오퍼패드 솔루션스 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, Offerpad 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 경영진의 발언은 사전 녹음되었으며 발표 자료와 함께 제공됩니다. 발언 후에는 실시간 질의응답 시간이 이어집니다. 오늘 콜에서 경영진은 1995년 사적 증권 소송 개혁법에 정의된 바와 같이 미래 예측성 발언을 할 예정입니다. 미래 예측성 발언은 본질적으로 불확실하며, 실제 결과는 경영진의 기대와 크게 다를 수 있습니다. 미국 증권거래위원회에 제출한 서류에 기재된 회사 사업과 관련된 위험, 불확실성 및 기타 요인을 참고해 주시기 바랍니다. 적용 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고, Offerpad는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래 예측성 발언을 업데이트하거나 변경할 의도가 없습니다. 오늘 콜에서 경영진은 특정 비 GAAP 재무 지표를 언급할 것입니다. 이 지표들은 실적 발표 자료 내 '비 GAAP 재무 지표' 항목에서 논의된 특정 항목을 제외한 수치입니다.

Offerpad 비 GAAP 지표와 비교 가능한 GAAP 지표 간 조정 내역은 Offerpad 웹사이트의 2분기 실적 발표 재무표에서 확인하실 수 있습니다. 그럼, Offerpad 이사회 의장이자 최고경영자인 브라이언 베어에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 코트니. 그리고 모두 환영합니다. 분기 실적에 들어가기 전에, 회사의 현재 위치에 대해 한 걸음 물러나 말씀드리고자 합니다. 지난 18개월 동안, 우리는 단기 거래량 극대화를 목표로 하지 않은 일련의 신중한 결정을 내렸습니다. 그 결정들은 장기적으로 더 강한 회사를 만들기 위한 것이었습니다. 우리는 자본을 보호했고, 오래된 재고를 판매했습니다. 비용 구조를 재설정했습니다. 가격 책정, 운영, 그리고 모든 제품 라인에 적합한 인재를 배치했으며, 단일 제품 회사에서 다중 솔루션 플랫폼으로 확장하고 인공지능을 사업 전반에 도입했습니다. 이러한 투자들은 한 분기의 실적 개선을 위한 것이 아니었습니다. 앞으로 10년을 개선하기 위한 투자였습니다. 우리는 이제 이러한 투자가 측정 가능한 운영 모멘텀으로 전환되기 시작했다고 믿습니다. Offerpad의 재건 단계는 거의 마무리되었습니다. 구매 엔진이 다시 가동되고 있습니다.

콜 중에 여러 시각 자료를 설명할 예정이니, 화면을 보시면서 함께 따라가시길 권장합니다. 먼저 이번 분기 실적입니다. 거래 건수는 300~350건, 매출은 8천만~9천만 달러를 예상했습니다. 실제 거래 건수는 295건, 매출은 약 7,800만 달러였으며, 조정 EBITDA도 또 한 분기 개선을 달성했습니다. 이 수치들과 함께, 우리는 사업 확장 방향을 이해하는 데 도움이 될 계약 체결과 인수 같은 주요 지표도 설명드리겠습니다. 지난 1년간 여러분께서는 우리가 ‘규율’에 대해 이야기하는 것을 들으셨습니다. 피터가 비용 구조에 대해 설명하는 것도 들으셨고요. 기여 마진, 전환율, 그리고 운영 플랫폼에 대한 투자에 대해서도 말씀드렸습니다. 이 모든 것은 별개의 이니셔티브가 아니라, 우리가 이 사업을 운영하는 방식을 안내하는 동일한 운영 프레임워크였습니다.

오늘 이 프레임워크를 공유함으로써, 우리가 어떻게 의사결정을 하고 자본을 배분하며 진척 상황을 측정하는지 명확히 보여드리고자 합니다. 또한, 이것이 지난 1년간 보고한 모든 내용의 배경이기도 합니다. 이 프레임워크는 세 가지 목표로 요약됩니다. 첫 번째 목표부터 시작하겠습니다. 규율 있는 성장을 통해 거래 규모를 확대하는 것입니다. 간단해 보이지만, 실제로는 이런 의미입니다. 단순히 거래량만을 쫓는 것이 아닙니다. 우리는 더 나은 주택 선정, 더 정밀한 가격 책정, 그리고 지난 몇 년간 구축한 데이터를 활용해 가장 강력한 성과를 낼 수 있다고 믿는 곳에서 성장하고 있습니다. 목표는 변함없습니다. 분기당 약 1,000건의 거래, 현재 비용 구조가 손익분기점에서 지원할 수 있다고 믿는 수준입니다. 계획은 여기서 멈추지 않습니다. 손익분기점을 넘어서는 구간에서는, 과거에 달성한 수준으로 확장할 때 가능한 운영 레버리지를 보여줍니다.

예를 들어, 당사는 2022년에 분기당 약 3,500건의 거래를 평균적으로 기록했습니다. 여기 그 목표에 도달하는 과정을 시각적으로 설명하는 자료가 있습니다. 아마도 여러분이 궁금해하실 질문부터 시작하겠습니다. 현재 약 300건의 거래에서 분기당 약 1,000건의 목표로 어떻게 도달하느냐는 점입니다. 왼쪽부터 보겠습니다. 모든 완료된 거래는 서명된 계약에서 시작됩니다. 4월에는 129건의 계약을 체결했습니다. 5월에는 163건, 6월에는 256건으로 거의 두 배 가까이 증가했습니다. 중간 부분을 살펴보십시오. 서명 후 약 30일이 지나면 계약의 약 90%가 인수로 전환됩니다. 2분기에 268채의 주택을 인수했으며, 이는 전 분기 대비 거의 70% 증가한 수치입니다.

이 모멘텀은 7월에도 이어져, 6월과 7월에 체결된 계약들이 진행되면서 한 달에 약 200채의 주택을 인수했습니다. 이처럼 증가하는 파이프라인은, 주택이 일반적으로 계약 체결 후 120~150일 내에 판매되는 점을 감안할 때, 2026 회계연도 하반기에 더 높은 거래량을 견인할 것으로 예상됩니다. 이렇게 생각해 보십시오. 3분기에는 인수가 또 한 단계 의미 있게 증가할 것으로 기대하며, 대부분의 활동이 이미 계약된 상태이기 때문에 자신 있게 말씀드릴 수 있습니다. 현재 이 차트의 왼쪽에 위치해 있으며, 파이프라인을 통해 진행 중입니다. 오른쪽을 살펴보겠습니다. 인수 후 약 90~120일 후에 주택이 판매되므로, 4분기는 실제로 4분기 자체가 아니라 지금부터 구축되고 있는 셈입니다.

오늘 체결된 계약이 내일의 인수가 되고, 그 인수가 내일의 주택 판매가 됩니다. 3분기 거래 가이던스를 장기 목표와 함께 보실 때, 3분기 마감 대부분이 전환율이 개선되기 전인 올해 초에 체결된 계약에 의해 이미 확정되었다는 점을 기억해 주십시오. 4분기부터는 오늘의 더 강한 실적이 본격적으로 나타나기 시작할 것입니다. 한 가지 더 강조할 점이 있습니다. 저희 플랫폼은 이제 캐시 오퍼보다 더 넓어졌습니다. 차트에서 연한 파란색으로 표시된 캐시 오퍼 마켓플레이스와 중개 서비스는 저희가 서비스할 수 있는 판매자 풀을 확대하고, 거의 자본금 투입 없이 수수료 기반 수익을 창출합니다. 여기서 보시는 것은 지출이 아니라 실행입니다. 방금 보여드린 계약 증가도 마케팅을 크게 늘리지 않고 이루어졌습니다. 이는 전환입니다. 이미 있던 수요를 전환하고 있는 것입니다.

두 번째 목표는 기여 마진 확대이며, 이번 분기에 가장 의미 있는 진전을 이룬 부분입니다. 이 차트는 연간 추이를 보여줍니다. 시장 둔화로 인해 압축되고 2023년에 바닥을 찍었던 마진은 회복 중이며, 2025년 수치는 저희가 처리 중인 오래된 재고로 인해 여전히 부담을 받고 있습니다. 올해 분기별 변화를 살펴보십시오. 2분기 부동산 거래당 이자 차감 후 기여 이익은 1분기 5,500달러에서 13,500달러로 증가했으며, 이는 2023년 이후 가장 강한 분기입니다. 우선, 오래된 재고를 정리했습니다. 2025년에는 100채가 넘는 주택으로 정점을 찍었습니다. 우리는 인수를 늦추어 1분기에는 30채 이하로 줄였고, 현재는 10채 미만입니다. 남아 있는 주택은 주로 지난 두 분기 동안 인수한 주택으로 구성되어 있습니다. 두 번째로, 우리는 더 빠르게 움직이고 있습니다. 오래된 주택은 판매하는 데 약 339일이 걸렸습니다.

2분기 비노후 주택은 약 82일 만에 판매되어, 목표인 100~120일보다 훨씬 앞섰습니다. 이 판매 속도가 더 강한 마진을 이끌고 있으며, 조정 EBITDA 흑자 전환의 길로 우리를 안내하고 있습니다. 세 번째 목표는 운영 레버리지 강화입니다. 지난 수년간 우리는 비용 구조를 근본적으로 재설정하여 연간 1억 4천만 달러 이상의 운영비용을 제거했습니다. 이 비용 절감은 주택 시장과 관련된 것이 아니었습니다. 구조적인 변화였으며, 그 결과 우리는 더 날씬하고 효율적인 사업체가 되었습니다. 이 차트는 그것이 무엇을 의미하는지 보여줍니다. 현재 분기당 약 295건의 거래량에서 우리는 고정비가 아직 완전히 흡수되지 않은 가파른 곡선 구간에 있습니다. 거래량이 1,000건에 달하면, 우리의 비용 구조가 설계된 수준에서 거래당 비용이 급격히 감소합니다.

이 비용 기반은 거래량에 비례해 증가하지 않으며, 그 지점을 넘는 모든 거래는 수익으로 더 직접적으로 연결됩니다. 이 세 가지 목표가 우리가 이 사업을 운영하는 방식을 이끌고 있습니다. 엄격한 거래 성장, 기여 마진 확대, 운영 레버리지입니다. 오늘날 이들은 우리가 내리는 모든 결정, 할당하는 모든 달러, 스스로 평가하는 모든 결과의 기반이 되고 있습니다. 투자자 관계 웹사이트에 있는 전체 운영 계획을 몇 분간 살펴보시길 권해드립니다. 그 계획은 이 세 가지 목표 각각과 그에 따른 데이터, 그리고 수익성으로 가는 경로와의 연결고리를 더 깊이 설명합니다. 이제 피터가 재무 실적과 가이던스를 자세히 안내해 드리겠습니다.