젠워스 파이낸셜 26년 2분기 어닝콜

진행해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 그리고 좋은 아침입니다.

Genworth의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 이번 콜에 동반되는 슬라이드 자료는 Genworth 웹사이트의 투자자 관계 섹션 investor.genworth.com에서 확인하실 수 있습니다. 실적 발표 자료와 재무 보충 자료도 해당 사이트에서 제공되며, 검토를 권장드립니다. 오늘 발표는 제롬 업튼 임시 사장 겸 최고경영자 및 최고재무책임자가 진행합니다. 준비된 발언이 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 제롬 외에도, 폐쇄형 보험 사업부의 사장 겸 CEO인 자말라 알랜드, 법률 고문 그렉 카라완, 최고투자책임자 켈리 솔츠게이버, CareScout CEO 사미르 샤, 그리고 폐쇄형 보험 사업부 CFO 안젤라 시몬스가 질문에 답변할 예정입니다. 오늘 콜에 참여한 경영진은 평균 근속 연수가 거의 20년에 달하는 깊은 기관 지식을 보유하고 있습니다.

오늘 아침 콜 중에는 다양한 미래 예측성 발언이 포함될 수 있습니다. 실제 결과는 이러한 발언과 실질적으로 다를 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 실적 발표 자료와 관련 프레젠테이션에 포함된 미래 예측성 발언에 대한 주의 사항과, SEC에 제출된 최신 연례보고서(Form 10-K)의 위험 요인을 반드시 참고하시기 바랍니다. 오늘 논의에는 투자자에게 의미 있을 수 있다고 판단되는 비-GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다. 투자자 자료에서는 SEC 규정에 따라 필요한 경우 비-GAAP 지표를 GAAP과 조정하여 제공하고 있습니다. 또한, 법정 결과에 대한 언급은 법정 신고 시점에 따른 추정치임을 알려드립니다. 이제 전화를 제롬에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 크리스틴, 그리고 여러분 안녕하세요. 저희 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 시간을 내어 참석해 주셔서 감사합니다. 실적 발표에 앞서, 지난달에 발표한 톰의 건강상의 휴직에 대해 말씀드리고자 합니다. 이사회와 경영진을 대표하여, 톰의 쾌유를 계속 기원하며 지난 몇 주간 보여주신 지원에 감사드립니다. 추가 질문이 있으실 수 있음을 이해하지만, 당분간은 질문을 자제해 주시길 부탁드립니다. 적절한 시기에 일정 등 중요한 진행 상황을 공유하겠습니다. 저는 그 발표 이후로 임시 사장 겸 CEO를 맡고 있으며, 동시에 최고재무책임자(CFO) 역할도 계속 수행하고 있습니다. 젠워스는 톰과 이사회와 함께 전략 개발에 적극 참여해 온 깊고 경험 많은 경영진 팀을 보유하고 있습니다.

이사회는 우리의 전략적 방향과 경영진 팀이 목표를 달성할 수 있는 역량에 대해 여전히 확신하고 있습니다. 기존 전략을 추진하고 보험 가입자와 주주를 위해 성과를 내는 데 집중하는 동안, 이사회와 경영진 팀, 그리고 젠워스의 모든 동료들의 지원에 감사드립니다. 이제 2분기 실적에 대한 간략한 개요를 공유하겠습니다. 엔액트는 다시 한 번 강력한 주주 가치를 창출했습니다. 케어스카우트를 통해 장기 성장 전략을 진전시켰으며, 폐쇄 블록의 자립성도 더욱 강화했습니다. 젠워스는 순이익 4,700만 달러, 주당 0.12달러를 보고했으며, 폐쇄 블록을 제외한 조정 영업이익은 1억 1,200만 달러, 주당 0.29달러였습니다. 이번 분기 실적은 엔액트의 지속적인 강력한 성과가 주도했으며, 조정 영업이익은 1억 4,300만 달러였습니다.

5번 슬라이드로 넘어가서, 2분기 동안 젠워스의 세 가지 전략적 우선순위별 진척 상황을 강조하겠습니다. 첫째, 엔액트의 증가하는 장부가치와 자본 환원을 통해 주주 가치를 계속 창출했습니다. 엔액트에 대한 약 81%의 지분은 젠워스에 현금 흐름의 주요 원천으로 남아 있으며, 자본 배분에 있어 엄격한 접근 방식을 지원합니다. 균형 잡힌 자본 배분 전략에는 주주 환원을 위한 자사주 매입과 케어스카우트를 통한 장기 성장 기회에 대한 투자가 포함됩니다. 이러한 접근 방식은 단기적인 주주 가치를 창출하는 동시에 회사가 지속 가능한 장기 성장 기반을 마련할 수 있게 합니다. 2분기 동안 엔액트로부터 1억 300만 달러의 자본 환원을 받았습니다. 이러한 강력한 현금 흐름을 바탕으로 자사주 매입 프로그램을 계속 실행했습니다.

2022년 5월 자사주 매입 프로그램이 처음 승인된 이후, 7월 31일까지 주당 평균 6.48달러에 약 9억 2,200만 달러 상당의 주식을 매입했습니다. 이러한 자사주 매입은 주주들에게 의미 있는 장기 가치를 창출하는 동시에 케어스카우트에 대한 투자를 지속할 수 있게 했다고 믿습니다. 이는 다음 전략적 우선순위로 넘어가게 하는 이유입니다. 6번 슬라이드로 넘어가면, 우리는 케어스카우트를 통해 성장을 지속하고 있으며, 이는 현재 62세에서 80세 사이인 7,000만 베이비붐 세대를 포함한 노인 돌봄 수요 증가로 인해 중요한 장기 기회를 나타냅니다. 우리는 사람들이 필요로 하는 양질의 장기 요양을 이해하고 찾으며 자금을 조달할 수 있도록 돕는 종합적인 노인 돌봄 플랫폼을 구축하고 있습니다. 이를 세 가지 방식으로 수행할 것입니다. 첫째, 노화 과정 전반에 걸쳐 통합 솔루션을 제공하는 접근성을 제공합니다.

둘째, 당사의 데이터와 수십 년간의 청구 경험을 바탕으로 한 전문가의 안내를 제공합니다. 셋째, 기술을 활용한 인간적 연결로, 훈련된 상담사를 통해 전문 지식을 전달하며, 개인 맞춤형 지역 지원을 제공하고 가족들이 종종 복잡하고 단편적이며 감정적인 과정을 헤쳐 나가도록 돕습니다. 우리는 이러한 역량을 플랫폼 전반에 통합하여 원활한 경험을 제공하고 장기 성장을 위한 확장 가능한 비즈니스를 구축하고 있습니다. 7번 슬라이드의 케어스카우트 서비스부터 시작하여, 우리는 케어스카우트 네트워크를 인상적인 속도로 확장하고 있습니다. 1분기에는 네트워크에 첫 번째 시니어 리빙 커뮤니티를 추가하여 가정 요양을 넘어 접근성을 넓히고 시장에서 소비자에게 제공되는 선택지를 확대하는 중요한 단계를 밟았습니다.

2분기 말 기준으로 네트워크에는 1,100개 이상의 가정 요양 시설이 포함되어 있으며, 올해 말까지 최소 2,000개의 시니어 리빙 커뮤니티를 네트워크에 통합하는 것을 목표로 계속 확장하고 있습니다. 주요 시장 전역에서 네트워크에는 지역 상담사들이 포함되어 있으며, 이들은 가족들이 고품질 시니어 리빙 커뮤니티를 찾는 데 도움을 주는 노인 돌봄 전문가들입니다. 이들이 참여하면 개인 맞춤형 안내를 제공하여 가족들이 복잡하고 중요한 결정을 내리는 과정을 돕습니다. 올해 들어 지금까지 지역 상담사 수가 두 배로 늘었으며, 분기 말 기준 26개 주에 걸쳐 활동하고 있습니다. 전국적인 간호사 네트워크와 함께 이 지역 상담사들은 가족들에게 전문가 안내와 임상 전문성을 모두 제공하고 있습니다.

참고로, 시니어 리빙 커뮤니티에 대한 수익 모델은 가정 요양 모델과 다르며, 케어스카우트는 성공적인 입주 시 한 번의 배치 수수료를 받는데, 이는 업계 전반의 운영 방식과 일치합니다. 이는 기존의 가정 요양 우대 가격 모델을 보완하며, 보다 다양화되고 확장 가능한 수익 흐름에 기여합니다. 2분기에는 케어를 필요로 하는 분들과 제공자 간 약 1,450건의 매칭을 성사시켰으며, 상반기 전체 매칭 건수는 약 2,950건으로 2025년 상반기 대비 두 배 이상 증가했습니다. 분기 종료 이후에도 매칭 건수는 강세를 보이며 전년 동기 대비 크게 앞서고 있습니다. 케어스카우트의 매칭 범위를 기존 보험 가입자 기반을 넘어 시니어 리빙 매칭을 통해 확장하는 데에도 큰 진전을 이루었습니다.

네트워크가 계속 확장되고 브랜드 인지도가 높아짐에 따라 플랫폼 전반에서 더 큰 성과를 기대하고 있습니다. 또한 젠워스 보험 가입자 중 더 많은 비중이 네트워크 제공자를 이용하고, 저희 팀의 효율적인 케어 조정을 통해 혜택금을 보다 효과적으로 활용하며, 시간이 지남에 따라 당사의 폐쇄 블록에 대한 청구 절감 효과도 기대하고 있습니다. 고용주 및 특정 제휴 그룹을 대상으로 한 서비스 제공도 계속 확대하고 있습니다. 이는 더 많은 소비자에게 케어스카우트 브랜드를 알리고 서비스 접근성을 넓히며, 장기적으로 추가 수수료 기반 수익을 창출할 수 있는 기회를 의미합니다. 8페이지 케어스카우트 보험 부문으로 넘어가면, 고용주를 통해 제공될 최초의 독립형 장기 요양 상품 버전인 케어 어슈어런스 워크사이트 제품 출시를 위한 진전에 만족하고 있습니다.

워크사이트 제품은 최소 34개 주에서 승인을 받았으며 3분기 출시 준비가 완료되어 케어 어슈어런스를 중요한 신규 유통 채널로 확장합니다. 추가 주에서의 승인도 계속 진행 중입니다. 워크사이트 보험 상품은 장기 요양 비용 보호와 즉각적인 케어스카우트 노화 케어 생태계 접근을 결합하여, 보험 가입자와 그 가족이 케어 계획, 케어 네비게이션, 돌봄 제공자 지원, 케어스카우트 품질 네트워크를 통해 케어 요구를 자신 있게 관리할 수 있도록 돕습니다. 이 조합은 고객이 자신의 미래 케어 필요에 대비하는 동시에 부모님이나 다른 가족 구성원이 현재의 케어 결정을 내리는 데 즉각적인 지원을 제공한다는 점에서 시장에서 차별화됩니다. 독립형 케어 어슈어런스 제품과 마찬가지로, 워크사이트 상품도 장기적인 관점에서 가격 책정 및 구조화되어 있습니다. 우리는 꾸준한 성장, 적절한 위험 관리, 강력한 고객 가치 제안 제공에 집중하면서 주주를 위한 수익 창출에도 힘쓰고 있습니다.

세 번째 전략적 우선순위는 자립적이고 고객 중심적인 폐쇄 블록의 장기 요양, 생명, 연금 상품을 적극적으로 관리하는 것입니다. 이 사업은 장기적 지속 가능성 확보, 자본 규율 유지, 보험 가입자에게 지원적인 경험 제공에 중점을 두고 관리되고 있습니다. 다년간 요율 조정 계획(MYRAP)은 이러한 지속 가능성을 유지하기 위한 가장 효과적인 수단으로 남아 있습니다. 2분기에는 4,600만 달러의 총 추가 보험료 승인을 확보했으며, 이는 전년 동기 4,100만 달러 대비 증가한 수치입니다. 7월에도 추가로 2,700만 달러의 승인을 받았습니다. 우리는 규제 당국과 협력하여 보류 중인 요율 인상 요청을 최종 확정하기 위해 계속 노력하고 있으나, 승인 시점을 예측하기는 어렵습니다. 2026년 전체 보험료 승인과 급여 축소는 2025년 수준과 대체로 비슷할 것으로 예상되며, 순현재가치 기준으로 약 10억 달러의 가치를 창출할 것입니다.