스텝스톤 그룹 RBC Capital Markets Global Financial Institutions Conference 2026
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- Stepstone은 지난 20년간 사모시장(private markets)에서 활발한 자본 배분자로 성장했으며, 현재 총 8천억 달러 이상의 자본 책임을 지고 있다.
- 2200억 달러의 재량적 자산을 관리하며 연간 약 750억 달러를 사모시장에 할당하고 있다.
- 고객은 주로 주권 부(sovereign wealth funds), 공공연금, 보험사, 기부금 및 재단 등 대형 자산 소유자이며, 맞춤형 포트폴리오를 제공한다.
- Stepstone은 사모시장 내 사모주식, 벤처캐피탈, 부동산, 인프라, 사모대출 등 4개 자산군과 3가지 전략(1차 펀드, 2차 거래, 공동투자)을 활용한다.
- AI에 대해서는 이미 수년간 집중해왔으며, 최근 변화의 속도가 빨라져 고객과 긴밀히 협력해 기회와 위험을 평가하고 있다.
- 포트폴리오 구성과 다각화, 데이터 분석, 내부 벤처팀의 인사이트를 통해 AI 관련 리스크와 기회를 관리하고 있다.
- 소프트웨어 노출은 전체 AUM의 약 11%이며, 벤처캐피탈을 제외하면 7% 수준이다.
- 벤처캐피탈 부문은 소프트웨어 분야에서 리스크와 기회가 혼재하지만, Stepstone은 선별적이고 창의적인 접근으로 강력한 수익을 창출하고 있다.
- 사모대출 부문에서는 최근 헤드라인과 달리 기본 펀더멘털이 견고하며, 디폴트율은 낮은 수준에서 다소 상승 중이나 관리 가능한 수준이다.
- Stepstone은 분산 투자와 엄격한 매니저 선정으로 리스크를 관리하며, 단일 대출에 대한 집중도를 낮게 유지한다.
- 최근 강력한 실적에 기반해 주식 자사주 매입 프로그램을 영구적으로 도입했으며, 이는 자본 배분 전략의 일환이다.
- 에버그린 펀드에서는 BDC(비즈니스 개발 회사) 관련 자금 유입이 견조하며, 벤처캐피탈 및 인프라 펀드에서 특히 강한 구독이 이루어지고 있다.
- 기관 고객 대상 커머지드 펀드와 별도 관리 계정(SMA) 부문도 강력한 성장세를 보이고 있으며, SMA는 높은 재계약률과 신규 고객 유입으로 안정적이다.
- Stepstone은 2만 개 GP, 5만 개 펀드, 15만 개 기업 데이터를 보유하고 있으며, 이를 활용해 투자 결정과 비즈니스 개발에 활용하고 있다.
- 최근 Kroll, FTSE Russell과 파트너십을 맺어 사모시장 지수 및 벤치마크를 개발하며 데이터 기반 수익화 전략을 추진 중이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 여러분. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 스텝스톤의 CEO 스콧 하트와 전략 책임자 마이크 맥케이브를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 환영합니다.
감사합니다. 초대해 주셔서 감사합니다.
이 자리에 함께하게 되어 반갑습니다. 아, 앉으셨네요.
스텝스톤에 대한 배경과 그룹 소개부터 시작하겠습니다. 솔루션 제공자라는 것은 무엇을 의미하는지 말씀드리겠습니다. 고객은 누구이며, 누구를 대상으로 서비스를 제공하고, 어떻게 서비스를 제공하는지요?
네, 우선 저희를 초대해 주셔서 감사합니다, 바트. 이 컨퍼런스에 참석하게 되어 정말 기쁩니다. 스텝스톤이 누구인지부터 말씀드리겠습니다. 지난 20년간 저희는 사모 시장 전반에 걸쳐 가장 활발한 자본 배분자 중 하나로 성장해 왔습니다. 현재 저희가 책임지고 있는 총 자본은 8,000억 달러 이상입니다. 그중 약 2,200억 달러는 재량권 자산 운용 규모입니다.
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이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 1명뿐입니다.
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