HF 푸즈그룹 26년 2분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, 여러분. HF 푸즈 그룹의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

오늘 콜에는 회사의 사장 겸 최고경영자(CEO) 펠릭스 린과 최고재무책임자(CFO) 폴 맥개리가 함께하고 있습니다. 시작에 앞서, 오늘 논의되는 내용에는 경영진의 현재 신념과 미래 사건에 대한 기대를 바탕으로 한 미래예측 진술이 포함되어 있음을 상기시켜 드립니다. 이 진술들은 알려진 및 알려지지 않은 여러 위험과 불확실성에 노출되어 있으며, 여기에는 이전에 발표한 시레이 푸즈 인수 계약과 그 거래의 시기, 조건 및 예상 이익에 관한 진술도 포함됩니다. HF 푸즈의 실적 발표, 시레이 인수 보도자료, 그리고 회사의 최신 SEC 제출 자료를 참조하시면, 회사의 실제 결과가 이러한 미래예측 진술에 명시되거나 암시된 내용과 크게 다를 수 있는 요인들에 대한 논의를 확인하실 수 있습니다.

회사는 앞으로 이러한 미래예측 진술을 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 발언에서는 조정 EBITDA와 비-GAAP 희석 주당순이익을 포함한 비-GAAP 재무 지표에 여러 차례 언급할 예정입니다. 저희는 이러한 지표가 투자자들에게 사업의 근본적인 성장 추세를 이해하는 데 유용한 관점을 제공한다고 믿으며, 실적 발표 자료에 비-GAAP 재무 지표와 가장 유사한 GAAP 지표 간의 완전한 조정 내역을 포함시켰습니다. 이제 펠릭스에게 마이크를 넘기겠습니다.

안녕하세요, 여러분. HF 푸즈의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 제가 사업 현황을 업데이트해 드리고, 폴이 2분기 재무 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 관세 압박, 감소한 방문객 수, 상승하는 연료비가 업계에 부담이 되는 가운데서도 2분기에 모멘텀을 계속해서 구축했습니다. 순매출은 전년 동기 대비 2.8% 증가한 3억 2,380만 달러로, 분기 기준 사상 최고 매출을 기록했습니다. 총이익은 이번 분기 5,500만 달러로 사실상 전년과 비슷한 수준이었습니다. 조정 EBITDA는 1,360만 달러로 전년 동기 대비 2% 감소했으며, 마진은 4.2%로 전년 동기 4.4%에 비해 소폭 하락했습니다.

이러한 결과는 특히 전년 2분기가 저비용 재고와 더 나은 가격 책정으로 인해 마진이 상승했던 점을 감안할 때 전년 대비 매우 인상적입니다. 이번 분기에도 영업, 디지털 인프라, 시설 개선을 포함한 장기 혁신 계획에서 진전을 이루었습니다. 우리는 이러한 투자가 연료비 상승으로 인한 단기 압박을 적극적으로 관리하는 가운데서도 지속 가능한 성장을 위한 더 강력한 기반을 구축하고 있다고 확신합니다. 우리 전략의 가장 명확한 증거는 7월 17일에 나왔습니다. 우리는 브리티시컬럼비아주 리치먼드를 기반으로 하는 캐나다의 대표적인 민족 및 특수 냉동 해산물 수입 및 유통업체인 시레이 푸즈를 인수하기 위한 최종 계약을 체결했습니다. 이번 거래는 미국 외 첫 번째 거래이며, 우리의 M&A 전략을 새로운 지역으로 확장하는 계기가 되었습니다.

시레이는 시레이 푸즈, 타이 베스트, 피노이 베스트, 스마트 피쉬, 다이아몬드 쉬림프, 골드 라벨 등 6개의 독점 브랜드를 해산물 카테고리에 추가하며, 이 카테고리는 이미 순매출의 약 36%를 차지하고 있습니다. 시레이는 2019년 이후 연평균 약 15%의 매출 성장을 기록했으며, EBITDA 마진은 중간 10%대이고, 2025년 조정 EBITDA 기준 약 5배의 가치를 지니고 있습니다. 이번 거래는 마진과 주당순이익(EPS) 모두에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상되며, 향후 3~5년간 우리가 제시한 4.5%~5% 이상의 통합 조정 EBITDA 마진 목표를 지원할 것입니다. 거래는 통상적인 조건과 규제 승인에 따라 3분기에 마무리될 예정이며, 시레이의 기존 경영진은 새 CEO 데렉 나가 이끄는 가운데 일상적인 경영을 계속할 것입니다. 대금은 현금과 HF 푸즈 주식의 혼합 형태이며, 최종 분할 내역은 거래 종료 시 공개할 예정입니다.

거래가 완료되면 시레이는 캐나다에서 성장할 수 있는 기반을 제공합니다. 시레이의 사업은 현재 우리 회사보다 훨씬 높은 마진 프로필을 가지고 있으며, 앞으로 수년간 시장에서 우리의 성장 이야기에서 중요한 부분이 될 것입니다. 시레이 외에도 M&A는 우리의 성장 전략의 핵심 축으로 남아 있습니다. HF 푸즈는 미국 내 아시아 특수 식품 시장에서 유일한 대규모 식품 서비스 제공업체이며, 우리는 이 분야에서 전략적 인수자로서 선택받는 기업이라고 믿습니다. 우리는 잠재력이 높은 시장에서 지리적 입지를 확장하고, 운영 시너지를 확보하며, 고객 기반을 넓히고, 제품 및 서비스 역량을 강화하는 데 집중하고 있습니다. 우리는 2026년 이후 추가 M&A 기회에 대해 신중하면서도 낙관적인 태도를 유지하며, 우리의 독특한 위치를 이해하는 잠재 매도자들의 기회를 적극적으로 평가하고 있습니다.

우리는 관세 환경을 성공적으로 헤쳐 나간 검증된 능력이 운영 전문성과 규모의 이점을 누릴 수 있는 매력적인 소규모 인수를 식별하고 실행하는 데 독보적인 위치에 있다고 믿습니다. 앞으로의 상당한 성장 가능성을 강조하고 싶습니다. 우리가 역사적으로 언급한 500억 달러 규모의 주소 지정 시장은 미국만을 반영한 것이며, 시레이를 통해 캐나다에 발판을 마련하면서 우리의 전체 기회는 더욱 커졌습니다. 순매출이 10억 달러를 조금 넘는 우리는 아시아 특수 분야에서 가장 큰 기업입니다. 규모가 크든 작든 어떤 경쟁자도 향후 몇 년간 이 기회를 포착하는 데 있어 HF 푸즈만큼 좋은 위치에 있지 않습니다. 이제 우리 CFO 폴이 이번 분기의 재무 성과에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

감사합니다, 펠릭스. 이제 2026년 6월 30일로 종료된 분기의 실적을 2025년 동기와 비교하여 검토하겠습니다. 이번 분기 순매출은 전년 동기 3억 1,490만 달러에서 2.8%, 즉 890만 달러 증가한 3억 2,380만 달러를 기록했습니다. 증가는 주로 해산물 부문의 물량 증가와 가격 개선에 기인하며, 그 다음으로는 원자재 부문의 물량 증가가 있었고, 육류 및 가금류 부문의 가격 하락이 일부 상쇄했습니다. 이번 분기 총이익은 5,500만 달러로 전년 동기 5,510만 달러와 거의 동일했습니다. 총이익률은 이번 분기 17%로 전년 동기 17.5%에서 하락했습니다. 이익률 하락은 2025년 3분기부터 적용된 추가 관세의 영향이며, 분기 중 일부 IEEPA 관세 환급으로 일부 상쇄되었습니다. 유통, 판매 및 관리비용(DS&A)은 이번 분기 1,200만 달러, 즉 2.4% 증가한 5,220만 달러를 기록했습니다.

증가는 주로 연간 약 140만 달러의 추가 연료비를 반영한 자동차 및 트럭 비용 증가와 보험 및 전문 서비스 비용 증가에 기인하며, 변혁 이니셔티브로 인한 인건비 감소가 일부 상쇄했습니다. DS&A는 순매출 대비 이번 분기 16.1%로 전년 동기 16.2%와 비슷한 수준이었습니다. 조정 EBITDA는 이번 분기 1,360만 달러로 전년 동기 1,380만 달러 대비 2% 감소했습니다. 조정 EBITDA 마진은 이번 분기 4.2%로 전년 동기 4.4%에서 소폭 하락했습니다. 이번 분기 총 이자 비용은 290만 달러로 전년 동기 280만 달러에서 소폭 증가했습니다. 증가는 평균 일일 신용 한도 잔액이 1,210만 달러 증가한 6,570만 달러를 기록한 데 따른 것이며, 평균 장기 대출 잔액 감소와 소폭 낮아진 변동 금리로 일부 상쇄되었습니다.

HF 푸즈에 귀속되는 순이익은 이번 분기 260만 달러로 전년 동기 120만 달러 대비 증가했습니다. 개선은 주로 이자 포함 180만 달러의 직원 유지 크레딧, 약 110만 달러의 IEEPA 관세 환급, 그리고 이자율 스왑 계약의 공정 가치가 전년 대비 140만 달러 유리하게 변동한 데 기인합니다. 이 항목들은 영업이익 130만 달러 감소와 비지배지분 순이익 70만 달러 전년 대비 변동으로 일부 상쇄되었습니다. 조정 순이익은 이번 분기 640만 달러로 전년 동기와 거의 동일했습니다. 주당순이익은 이번 분기 0.05달러로 전년 동기 0.02달러에서 개선되었습니다. 조정 주당순이익은 이번 분기 0.12달러로 전년 동기와 동일했습니다. 이제 자본적 지출(CapEx)에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년 6월 30일까지 상반기에 약 2,030만 달러를 지출했으며, 이에 대해 간단히 설명드리겠습니다.

지출은 주로 이전에 임대하던 시카고 유통센터를 1,240만 달러에 매입한 것과, 운영비 절감을 기대하는 280만 달러 규모의 태양광 투자, 210만 달러의 생산능력 확장, 그리고 140만 달러의 차량 업그레이드에 기인합니다. 정기적인 유지보수 비용은 약 170만 달러였습니다. 태양광 투자와 관련하여, 투자 세액 공제 환급을 통해 전체 투자 비용을 40% 절감할 수 있을 것입니다. 이제 대차대조표로 넘어가겠습니다. 7월 29일 분기 말에 신용 한도 조정 및 확대를 위한 수정 계약을 체결했습니다. 우리 은행 그룹은 JPMorgan Chase가 행정 대리인 및 대출 기관 역할을 하며, 이번 거래와 관련해 Fifth Third Bank와 TD Bank가 함께 참여했습니다.

자산 기반 회전 신용 한도를 1억 2,500만 달러에서 1억 4,000만 달러로 늘리고, 약 9,500만 달러의 기존 만기 대출을 1억 2,500만 달러 규모의 만기 대출로 재융자했습니다. 회전 신용 한도는 이제 2031년 7월에 만기되고, 만기 대출은 2036년 7월에 만기됩니다. 이번 거래로 Searay 인수와 지속적인 시설 투자 등 성장 전략을 위한 실질적인 유동성을 확보하게 되었습니다. 재융자는 분기 종료 후에 완료되어 이번 분기 재무제표에는 반영되지 않았습니다. 전체 조건은 7월 31일 제출한 Form 8-K에서 확인할 수 있으며, HF Foods의 성장을 지원해 주신 은행 파트너들께 감사드립니다. 이제 7월 23일 발표한 거래에 대해 말씀드리겠습니다. 7월 17일에 Searay Foods 인수를 위한 최종 계약을 체결했습니다.