로버트 하프 인터내셔널 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까, 여러분. 오늘 시간을 내주셔서 감사합니다. 시작하기에 앞서, 오늘 콘퍼런스 콜에서 언급되는 내용에는 향후 실적에 대한 예측과 추정치를 포함한 미래예측진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 미래에 대한 당사의 현재 판단을 나타냅니다. 그러나 실제 결과가 미래예측진술과 상당히 달라질 수 있는 위험과 불확실성이 따릅니다. 이러한 위험과 불확실성은 오늘 보도자료와 당사가 미국 증권거래위원회에 제출한 가장 최근의 10-K 및 10-Q에 설명되어 있습니다. 당사는 오늘 콘퍼런스 콜에서 언급한 내용을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 발표에서는 조정 기준의 일부 비일반회계기준 재무지표를 언급할 수 있습니다. 조정 매출 성장률은 청구일수 변동과 환율 변동의 영향을 제외합니다.

조정 매출총이익률, 판매관리비 및 영업이익에는 직원 이연보상제도와 관련된 투자손익을 해당 의무의 변동과 함께 반영합니다. 이 항목들은 보고된 순이익에 영향을 미치지 않습니다. 조정 내역과 추가 정보는 실적 발표 자료의 보충 일정표에 포함되어 있습니다. 편의를 위해 오늘 콘퍼런스 콜의 준비 발언 자료는 당사 웹사이트 roberthalf.com의 투자자 센터에서 확인하실 수 있습니다. 2026년 3분기 글로벌 엔터프라이즈 매출은 13억 5,900만 달러로, 조정 기준 전년 동기와 거의 변동이 없었습니다. 탤런트 솔루션즈는 2022년 이후 처음으로 조정 기준 전년 대비 매출 성장을 기록했으며, 매출은 2% 증가했습니다. 글로벌 엔터프라이즈 영업이익은 3분기 가이던스 중간값을 웃돌았습니다. 시장 여건이 점진적으로 개선되면서 채용 활동도 계속 회복되고 있습니다. 위험 관리 및 규정 준수 컨설팅 서비스에 대한 수요도 이번 분기에 개선되는 긍정적인 조짐을 보였습니다.

혁신적인 기술, 전문화된 역량, 세심한 고객 서비스를 결합한 당사는 고객이 비즈니스 우선순위를 추진하는 데 필요한 인재 및 컨설팅 솔루션을 제공하기에 유리한 위치에 있습니다. 3분기 주당순이익은 0.49달러로, 1년 전 0.43달러보다 14% 증가했습니다. 이는 2022년 이후 분기 주당순이익이 전년 대비 증가한 첫 사례입니다. 이번 분기 영업활동으로 창출된 현금흐름은 6,600만 달러였습니다. 9월에는 기준일 현재 주주들에게 주당 0.59달러의 현금 배당을 지급했으며, 총 현금 유출액은 5,900만 달러였습니다. 회사의 3분기 투하자본수익률은 17%였습니다. 이제 마이크 버클리 최고재무책임자에게 발언을 넘기겠습니다.

감사합니다, 키스. 여러분, 안녕하십니까. 키스가 말씀드린 대로 3분기 글로벌 매출은 13억 5,900만 달러였습니다. 조정 기준 3분기 탤런트 솔루션즈 매출은 전년 동기 대비 2% 증가했습니다. 미국 탤런트 솔루션즈 매출은 6억 7,000만 달러로, 전년 동기 대비 3% 증가했습니다. 미국 외 지역의 탤런트 솔루션즈 매출은 2억 600만 달러로, 전년 동기 대비 1% 감소했습니다. 계약직 인재 솔루션 사업의 조정 기준 매출은 전년 대비 1% 증가했으며, 정규직 채용 사업은 6% 성장했습니다. 당사는 미국과 기타 18개국에 있는 사무소를 통해 탤런트 솔루션즈 사업을 운영하고 있습니다. 2026년 3분기의 청구 가능 일수는 64.6일로, 1년 전인 3분기의 64.2일과 비교됩니다. 2026년 4분기의 청구 가능 일수는 61.1일로, 2025년 4분기의 61.4일과 비교됩니다.

2027년 각 분기의 청구 가능 일수는 61.5일, 63.7일, 64.5일, 61.5일이며, 연간 총 청구 가능 일수는 251.2일입니다. 3분기 환율 변동이 보고 매출에 미친 영향은 미미했습니다. 기능별 전문 분야, 통화 및 국가별 매출 구성 변화를 조정한 계약형 인재 솔루션의 3분기 청구 요율은 1년 전보다 3.6% 상승했습니다. 2분기 청구 요율은 2.3%였습니다. 이제 프로티비티의 실적을 자세히 살펴보겠습니다. 3분기 글로벌 매출은 4억 8,300만 달러였습니다. 이 중 3억 8,300만 달러는 미국에서, 1억 달러는 미국 외 지역에서 발생했습니다. 조정 기준으로 프로티비티의 3분기 글로벌 매출은 전년 동기 대비 3% 감소했습니다.

미국 프로티비티 매출은 5% 감소한 반면, 미국 외 지역의 프로티비티 매출은 1년 전보다 2% 증가했습니다. 프로티비티와 독립적으로 소유·운영되는 회원사는 미국과 그 외 27개국에 위치한 사무소를 통해 고객에게 서비스를 제공합니다. 이제 매출총이익률을 살펴보겠습니다. 계약형 인재 솔루션의 3분기 매출총이익률은 해당 매출의 39.3%로, 1년 전 3분기의 38.9%보다 높았습니다. 전환 또는 계약직에서 정규직으로의 전환 매출은 당분기 계약 매출의 3.4%로, 2025년 3분기의 3.2%와 비교됩니다. 당분기 정규직 채용 매출은 인재 솔루션 연결 매출의 13.4%로, 2025년 3분기의 12.9%와 비교됩니다. 계약형 인재 솔루션의 매출총이익률을 합산한 인재 솔루션 전체 매출총이익률은 당분기 해당 매출의 47.4%로, 2025년 3분기의 46.7%와 비교됩니다.

프로티비티의 3분기 매출총이익률은 프로티비티 매출의 24.2%로, 1년 전 3분기의 20.9%보다 높았습니다. 프로티비티의 조정 매출총이익률은 막 종료된 분기에 24.1%로, 지난해의 23%와 비교됩니다. 3분기 전사 판매관리비는 글로벌 매출의 33.6%로, 1년 전 같은 분기의 36.2%와 비교됩니다. 막 종료된 분기의 조정 전사 판매관리비는 33.8%로, 1년 전의 33.5%와 비교됩니다. 3분기 인재 솔루션 판매관리비는 인재 솔루션 매출의 43.2%로, 2025년 3분기의 48.2%와 비교됩니다. 조정 인재 솔루션 판매관리비는 43.4%로, 1년 전 3분기의 43.9%와 비교됩니다. 3분기 프로티비티 판매관리비는 프로티비티 매출의 16.4%로, 1년 전 같은 분기의 15.5%와 비교됩니다. 3분기 보고 영업이익은 7,500만 달러였습니다.

해당 분기 조정 영업이익은 7,300만 달러, 매출의 5.3%였습니다. 1년 전에는 6,100만 달러, 매출의 4.5%였습니다. 3분기 인재 솔루션 조정 영업이익은 3,600만 달러, 매출의 4%였습니다. 지난해에는 2,400만 달러, 매출의 2.8%였습니다. 3분기 프로티비티 조정 영업이익은 3,700만 달러, 매출의 7.7%였습니다. 1년 전 3분기 프로티비티 조정 영업이익은 3,700만 달러, 매출의 7.5%였습니다. 2026년 3분기 손익계산서에는 직원 이연 보상 신탁이 보유한 투자에서 발생한 200만 달러의 손실이 포함되어 있습니다. 이 손실은 판매관리비와 직접비에 반영된 직원 이연 보상 비용이 같은 금액만큼 감소하면서 완전히 상쇄됩니다. 따라서 보고 순이익에는 영향을 미치지 않습니다.

당기 3분기와 1년 전 3분기의 세율은 모두 33%였습니다. 3분기 말 매출채권은 8억 2,600만 달러였으며, 추정 매출채권 회전일수(DSO)는 54.8일이었습니다. 4분기 가이던스로 넘어가기 전에, 환율과 청구일수 영향을 조정한 3분기 및 10월 현재까지의 월별 매출 추이를 살펴보겠습니다. 계약직 인재 솔루션의 3분기 매출은 9월에 전년 동월 대비 1% 증가하며 마감했으며, 이는 분기 전체 증가율인 1%와 같았습니다. 10월 첫 2주간 매출은 지난해 같은 기간보다 2% 증가했습니다. 9월 정규직 채용 매출은 2025년 9월보다 5% 증가했습니다. 이는 분기 전체 증가율인 6%와 비교됩니다.

10월 첫 3주간 정규직 채용 매출은 2025년 같은 기간보다 5% 증가했습니다. 이 정보를 제공해 드리는 것은 3분기와 10월에 나타난 몇 가지 추세를 파악하실 수 있도록 하기 위해서입니다. 이 수치에 지나치게 큰 의미를 부여하지 않도록 유의해 주시기 바랍니다. 이 점을 염두에 두고, 다음과 같이 4분기 가이던스를 제시합니다. 매출은 12억 8,500만 달러에서 13억 8,500만 달러입니다. 주당순이익은 0.36달러에서 0.46달러입니다. 매출 가이던스 중간값인 13억 3,500만 달러는 조정 기준으로 2025년 같은 기간보다 3% 높습니다. 주당순이익 가이던스 중간값은 0.41달러로, 지난해보다 30% 높습니다. 4분기 매출 가이던스 중간값에는 탤런트 솔루션의 전년 대비 매출 성장률 3%, 프로티비티의 2%가 반영되어 있습니다. 이 추정치의 중간값을 뒷받침하는 주요 재무 가정은 다음과 같습니다.

탤런트 솔루션의 조정 기준 전년 대비 매출 성장률은 1~5%입니다. 프로티비티는 보합에서 4% 성장입니다. 전체적으로는 1~5% 성장입니다. 조정 매출총이익률은 계약직 인력 부문 38~40%, 프로티비티 22~25%, 전체 37~40%입니다. 매출 대비 조정 판매관리비 비율은 탤런트 솔루션 43~45%, 프로티비티 16~18%, 전체 33~35%입니다. 매출 대비 조정 영업이익률은 탤런트 솔루션 2~4%, 프로티비티 6~8%, 전체 3~5%입니다. 가정 세율은 31~33%이며, 발행주식 수는 1억 50만 주에서 1억 150만 주입니다. 2026년 자본적 지출과 자본화된 클라우드 컴퓨팅 비용은 6,000만~7,000만 달러이며, 이 중 4분기에는 1,500만~2,000만 달러가 발생할 것으로 예상합니다. 2027년 1분기에 대해서는 다음과 같은 참고 사항을 말씀드리겠습니다.

첫째, 과거 프로티비티의 1분기 부문 이익률은 계절적 요인으로 전분기 대비 한 자릿수 중반대 퍼센트포인트 하락하는 경향이 있습니다. 주요 요인은 두 가지입니다. 고객들이 연간 재무제표와 관련 외부 감사에 집중하면서 내부 감사 매출에 부정적인 영향이 발생합니다. 또한 프로티비티 직원들의 연례 보상 조정이 1월 1일부로 적용되며, 고객 계약 협상 과정에서 반영되는 가격 조정을 통해 그 비용을 회수합니다. 이에 따라 부문 이익률은 개선됩니다. 이를 바탕으로 보면, 1분기 연결 영업이익률은 역사적으로 4분기보다 전분기 대비 1~2%포인트 낮았습니다. 둘째, 직원 주식 보상분의 권리 확정과 관련해 1분기 세율은 다른 분기보다 변동성이 큰 편입니다. 현재 1분기 세율은 36~40%로 예상하고 있습니다.

이번 실적 발표에서 제공해 드리는 모든 추정치는 오늘 보도자료와 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 언급된 위험 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 이제 키스에게 다시 발언을 넘기겠습니다.