아메리칸웰 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 2분기 실적 발표 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 최근 발표한 바와 같이, 저희는 중요한 이정표를 달성했습니다. 국방보건청(DHA)이 암웰과 직접 체결하는 단독 계약에 대한 수여 의향 통지를 발행했습니다. DHA의 결정에 매우 기쁘게 생각하며, 이는 앞으로 수년간 관계를 강화하고 확장할 기회를 의미합니다. 이는 정부가 신뢰하는 파트너를 중심으로 핵심 플랫폼을 구축하려는 의도적인 선택입니다. DHA의 결정은 비용 효율성의 장기적 개선을 달성하려는 정책 방향과 일치합니다. 직접 계약으로의 전환은 운영의 연속성을 보장하고, 기관 간 연속적인 치료가 안정적이고 중단 없이 유지되도록 합니다. 그들의 신뢰에 대해 영광으로 생각합니다. 저희 플랫폼은 이미 통합 연방 보건 IT 생태계의 중심 역할을 하는 MHS GENESIS에 구축되어 있습니다.

암웰 플랫폼은 전투 지역에 배치된 부대를 본국의 병원과 연결했습니다. 저희는 960만 명의 군 보건 시스템 구성원, 가족, 그리고 퇴역 군인을 위해 봉사하게 된 것을 자랑스럽게 생각하며, 매일 그들을 위해 최선을 다하고 있습니다. 더 넓게 보면, 저희 전략은 단순합니다. 모든 것은 통합된 암웰 플랫폼을 중심으로 이루어집니다. 저희는 고객에게 기술 기반 케어를 위한 최고의 인프라를 제공합니다. 여러 개가 아닌 하나의 플랫폼입니다. 이를 통해 정부, 보험사, 그리고 건강 시스템은 환자에게 간단하고 효율적인 경험을 제공합니다. 회원들은 점점 더 다양한 임상 프로그램에 연결되며, 임상적 및 재무적 결과 모두에서 측정 가능한 개선을 이루고 있습니다. 이러한 집중은 저희 수익 구성에서 나타나고 있습니다. 구독 수익이 전체 수익의 절반 이상으로 성장했습니다. 이는 반복적이고 안정적이며 고품질의 수익입니다. 더 건강하고 예측 가능한 비즈니스의 기반입니다.

2026년 내내 저희는 더 나은 사용자 경험을 제공할 것입니다. 또한 회원 참여와 케어 활성화 능력을 크게 향상시켰습니다. 플랫폼은 임상 파트너를 신속하게 온라인에 연결하고, 그들의 데이터를 유용한 인사이트로 전환하며, 고객이 의존하는 신뢰성과 규정 준수를 제공합니다. 요컨대, 저희는 도입하기 쉽고, 확장하기 쉽고, 신뢰하기 쉽습니다. 저희가 창출하는 가치를 구체적으로 말씀드리겠습니다. 이것이 저희 이야기의 핵심입니다. 보험사들은 실제적인 압박을 받고 있습니다. 보험료는 증가하는 의료비용을 따라가지 못하고 있습니다. 기술과 AI 기반 케어는 비용을 통제하고 결과를 개선하는 데 가장 효과적인 도구 중 하나입니다. 수요는 분명하지만, 이를 실행에 옮기는 것은 어려웠습니다. 대부분의 보험사들은 수많은 별도의 포인트 솔루션에 묻혀 있어, 이들을 연결하는 데 비용이 많이 들고 서로 비교 측정이 불가능합니다.

그러한 단편화에 지친 보험사와 고용주들은 점점 더 적고 깊이 있는 파트너십을 원하고 있습니다. 하나의 파트너가 단일 관계를 통해 여러 요구를 충족시켜 주는 것입니다. 이것이 바로 암웰이 해결하는 문제입니다. 우리는 고객에게 하나의 통합 플랫폼을 제공하여, 더 이상 수십 개의 벤더를 직접 연결할 필요가 없게 합니다. 고객은 자신들의 브랜드와 전면에 암웰 게이트웨이를 하나 두게 됩니다. 회원들은 필요한 프로그램에 접근할 수 있는 단순한 창구를 갖게 되고, 고객사는 회원과의 관계를 유지합니다. 그 게이트웨이 뒤에서는 고객이 우리 프로그램, 파트너 프로그램, 또는 자체 프로그램을 자유롭게 조합할 수 있습니다. 회원 경험을 방해하지 않고도 빠르게 교체할 수 있습니다. 모든 프로그램이 동일한 플랫폼에서 운영되기 때문에 모든 데이터를 한데 모을 수 있습니다. 고객은 처음으로 무엇이 효과적인지 명확히 파악하고, 임상 및 재무 결과를 입증하며, 실시간으로 조정할 수 있습니다. 우리는 단순한 AI 기능을 판매하는 것이 아닙니다.

우리는 AI 기반 케어가 운영되는 신뢰받는 환경입니다. 최근 다리오헬스가 애리조나 암웰 헬스케어 마켓플레이스에 새로운 프로그램을 도입한다고 발표한 것은 이를 명확히 보여줍니다. 또 하나의 시장 변화가 이를 더욱 중요하게 만듭니다. 고객들은 점점 실제 사용에 집중하고 있습니다. 참여도는 더 이상 단순한 지표가 아닙니다. 이는 재무적 동인이 되었습니다. 가치는 회원을 적절한 케어로 유도하고 건강을 개선하며, 비용이 많이 드는 후속 비용을 피하는 데서 나옵니다. 바로 그것이 저희 플랫폼이 만들어진 목적입니다. 하나의 통합 창구가 서비스를 쉽게 찾고 이용할 수 있게 합니다. 저희의 데이터와 분석은 맞춤형 개인 접촉을 가능하게 합니다. 고용주 및 건강보험사와 긴밀히 협력하여 회원을 적극적인 사용자로 전환하며, 이를 입증할 수 있습니다.

이번 분기에는 저희 SilverCloud 행동 건강 프로그램에 대한 무작위 대조 시험이 『네이처 휴먼 비헤이비어』에 게재되었습니다. 이 연구는 국립정신건강연구소의 자금 지원을 받았으며 워싱턴 대학교, 펜실베이니아 주립대, UCLA 연구진이 주도했습니다. 이 연구는 6,200명 이상의 학생을 2년간 추적한, 이 분야에서 가장 큰 규모 중 하나입니다. 결과는 명확했습니다. SilverCloud를 제공받은 학생들은 전통적인 치료보다 두 배 이상 높은 참여율을 보였습니다. 이들은 2년 동안 정신 건강 장애 발생률이 낮았으며, 연구 대상 그룹에서만 약 120만 달러의 비용 절감 효과가 나타났습니다. 더 나은 참여, 더 좋은 결과, 더 낮은 비용, 독립적으로 검증된 성과입니다. 바로 이것이 보험사들이 찾고 있는 것입니다. 저희 시장 모멘텀은 점점 커지고 있습니다. 영업 기회도 증가하고 있으며, 갱신률도 견고합니다. 상업 및 정부 부문 모두에서 새로운 잠재 고객과 활발한 논의를 진행하고 있습니다.

이번 분기에는 저희가 명확히 제시한 목표인 2026년 4분기부터 영업 현금 흐름 흑자 달성에 한 걸음 더 다가섰습니다. 이는 일회성 결과가 아닙니다. 2027년 이후의 건강한 성장 기반을 견고히 다지는 것입니다. 저희가 이룬 길은 신중하게 계획된 과정이었습니다. 2025년에는 약 1억 달러의 손실을 줄였습니다. 2분기에는 조정 EBITDA 손실이 약 100만 달러로, 상장 기업으로서 손익분기점에 가장 근접했으며, 4분기 조정 EBITDA 흑자 달성에 대한 자신감을 높였습니다. 이 과정에서 1억 9,500만 달러 이상의 현금을 보유하고 부채는 전혀 없었습니다. 우리는 실행할 수 있는 충분한 시간과 이를 규율 있게 수행하는 데 집중하는 팀을 보유하고 있습니다. 이 모든 것을 선형 비용 구조로 달성하고 있습니다.

우리의 집중된 플랫폼 전략과 운영 규율 덕분에 가능하며, 여기에는 워크플로 전반에 걸친 AI 통합도 포함됩니다. 그 밑바탕에는 복제하기 어려운 것이 있습니다. 바로 탁월한 인재를 끌어들이고 동기를 부여하는 목적 중심의 문화입니다. 이제 왜 이것이 지금 중요한지 말씀드리며 마무리하겠습니다. AI 기반 케어가 가속화됨에 따라 지급자에 대한 압박은 더욱 커지고 있습니다. 이런 환경에서 단일하고 신뢰할 수 있는 인프라 계층이 필수적이 됩니다. 그것이 바로 암웰입니다. 우리는 원격의료 공급자에서 AI 기반 케어 프로그램을 위한 인프라로의 전환을 완료했습니다. 성숙한 플랫폼, 집중된 운영, 재무 안정성, 그리고 우리가 제공하는 서비스가 효과적임을 입증하는 독립적인 증거를 갖추고 있습니다. 우리는 올해 4분기 조정 EBITDA 손익분기점 도달 경로에 대해 확신하고 있습니다. 그에 따른 성장에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이제 마크에게 넘기겠습니다. 마크가 운영 및 재무 지표를 자세히 설명해 드릴 것입니다.

마크? 감사합니다, 이도. 여러분, 안녕하세요.

오늘 콜에서는 2분기 주요 내용을 시작으로 재무 실적을 자세히 설명하겠습니다. 마지막으로 3분기 및 2026년 전체 전망에 대해 업데이트해 드리겠습니다. 2분기에는 구독 안정성 유지와 방문 포트폴리오 내 유리한 믹스 변화가 반영되어 예상에 부합하는 매출 실적을 기록했습니다. 조정 EBITDA는 조직 전반에 걸친 지속적인 비용 절감 노력에 힘입어 예상보다 약간 앞섰습니다. 이러한 결과는 지난 분기에 논의한 모멘텀을 기반으로 합니다. 올해 4분기 현금 흐름 손익분기점 도달에 대한 우리의 자신감을 강화합니다. 2분기 총 매출은 5,200만 달러로 전년 동기 대비 약 26.6% 감소했습니다. 구독 매출은 2,570만 달러로 전년 동기 대비 약 36.5% 감소했으나, 1분기 대비 약 3.2% 증가했습니다.

전년 대비 감소는 이전에 공시한 이탈률과, 지난해 2분기에 DHA 전역에 플랫폼을 배포하면서 인식한 일회성 구독 매출 혜택을 반영한 것입니다. 긍정적으로도, 분기별 개선은 핵심 보험자 및 정부 구독 기반에서 지속적으로 확인되는 안정성을 반영합니다. 암웰 메디컬 그룹(AMG) 방문 매출은 2,440만 달러로 전년 동기 대비 약 7.4% 증가했습니다. AMG 유료 방문 수는 약 31만 5,000건으로 전년 동기와 동일했으며, 방문당 매출은 약 77달러로 전년 동기 대비 약 4달러, 즉 6% 증가했습니다. 이는 방문 구성의 지속적인 변화, 즉 더 높은 중증도와 가치가 있는 임상 프로그램 및 가상 1차 진료로의 이동을 반영합니다. 가상 1차 진료 방문은 전년 동기 대비 약 30% 증가하며 강한 성장세를 이어가고 있습니다.

총 플랫폼 방문 수는 약 83만 5,000건으로 전년 동기 대비 약 28.4% 감소했으나, 이전에 논의한 포트폴리오 변경과 일치합니다. 총 이익은 2,760만 달러, 총 이익률은 53%로 2025년 2분기의 56.1% 대비 약 310bp 하락했습니다. 분기별로는 약 200bp 상승했습니다. 앞서 언급했듯이, 현재 매출 구성은 최근 분기들과 대체로 일치하는 마진 프로필을 생성하고 있으며, 시간이 지남에 따라 고마진 SaaS 제품으로 매출 구성이 전환될 것으로 기대하고 있습니다. 감가상각비를 포함한 총 영업비용은 3,710만 달러로 전년 동기 대비 약 38%, 전 분기 대비 약 18% 감소했습니다. 매출 대비 비율로는 71.3%로 개선되어, 지난해 2분기의 84.8% 대비 크게 낮아졌으며, 이는 암웰 전반에 걸친 전환 조치와 지속적인 비용 절감 노력의 결과입니다.