라이온델바젤 인더스트리스 JPMorgan Industrials Conference 2026
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- LyondellBasell의 CFO Agustin Izquierdo는 2026년 1분기 실적과 업계 상황에 대해 설명했다.
- 1분기 북미 지역의 수요는 계절적 패턴을 따랐으며, 중동 분쟁 이후 PE와 PP 가격이 상승했다.
- 북미는 원료비 측면에서 경쟁 우위를 갖고 있으며, 유럽은 원료비 상승과 수입 감소로 인해 운영률 조정 중이다.
- 중동 지역은 호르무즈 해협 문제로 원료 및 제품 공급에 제약이 발생했으나, 아직까지 운영률은 크게 감소하지 않았다.
- 재고 수준은 낮아 가격 인상을 지지하고 있으며, 2020년 이후 전 세계적으로 약 2,300만 톤의 에틸렌 용량이 감축되었다.
- 수요 측면에서 미국 내 내구재 및 비내구재 수요가 견조하며, 2025년까지 2~4% 성장할 것으로 전망된다.
- LyondellBasell은 원료비 상승에 대응하기 위해 유럽에서 상업적 불가항력(force majeure)을 선언해 가격 재협상과 조건 변경을 추진 중이다.
- Bayport 시설의 화재로 인해 프로필렌 옥사이드 생산 설비가 일시 가동 중단되었으나, 다른 설비는 정상 가동 중이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, 좋은 오후입니다. 저는 제프 제카우스카스입니다. 저는 JP모건에서 화학 산업을 분석하고 있습니다. 오늘 오후에 라이온델 경영진을 소개하게 되어 기쁩니다. 라이온델을 대표해 CFO인 아구스틴 이스키에르도가 함께했습니다. 그가 CFO로 재직한 기간 동안 해방일, 분쟁, 배당 삭감 등 여러 사건이 있었습니다. 정말 다사다난한 한 해를 보냈다고 할 수 있습니다. 그는 2009년부터 2022년까지 약 10~12년간 BASF에서 근무했습니다. 공학 학위와 보험계리학 학위를 모두 보유하고 있습니다. 게다가 시카고 대학교 경영대학원에도 다녔다고 알고 있습니다. 상당히 똑똑한 분입니다. 아구스틴과 함께 참석한 분은 은퇴를 앞둔 데이브 키니입니다.
데이브는 수년간 라이온델바젤의 IR 책임자로 훌륭한 역할을 해왔으며, 이전 IR 책임자였던 더그 파이크가 쌓아온 전통을 이어가고 있습니다. 그 옆에는 새로운 IR 담당자인 데이비드 데니슨이 있으며, 앞으로 함께 일하게 되어 기대하고 있습니다. 오늘 형식은 대화 형식의 토크입니다. 아구스틴, 몇 장의 슬라이드로 시작하시겠습니까?
완벽합니다. 네, 제프, 그리고 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 중동에서 벌어지고 있는 분쟁과 그 상황을 어떻게 활용할지에 대한 당사의 전망을 담은 몇 장의 슬라이드를 간단히 설명드리고, 이후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 항상 그렇듯이, 법적 고지사항부터 시작하겠습니다. 앞으로의 전망에 관한 발언이 포함되며, GAAP 조정 내역과 모든 비-GAAP 재무 지표는 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 잠시 시간을 내어 현재 상황과 2월 28일 이전의 상황을 되짚어 보겠습니다. 그때가 벌써 오래전 일처럼 느껴집니다. 지역별로 간단히 살펴보겠습니다.
북미에서는 1분기에 특히 수요가 증가하는 모습을 보였습니다. 1월과 2월은 정상적인 계절적 수요 패턴을 따르는 무난한 달이었습니다. 이전 파이어사이드에서 언급하셨듯이 몇몇 긍정적인 신호도 있었습니다. 북미의 PMI 지표가 좋았고, 이는 보통 선행 지표입니다. 강한 PMI가 몇 개 나오면, 보통 6~9개월 후 내구재 부문에서 회복이 나타나는데, 이는 우리에게 좋은 소식입니다. 분쟁이 시작된 이후로 가격이 상당히 상승한 것을 확인했습니다. PE와 PP 가격이 물론 상승했습니다. 우리의 산소연료 가격도 원유와 연동되어 혜택을 보고 있습니다.
북미는 원료 측면에서 유리한 지역임이 분명해지고 있으며, 앞으로도 이점을 계속 활용할 것입니다. 다른 지역 상황도 곧 말씀드리겠습니다. 유럽에서는 중동과 중국에서의 수입 압력으로 어려움을 겪고 있었습니다. 분쟁 이후 원료 가격도 상승했으며, 우리가 취하고 있는 조치에 대해서도 말씀드리겠습니다. 공급과 수요를 맞추기 위해 운영률에 대해 신중한 접근을 하고 있습니다. 유럽에서는 합리화가 계속 진행 중이며, 예상보다 더 빠른 속도로 진행되고 있습니다. 아시아에서는 예상대로 시장의 공급 과잉이 계속되고 있습니다.
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