화이자 26년 2분기 어닝콜

화이자 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 최고 투자자관계 책임자 프란체스카 데마르티노입니다. 화이자 팀을 대표하여 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 통화는 pfizer.com에서 오디오 웹캐스트로도 제공됩니다. 오늘 아침 일찍, pfizer.com 웹사이트에 게시된 보도자료를 통해 2026년 2분기 실적을 발표했습니다. 오늘 저는 앨버트 불라 이사회 의장 겸 CEO, 데이브 덴턴 CFO, 신임 임시 CFO인 세실 게강, 그리고 최고과학책임자 크리스 보스호프와 함께하고 있습니다. 사전에 준비된 발언을 마친 뒤 질의응답을 진행하겠습니다. 질의응답 세션에는 당사 경영진이 참여할 예정입니다. 시작하기에 앞서, 오늘 통화에서 미래예측진술을 하고 일부 비GAAP 재무지표에 대해서도 논의할 예정임을 말씀드립니다.

pfizer.com의 IR 웹사이트에서 확인하실 수 있는 슬라이드 자료, 오늘 아침 배포한 보도자료, 그리고 SEC 제출 서류에 포함된 공시 사항의 면책조항을 읽어보시길 권해드립니다. 이번 통화에서의 미래예측진술은 상당한 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있으며, 통화가 진행된 원래 날짜를 기준으로 한 내용입니다. 당사는 어떠한 진술도 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 그럼 앨버트에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 프란체스카. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 통화에 함께해 주셔서 감사합니다. 이번 분기에도 실행력이 매우 견조해 전략적 진전을 지속적으로 이끌어냈습니다. 2분기 매출과 조정 희석 EPS가 다시 한 번 시장 기대치를 상회했습니다. 이는 당사의 영업 조직이 탁월함과 정교함을 바탕으로 성과를 내고 있으며, 재무적 규율을 유지한 채로 계속 운영하고 있음을 보여줍니다. 또한 우리는 미래를 준비하면서, 네 개 치료 영역 전반에서 다양한 성공 기회를 제공하는 R&D 파이프라인을 진전시키고 있습니다. 앞서 저희는 데이브 덴턴이 다른 기회를 위해 곧 화이자를 떠날 예정이라고 발표한 바 있습니다. 그 이후로 데이브는 이번 전환을 준비하기 위해 세실 게강과 긴밀히 협력해 왔습니다. 세실은 오늘 Q&A 세션에서의 재무 관련 질문 응답을 포함해, 임시 CFO 역할을 수행할 준비가 완전히 되어 있습니다. 데이브의 리더십과 화이자에 대한 헌신, 그리고 당사의 성공에 기여해 온 모든 공헌에 대해 감사의 말씀을 전합니다.

세실의 리더십 아래에서 우리는 매우 든든하다고 확신합니다. 그녀는 수년간 화이자의 재무 및 전략적 방향을 형성하고 추진하는 데 핵심적인 역할을 해 왔습니다. 그녀는 우리 업계와 본인의 전문 분야에 정통한 전문가이며, 당사에 대해서도 잘 알고 있습니다. 그녀는 주요 거래를 마무리하고 자본 배분에 대한 접근 방식을 수립하며, 회사 전반의 효율성과 생산성 개선을 추진하는 과정에서 데이브 및 경영진과 긴밀히 협업해 왔습니다. 사업 전반에서의 강력한 실행, 경영진 간의 정렬, 그리고 의미 있는 미래 성장과 임팩트를 향해 구성원들을 이끌 명확한 전략이라는 토대를 의도적으로 구축해 왔기 때문에, 앞으로의 수년을 자신 있게 바라보고 있습니다. 핵심 거래의 가치 극대화부터 시작해, 2026년 전략적 우선순위에 대한 진척 상황을 말씀드리겠습니다.

이번 분기에는 작년 동기 특정 일회성 항목의 영향을 제외하면, 인수 제품 매출이 영업 기준으로 25% 성장했습니다. 우리는 시젠, 메트세라, 바이오헤이븐 거래를 화이자에 변혁적인 기회를 제공하는 건으로 보고 있습니다. 우리는 실행에 집중하고 있으며, 각 거래에서 계속 진전을 만들어 내고 있는 점을 기쁘게 생각합니다. 시젠을 추가함으로써 우리는 혁신적인 플랫폼, 심도 있는 과학적 전문성, 그리고 종양 사업군 성장을 목표로 하는 데 핵심이 되는 유망한 ADC 파이프라인을 확보했습니다. 또한 시장 기대를 앞서는 성과를 내고 있는 상업 포트폴리오도 인수했습니다. 이번 분기에는 작년 2분기에 있었던 일회성 재고 비축 효과를 제외한 뒤, 미국 내 기존 시젠 포트폴리오 전반에서 전년 동기 대비 21%의 매출 증가로 견조한 성장을 이끌어냈습니다.

메트세라와 관련해서는, 1,500억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되는 시장에서 비만 및 관련 질환 환자들에게 차별화된 프로파일을 실현하는 경로에 우리가 올라서 있다고 보고 있습니다. 최근 미국당뇨병학회 학술 세션에서 공유한 데이터는, 비만 및 관련 동반질환 치료를 위해 최초로 월 1회 투여 GLP-1 펩타이드로 승인될 잠재력을 가진 연구용 초장기 지속형 GLP-1 수용체 작용제인 니루베나타이드에 대해 우리가 왜 기대하고 있는지를 다시 한 번 뒷받침합니다. 저희는 2028년에 첫 승인 획득을 목표로 하고 있으며, 올해에만 만성 체중 관리 및 비만 관련 질환을 대상으로 10개 연구로 구성된 광범위한 3상 프로그램을 진전시킬 것으로 기대합니다. 마지막으로, 바이오헤이븐 인수를 통해 전 세계적으로 약 12억 명에게 영향을 미치는 질환인 편두통 분야에서 치료 옵션을 제공하는 선도 기업으로서 당사의 입지를 확보했습니다.

누르텍은 이번 분기에도 전년 동기 대비 견조한 성장세를 보였고, 총 처방 건수 기준으로 경구용 CGRP 계열에서 계속 선두를 유지했습니다. 앞으로도, 해당 환자에 대한 저희의 영향력을 한층 강화할 수 있는 적응증 확대 기회를 추진해 나가고 있습니다. 환자들의 미충족 수요가 큰 월경성 편두통에 대한 3상 임상을 진행 중이며, 편두통 급성 치료에서 재투여(redosing)를 평가하는 또 다른 임상도 진행하고 있습니다. 또한 누르텍을 만성 편두통 치료제로 사용하는 방안을 조사하는 중추(pivotal) 임상을 올해 시작할 것으로 기대합니다. 상반기까지의 파이프라인 진전은, 탄탄한 과학적 근거와 임상 수행력, 전략적 투자가 환자에게 가장 큰 영향을 낼 수 있는 프로그램을 우선순위로 두는 저희의 원칙을 반영합니다. R&D 팀은 야심찬 아젠다에 따라 이미 높은 생산성을 보여 왔으며, 현재까지 3건의 규제 승인, 6건의 주요 데이터 발표, 8건의 중추(pivotal) 연구 착수를 포함한 핵심 이정표를 달성했습니다. 종양학은 분명한 강점 영역입니다.

지난 2년 동안 저희는 핵심 종양 영역 전반에서 12건의 후기 단계 연구를 개시했습니다. 또한 21건의 후기 단계 결과 데이터를 공개했고 6건의 규제 승인을 달성했습니다. 아울러 2028년 말부터 2033년 말까지 위험 조정 기준으로 한 자릿수 후반대의 매출 CAGR을 달성하겠다는 목표에 대해서도 뚜렷한 가시성을 확보하고 있습니다. 이는 성장 중인 기존 판매 제품군과 파이프라인 내 20개의 핵심 잠재 신약 및 백신을 평가한 바텀업 분석을 통해 뒷받침됩니다. 저희는 핵심 영역에서의 입지를 강화할 잠재력이 있는 내부 프로그램과 선별적인 사업개발 모두에서 R&D 투자를 계속 최우선으로 두고 있습니다. 재무적 규율과 비용 관리를 통해 성장을 위한 투자를 지속할 수 있습니다. 이제 저희는 지속 중인 비용 재정렬 프로그램을 통해 추가로 10억 달러의 절감 효과를 기대하고 있으며, 이는 기술의 빠른 발전이 일부 뒷받침하고 있습니다.

이들 프로그램에 따른 순비용 절감액은 2029년까지 총 67억 달러에 이를 것으로 현재 예상합니다. 또한 제조 최적화 프로그램의 다음 단계도 추진하고 있으며, 추가 절감 효과를 반영해 이제 2029년까지 이 프로그램에서 발생하는 총 순절감액을 약 30억 달러로 예상합니다. 올해 상반기까지의 견조한 실적과 지속적인 생산성 제고 원칙을 바탕으로, 저희는 사업에 대한 자신감을 유지하고 있습니다. 오늘 저희는 2026년 연간 매출 가이던스의 중간값을 상향 조정하며, 조정 희석 주당순이익 가이던스는 재확인합니다. 저희는 배당을 유지하고, 시간이 지남에 따라 배당을 확대해 나가는 데 계속 전념하고 있습니다. 저희는 AI를 R&D 파이프라인의 대폭적인 가속, 사업 전반의 속도와 생산성 향상, 그리고 화이자의 경쟁력 제고를 이끌 구조적 전환의 기회로 보고 있습니다.

이미 제조 부문에서 AI를 통해 비용을 절감하고 수율을 확대하는 효과를 확인하고 있습니다. 또한 영업 현장 조직의 효율을 높이고, 상업적 마케팅 접근 방식을 더욱 정교하게 만드는 데에도 도움이 되고 있습니다. 나아가 AI를 적용해 신약 발굴과 개발에서 혁신을 가속할 때, 더 큰 기회가 앞으로 기다리고 있습니다. 저희의 목표는 타깃 발굴부터 의학적 근거에 이르기까지의 모든 인사이트가 다음 의사결정을 지속적으로 뒷받침하는, AI 네이티브 R&D 조직을 구축하는 것입니다. 요약하면, 저희 사업의 포지셔닝에 대해 확신하고 있습니다. 저희는 2026년 상반기 동안 실행을 잘했고, 지속적인 재무적 규율을 유지하며 운영했습니다. 2분기 실적을 반영하면, 최근 10개 분기 중 9번째로 매출이 컨센서스 전망치를 상회했으며, 조정 희석 주당순이익(Adjusted diluted EPS)은 지난 10개 분기 모두에서 시장 기대치를 웃돌았습니다.

그럼, 이보다 더 좋은 슬라이드는 없을 것 같으니 데이브와 세실에게 넘기겠습니다.

좋습니다. 알버트, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 화이자를 떠나는 것은 어려운 결정이었지만, 개인적으로는 저에게 옳은 결정입니다. 저희가 함께 이뤄낸 성과와 구축해 온 팀, 그리고 화이자의 미래에 대한 비전에 대해 진심으로 자부심을 느낍니다. 이번 분기 실적은 저희 회사가 얼마나 잘 실행하고 있는지, 그리고 2028년 이후 성장으로 복귀하기 위한 전략에 왜 자신감을 갖고 있는지를 보여줍니다. 오늘 콜의 상당 부분이 올해 남은 기간에 대한 전망과, 환자와 주주 모두를 위한 장기 가치 창출 전략에 집중될 것으로 예상했습니다. 그런 점에서, 세실에게서 직접 말씀을 듣는 것이 가장 좋겠다고 판단했습니다. 저는 세실과 긴밀히 협업해 왔고, 그녀가 깊은 재무 지식과 전문성, 그리고 조직 전체로부터 쌓아온 신뢰를 바탕으로 효과적으로 리더십을 발휘하는 모습을 직접 보아 왔습니다.

저는 세실이 엄격함과 규율, 그리고 연속성을 모두 갖추고 화이자의 재무 및 성장 전략을 이끌 것이라는 확신을 안고 떠납니다. 그럼, 기쁜 마음으로 세실에게 넘기겠습니다.