온 세미콘덕터 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 조쉬. 안녕하세요. 온세미 2분기 실적 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘은 하산 엘-쿠리 사장 겸 최고경영자(CEO)와 재무총괄책임자(CFO)인 새드 트렌트가 함께하고 있습니다. 본 콜은 www.onsemi.com 웹사이트의 투자자관계(IR) 섹션에서 웹캐스트로 제공되고 있습니다. 이번 웹캐스트의 다시보기와 2분기 실적 보도자료는 본 컨퍼런스콜 종료 후 약 1시간 뒤 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있으며, 녹화된 웹캐스트는 본 콜 이후 약 30일간 제공될 예정입니다. 추가 정보는 당사 웹사이트의 투자자관계(IR) 섹션에 게시되어 있습니다. 당사의 실적 보도자료와 이번 프레젠테이션에는 일부 비GAAP 재무지표가 포함되어 있습니다.

비GAAP 재무지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표로 조정한 내역과, 비GAAP 재무지표 사용 시의 일부 한계에 대한 설명은 당사 웹사이트 투자자관계(IR) 섹션에 별도로 게시된 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 이번 컨퍼런스콜에서는 향후 사건 또는 회사의 향후 재무성과와 관련하여 전망치 또는 기타 미래예측진술을 할 예정입니다. 이러한 진술은 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 그로 인해 실제 사건이나 결과가 전망치와 크게 달라질 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 당사의 사업에 영향을 미칠 수 있는 중요한 요인들(미래예측진술과 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인을 포함)은 가장 최근의 10-K, 10-Q 및 기타 미 증권거래위원회(SEC) 제출 서류와 2분기 실적 보도자료에 기재되어 있습니다.

당사의 추정치 또는 기타 미래예측진술은 변경될 수 있으며, 법에서 요구하는 경우를 제외하고 회사는 실제 결과, 변경된 가정 또는 이후 발생할 수 있는 기타 사건을 반영하여 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 그럼 이제 하산에게 넘기겠습니다.

하산입니다. 감사합니다, 파라그. 안녕하십니까. 오늘 컨퍼런스콜에 참여해 주셔서 감사합니다.

2분기 실적은 지난 수년간 사업과 기술 포트폴리오를 재편해 온 진전과, 수요 환경의 강화가 반영된 결과입니다. 예상했던 대로, 분기 동안 AI 데이터센터 사업의 지속적인 강세와 함께 회복세가 계속해서 구체화되었습니다. 또한 중국, BEV, 자동차 등에서 수요 강화의 여러 지표가 나타났고, 에너지 인프라와 의료 및 산업 부문은 이미 시장 성장률을 상회하는 성장을 보이고 있습니다. 여러 성장 분야에서 공급이 타이트해지고 리드타임이 늘어나는 가운데, 리드타임 내 주문 증가와 고객 에스컬레이션 증가도 확인하고 있으며, 이는 전반적으로 건강한 회복의 신호입니다.

2분기에는 매출 16억 달러, 비GAAP 매출총이익률 39.3%, 비GAAP 희석 주당순이익 0.74달러를 달성했으며, 모두 당사 가이던스의 중간값을 상회했습니다. 이러한 실적은 수요 회복이 마진 확대 가속과 이익 성장을 견인하면서, 당사 모델의 영업 레버리지가 작동하고 있음을 보여줍니다. AI 데이터센터는 여전히 당사의 가장 빠르게 성장하는 시장입니다. 현재로서는 2026년에 AI 데이터센터 매출이 두 배 이상으로 증가할 것으로 예상하며, 이는 더 강한 수요에 기반하고, 더 폭넓은 고객 수주와 전력 트리 전반에서의 탑재 범위 확대에 의해 추가로 가속될 것입니다. 또한 차세대 AI 데이터센터를 지원하도록 설계된 첨단 전력 시스템을 공급하기 위해 엔비디아 MGX 생태계에서의 역할을 확대했으며, 당사의 지능형 전력 솔루션이 설계에 반영되는 플랫폼 수를 늘렸습니다.

아울러 중국의 클라우드 및 AI 인프라 시장을 위한 전력 솔루션 선도 공급업체인 그레이트 월과 전원공급장치 플랫폼 2건의 수주를 확보했습니다. 동시에, AWS 전원공급장치와 배터리 백업 시스템을 지원하는 설계 수주를 통해 미국 하이퍼스케일러들의 AI 구축에서도 탑재 범위를 지속적으로 확대하고 있습니다. 이러한 수주는 실리콘 카바이드 솔루션을 포함한 당사의 차별화된 고전압 전력 포트폴리오에 추가적인 탑재 기회를 창출하며, 차세대 AI 전력 아키텍처에서 더 높은 전력 효율과 우수한 전력 밀도가 제공하는 가치를 반영합니다. 2026년에는 AI 데이터센터 애플리케이션에서의 실리콘 카바이드 매출이 전년 대비 거의 60% 성장할 것으로 예상합니다. 전력 요구사항이 계속 증가하고 시스템 아키텍처가 800볼트 DC 분배로 진화함에 따라, 고전압 인프라부터 저전압 전력 전달에 이르기까지 당사의 지능형 전력 솔루션 채택이 확대되면서 고전압 매출이 가속화될 것으로 예상합니다.

AI 전력 트리 전반을 아우르는 기술을 보유한 미국 내 유일한 광범위 전력 반도체 공급업체로서, 당사는 전력망부터 프로세서까지 이어지는 이 전환을 지원하기에 독보적인 위치에 있습니다. 중요한 점은, 이러한 위치를 단기간에 얻은 것이 아니라는 것입니다. 이는 수년간 복잡한 전력 과제를 해결하기 위해 투자해 온 결과이며, 특히 전력 효율, 열 관리, 신뢰성, 시스템 통합이 오랫동안 핵심 설계 요구사항이었던 자동차 분야에서 그 투자가 두드러집니다. 당사의 기회는 데이터센터를 넘어 AI 구축을 뒷받침하는 데 필요한 전력 인프라로까지 확장되고 있습니다. 산업 사업 부문에서는, AI 성장이 에너지저장시스템(ESS) 등을 포함해 이를 지원하는 전력 인프라 전반의 수요를 견인하는 이른바 'AI 헤일로 효과'의 혜택을 점점 더 체감하고 있습니다. 마이크로그리드 고객을 중심으로 북미에서 전년 대비 성장률이 더 높아지는 데 힘입어, 2026년 ESS 매출이 전년 대비 약 40% 성장할 것으로 예상합니다.

이번 분기에는 업계 최고 수준인 99.3% 효율을 제공하는 차세대 EliteSiC 하이브리드 ESS 모듈을 출시했습니다. 또한 500킬로와트급으로 업계 최초이자 세계 최고 전력 밀도의 하이브리드 모듈 플랫폼에 대해 샘플링을 시작했으며, 이는 기존 플랫폼 대비 전력 밀도를 20% 높이고, 총이익률에 가산적인 수준에서 성장을 제공하고 있습니다. AI 워크로드의 성장과 전력망 신뢰성 및 복원력 요구사항의 증가는, 반도체 탑재 비중이 더 높은 고부가가치 인프라 시장으로 당사의 산업 포트폴리오를 확장시키고 있습니다. 자동차 부문으로 넘어가면, 차별화된 전력, 센싱, 커넥티비티 솔루션 포트폴리오가 확대되면서 차량당 탑재 콘텐츠를 계속 늘리고 있습니다. 중국에서는, 전체 차량 판매 대수가 4% 감소한 가운데서도 지리, 지커, 샤오미와 같은 고객사에서 차량당 탑재 콘텐츠가 확대된 데 힘입어 2026년 상반기 자동차 매출이 전년 동기 대비 13% 증가했습니다.

중국 전기차에서의 점유율 확대에 힘입어, 점유율 상승이 지속되고 기존 플랫폼 전반에서의 프로그램 램프업과 신규 차량 출시가 진행됨에 따라, 해당 시장의 실리콘 카바이드 매출이 전년 대비 60%~70% 증가할 것으로 이제 예상합니다. 미국에서는, 최근 사례로 리비안의 R2 플랫폼에 당사의 전력 콘텐츠가 적용된 것처럼, 전기차 신흥 업체 전반에서 지속적으로 점유율을 확대하고 있습니다. 이 플랫폼에서 당사의 MOSFET은 차량의 존(Zone) 컨트롤러 아키텍처 전반의 전력 분배를 지원하며, 실리콘 카바이드 솔루션은 온보드 충전 시스템에 적용되고 있습니다. 이러한 수주 성과는 전기차 아키텍처가 계속 진화하는 가운데, 당사가 여러 차량 도메인 전반에 걸쳐 참여할 수 있는 역량을 보여줍니다. 효율, 전력 밀도, 신뢰성을 중심으로 한 차세대 차량 아키텍처의 요구사항은 AI 인프라와 에너지 시스템에서 해결되고 있는 과제와 점점 더 유사해지고 있으며, 이를 통해 onsemi는 수십 년에 걸친 전력 분야 전문성을 여러 성장 시장에 걸쳐 활용할 수 있습니다.

최근 디자인 윈의 비중이 지난 2년간 출시한 제품들에서 점차 확대되고 있으며, 여기에는 10BASE-T1S 이더넷 제품과 유도식 및 초음파 센싱 제품이 포함됩니다. 이는 우호적인 마진을 제공하는 아날로그 혼합신호 플랫폼인 Treo의 기여도가 높아지고 있음을 반영합니다. Treo는 자동차, 산업, AI 인프라 애플리케이션 전반에서 공통 기술 빌딩 블록을 활용함으로써 더 빠른 혁신 사이클과 보다 효율적인 제품 개발을 가능하게 합니다. 올해 샘플링에 들어가는 제품 수를 두 배로 늘리는 계획도 예정대로 진행 중이며, 이를 통해 파이프라인을 한층 강화하고 차량 아키텍처가 진화함에 따라 추가적인 콘텐츠 기회를 확보할 수 있는 위치를 다지고 있습니다. 수년에 걸친 기간 동안, 콘텐츠 확대, 기술 리더십, 점유율 상승을 통해 기초 차량 생산 증가율을 상회하는 성장을 달성할 것으로 예상합니다.

더 넓게 보면 자동차, 산업, AI 데이터센터 전반에서 업계는 더 높은 수준의 전력 효율, 전력 밀도, 시스템 지능을 요구하는 아키텍처로 이동하고 있으며, 이는 전력 변환, 공급, 관리에 더 큰 요구를 부과하고 있습니다. 바로 이것이 우리가 하는 일입니다. 앞으로를 내다보면, 하반기에 대한 당사의 자신감은 핵심 성장 동력 전반에서 확인되고 있는 모멘텀에 기반하고 있습니다. 이제 AI 데이터센터 매출이 연간 기준으로 두 배 이상 증가할 것으로 예상합니다. 동시에, AI 헤일로 효과가 에너지 인프라 전반에서 추가적인 성장 기회를 계속 만들어내고 있으며, 이에 따라 올해 ESS 매출이 약 40% 성장할 것으로 예상합니다. 자동차 부문에서는 특히 중국에서 콘텐츠와 점유율을 계속 확대하고 있으며, 자동차용 실리콘 카바이드 매출은 60%~70% 성장할 것으로 예상됩니다. 마무리로, 시냅틱스(Synaptics)를 인수하기로 발표한 합의에 대해 강조드리고자 합니다.

매력적인 전략적·재무적 근거를 넘어, 이번 결합이 모든 주주분들께 창출할 기회에 대해 기대하고 있습니다. 시냅틱스의 시장 선도적 커넥티드 컴퓨트 역량은, 총마진에 긍정적으로 기여하는 수준에서 전력, 센싱, 제어 분야에 대한 당사의 강점을 보완해 줍니다. 양사의 결합은 당사의 제조 규모, 글로벌 판매 채널, 그리고 대중 시장 엔진을 활용해 상호 보완성이 매우 높은 포트폴리오 전반의 성장을 견인할 것입니다. 통상적인 승인 절차를 전제로, 본 거래는 2027년 중반에 종결될 것으로 예상합니다. 이제 3분기 실적과 가이던스에 대해 더 자세히 설명드리기 위해 전화를 태드(Thad)에게 넘기겠습니다.