유나이티드 커뮤니티 뱅크스 26년 3분기 어닝콜

안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 많은 분들이 9월 8일 실적 발표에 함께해 주셨습니다. 당시 저희는 유나이티드의 재무 상태를 강화하고 프랜차이즈의 회복력을 높인 몇 가지 중요한 계획을 완료했다고 말씀드렸습니다. 저희의 목표는 대차대조표의 위험을 낮추고, 수익성을 개선하며, 회사의 미래 성장을 위한 기반을 마련하는 것이었습니다. 오늘은 이러한 조치의 잠정적인 결과를 자세히 말씀드리고, 2027년 4분기에 접어들면서 기대하는 개선 효과를 보다 명확히 보여드릴 수 있어 기쁩니다. 이번 분기 영업이익은 주당 0.77달러로, 2분기의 0.71달러에서 크게 개선됐습니다. 실적 개선 요인 중 하나는 연율 기준 10%에 달한 견조한 핵심 대출 성장률이었습니다. 이 가운데 거의 40%는 9월 8일에 말씀드린 신규 채용 인력에서 비롯됐습니다.

비교해 보면, 나비타스를 제외한 핵심 대출 성장률은 2분기 6%, 2025년 연간 4%였습니다. 핵심 예금도 연율 기준 8%의 견조한 성장률을 기록했습니다. 무이자 예금은 전체 예금에서 차지하는 비중이 안정적이었으며, 금리 상승 환경에도 예금 비용은 매우 소폭 증가하는 데 그쳤습니다. 분기 마지막 한 달 동안 나비타스와 나비타스의 고수익 대출 포트폴리오가 없었음에도 순이자마진은 3.68%로 안정적이었고, 순이자수익은 2분기보다 1,000만 달러 증가했습니다. 신용 건전성은 계속해서 매우 양호하며, 순상각률은 9bp에 불과했습니다. 이는 지난 분기 핵심 은행 부문의 9bp와 같은 수준입니다. 나비타스 매각으로 신용 측면에서 회사의 위험이 크게 낮아졌습니다. 앞으로도 저희는 이익과 수익률을 높일 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 대출 대비 예금 비율은 77%로, 고객 관계를 기반으로 한 대출 기회에 투입할 수 있는 유동성을 확보하고 있습니다.

자본비율은 계속해서 견조하며, 신규 인력 채용을 통한 성장을 지원할 유연성을 갖추고 있습니다. 또한 적절한 시점에 인수 가능한 지역 내 우량 은행을 추가로 맞이하고 주주에게 자본을 환원할 수 있는 선택지도 보유하고 있습니다. 이제 톰 스피어 신임 최고재무책임자에게 마이크를 넘겨 이번 분기에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

감사합니다, 린. 유나이티드의 발전에 중요한 시점에 훌륭한 팀에 합류하게 되어 영광입니다. 3분기는 유나이티드에 중요한 분기였습니다. 지난 몇 달간 실행한 전략적 조치 덕분에 앞으로 지속 가능하고 수익성 있는 성장을 이룰 수 있는 유리한 위치를 확보했습니다. 6페이지의 대출 성장부터 말씀드리겠습니다. 이번 분기에 은행의 핵심 대출이 견조하게 성장한 점을 기쁘게 생각합니다. 나비타스 매각과 피치 스테이트 인수를 제외하면 핵심 대출 성장률은 연율 환산 기준 10%로, 2022년 이후 가장 높은 수준이었습니다. 대출 취급 실적은 견조해 2분기 연속 10억 달러를 넘어섰으며, 이는 수익 창출 인력 채용에 대한 투자의 효과가 지속되고 있음을 보여줍니다. 지난 1년간 신규 채용 인력이 취급한 대출은 3분기에 약 1억 7,000만 달러로 증가해, 해당 분기 유나이티드의 실행 대출 성장액 중 40%를 차지했습니다.

8월 1일 발효된 피치 스테이트 인수와 9월 1일 발효된 나비타스 매각 이후, 앞으로의 대출 포트폴리오에 대해 업데이트를 드리고자 합니다. 분기 기준 보고된 대출 수익률은 6.06%였습니다. 이는 9월의 대출 수익률 5.83%와 비교되는 수치로, 4분기에 들어서기에 좋은 기준점이 됩니다. 스왑의 영향을 포함하면 대출 포트폴리오의 약 절반이 변동금리 대출입니다. 단기 금리 상승과 고정금리 자산의 재가격 조정에 따른 지속적인 효과가 대출 수익률을 뒷받침할 것입니다. 예금으로 넘어가면, 피치 스테이트 인수를 포함해 이번 분기에 예금이 12억 달러 증가했습니다. 피치 스테이트의 영향을 제외해도 예금은 4억 7,300만 달러, 연율 환산 기준 8% 증가하며 견조한 성장세를 보였습니다. 특히 머니마켓 예금의 성장이 두드러졌으며, 인수로 유입된 잔액을 제외하고도 3억 6,600만 달러 증가했습니다.

핵심 요구불예금도 1억 1,100만 달러, 연율 환산 기준 6.9% 증가하며 견조한 성장세를 보였습니다. 정기예금은 1,300만 달러, 연율 환산 기준 1.4% 증가하며 대체로 보합세를 유지했습니다. 공공기관 예금은 2분기와 비슷한 수준인 28억 달러로 분기를 마감했습니다. 공공기관 예금은 통상 4분기에 약 3억 2,500만~3억 7,500만 달러의 계절적 유입이 발생하며, 1분기 후반부터 상당한 자금 유출이 시작되어 2분기 말에는 정상 수준으로 돌아옵니다. 분기 평균 총예금 비용은 1.69%, 이자 지급 예금 비용은 2.31%로 각각 3bp와 4bp 상승했습니다. 9월 말 기준 총예금 비용은 1.71%였습니다. 총예금의 약 15%는 금리에 연동되어 있으며, 이미 9월 연준의 금리 인상 영향을 반영했습니다.

유나이티드의 분기 말 대출금 대비 핵심 예금 비율은 77%였습니다. 이는 대차대조표의 양쪽을 모두 확대하는 과정에서 전략적 유연성을 제공하며, 현 시장 환경에서 예금 금리를 보다 신중하게 책정할 수 있도록 해줍니다. 이제 투자 포트폴리오에 대해 말씀드리겠습니다. 3분기에 포트폴리오 재편을 단행한 뒤, 8페이지에 유가증권 포트폴리오 관련 정보를 추가했습니다. 나비타스 매각 및 포트폴리오 재편에 관한 자세한 내용은 6월 12일과 9월 8일에 게시된 발표 자료에서 확인하실 수 있습니다. 다시 말씀드리면, 지난달 만기보유증권 22억 달러를 매도가능증권으로 재분류했습니다. 이어 수익률이 약 2.2%였던 장기물 증권 25억 달러를 매각했습니다. 당시 수익률이 약 4.5%이고 듀레이션이 약 2년인 증권에 30억 달러 이상을 재투자할 계획이었습니다.

9월 금리 상승으로 평균 재투자 수익률은 4.6%를 넘었으며, 예상 듀레이션은 약 2년으로 동일했습니다. 분기 중 유가증권 수익률은 3.34%로 전 분기보다 37bp 상승했습니다. 분기 말 포트폴리오 수익률은 약 4.2%였으며, 이는 향후 전망을 세우기에 좋은 출발점입니다. 당사의 포트폴리오는 유동성이 매우 높으며, 금리가 장기간 높은 수준을 유지하는 환경에 잘 대비되어 있습니다. 분기별 현금흐름은 2027년에 평균 약 3억 4,000만 달러로 예상되며, 이는 재편 전 수준보다 40% 이상 증가한 규모입니다. 변동금리 증권은 전체 포트폴리오의 약 45%를 차지합니다. 9페이지로 넘어가겠습니다. 순이자수익은 2분기보다 1,030만 달러 증가했습니다. 주된 요인은 피치 스테이트 인수, 핵심 사업 성장, 포트폴리오 재편의 순효과, 금리 상승 및 일수 증가였으며, 나비타스 매각 영향이 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다.

포지션 조정 이후 증권 수익률 상승이 나비타스 매각 이후 대출 수익률 하락을 대부분 상쇄하면서, 3분기 순이자마진은 3.68%로 안정적이었습니다. 증권 포지션 조정과 나비타스 매각 이후 유나이티드의 자산 민감도는 크게 높아졌습니다. 대출과 증권의 약 절반이 변동금리 자산이기 때문에, 금리가 높은 수준에서 장기간 유지되는 환경에 잘 대비되어 있습니다. 또한 고정금리 자산의 기존 보유분이 재산정되면서 시간이 지날수록 순풍으로 작용할 것입니다. 10페이지로 넘어가겠습니다. GAAP 기준 비이자수익은 나비타스 매각 차익과 포트폴리오 포지션 조정에 따른 손실이 모두 반영되면서 2분기보다 3억 200만 달러 감소했습니다. 영업 기준으로 비이자수익은 이번 분기 4,070만 달러로, 주로 은행 소유 생명보험(BOLI) 수익과 서비스 수수료 증가에 힘입어 전 분기보다 소폭 늘었습니다.

모기지 수수료는 주로 모기지 서비스권(MSR) 가치 평가액 증가에 힘입어 늘었습니다. 이 효과는 대부분 상쇄되고 헤지되었으며, 기타 비이자수익 항목에 포함되었습니다. 11페이지에서는 이번 분기 비이자비용을 살펴보겠습니다. 이번 분기에는 피치 스테이트 관련 비용이 2개월분, 나비타스 관련 비용이 2개월분 포함되었습니다. 4분기 비용에는 피치 스테이트의 한 분기 전체 비용이 포함되고 나비타스 관련 비용은 제외됩니다. 은행의 영업효율성비율이 이번 분기에 53.1%로 개선되고 전년 동기와 비슷한 수준을 유지한 점을 긍정적으로 보고 있습니다. 12페이지로 넘어가겠습니다. 이번 분기 신용 건전성은 매우 양호했습니다. 나비타스 매각은 순상각액 감소에 기여했습니다. 나비타스는 과거 은행 순상각액의 약 절반을 차지해 왔습니다. 이번 분기 순상각액은 400만 달러, 평균 대출 대비 9bp로, 2분기의 790만 달러에서 개선되었습니다.

부실자산과 연체액은 모두 전 분기보다 감소했으며, 낮은 수준을 유지했습니다. 13페이지에서는 대손충당금이 2분기 1억 8,800만 달러에서 2억 달러로 증가했습니다. 이는 주로 3분기의 견조한 대출 성장에 따른 것입니다. 충당금에는 피치 스테이트의 초기 미사용 약정 충당금을 설정하기 위한 약 80만 달러도 포함되었습니다. 미사용 약정을 포함한 대손충당금(ACL) 커버리지 비율은 1.05%였습니다. 14페이지로 넘어가겠습니다. 3분기에 취한 전략적 조치 이후에도 유나이티드의 유동성과 자본은 견조한 수준을 유지하고 있습니다. 견조한 보통주자본(CET1) 비율과 유형자기자본(TCE) 비율은 향후 전략적 유연성을 제공합니다. 유형자기자본(TCE) 비율은 9%, 보통주자본(CET1) 비율은 13%로, 두 비율 모두 2분기보다 하락했습니다. 이는 주로 최근 취한 전략적 조치에 따른 것이지만, 동종 기업과 비교하면 여전히 견조한 수준입니다.

상대적으로 낮은 대출 대비 예금 비율도 지속적인 강점으로, 향후 유기적 성장을 위한 여력을 제공합니다. 15페이지에서는 앞서 발표한 대로 3분기에 보통주 약 5,000만 달러어치를 자사주 매입한 점을 확인할 수 있습니다. 이로써 피치 스테이트 인수 거래는 사실상 전액 현금 거래로 전환됐습니다. 또한 3분기에 유나이티드 이사회는 기존 자사주 매입 승인 한도를 2027년 말까지 1억 달러 늘리기로 승인해, 미집행 승인 한도 총액을 1억 1,300만 달러로 확대했습니다. 아울러 3분기에 보통주 배당금을 주당 0.26달러로 인상했으며, 이는 전년 대비 4% 증가한 금액입니다. 유형장부가치는 대체로 예상에 부합했으며, 이는 해당 분기에 취한 여러 전략적 조치와 금리 상승의 영향을 반영한 결과입니다. 16페이지의 4분기 전망으로 넘어가겠습니다.