비스타 에너지 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까.

비스타의 2026년 3분기 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저는 비스타의 회장 겸 최고경영자 미겔 갈루치오, 최고재무책임자 파블로 베라 핀토, 최고기술책임자 후안 가로비, 최고운영책임자 마티아스 바이셀과 함께하고 있습니다. 시작하기에 앞서 2페이지의 주의사항을 말씀드리고자 합니다. 오늘 말씀드리는 내용에는 여러분의 질문에 대한 답변을 포함해 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 이러한 미래예측진술에는 위험과 불확실성이 따르며, 이로 인해 실제 실적이 오늘 말씀드린 내용에서 예상한 결과와 크게 달라질 수 있습니다. 재무 수치는 미국 달러화 기준이며 국제회계기준(IFRS)에 따라 작성되었습니다. 다만 오늘 컨퍼런스콜에서는 조정 EBITDA와 조정 순이익 등 일부 비IFRS 재무지표를 논의할 수 있습니다.

이러한 지표를 가장 유사한 IFRS 지표와 조정한 내역은 어제 발표한 실적 자료에서 확인하실 수 있습니다. 자세한 내용은 당사 웹사이트를 확인해 주십시오. 이번 발표에 제시된 실적은 반두리아 수르 블록의 비운영 지분 30%를 보유한 반두리아 수르 파르티시파시오네스 주식회사의 비지배지분 16.3%를 제외한 기준입니다. 해당 지분 중 최종적으로 비스타에 귀속되는 비율은 25.1%입니다. 당사는 멕시코 법률에 따라 설립된 가변자본 주식회사로, 멕시코 증권거래소와 뉴욕증권거래소에 상장되어 있습니다. 당사의 종목 기호는 멕시코 증권거래소에서 VISTA, 뉴욕증권거래소에서 VIST입니다. 이제 미겔에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다, 알레. 좋은 아침입니다. 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 2026년 3분기에는 견조한 영업 및 재무 실적을 기록했습니다. 내재적 생산량 증가와 에퀴노르 자산의 완전 연결 편입에 힘입어 분기 생산량이 사상 최고치를 기록했습니다. 여기에 강력한 실현 유가와 비용 효율성에 대한 집중이 더해져, 이번 분기에 견조한 조정 EBITDA와 잉여현금흐름을 창출했습니다. 총생산량은 하루 16만 9,000배럴(석유환산 기준)로, 전년 대비 33% 증가했습니다. 석유 생산량은 하루 14만 7,000배럴로, 전년 대비 34% 증가했습니다. 이번 분기 총매출은 12억 3,000만 달러로, 2025년 3분기 대비 75% 크게 증가했습니다. 배럴당 석유환산 기준 생산원가는 4.7달러로, 전년 대비 6% 상승했습니다. 자본적 지출은 4억 6,000만 달러로 전분기와 비슷한 수준이었습니다. 조정 EBITDA는 8억 4,100만 달러로, 전년 대비 78% 증가했습니다.

순이익은 2억 9,300만 달러로, 2025년 3분기보다 크게 증가했습니다. 페트로나스 인수와 관련된 비경상 이익 2억 8,800만 달러를 제외한 2025년 3분기 순이익은 2,700만 달러였습니다. 이번 분기 주당순이익은 2.6달러였습니다. 잉여현금흐름은 3억 3,400만 달러로, 주로 조정 EBITDA 창출이 크게 증가한 데 따른 것입니다. 마지막으로, 분기 말 순레버리지 비율은 조정 EBITDA 대비 1.12배였습니다. 인수 자산의 최근 12개월 실적을 반영한 프로포마 기준으로는 조정 EBITDA 대비 1.04배였으며, 이는 전년 대비 크게 낮아진 수준으로 매우 견조한 재무상태를 보여줍니다. 3분기 총생산량은 하루 평균 16만 9,000배럴(석유환산 기준)로, 전년 대비 33%, 전분기 대비 8% 증가했습니다. 이번 분기에 신규 유정 25개를 생산에 연결했으며, 현재 연간 100개 유정 운영 속도를 유지하고 있습니다.

지난 12개월 동안 생산에 연결한 신규 유정 19개가 해당 기간 생산량 증가에 크게 기여했습니다. 반두리아 수르와 바호 델 토로의 지분 통합도 성장을 견인했습니다. 지분 통합 기준일이 5월 1일이었기 때문에, 해당 자산의 3분기 생산 기간은 3개월로 전분기의 2개월보다 길었습니다. 분기 원유 생산량은 하루 평균 14만 7,100배럴로, 전년 동기 대비 34%, 전분기 대비 9% 증가했습니다. 가스 생산량은 전년 대비 29%, 전분기 대비 8% 증가했습니다. 3분기 총매출은 12억 3,000만 달러로 전년 대비 75% 크게 증가했습니다. 이는 원유 및 가스 생산량의 견조한 증가와 유가 상승에 힘입은 결과입니다. 전분기 대비 매출은 7% 증가했으며, 생산량 증가가 실현 유가 하락을 상쇄했습니다.

원유 수출량은 전년 대비 56% 증가한 분기 990만 배럴로, 원유 판매량의 73%를 차지했습니다. 분기 수출액은 9억 3,500만 달러에 달했습니다. 실현 유가는 배럴당 84.2달러로, 2025년 3분기보다 30% 높고 전분기보다 6% 낮았습니다. 전분기 대비 하락은 주로 브렌트유 가격이 배럴당 97달러에서 91달러로 하락한 데 따른 것입니다. 국내외에서 판매한 물량의 100%를 수출가격 연동 가격으로 판매했습니다. 3분기 배럴당 석유환산 생산비는 4.7달러로, 전년 대비 6% 증가했습니다. 이는 환율이 보합을 유지하는 가운데 페소화 표시 상품 및 서비스 가격에 인플레이션이 반영된 결과입니다. 판매비용은 배럴당 3.6달러로 전년 대비 14% 감소했습니다. 생산량을 계속 늘리면서 두플리카르 송유관의 운송량 미달 시에도 지급해야 하는 비용이 배럴당 기준으로 희석된 것이 주된 요인입니다.

3분기 조정 EBITDA는 8억 4,100만 달러로 전년 대비 78% 증가했습니다. 단위당 비용이 보합을 유지하는 가운데 매출이 크게 확대된 데 따른 것입니다. 전분기 대비 조정 EBITDA는 4% 증가했으며, 생산량 증가가 실현 유가 하락을 상쇄했습니다. 조정 EBITDA 마진은 68%로, 전년 동기보다 1%포인트 상승했습니다. 마찬가지로 배럴당 조정 EBITDA는 전년 대비 34% 증가한 54.1달러를 기록했습니다. 2026년 3분기 영업활동 현금흐름은 7억 7,300만 달러였습니다. 사업 규모가 확대된 가운데 운전자본은 보합을 유지했으며, 5,000만 달러의 법인세 납부가 포함됐습니다. 투자활동 현금흐름은 4억 7,900만 달러 유출을 기록했습니다. 이는 발생 기준 자본적 지출 4억 6,000만 달러와 자본적 지출 관련 운전자본 2,000만 달러 감소에 따른 것입니다. 이번 분기 잉여현금흐름은 3억 3,400만 달러로 매우 견조했습니다. 연초 이후 인수·합병 대금 지급을 제외한 잉여현금흐름은 5억 6,300만 달러였습니다.

재무활동 현금흐름은 1억 6,400만 달러 유출을 기록했습니다. 순자본 부채 6,000만 달러 상환, 자사주 매입 5,500만 달러, 이자 지급 2,400만 달러가 반영됐습니다. 현금 보유액은 계속 증가해 3분기 말 7억 7,500만 달러를 기록했습니다. 마지막으로 순레버리지 비율은 조정 EBITDA의 1.12배로, 전 분기 1.41배에서 크게 낮아졌습니다. 인수 자산의 최근 12개월 조정 EBITDA를 반영한 프로포마 기준 순레버리지 비율은 분기 말 1.04배로, 전 분기 1.25배에서 개선됐습니다. 이번 실적 발표를 마무리하기에 앞서, 질의응답으로 넘어가기 전에 마무리 말씀을 드리겠습니다. 3분기에는 견실한 사업 실행과 신규 유정의 우수한 생산성에 힘입어 생산량이 크게 증가했으며, 반두리아 수르와 바호 델 토로의 실적도 분기 전체에 반영됐습니다.

생산량 증가와 높은 유가, 단위당 비용 보합이 맞물리면서 조정 EBITDA와 잉여현금흐름이 크게 늘었습니다. 이를 통해 현금 보유액을 늘리고 순레버리지 비율을 계속 낮출 수 있었습니다. 마지막으로 연간 작업 계획도 순조롭게 진행되고 있으며, 2026년 계획한 목표를 달성할 수 있는 흐름을 이어가고 있습니다. 질의응답으로 넘어가기 전에, 이번 분기 뛰어난 성과를 내주신 비스타의 모든 임직원과 변함없는 성원을 보내주신 투자자 여러분께 감사드립니다. 교환원님, 이제 질의응답으로 넘어가겠습니다.

질문해 주셔서 감사합니다. 말씀하신 대로 9월 생산량은 하루 15만 2,000배럴이었습니다. 현재 파이프라인 수송 용량은 하루 18만 배럴입니다. 이에 대해 조금 자세히 설명드리겠습니다. 현재 하루 3만 6,000배럴, 즉 수송 용량의 20%를 추가로 활용할 수 있습니다. 세부 내역은 다음과 같습니다. 올델발이 하루 7만 8,000배럴, 두플리카르가 7만 2,000배럴, 바카 무에르타 노르테가 3만 2,000배럴입니다. 이 파이프라인 수송 용량에는 마찰 저감제가 제공하는 하루 3만 3,000배럴이 포함되어 있지만, 현재 저희가 자료를 통해 공개한 수치는 그중 9,000배럴뿐입니다. 다만 현재로서는 마찰 저감제를 통해 하루 2만 4,000배럴을 추가할 수 있다고 확신하고 있습니다. 두플리카르와 관련해서는 에퀴노르 인수 이후 두플리카르의 운영을 개선하고 개방형 이용 체계를 마련했습니다.