아포지 엔터프라이스 27년 2분기 어닝콜

안녕하십니까. 아포지 엔터프라이즈의 2027 회계연도 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 아포지의 최고경영자 돈 놀런과 최고재무책임자 마크 오그달이 참석했습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 경영진은 일부 비일반회계기준 재무 지표를 언급할 예정입니다. 해당 지표의 정의와 가장 가까운 일반회계기준 지표와의 조정 내역은 실적 발표 자료와 슬라이드 자료에 나와 있으며, 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 다시 안내드립니다. 오늘 컨퍼런스콜에는 미래예측진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술은 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 한 경영진의 기대를 반영합니다. 실제 실적은 오늘 언급된 내용과 중대하게 다를 수 있습니다. 아포지의 사업과 재무 실적에 영향을 미칠 수 있는 요인에 관한 자세한 내용은 보도자료와 회사의 증권거래위원회 제출 서류에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 돈에게 컨퍼런스콜을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 제러미. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 1분기에 이어 이어진 성장세를 바탕으로, 기대치를 웃도는 2분기 실적을 거두게 되어 기쁩니다. 매출은 3억 9,100만 달러로 9% 이상 증가했고, 조정 주당순이익은 1.17달러를 기록했습니다. 이는 전 사업 부문에서 엄격한 실행력을 발휘한 결과입니다. 신속한 가격 조정과 생산성 개선, 그리고 최근 인수한 칼월의 긍정적인 기여가 실적에 도움이 됐습니다. 예상보다 양호한 상반기 실적을 바탕으로 2027 회계연도 순매출과 조정 희석주당순이익 전망치를 모두 상향 조정합니다. 각 사업 부문에서 가격 책정 원칙을 강화하고 생산성을 높이며 운영을 개선하는 데 의미 있는 진전을 이어가고 있습니다. 변화하는 거시경제 여건에도 효과적으로 실행할 수 있는 역량을 보여주고 있습니다.

칼월과 그로글라스 인수를 통해 전략적 우선순위를 추진하고 있습니다. 차별화된 제품군과 기술 역량을 확대하는 동시에 성장성이 높은 최종 시장에 대한 노출도 늘리고 있습니다. 또한 유더블유 솔루션즈의 성공적인 통합을 이어가고 있으며, 아포지는 인수 거래 모델의 목표를 달성하며 인수 후 첫해 실적을 거뒀습니다. 이처럼 입증된 실행력은 이들 사업을 성공적으로 통합하고 첫해 재무 목표를 달성할 수 있다는 자신감을 높여 줍니다. 금속 부문에서는 가격 조정과 생산성 개선 활동, 포티파이 2단계의 비용 절감 효과가 계속 가시화되면서 전년 동기 대비 매출과 수익성이 개선됐습니다. 품질과 정시 납품, 고객 참여도를 개선해 운영 실행력도 계속 강화했습니다. 서비스 부문은 10개 분기 연속으로 매출 성장을 달성했으며, 이번 회계연도 들어 수주잔고도 다시 늘렸습니다.

수주 활동이 활발해 수주잔고가 계속 확대되고 있습니다. 이는 신규 사업을 꾸준히 수주하는 역량을 보여주며, 해당 부문의 장기 성장 잠재력에 대한 자신감을 뒷받침합니다. 성능 표면 부문은 차별화된 제품에 대한 꾸준한 수요에 힘입어 이번에도 매출이 크게 성장했습니다. 이는 성장 잠재력이 더 큰 기업을 인수하려는 당사의 전략적 이니셔티브가 긍정적인 성과를 내고 있음을 보여줍니다. 원자재 인플레이션이 심화되는 가운데 가격 책정 원칙을 유지하고, 올해 초 시행한 가격 조정의 효과를 거뒀습니다. 마진을 지키고 인플레이션 압력을 상쇄하기 위해 가격을 계속 적극적으로 관리하겠습니다. 기존 유리 사업은 시장 여건이 여전히 어려운 가운데서도, 앞서 말씀드린 실행 계획에 따라 이번 분기에 의미 있는 진전을 이뤘습니다. 수요 확대를 위한 여러 영업 이니셔티브를 추진하고, 전 사업장에 생산성 개선을 적용했으며, 비용 관리 원칙도 계속 엄격히 지키고 있습니다.

아직 해야 할 일이 남아 있고 전반적인 시장 여건도 여전히 압박을 받고 있지만, 지금까지 이룬 진전에 고무되어 있습니다. 현재 추진 중인 조치들이 시간이 지나면서 사업 실적과 수익성을 개선할 수 있는 기반을 마련하고 있다고 생각합니다. 회사 전반에서 지난 한 해 동안 취한 조치의 효과가 실적에 반영되고 있음을 확인하고 있습니다. 시장 여건이 혼조세를 보이고 있지만, 가격 책정, 생산성, 운영 실행력, 엄격한 비용 관리에 집중한 결과 사업 기반이 계속 강화되고 있으며, 오늘 발표한 상향된 전망에 대한 자신감도 뒷받침되고 있습니다. 9월에는 회계연도 들어 두 번째 인수를 발표했습니다. 자본 배분에 엄격한 원칙을 유지하면서 성장 전략을 계속 실행하고 있습니다. 그로글라스를 통해 차별화된 사업을 추가하게 됩니다. 그로글라스는 선도적인 기술과 탄탄한 고객 관계를 갖추고 있으며, 매력적인 성장 기회도 보유하고 있습니다.

이번 인수는 포트폴리오의 품질과 내구성을 높이는 고부가가치 제품과 역량에 투자한다는 당사의 전략을 뒷받침합니다. 그로글라스 팀을 아포지에 맞이하게 되어 기쁘며, 앞으로의 기회도 기대하고 있습니다. 그로글라스는 퍼포먼스 서피스 사업부의 일원으로서 당사의 기술 역량을 확대하고, 매력적인 고부가가치 최종 시장에 대한 노출을 한층 높일 것입니다. 이를 통해 유럽 내 입지를 강화하는 한편, 더 폭넓은 글로벌 기회를 뒷받침할 것입니다. 이번 사업 인수로 수익성 구조가 개선되고 시간이 지남에 따라 가치 창출이 가속화될 것으로 기대합니다. 그로글라스 통합을 시작하면서 엄격한 실행에 집중하고, 투자 논리를 뒷받침했던 전략적·재무적 효과를 실현하는 데 주력하겠습니다. 칼월에 대해 말씀드리면, 인수 이후의 진전에 계속 만족하고 있습니다.

지난 분기에 말씀드렸듯이, 칼월의 성공을 이끈 강점을 보존하면서 사업을 아포지에 신중하게 통합하는 데 주력해 왔습니다. 재무, 인사, 영업 및 마케팅을 비롯한 주요 기능 전반의 통합 작업은 계획대로 진행되고 있으며, 칼월과 아포지 팀 간의 협업도 매우 원활합니다. 중요한 점은 이번 인수의 전략적·재무적 타당성에 대한 확신이 여전히 크다는 것입니다. 칼월은 기대에 부합하는 실적을 이어가고 있으며, 첫 12개월 재무 목표 달성도 순조롭게 진행되고 있습니다. 칼월의 차별화된 자연광 활용 솔루션과 설계 사양 중심의 사업 모델을 활용하는 한편, 아포지의 더 폭넓은 포트폴리오를 통해 건축가, 디자이너, 유리 시공업체와의 관계를 확대할 기회도 계속 확인하고 있습니다. 전반적으로 회사 전반에서 이루어지고 있는 진전에 고무되어 있습니다.

탄탄한 실행력, 전략적 우선순위의 지속적인 진전, 엄격한 자본 배분을 통해 아포지의 성장 및 수익성 기반이 강화되고 있으며, 장기적인 주주 가치 창출을 위한 입지도 더욱 탄탄해지고 있습니다. 그럼 마크에게 통화를 넘겨 재무 실적과 전망에 대해 자세히 설명드리도록 하겠습니다.

감사합니다, 돈. 여러분, 안녕하십니까. 먼저 2분기 실적을 살펴본 다음, 견조한 상반기 실적과 사업에 대한 자신감을 반영한 2027회계연도 나머지 기간의 수정 전망을 말씀드리겠습니다. 연결 실적부터 말씀드리면, 순매출은 9.2% 증가한 3억 9,110만 달러를 기록했습니다. 이는 주로 칼월 인수에 따른 비유기적 성장, 대부분의 사업 부문에서의 우호적인 가격 효과, 그리고 긍정적인 제품 구성에 힘입은 결과입니다. 분기 중 어려운 시장 여건이 지속되면서 금속 및 유리 부문의 판매량이 감소해 일부 상쇄됐습니다. 조정 EBITDA 마진은 우호적인 가격 효과, 생산성 향상, 포티파이 2단계 비용 절감, 칼월 인수에 따른 마진 개선 효과에 힘입어 전년 동기 12.4%에서 12.7%로 상승했습니다. 이러한 요인은 원자재비와 제조비 상승, 판매량 감소의 영향으로 일부 상쇄됐습니다.

희석 조정 주당순이익은 19% 이상 개선된 1.17달러를 기록해 당사 자체 전망을 웃돌았습니다. 이는 사업 전반의 영업 실적 개선과 이자 비용 감소를 반영한 결과입니다. 사업 부문별 실적을 살펴보면, 금속 부문의 순매출은 우호적인 가격 효과에 힘입어 1.8% 증가한 약 1억 4,400만 달러를 기록했으며, 판매량 감소로 일부 상쇄됐습니다. 조정 EBITDA 마진은 우호적인 가격 효과, 생산성 향상, 포티파이 2단계 비용 절감, 긍정적인 제품 구성에 힘입어 15.4%로 확대됐습니다. 이러한 긍정적인 요인은 알루미늄 비용 상승과 판매량 감소로 일부 상쇄됐습니다. 서비스 부문은 판매량 증가에 힘입어 순매출이 거의 8% 늘며 10분기 연속 성장세를 이어갔습니다. 조정 EBITDA 마진은 프로젝트 구성과 판매량 증가에 힘입어 5.8%로 상승했습니다. 분기 말 수주 잔고는 8억 3,300만 달러로, 전년 동기 대비 5%, 직전 분기 대비 13% 증가했습니다. 이는 경쟁이 치열한 환경에서도 프로젝트 수주에 지속적으로 성공한 결과입니다.

유리 부문의 순매출은 칼월 인수 기여분 1,640만 달러와 우호적인 제품 구성에 힘입어 21% 이상 증가한 8,740만 달러를 기록했습니다. 최종 시장 수요 부진이 지속되면서 판매량과 가격이 하락해 일부 상쇄됐습니다. 조정 EBITDA 마진은 14.9%로 하락했지만, 1분기 8.7%에서 직전 분기 대비 크게 개선됐습니다. 전년 동기 대비 변동은 가격 하락, 제조비 및 운송비 상승, 판매량 감소에 따른 것이며, 칼월 인수의 마진 개선 효과와 우호적인 제품 구성이 이를 일부 상쇄했습니다. 돈이 언급했듯이, 칼월 통합이 진전을 보이고 있어 기쁘게 생각하며, 인수한 사업은 인수 당시 기대에 부합하는 실적을 계속 내고 있습니다. 첫 12개월 재무 목표인 매출 약 8,500만 달러와 조정 EBITDA 마진 15% 달성을 향해 계획대로 진행 중입니다.

퍼포먼스 서피스 부문은 또 한 번 견조한 분기를 기록했습니다. 판매량 증가와 우호적인 가격 효과에 힘입어 순매출은 14% 이상 증가한 약 5,500만 달러를 기록했습니다. 조정 EBITDA 마진은 원자재 비용 상승으로 22.5%로 하락했으며, 가격 효과와 판매량 증가가 이를 일부 상쇄했습니다. 현금흐름과 재무상태를 살펴보면, 연초 이후 영업활동으로 창출된 순현금은 4,330만 달러로 전년 동기 3,730만 달러보다 증가했습니다. 2분기에는 자사주 640만 달러어치를 매입하고 배당금으로 주주들에게 550만 달러를 환원했습니다. 분기 말 재무상태는 견조했습니다. 연결 기준 레버리지 비율은 1.7배였고, 단기 만기 도래 부채는 없었으며, 그로글래스 인수와 기타 향후 투자에 사용할 수 있는 자금도 충분했습니다. 전망을 말씀드리기에 앞서 최근 그로글래스 인수에 대해 간략히 말씀드리겠습니다.

이번 인수로 에이피지에는 차별화된 기술이 추가되고, 매력적인 최종 시장으로 사업 영역을 확대하며, 퍼포먼스 서피스 부문의 역량도 한층 강화할 수 있게 되어 매우 기대하고 있습니다. 현재 예상에 따르면, 향후 12개월 동안 매출 약 3,000만 달러와 조정 EBITDA 마진 25%를 기록할 것으로 예상합니다. 그로글래스는 퍼포먼스 서피스 부문과 에이피지 전체의 장기적인 성장 및 수익성 기반을 강화할 매우 높은 시너지를 지닌 인수 자산이라고 생각합니다. 전망을 말씀드리면, 2027 회계연도 순매출 및 조정 희석 EPS 가이던스를 상향 조정합니다. 수정된 전망에는 상반기 호실적, 전 사업 부문에서의 지속적인 실행 성과, 칼월과 그로글래스의 예상 기여분, 그리고 현재의 시장 상황이 반영되어 있습니다. 이제 순매출은 14억 6,000만~15억 달러, 조정 희석 EPS는 3~3.40달러로 예상합니다.