허드슨 테크놀로지스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2026년 2분기 허드슨 테크놀로지스의 재무 실적을 논의하기 위한 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 켄 가글리오네 사장 겸 최고경영자와 브라이언 베르토 CFO가 참석해 있습니다. 안전성 확보 문구를 잠시 읽겠습니다. 이번 컨퍼런스 콜 중에 당사는 미래 예측성 발언을 할 것입니다. 미래에 대한 기대, 의견 또는 예측을 다루는 모든 발언은 미래 예측성 발언입니다. 이 발언들은 현재의 기대를 반영하고 업계 및 당사 사업에 대한 최선의 견해를 바탕으로 하지만, 미래 성과를 보장하지는 않습니다. 이 발언들은 여러 위험과 가정을 포함하고 있으며, 이러한 요소들은 변할 수 있고 일부는 당사의 통제를 벗어나 있으므로, 이를 감안하여 해석해 주시기 바랍니다.

당사의 사업과 실적에 영향을 미치는 주요 위험과 불확실성, 그리고 실제 결과가 크게 달라질 수 있는 요인에 대해서는 허드슨의 최신 Form 10-K 및 이후 SEC 제출 문서를 검토해 주시기 바랍니다. 이제 켄 가글리오네에게 진행을 넘기겠습니다.

부탁드립니다, 켄. 안녕하세요, 좋은 저녁입니다. 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다.

냉매 판매 시즌이 시작되었으며, 다소 어려운 시장 및 사업 환경 속에서도 2분기 강력한 실적에 대체로 만족하고 있습니다. 당사의 최우선 과제는 핵심 역량 개선을 통한 운영 우수성에 집중하는 것과, 장기적으로는 경기 변동성이 적고 더 다양한 수익원을 창출하여 냉매 현물 가격 의존도를 줄이는 것입니다. 2분기에도 이러한 비전을 실행하며, 예상보다 약세를 보인 HFC 시장 가격을 배경으로 목표 달성을 위한 인재 및 기술에 투자하고 있습니다. 이는 가격 변동성 노출을 줄이기 위한 사업 모델 전환의 중요성을 보여줍니다.

현재 우리는 인플레이션 경제 상황에 있습니다. 이는 HVAC 장비 교체보다는 수리를 선호하게 하여 애프터마켓 냉매 수요를 증가시키는 경향이 있으나, 이번 분기에는 이러한 현상과는 반대의 결과가 나타났습니다. HFC 가격 약세에는 여러 가지 가능한 원인이 있습니다. 현재로서는 몇 가지 요인이 가격 약세에 기여하고 있다고 추측할 수 있는데, 최근 남부 국경을 통해 불법 수입된 냉매에 대한 정보, 과잉 유통 재고, 그리고 이번 여름에 일시적으로는 고온 현상이 있었지만 장기간 지속되는 더운 날씨가 충분하지 않았다는 점 등이 포함됩니다. 업계는 불법 수입 문제에 대응하고 있으며, 장기적으로 상황이 개선될 것이라고 낙관하고 있습니다. 또한, 예측된 엘니뇨 현상과 이에 따른 온난한 날씨는 판매 시즌 마무리에 도움이 될 수 있습니다.

분기 매출은 8% 증가했으며, 이는 12%의 강력한 판매량 증가에 힘입은 결과입니다. 재생 냉매 판매량 증가 역시 고객들의 냉매 수명 주기 관리에 대한 강한 의지와 허드슨의 회수 냉매 공급망 확장을 보여줍니다. 이러한 긍정적인 결과는 HFC 냉매 가격 하락과 투자 관련 비용 증가로 인해 순이익에 부정적인 영향을 받았습니다. 브라이언이 곧 재무 실적에 대해 자세히 설명드리겠습니다. DLA와의 사업을 살펴보면, 2분기 주문은 DLA 계약의 연간 실행률과 일치했습니다. 경쟁사의 이의 제기로 인해 철회된 5년 연간 계약은 아직 검토 중입니다.

분기 중에는 다리 계약이 체결되어 현재 계약 조건이 2026년 11월 29일까지 4개월간 유지되며, 2027년 5월까지 두 차례 3개월 연장 옵션이 포함되어 있습니다. 이 미해결 사안은 곧 해결될 것이라고 매우 확신합니다. 다음으로, 허드슨의 급성장하는 데이터 센터 시장 활동에 대해 자주 질문을 받습니다. 오늘날 데이터 센터에 대해 읽고 듣는 대부분은 직접 및 간접 냉각을 위한 즉각적인 구축 기회와 전통적인 HVAC 시스템의 역할에 집중되어 있습니다. 이는 주로 OEM이나 OEM 채널을 통해 판매되는 신규 시스템용 버진 냉매의 초기 충전 기회입니다. 허드슨의 사업은 전문화된 고속 회수와 기존 재생 냉매 공급을 애프터마켓에 제공하는 데 중점을 두고 있습니다.

현재 데이터 센터와의 사업은 초기 단계로, 아직 전체 사업에서 의미 있는 비중은 아니지만, 데이터 센터 HVAC 시스템이 최적화, 재공급 또는 폐기 필요가 생기면서 3~5년 내에 훨씬 더 큰 기회가 될 것으로 기대합니다. 우리는 데이터 센터 시장에서의 입지를 최적화할 방안을 계속 모색할 것입니다. 앞으로 예상되는 수요는 오늘날 운영 준비 상태에 투자해야 하는 또 다른 이유입니다. 먼저, 앞서 언급했듯이, 회수된 냉매는 운영에 중요한 원료입니다.

이번 분기 동안 우리는 과거 투자와 인수로 확장한 회수 능력을 활용하고, 최근 뉴욕시 지역에서 성공적으로 시범 운영한 애프터마켓 소형 회수 트럭(SRT)을 통해 회수된 냉매량이 지속적으로 증가하는 것을 확인했습니다. 이 트럭은 기존 서비스 운영에서 다루지 못했던 고밀도 저용량 회수에 집중하여 냉매 수명주기 관리 프로그램을 더욱 촉진합니다. 이 솔루션은 고속이며 EPA 규정을 준수하고, 당사의 계약자 파트너가 다른 부가가치 수익 창출 활동에 집중할 수 있게 합니다. 계약자에 집중함으로써 우리는 회수된 냉매 접근성을 확대할 뿐만 아니라, 회수 및 보상 거래를 최대한 간소화하여 EPA 보고 요건을 준수하면서도 업계 전체의 회수율을 높이는 데 기여하고 있습니다.

둘째, 계약자로부터 회수된 냉매를 재생 처리할 때, 해당 실린더에는 단일 냉매가 들어있을 수도 있고 여러 냉매가 혼합되어 있을 수도 있습니다. 허드슨은 국내 7개 재생 시설 중 2곳을 보유하고 있으며, 이 시설들은 분별 증류법을 사용해 혼합 냉매를 실린더에서 분리할 수 있습니다. 이를 통해 단순 증류나 기타 방법보다 더 효율적으로 회수된 냉매 원료를 판매 가능한 제품으로 전환할 수 있습니다. 분별 증류법 자체는 새로운 기술이 아니지만, 이를 수행하는 허드슨만의 독자적인 방식은 회사의 핵심 역량 중 하나입니다. 우리는 이 전문성을 바탕으로 이번 분기에 캔자스주 로렌스에 본사를 둔 NSF I-Corps 스타트업인 아이코리움과 협력해 특허받은 추출 증류 기술을 확장하여 복잡한 차세대 아제로트롭 및 HFO 냉매 혼합물을 가장 효율적인 방식으로 분리하는 능력을 강화할 계획임을 발표했습니다.

전통적으로 어려웠던 이 분리 기술을 활용함으로써 허드슨은 회수된 가스 1파운드당 최대한 많은 냉매를 추출할 수 있어 원료의 작업 자본 전환을 가속화하고 지속 가능한 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 아이코리움과의 협력은 허드슨의 첨단 운영 지침의 한 부분에 불과하며, 이를 통해 EPA의 다음 단계 감축과 데이터 센터 관련 수요 증가에 앞서 역량과 생산 능력을 확장할 수 있을 것으로 기대합니다. 앞서 발표한 바와 같이, 일리노이 시설은 6월 11일 토네이도로 인해 광범위한 피해를 입어 공장 안전 확보를 위해 일시적으로 가동을 중단했습니다. 다행히도 피해는 주로 건물 구조에 국한되었고 인명 피해는 없었으며, 폭풍으로 인해 지붕과 그에 부착된 장비가 제거되고 시설 내부에 수해가 발생했습니다.

공장이 약 일주일간 정전 상태였지만, 분리 컬럼이나 제품 재고에는 손상이 감지되지 않았습니다. 시설은 약 3주간 완전 가동 중단 상태였으나 재고 손실은 없었으며, 현재 주요 수리가 진행 중인 가운데 완전히 정상 가동 중입니다. 복구와 관련된 비용은 보험으로 처리되며 2분기 손익계산서에는 반영되지 않았습니다. 이제 브라이언에게 마이크를 넘기겠습니다.

브라이언, 말씀해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 켄, 그리고 여러분 안녕하세요.