시 재정비해 나갈 역량에 대해서도 시장의 신뢰가 큰 것 같습니다. 3월 분기 가이던스를 전 분기 대비 6% 증가로 제시하셨는데, 계절성을 감안하면 꽤 강한 수준입니다. 그 부분을 좀 설명해 주실 수 있을까요? 그중 얼마나 많은 부분이, 고객들이 더 이상 재고를 소진하지 않게 된 영향인가요? 리스토킹 징후가 있는지, 고객 중 절반은 디스톡킹 중이고 여전히... 이 흐름에서 지금 우리가 어느 구간에 와 있는지요?
먼저 말씀드리면, 오늘 논의 중에는 마이크로칩의 향후 재무성과에 관한 미래예측진술이 포함될 수 있으며, 당사에 대한 중요한 위험요인을 기재한 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 네, 현재 분기는 가이던스 중간값 기준으로 전 분기 대비 6.2% 증가를 제시하고 있습니다. 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과라고 봅니다. 여러 분야에서 제품 모멘텀이 좋고, 그 부분은 뒤에서 다른 질문들을 진행하면서 리치가 더 말씀드릴 수 있을 겁니다. 결론적으로 유통 채널 재고는 현재 시점에서 대체로 정상화된 상태입니다. 1년 전을 돌아보면, 당사가 유통업체에 판매한 물량과 유통업체가 최종 수요로 판매한 물량 사이에 약 1억 달러 차이가 있었는데, 지난 분기에는 그 차이가 약 1,200만 달러 수준으로 크게 줄었습니다.
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