아메텍 26년 2분기 어닝콜

발표해 주십시오. 감사합니다, 스테파니.

안녕하세요, 2026년 2분기 AMETEK 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 데이브 자피코 회장 겸 최고경영자와 달립 푸리 부사장 겸 최고재무책임자입니다. 오늘 콜에서는 다양한 위험 요소와 불확실성으로 인해 실제 결과가 기대와 크게 달라질 수 있는 미래 예측성 발언을 할 예정입니다. 미래 실적에 영향을 미칠 수 있는 위험과 불확실성에 대한 자세한 내용은 AMETEK의 SEC 제출 서류에 포함되어 있습니다. AMETEK는 어떠한 미래 예측성 발언도 업데이트하거나 수정할 의무나 의도가 없음을 밝힙니다. 이번 콜에서 언급되는 과거 실적은 세후 인수 관련 무형자산 상각 및 인수 관련 비용을 제외한 조정 기준으로 제공됩니다. GAAP와 조정 지표 간의 조정 내역은 보도자료와 당사 웹사이트 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다.

오늘 콜은 준비된 발언으로 시작한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 이제 데이브에게 회의를 넘기겠습니다.

감사합니다, 케빈, 그리고 모두 안녕하세요. AMETEK은 2분기에 두 자릿수 유기적 매출 성장, 우수한 수주 성장, 강력한 핵심 마진 확대, 뛰어난 현금 흐름 창출, 그리고 기대를 뛰어넘는 기록적인 수익을 달성하며 훌륭한 실적을 기록했습니다. 우리는 상반기 뛰어난 실적과 올해 하반기에 대한 긍정적인 전망을 반영하여 연간 매출 및 수익 가이던스를 상향 조정했습니다. 2분기 매출은 20억 4천만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 동기 대비 15% 증가했습니다. 유기적 매출은 10% 증가했고, 인수합병이 5포인트를 더했으며, 환율 영향은 변동이 없었습니다. 수주는 이번 분기에도 뛰어났으며, AMETEK의 모든 사업부에서 광범위한 성장이 지속되었습니다. 전체 수주는 23억 달러로 전년 대비 28% 증가했고, 유기적 수주는 25% 급증하여 41억 1천만 달러의 사상 최대 수주 잔고를 기록했습니다.

이 뛰어난 2분기 수주 성장은 1분기 22%의 유기적 성장에 이은 것으로, 매력적인 최종 시장 전반에 걸친 강한 수요를 반영합니다. 분기 영업이익은 5억 4천 4백만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 2분기 대비 18% 증가했습니다. 영업이익률은 26.6%로 우수했으며, 전년 대비 60 베이시스 포인트 상승했습니다. 핵심 마진은 27.1%로 매우 강력하게 전년 동기 대비 110 베이시스 포인트 상승했습니다. EBITDA는 6억 4천 4백만 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 2분기 대비 14% 증가했고, EBITDA 마진은 인상적인 31.5%를 기록했습니다. 분기 동안 강력한 현금 흐름도 창출했으며, 자유 현금 흐름은 4억 5천 2백만 달러로 37% 증가했고, 순이익 대비 자유 현금 흐름 전환율은 111%로 매우 강력하여 뛰어난 영업 성과와 운전자본 관리 능력을 반영했습니다.

희석 주당순이익은 2.09달러로 사상 최고치를 기록했으며, 2025년 2분기 대비 17% 증가했고, 당초 가이던스 범위인 주당 1.96~2달러를 상회했습니다. 운영 그룹별 추가 세부 사항도 공유하겠습니다. 전자 계측 그룹부터 시작하겠습니다. EIG는 우수한 매출 성장, 강력한 영업 실적, 견고한 수주 성장으로 뛰어난 2분기 실적을 달성했습니다. EIG의 분기 매출은 13억 2천만 달러로 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 유기적 매출은 7% 증가했고, 인수합병이 7포인트를 더했으며, 환율 영향은 변동이 없었습니다. EIG의 수주도 다시 뛰어났으며, 전체 수주는 23% 증가했고 유기적 수주는 20% 증가했습니다. 매출과 수주 모두 EIG의 모든 사업부에서 광범위하게 성장했으며, 프로세스 계측, 항공우주, 전력 사업이 매력적인 시장에서 강력한 입지를 바탕으로 모두 혜택을 받았습니다.

EIG의 2분기 영업이익은 3억 8,500만 달러로 2025년 2분기 대비 12% 증가했습니다. 핵심 영업이익률은 30.1%로 전년 대비 40베이시스포인트 상승했습니다. 전기기계 그룹은 2분기에 우수한 매출 성장, 상당한 수주 증가, 강력한 영업 실적, 그리고 인상적인 핵심 마진 확대를 기록하며 뛰어난 성과를 보였습니다. EMG의 2분기 매출은 7억 2,300만 달러로 전년 대비 17% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다. 유기적 매출은 다시 두 자릿수인 15% 증가했으며, 인수합병이 약 2포인트의 성장을 기여했습니다. 이번 분기 EMG 매출 성장은 항공우주, 방위, 의료기술, 자동화 사업 전반에 걸쳐 균형 있게 이루어졌습니다. EMG의 유기적 수주는 전년 대비 35% 증가하며 다시 한 번 뛰어난 성과를 보였습니다. EMG의 2분기 영업이익은 1억 9,100만 달러로 전년 대비 32% 증가하며 사상 최고치를 기록했습니다.

EMG의 핵심 영업이익률은 26.2%로 2025년 2분기 대비 290베이시스포인트 상승했습니다. 전반적으로 이번 분기와 상반기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 우리 동료들은 계속해서 뛰어난 고품질 성과를 내며 AMETEK의 지속적인 성장을 위한 기반을 마련했습니다. 함께 우리는 뛰어난 장기 실적을 달성했고, 의미 있는 주주 가치를 창출했습니다. 또한, 강력한 장기 성장 동력과 포트폴리오를 전략적으로 조정하고 정렬한 작업에도 매우 만족합니다. AI는 초정밀 광학, 3D 계측 시스템, 확장된 전력 인프라를 필요로 하는 첨단 반도체에 대한 상당한 수요를 촉진하고 있습니다. 동시에 최근 지정학적 불확실성과 변동성 높은 에너지 가격은 방위 현대화와 에너지 안보에 대한 관심을 높여 우리 사업 전반에 걸쳐 광범위한 수요를 창출하고 있습니다.

또한, 혁신 주도의 의료기술 모멘텀, 상업용 항공우주의 지속적인 강세, 정밀 자동화 전반의 수요 개선이 이러한 장기적 호조세를 보완하고 있습니다. 앞으로도 이러한 광범위한 투자 테마가 의미 있는 성장을 지속적으로 견인할 것으로 믿습니다. 이와 관련해 AMETEK의 사업들이 강력한 수요가 있는 주요 분야와 어떻게 연계되어 있는지 몇 분간 강조하고자 합니다. RTDS 테크놀로지스는 전력 시스템 인프라의 실시간 디지털 시뮬레이션과 하드웨어 인 더 루프 테스트 분야의 선도 기업으로, 최근 데이터 센터 하이퍼스케일러로부터 광범위한 데이터 센터 구축의 전력 프로파일 위험을 줄이기 위한 핵심 수주를 받았습니다. RTDS의 실시간 시뮬레이터는 상세한 전력 시스템 분석을 가능하게 하여 엔지니어들이 전기 시스템의 안정성, 복원력, 성능에 영향을 줄 수 있는 시스템 및 장치의 동작을 예측할 수 있도록 돕습니다. 데이터 센터 전력 생태계가 점점 더 복잡해짐에 따라 운영자들은 운영 조건, 부하 주기 및 인프라 변화 전반에 걸쳐 진화하는 요구 사항을 충족할 수 있는 전력 아키텍처를 확보해야 합니다.

RTDS는 이러한 중요한 요구를 지원할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 또한, 고급 계측 시스템과 광학 부품을 제공하는 자이고(Zygo) 사업부는 정밀 계측 및 광학 솔루션으로 AI 인프라에 대한 가속화된 투자를 지원하고 있습니다. 이 솔루션들은 AI와 차세대 컴퓨팅을 구동하는 첨단 칩을 제조하는 데 사용되는 선도적인 반도체 플랫폼에 설계되어 있습니다. 반도체의 복잡성이 증가함에 따라 정밀도가 더욱 중요해지고 있습니다. 고객들은 더 엄격한 공차를 충족하고 제조 수율을 개선하기 위해 자이고의 기술에 의존하고 있습니다. 이와 함께 메모리, 로직, 첨단 패키징, 포토닉스를 포함한 광범위한 반도체 생태계 전반의 수요도 여전히 강세를 유지하고 있습니다. 자이고는 이러한 인프라 지원 기술에 대한 지속적인 투자로부터 혜택을 볼 수 있는 위치에 있습니다. 또한, 파라곤 메디컬(Paragon Medical) 사업부에서 보고 있는 뛰어난 성장도 언급하고 싶습니다. 지속적인 우수한 수주 성장은 정형외과, 약물 전달 시스템, 고도로 설계된 의료 부품과 관련된 매력적인 신규 디자인 수주에 의해 견인되고 있습니다.

더 넓게 보면, 파라곤은 탁월한 성장과 수익성을 제공하는 데 있어 매우 우수한 성과를 내고 있습니다. RTDS, 자이고, 파라곤 팀 모두 훌륭한 성과를 거두고 있습니다. 이제 인수 및 자본 배분으로 넘어가겠습니다. 제가 자주 말씀드렸듯이, 우리의 최우선 자본 배분 전략은 전략적 인수입니다. 튼튼한 재무구조와 일관되고 견고한 현금 흐름 덕분에 인수를 위해 상당한 규모의 자본을 투입할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 우리는 거래 규모에 상관없이 인수 기회에 대한 견고한 파이프라인을 계속 유지하고 있으며, 이 파이프라인 실행에 적극적으로 임할 것으로 기대하고 있습니다. 인디코어 인스트루멘테이션(Indicor Instrumentation) 인수에 대해서도 기대가 큽니다. 우리 팀은 통합 계획을 진행 중이며, 인수는 올해 하반기에 완료될 것으로 계속 예상하고 있습니다. 인수 및 자본 배분 전략과 더불어, 장기적이고 지속 가능한 성장을 위해 사업부에 대한 투자를 지속할 것을 약속드립니다.

2분기에는 신제품 활력이 강력한 25%를 기록했습니다. 이러한 신제품에 대한 투자는 유기적인 성장을 지속적으로 견인하는 데 도움이 됩니다. 우리 휴즈-트레이틀러 사업부는 임무 핵심 항공우주 및 방위 응용 분야를 위한 첨단 열교환기 및 열 관리 솔루션의 선도 공급업체로, 최근 차세대 경량 열교환기 기술인 마이크로포일을 출시했습니다. 이 신제품은 초경량 설계에서 탁월한 열전달 성능을 결합하여 고객이 가장 까다로운 응용 분야를 해결할 수 있는 독특한 솔루션을 제공합니다. 마이크로포일의 혁신적인 구조는 곡면 및 형상에 쉽게 적용할 수 있어 항공우주, 방위 및 산업용 냉각 응용 분야에서 뛰어난 열 성능을 제공합니다. 이 뛰어난 성과를 이룬 휴즈-트레이틀러 팀에 축하를 전합니다. 또한 알파센스 사업부가 AMETEK 연례 혁신상을 수상한 것을 축하드립니다.

AMETEK 혁신상은 우리가 제공하는 시장을 위한 차세대 기술, 제품 및 솔루션 개발과 진보를 위한 사업부의 노력을 인정하며, 회사 전반에서 가장 혁신적인 제품 개발을 기념합니다. 프로세스 및 분석 기기 부문에 속한 알파센스는 환경, 보건 및 안전 응용 분야에서 사용되는 첨단 센서의 선도 공급업체입니다. 최신 제품인 A2GLF 산소 센서가 혁신상 수상작으로 선정되었습니다. 이 센서는 세계 최초의 무연 갈바닉 산소 센서로, 까다로운 환경에서 정확한 산소 가스 측정을 위해 설계되었으며, 규제 준수와 환경 통제를 추구하는 휴대용 및 고정식 가스 검출기 OEM을 대상으로 합니다. 이 센서는 대규모 설치 기반에 대한 개조와 차세대 기기 개발을 위해 설계되었습니다. 이 뛰어난 성과를 이룬 알파센스 팀에 축하를 전합니다. 이제 올해 남은 기간에 대한 전망으로 넘어가겠습니다.