포티넷 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 포티넷의 2026년 3분기 재무 실적을 논의하기 위한 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 포티넷의 창립자이자 회장 겸 최고경영자인 켄 시에, 최고재무책임자 크리스티안 올가르트, 최고운영책임자 존 휘틀이 함께하고 있습니다. 오늘 통화는 켄이 먼저 회사 사업 전반에 대한 개괄적인 관점을 말씀드리는 것으로 시작하겠습니다. 이어서 크리스티안이 2026년 3분기 재무 실적을 검토한 뒤, 4분기 가이던스를 제시하고 연간 전망을 업데이트하겠습니다. 그런 다음 질의응답을 시작하겠습니다. 질의응답 시간에는 더 많은 분께 참여 기회를 드릴 수 있도록 질문 한 개와 후속 질문 한 개로 제한해 주시기 바랍니다.

시작하기에 앞서, 오늘 통화에서는 미래예측진술을 할 예정이며, 이러한 진술에는 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 수반된다는 점을 알려드립니다. 자세한 내용은 미국 증권거래위원회 제출 자료, 특히 가장 최근에 제출한 연례보고서와 분기보고서의 위험 요인을 참조해 주시기 바랍니다. 모든 미래예측진술은 본 발표일 현재의 당사 의견만을 반영하며, 당사는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않고 그러한 의무가 있음을 명시적으로 부인합니다. 또한 오늘 통화에서 언급하는 재무 지표는 별도로 명시하지 않는 한 모두 비일반회계기준 기준입니다. 일반회계기준 실적과 일반회계기준에서 비일반회계기준으로의 조정 내역은 오늘 발표 내용과 함께 제공되는 실적 보도자료 및 발표 자료에서 확인하실 수 있으며, 두 자료 모두 투자자 관계 웹사이트에 게시되어 있습니다.

다시 한번 말씀드리면, 이번 통화는 생중계되며 투자자 관계 웹사이트에서 웹캐스트 다시보기를 이용하실 수 있습니다. 오늘 통화가 끝난 뒤 발표문도 투자자 관계 웹사이트의 분기 실적 섹션에 게시될 예정입니다. 마지막으로, 별도 언급이 없는 한 모든 성장률은 전년 동기 대비 기준입니다. 켄에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 앤서니. 그리고 통화에 참석해 주신 모든 분께 감사드립니다. 탄탄한 실행력과 폭넓은 수요에 힘입어 3분기에 우수한 실적을 거두게 되어 기쁩니다. 청구액은 29% 증가했으며, 총매출은 20% 늘었습니다. 제품 매출이 37% 증가하며 성장을 이끌었습니다. 지속적으로 이어지는 강한 모멘텀을 바탕으로 올해 들어 세 번째로 2026년 청구액 가이던스를 상향 조정했습니다. AI 환경이 빠르게 진화하는 가운데, 포티넷은 네트워크 보안 분야의 핵심 역량을 바탕으로 AI 워크플로를 보호하고 AI가 발견한 취약점에 실시간으로 대응함으로써 사이버 보안의 새로운 영역을 선도하고 있습니다. 저희는 네트워크 보안이 AI 보안의 가장 핵심적인 기반이라고 생각합니다. 방화벽은 기업 환경, 운영 기술 환경, 하이브리드 클라우드 환경 전반에서 인라인 보안 정책을 중앙집중식으로 시행하는 지점 역할을 합니다.

슬라이드 7에서 보시는 것처럼, 이 분야에서 포티넷이 선도적인 위치를 차지하는 것은 20년이 넘는 혁신과 통합, 개선의 결과입니다. 이와 함께 포티OS와 포티가드 서비스의 AI 역량과 기능을 지속적으로 확장하고 있습니다. 슬라이드 9에서 보시는 것처럼, 포티넷은 인프라 및 AI 보안의 네 가지 핵심 영역을 보호합니다. 첫째, 네트워크 계층에서는 SASE 방화벽이 취약점을 기본적으로 차단하고 침입을 막으며, 섀도 AI 모니터링과 데이터 및 애플리케이션에 대한 접근 제어를 지원합니다. 증가하는 수요에 대응하기 위해 이번 주 새롭게 출시한 포티가드 인라인 AI 보안 서비스는 모든 포티게이트를 실시간 AI 정책 시행 지점으로 전환합니다. 둘째, 데이터센터와 AI 팩토리에서는 GPU 클러스터와 LLM 인프라를 보호하는 포티AIGate를 제공합니다. 데이터센터와 하이브리드 클라우드 전반에서 고성능 보호가 필요한 AI 트래픽의 급증에 대응합니다.

셋째, SASE와 함께 AI 보안을 엔드포인트까지 확장해 에이전트의 ID를 정의하고 제어하며, 이를 접근 및 사고 대응 수명주기에 직접 통합합니다. 넷째, 포티SOC 에이전트는 자율적인 사고 탐지 및 대응을 지원해 업계의 정확도 부족과 도구 범람 문제를 해결하는 고도 자동화 솔루션을 제공합니다. SASE 방화벽 부문의 청구액은 31% 증가했습니다. 슬라이드 5에서 보시는 것처럼, 저희는 시장 성장률의 거의 두 배에 달하는 성장률을 기록하며 규모를 갖춘 SASE 방화벽 공급업체 중 가장 빠르게 성장하고 있습니다. 저희의 선도적 지위는 근본적인 아키텍처상의 우위에서 비롯됩니다. 업계에서 유일하게 SASE, 방화벽, AI 보안의 모든 핵심 구성 요소를 단일 통합 운영체제인 포티OS에 구축한 공급업체이기 때문입니다. 새로운 SASE 방화벽 부문은 장기 성장을 이끄는 크고 성장률이 높은 시장입니다.

차별화된 포티ASIC 기술과 자체 글로벌 인프라를 결합해 포티넷은 더 나은 성능과 훨씬 낮은 총소유비용을 제공할 수 있습니다. 슬라이드 14에서 확인하실 수 있습니다. 또한 저희는 클라우드 SASE와 함께 구축이 간편한 온프레미스 주권형 SASE 솔루션을 제공하는 유일한 공급업체입니다. 이에 따라 공략 가능한 시장이 클라우드 전용 경쟁업체보다 2~3배 더 크다고 생각합니다. 대규모 기존 고객 기반을 더욱 효과적으로 활용하기 위해 최근 포티링크 SASE 서비스를 출시했습니다. 이 솔루션은 포티AP와 포티스위치를 SASE 하드웨어 에이전트로 활용해, 고객이 기존 하드웨어 위에 포티SASE를 손쉽게 추가할 수 있도록 하며 반복적인 서비스 매출을 창출합니다. 앞으로도 포티넷의 강력한 성장세는 AI 시대를 위한 비전, 플랫폼 통합, 고도로 규율 있는 운영 모델에서 비롯될 것입니다.

이러한 조합은 주주 중심의 자본 배분 전략을 실행하는 동시에 탄탄한 현금 창출, 높은 반복 매출, 안정적인 GAAP 기준 수익성을 달성하는 데 포티넷을 매우 유리한 위치에 두고 있습니다. 전 세계 임직원, 고객, 파트너, 공급업체 여러분의 지속적인 지원과 노고에 감사드립니다. 이제 크리스티안에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 켄. 여러분, 안녕하세요. 이번 분기에도 탁월한 실적을 거두며 청구액, 매출, 영업이익률, 주당순이익 등 주요 성장 및 수익성 지표에서 가이던스 중간값을 웃돌았습니다. 강력한 성장세를 바탕으로 2026년 청구액 및 매출 가이던스를 상향 조정했습니다. 총 청구액은 29% 증가한 23억 4,000만 달러를 기록했습니다. 이는 고객 부문, 산업 분야, 지역 전반의 폭넓은 수요와 견조한 실행력, 그리고 통합적이고 혁신적인 솔루션 포트폴리오를 반영하며, 플랫폼 전략의 강점을 한층 더 입증합니다. 고객들이 새로운 위협 환경에 대비하는 가운데 AI, SASE, 네트워크 업그레이드 및 확장이 주요 성장 동력으로 작용하고 있습니다. 총 계약 금액이 100만 달러를 초과하는 대형 계약이 51% 증가하는 등 대기업 부문에서 강한 수요를 확인했으며, 특히 미국 대기업 사업이 큰 기여를 했습니다.

SASE 방화벽 청구액은 31% 증가했습니다. 기업 고객들이 AI 시대에 맞춰 인프라를 업그레이드하고 운영기술 및 AI 데이터센터 활용 사례로 포티넷의 보안 적용 범위를 확대하기 위해 네트워크 보안 솔루션을 도입하면서 포티게이트 수요가 지속적으로 뒷받침됐습니다. OT 청구액은 약 40% 증가해 미션 크리티컬 인프라 보호 분야에서의 선도적 입지를 입증했습니다. 이러한 성과는 지속적인 수요 동력 분야에서 성장과 혁신을 선도하는 데 집중하고, 새롭게 부상하는 고부가가치 활용 사례 전반에서 장기적인 확장 기회를 포착하고 있음을 보여줍니다. AI 기반 보안 운영 청구액은 15% 증가했습니다. 기존 고객 기반에서 단일 목적 솔루션을 포괄적인 플랫폼으로 통합하는 움직임이 확대되면서 업셀링이 강하게 이어진 결과입니다. 매출을 살펴보겠습니다. 총매출은 20% 증가한 20억 8,000만 달러를 기록했고, 제품 매출은 37% 증가한 7억 6,500만 달러를 기록했습니다. 일부 부품의 리드타임이 늘어났음에도 이러한 성장을 달성했습니다. 분기 내내 제품 수요가 강하게 지속됐습니다.

전 분기와 마찬가지로 고객들이 성능이 더 높은 모델로 전환하면서 평균판매가격이 상승해 제품 매출에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 서비스 매출은 13% 증가한 13억 1,000만 달러를 기록했습니다. 신규 대기업 고객을 확보하면서 서비스 활성화가 본격화되고, 대규모 신규 확장 계약에서 기존의 여러 서비스 계약을 기업 계약으로 통합함에 따라 일부 역풍이 있었습니다. 2026년 1분기가 서비스 매출 성장률의 저점이었다는 판단을 계속 유지하고 있습니다. 19번 슬라이드에 나타난 바와 같이, 지속적인 긍정적 성장세를 뒷받침하는 주요 선행 지표로 서비스 청구액 26% 증가, 총 이연매출 19% 증가, 단기 이연매출 14.5% 증가를 기록했습니다. 단기 이연매출 증가율은 최근 5개 분기 중 가장 높습니다. 또한 이번 주 발표한 포티가드 인라인 AI 보안 서비스를 비롯해 새로운 AI 보안 서비스를 계속 출시하고 있습니다.

전반적인 실적을 맥락에 맞춰 살펴보면, 기업의 사이버 보안 접근 방식에 나타난 몇 가지 근본적인 변화가 지속적인 성장을 이끌고 있습니다. 악의적인 행위자들이 인공지능을 적극 활용해 빠르고 고도로 표적화된 공격을 조직하는 등 위협 환경이 완전히 달라지고 있습니다. 이러한 변화로 보안은 백오피스의 IT 문제가 아니라 이사회 차원의 기업 리스크 관리 우선 과제로 격상됐으며, 이에 따라 투자가 가속화되고 있습니다. 3분기 실적은 지속적인 성장세와 시장 변화가 가속화되는 가운데 당사 포트폴리오가 어떻게 진화하고 있는지를 보여줍니다. 구체적으로, 네트워킹과 보안의 융합, AI 활용을 보호하고 AI로 인해 증가하는 위협에 선제적으로 대응하려는 긴급한 움직임, IT와 OT 영역의 통합, 그리고 주권 요건을 준수하는 아키텍처에 대한 전 세계적인 수요 증가에 힘입어 성과를 거두고 있습니다. 특히 유럽 기업과 전 세계 공공 부문에서 주권이 중요한 화두로 부각되고 있으며, 이는 해당 시장에서 당사가 오랫동안 유지해 온 시장 선도 지위와 맞닿아 있습니다.

이러한 환경에서 기업들은 AI 프로젝트를 확대하고 위협이 증가하는 상황을 경험하면서, 독점 데이터 세트를 보호해야 하는 막대한 과제에 직면하고 있습니다. 이러한 전환을 위해서는 성능 저하 없이 방대한 데이터를 검사하고 트래픽 흐름을 가속화할 수 있는 고용량 보안 아키텍처가 필요합니다. IT 및 보안 팀은 운영 복잡성을 더하는 단절된 단일 목적 제품을 도입하기보다, 중앙 집중식 가시성과 신속하고 자동화된 대응을 제공하는 통합 플랫폼을 적극적으로 찾고 있습니다. 포티넷은 물리적 AI 데이터센터를 보호하고, 분산된 AI 애플리케이션을 보호하며, 보안 운영에 AI를 직접 적용함으로써 이러한 수요를 확보할 유리한 위치에 있습니다. 예를 들어, 최첨단 모델을 개발하는 한 AI 기업은 빠르게 증가하는 AI 워크로드를 보호하기 위해 포티넷을 선정하고 7자리 수 규모의 확장 계약을 체결했습니다. 이번 전략적 수주는 지난해 고객의 첫 AI 데이터센터에 성공적으로 솔루션을 구축한 데 이어 이뤄졌습니다.