Live Oak Acquisition Corp. V Class A Ordinary Shares 26년 2분기 어닝콜

카일 씨, 진행해 주십시오.

감사합니다, 미셸, 그리고 모두 좋은 아침입니다. Teamshares 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께하는 분들은 공동 창립자 겸 CEO 마이클 브라운, 공동 창립자 겸 사장 알렉스 유, 그리고 CFO 브라이언 게이브입니다. 오늘 아침에 저희는 재무 실적을 발표하는 보도자료를 배포했으며, 이는 투자자 관계 웹사이트에서 보조 슬라이드 자료와 함께 확인하실 수 있습니다. 2페이지에서 언급한 바와 같이, 이번 콜에서는 비-GAAP 재무 지표에 대해 논의할 예정입니다. 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표와 GAAP 및 비-GAAP 재무 지표 간 차이 조정 내용은 당사 웹사이트의 실적 발표 자료와 보조 슬라이드에서 확인하실 수 있습니다.

또한 오늘 발표되는 일부 내용은 경영진의 현재 가정, 신념 및 회사에 영향을 미칠 미래 사건에 대한 기대를 바탕으로 한 미래 예측 진술입니다. 이러한 미래 예측 진술에는 여러 불확실성과 위험이 포함되어 있으며, 이는 당사의 실적 발표, 2026년 6월 30일 종료 분기 Form 10-Q, 그리고 SEC에 제출된 기타 서류에 설명된 내용에 국한되지 않습니다. 회사의 실제 영업 실적과 재무 상태는 당사가 밝힌 미래 예측 진술과 상당히 다를 수 있습니다.

이상으로 마이클에게 마이크를 넘기겠습니다.

마이클 씨, 부탁드립니다. 나스닥에서 TMS가 거래 38일 차를 맞이하는 가운데, 저희 첫 번째 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 팀쉐어스의 공동 창립자이자 사장인 알렉스 유, 그리고 최고재무책임자 브라이언 게이브입니다. 두 가지 주요 결과를 말씀드리기 전에, 팀쉐어스를 처음 접하시는 분들을 위해 최근 상장, 비즈니스 모델과 성장 기회, 그리고 보도자료에서 전한 긍정적인 소식을 먼저 설명드리겠습니다. 팀쉐어스는 6월 23일, T가 주도한 보통주 자금 조달 이후 거래를 시작했습니다.

T. 로우 프라이스 투자운용과 다른 기관 투자자들, 그리고 경영진이 참여했습니다. 저희는 팀쉐어스를 2019년에 처음부터 상장 기업으로 설립했는데, 이는 공개 자본시장이 팀쉐어스의 성장 전략에 직접적인 이점을 제공하기 때문입니다. 또한, 공개 주식의 영구성 및 채권 시장의 장기적 특성이 훌륭한 기업들의 영구적인 안식처가 되고자 하는 저희 모델과 잘 맞기 때문입니다. 그 약속의 증거로, 저희는 2024년 초 Axios에 팀쉐어스가 2027년까지 상장할 것이라고 밝혔고, 예상보다 빠르게 상장 준비 인프라를 구축했습니다. 저희는 팀쉐어스가 상장으로부터 직접적인 성장 혜택을 받는 비교적 드문 기업군 중 하나라고 믿습니다. 상장 기업은 비상장 기업보다 자금 조달 접근성이 더 좋습니다.

모든 상장 기업이 공개 자본에 접근할 수 있지만, 이 이점은 자금을 활용해 핵심 사업 성장을 이끄는 기업들 사이에서 불균등하게 분배됩니다. 신규 인수 자금 조달은 저희 성장의 원재료이므로, 상장은 팀쉐어스에 전략적 성장 우위입니다. 상장 기업과 비상장 기업 간 자본 비용 차이는 잘 알려져 있지만, 신생 기업에게는 그 격차가 얼마나 큰지 과소평가되는 경우가 많습니다. 어떤 경우에는 유사한 신용 프로필임에도 50% 이상 차이가 나기도 합니다. 덜 명확한 점은 상장 기업이 비상장 기업보다 자금 조달 속도와 확실성에서 갖는 이점입니다. 은행과 자산운용사와의 비상장 자금 조달은 첫 접촉부터 자금 집행까지 4~6개월이 걸리며, 과정 끝까지 실패 위험이 높습니다. 반면 상장 기업의 최고재무책임자들은 몇 주, 때로는 며칠 만에 높은 확실성으로 자금을 조달합니다.

팀쉐어스가 며칠 내에 자금을 조달하는 데는 시간이 걸리겠지만, 상장 후 몇 주 만에 자금 조달 속도와 기회가 크게 바뀌었다는 점을 매우 기쁘게 생각하며, 앞으로의 자본 형성 여정과 크고 지속 가능한 상장 기업을 구축하려는 목표에 대해 기대하고 있습니다. 이제 저희 비즈니스 모델과 기회에 대해 말씀드리겠습니다. 팀쉐어스는 은퇴를 앞둔 소규모 및 중간 규모 기업의 프로그램적 인수자입니다. 저희 비즈니스 모델은 기술 기반의 지주회사입니다. 저희는 이를 부분적으로 지주회사이자 부분적으로 핀테크라고 표현합니다. 지주회사인 이유는 영구 소유권을 적용하고, 통합하며, 복합 현금 흐름을 새로운 인수에 재투자하는 것을 목표로 하기 때문입니다. 핀테크인 이유는 대규모 인수 및 운영을 위한 소프트웨어를 개발하기 때문입니다. 정신적 모델로는 저희보다 앞서온 수십 명의 연속 인수자들을 생각하시면 됩니다.

이들은 소규모이면서 빈번한 비공개 인수를 통해 성장하고, 이를 통합하여 유기적 성장보다 빠른 재투자를 통한 성장 능력을 갖춘 크고 다각화된 상장 회사로 발전시킵니다. 상장된 프로그램적 인수자의 인센티브는 임시 소유권 모델이나 단기 비공개 롤업과는 현저히 다릅니다. 영구적으로 현금 흐름을 소유하기 때문에 장기적으로 견딜 수 있는 신뢰할 만한 현금 흐름을 합리적인 조건으로 매입해야 할 내재적 필요가 있습니다. 저희는 팀쉐어스가 대부분의 상장된 연속 인수자들과 다섯 가지 면에서 차별화된다고 생각합니다. 규모입니다. 저희의 틈새는 50만 달러에서 500만 달러로, 많은 전략보다 작지만, 그 결과 더 큰 총 주소 지정 가능 시장(TAM)을 형성합니다. 산업 분야입니다. 인수 전략은 보통 1~3개 산업에 집중하는 경향이 있습니다. 저희는 구조적 인수 기준에 기반한 다각화된 산업 전략을 의도적으로 채택하여 주소 지정 가능 시장을 극대화하고 단일 산업의 위험과 충격을 완화합니다.

은퇴를 앞둔 소유주에 집중함으로써, 저희는 과거에 논의한 강력한 위험 완화 특성을 가진 더 큰 시장을 대상으로 합니다. 소프트웨어입니다. 저희 소프트웨어는 연간 75,000개의 매물 기업을 적극적으로 탐색하며, 인수하는 기업에 대해 효율적인 거래 과정을 지원합니다. 또한, 저희 소프트웨어는 재무 가시성과 직원 주식 연계를 통해 모든 기업을 대규모로 운영할 수 있도록 돕습니다. 이것이 다섯 번째인 주식으로 이어집니다. 저희는 직원들을 주식과 연계하여 현금 흐름을 보호하고 성장시키며, 모두가 결과에 대한 이해관계를 갖도록 합니다. 단 6년 만에 93개 기업과 5억 달러의 통합 매출을 달성하며, 플랫폼이 구축되어 잘 작동하고 있습니다. 하지만 은퇴를 앞둔 소유주가 있는 기업은 450만 개에 달하며, 저희 목표는 그중 수천 개 기업의 영구적인 안식처가 되는 것입니다.

제 생각에는 아직 성장의 첫 이닝에 불과하며, 저희는 크고 지속 가능한 상장 기업을 구축하기 위한 긴 여정을 걷고 있습니다. 2026년 전망에 대해 말씀드리면, 보도자료에서 인수 EBITDA 4,000만 달러를 포함한 2026년 가이던스를 재확인했습니다. 저희가 중점적으로 보는 북극성 지표는 프로포르마 조정 EBITDA로, 이는 모든 기업을 최근 12개월 동안 보유했다고 가정한 실행 속도 지표와 유사합니다. 그 수치는 6,000만 달러입니다. 현재 LOI(의향서) 또는 의향서 하에 추정되는 연간 EBITDA는 약 3,000만 달러입니다. 저희의 활발한 파이프라인은 4,000만 달러 달성까지의 남은 경로를 훨씬 초과합니다.

회사가 얼마나 빠르게 움직일 수 있고, 얼마나 깊은 인바운드 펀넬을 가지고 있는지 감을 드리자면, 상장 완료 후 두 달 만에 서명된 LOI 금액을 약 2,000만 달러 늘렸습니다. 상장은 인수, 자본, 회계 업무를 담당하는 많은 인력에게 거의 전일제에 가까운 노력이었습니다. 투자자분들이 저희 진행 상황을 추적하실 때 참고하실 수 있도록 모델과 비즈니스 사이클의 몇 가지 중요한 뉘앙스를 말씀드리고자 합니다. 첫 번째는 클로징의 계절성입니다. 저희는 하반기, 특히 4분기에 중소기업(SME) 분야 인수가 마무리되는 경우가 매우 많다는 것을 발견했습니다. 그 이유는 새로운 사업 매물이 봄에 법인세 신고 후 시장에 나오기 때문입니다. 따라서 인수 과정의 자연스러운 일정이 하반기로 이어집니다.

이 자연스러운 리듬과 저희 상장이 몇 주 전에 막 끝난 점을 고려하면, 올해는 4분기에 클로징이 집중될 것입니다. 두 번째로, 저희가 공공 투자자들의 신뢰를 얻어감에 따라, 연간 전망을 매우 신뢰할 수 있는 방식으로 달성할 것이지만, 분기별 실적에 맞추어 관리하지는 않을 것이며, 실사나 법적 문서 작업에서 지름길을 택하지 않을 것임을 분명히 하고자 합니다. 또한 연말 실적 추적 상황을 백로그를 통해 소통할 것입니다.