스미스필드 푸드 26년 2분기 어닝콜

발언해 주시기 바랍니다. 감사합니다, 운영자님, 그리고 모두 좋은 아침입니다.

Smithfield의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 아침 일찍 저희는 실적을 발표했습니다. 보도자료와 오늘 발표 자료는 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 발표에는 1995년 사적 증권 소송 개혁법의 안전항 조항에 따라 제공되는 전망 및 기타 미래예측 진술이 포함되어 있습니다. 미래예측 진술에는 과거 기간에만 국한되지 않는 미래 사건이나 실적에 대한 당사의 기대, 가정 또는 신념을 반영하는 모든 언급이 포함됩니다. 이러한 진술은 실제 결과가 당사의 기대 및 전망과 실질적으로 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성에는 보도자료, 연례 보고서(Form 10-K), 분기 보고서(Form 10-Q), 그리고 증권거래위원회에 제출한 기타 서류에 명시된 요인들이 포함되며 이에 국한되지 않습니다.

회사는 새로운 정보, 향후 사건 또는 기타 사유로 인해 미래예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 추가 정보는 발표 자료 2페이지에 있는 법적 고지를 참조해 주시기 바랍니다. 오늘 발표에는 조정 영업이익 및 마진, 조정 순이익, 조정 주당순이익, 조정 EBITDA 등 일부 비GAAP 지표도 포함되어 있습니다. 이들 및 기타 비GAAP 지표와 해당 GAAP 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트의 실적 보도자료 및 발표 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 마지막으로, 소매 판매량과 시장 점유율에 대한 모든 언급은 Circana MULO+ 데이터를 기반으로 합니다. 오늘 아침 저와 함께하는 분들은 사장 겸 CEO인 셰인 스미스, CFO인 마크 홀, 패키지드 미트 부문 사장 스티브 프랑스, 그리고 북미 돼지고기 부문 사장 도노반 오웬스입니다. 이제 셰인에게 발언을 넘기겠습니다.

셰인? 감사합니다, 줄리. 여러분, 안녕하세요.

오늘 제 발언은 당사의 실적 강점과 사업의 회복력을 강조하는 것으로 시작하고자 합니다. 소비자 심리가 신중하고 원자재 가격이 변동성이 큰 환경 속에서도, 당사 팀은 2분기 조정 영업이익 3억 달러로 사상 최고치를 기록했고, 조정 영업이익률도 7.9%에서 8.1%로 확대했습니다. 상반기 동안 조정 영업이익은 6억 3,800만 달러로 전년 대비 2% 증가하며 기록을 세웠습니다. 이는 당사 팀의 강점과 집중력, 실행력이 뚜렷하게 반영된 대단한 성과입니다. 장기 전략을 실행할 수 있었던 두 가지 핵심 강점이 있다고 생각합니다. 첫째, 수직 통합 모델의 강점, 둘째, 경험이 풍부하고 단합된 우수 인력의 지속성으로 인해 체계적인 실행이 가능하다는 점입니다.

당사의 수직 통합 모델은 패키지드 미트를 기반으로 브랜드, 혁신, 그리고 가격 다양성을 통한 회복력을 제공합니다. 신선 돼지고기는 국내외에서 모든 무게 단위를 최적의 용도로 전환하여 가치를 창출합니다. 돼지 사육 부문은 고품질 원자재의 안정적 공급과 비용 통제를 통해 비통합 경쟁사가 따라올 수 없는 기반을 마련합니다. 스미스필드는 올해 90주년을 맞이했습니다. 당사는 인수합병과 유기적 성장을 통해 구축되었으며, 치열한 도전 속에서도 검증된 전략을 실행하며 성공을 거두었습니다. 우연히도 오늘 이 통화에 참여한 마크, 스티브, 도노반, 그리고 저까지 합쳐 90년의 경험을 보유하고 있으며, 매일 긴박감과 체계성을 가지고 실행하는 팀들의 지원을 받고 있습니다.

거시경제 환경의 어떤 도전이나 혼란이 있더라도, 효율성을 추구하고 사업을 최적화하며 체계적이고 긴박하게 실행하는 것은 스미스필드의 문화이자 직원들의 DNA에 내재되어 있습니다. 2분기 각 부문을 살펴보면, 패키지드 미트 부문은 13.1%의 강력한 조정 영업이익률을 기록했습니다. 어려운 소매 환경 속에서도 시장 점유율을 방어했습니다. 가장 큰 제품군에서 의미 있는 판매량 점유율 상승을 달성했고, 오프라인과 전자상거래 모두에서 카테고리 추세를 능가했으며, 유통망을 확장하고 믹스 전환 전략에서도 강한 성과를 지속적으로 보였습니다. 신선 돼지고기 부문의 영업이익은 2025년 2분기 대비 산업 전반의 시장 마진 압축이 크게 반영되었습니다. 중요한 점은, 저희 팀이 고마진의 부가가치 소매, 제약, 반려동물 사료 채널에서 매출을 성장시키며 가치를 창출해 나갔다는 것입니다.

돼지 생산 부문은 돼지고기 판매 가격 상승과 보유 농장의 비용 절감 및 운영 효율성 개선에 힘입어 더 높은 영업이익을 기록했습니다. 이로써 돼지 생산 부문은 6분기 연속 흑자를 기록하며, 당사의 혁신 전략이 지속적으로 효과를 발휘하고 있음을 보여주고 있습니다. 요약하자면, 어려운 거시경제 환경 속에서도 2분기 및 상반기 조정 영업이익에서 사상 최고 실적을 달성했습니다. 이러한 기록적인 성과는 이미 견고한 재무 상태를 더욱 강화시켰습니다. 건전한 재무구조 유지가 스미스필드의 오랜 우선 과제였던 이유는, 어려운 시장 상황으로부터 회사를 보호하고 성장 전략 지원 및 장기적인 주주가치 창출에 큰 유연성을 제공하기 때문입니다. 상반기 실적은 저희 팀의 역량, 비즈니스 모델의 회복력, 그리고 전략의 지속 가능성을 입증합니다. 소비자들은 다양한 가계 지출 분야에서 지속적인 인플레이션 압박을 계속해서 받고 있습니다.

그 결과, 가성비를 중시하는 소비 행태가 높게 유지되면서 수요가 다소 약화되는 추세에 기여하고 있습니다. 2026년 남은 기간 동안, 저희는 업계 전반에 걸쳐 판매량에 압박을 가하는 소비자 지출 환경을 관리하는 데 집중하면서, 브랜드 파워, 포트폴리오의 폭, 실행 역량을 활용해 소비자와의 경쟁에서 계속 승리할 것입니다. 또한, 통합 모델, 엄격한 리스크 관리, 운영 효율성에 대한 지속적인 집중을 통해 상류 사업의 육류 및 돼지 시장 약세를 헤쳐 나가고 있습니다. 콜 측면에서는 2026년 내내 연료비와 운송비 등 인플레이션성 비용 변동성이 계속될 것으로 예상합니다. 현재까지의 정보를 바탕으로, 스미스필드를 장기 성장에 적합하게 포지셔닝하는 전략에 지속 투자하면서도 현 거시경제 상황을 반영해 2026년 전망을 업데이트하는 것이 적절하다고 판단합니다. 마크가 각 부문별 전망에 대해 더 자세히 설명할 예정입니다.

저는 남은 시간 동안 하반기 및 장기적으로 승리하기 위한 당사의 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 우선, 당사의 전략과 경쟁 우위는 변함이 없습니다. 패키지드 미트 부문에서는 브랜드 및 프라이빗 라벨 가격 포트폴리오를 활용해 믹스, 판매량 증가, 혁신을 통해 수익성을 개선할 것입니다. 신선 돼지고기 부문에서는 최상의 비용 구조를 바탕으로 모든 돼지의 순실현 가치를 채널 전반에 걸쳐 극대화할 것입니다. 돼지 생산 부문에서는 유전적 혁신, 사육 건강 개선, 조달 및 영양 비용 절감을 통해 최상의 비용 구조를 달성할 것입니다. 운영 부문에서는 제조, 공급망, 유통, 조달 및 판매관리비 전반에 걸쳐 효율성을 높일 것입니다. 인수합병(M&A) 부문에서는 시너지 효과가 기대되는 기회를 지속적으로 평가할 것입니다. 패키지드 미트 부문에서는 10억 달러 이상 규모의 5개 카테고리에서 판매량 점유율을 확보했습니다: 조리된 디너 소시지, 드라이 소시지, 핫도그, 패키지드 런치 미트, 훈제 햄입니다.

2분기 판매량 점유율 성장의 주요 요인은 그릴 시즌 동안의 승리였습니다. 스미스필드 팹스트 블루 리본 비어 브랏, 네이선스 페이머스 그라스-페드 비프 프랭크, 에크리치 안두이유 훈제 소시지와 같은 새로운 혁신적인 맛으로 승리했습니다. 2분기 동안 디너 소시지 등 인기 그릴 제품을 판매하는 에크리치 브랜드는 가구 수가 1.7% 증가했고, 판매량 점유율은 0.7포인트 상승했으며, 이는 강력한 광고 지원과 새로운 맛 혁신을 반영합니다. 우리는 계속해서 더 높은 마진과 더 빠른 판매 속도를 가진 제품 믹스를 개선하고 있습니다. 예를 들어, 명절에 큰 나선형 햄 한 개를 한 가구에만 판매하는 대신, 그 햄과 식사 기회를 최대 14개의 일상 제품에 해당하는 더 높은 수익성 제품으로 전환하여 빈도, 판매 속도, 수익성을 높이고 있습니다.

예를 들어, 패키지드 런치 미트 부문에서는 프리미엄 품질 제품을 통해 소비자들이 전통적인 런치 미트 경험을 한층 높이며 카테고리로 다시 돌아오도록 하고 있습니다. 품질과 신선도에 대한 소비자의 기대가 높아지는 가운데 차별화된 제품을 제공함으로써 매장 내 고판매 영역으로의 방문을 유도하고 매력적인 고급화 기회를 창출하고 있습니다. 이는 소매업체와 소비자 모두에게 이익이 되며, 성장 동력을 제공하는 동시에 유통 범위를 확장하고 있습니다. 이러한 모멘텀의 핵심 기여자는 스미스필드 프라임 프레시 브랜드입니다. 2분기 스미스필드 프라임 프레시 판매량은 18.4% 증가했으며, 유통 지점 수는 24.3% 늘어났습니다. 유통망 확장뿐 아니라 스미스필드 프라임 프레시 페퍼로니와 살라미 등 신규 SKU를 추가해 매장 내 존재감을 높이고 있습니다.

스미스필드 프라임 프레시 외에도, 우리는 가치 브랜드인 괄트니, 아머, 존 모렐에서부터 주류 브랜드인 스미스필드, 에크리치, 파머 존, 크라쿠스에 이르기까지 다양한 가격대의 브랜드 패키지드 런치 미트를 제공하여 소비자에게 더 합리적인 선택지를 제공합니다. 그 결과 2분기에는 브랜드 패키지드 런치 미트 판매량이 9.5% 증가했고, 판매량 점유율도 1.1포인트 상승했습니다. 고객이 원할 경우 강력한 프라이빗 라벨 사업도 보유하고 있습니다. 혁신과 제품 출시 방식이 우리 브랜드 전략이 가장 크게 진화하는 부분입니다. 여기서 잠시 시간을 내어 말씀드리고 싶은데, 이는 우리가 차세대 스미스필드 소비자를 어떻게 구축하고 있는지를 보여줍니다. 5월 1일, 네이선스 페이머스는 100% 소고기 포트폴리오를 성공적으로 확장하여 네이선스 페이머스 그라스-페드 비프 프랭크를 출시하며 카테고리에 매력적인 프리미엄 제품을 선보였습니다.