몰슨 쿠어스 베버리지 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 저는 몰슨 쿠어스의 새로운 투자자 관계 부사장으로서 인사드리게 되어 기쁩니다. 저희 실적 발표 자료와 프레젠테이션 자료는 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 논의 내용에는 미국 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함되어 있습니다. 이러한 진술과 관련된 중요한 정보, 위험 요인, 비-GAAP 지표의 정의 및 조정 내역은 당사의 실적 발표 자료와 최신 SEC 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 실제 결과는 당사의 기대와 크게 다를 수 있으며, 관련 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고 미래 예측 진술을 업데이트할 의무는 없습니다. 오늘은 준비된 발언을 통해 당사의 실적과 전망에 집중한 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 더 많은 참여자가 질문할 수 있도록 질문은 한 가지로 제한해 주시고, 추가 질문이 있으시면 다시 대기열에 참여해 주시기 바랍니다.

기술적인 질문은 콜 종료 후 투자자 관계 팀에 문의해 주시기 바랍니다. 특별한 언급이 없는 한, 모든 재무 결과는 전년 동기 대비 수치이며 미국 달러 기준입니다. 주당순이익을 제외한 모든 재무 지표는 전년 동기 대비 % 변동 시 환율 변동을 제외한 고정 환율 기준입니다. 또한, 공유된 데이터 출처는 별도 언급이 없는 한 미국 Circana입니다. 오늘 발언에서는 당사의 실적 발표에 정의된 바와 같이 법인세 차감 전 기저 소득과 희석 주당순이익 기준의 기저 주당순이익도 참고하겠습니다. 이제 라훌에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 밥. 몰슨 쿠어스에 오신 것을 환영하며, 콜에 참여해 주신 모든 분들께 인사드립니다. 오늘은 쿠어스의 본고장인 콜로라도 주 골든에서 인사드립니다. 1분기 호라이즌 2030 전략 발표 이후, 저는 전사적으로 직원, 유통업체, 고객들을 만나 전략과 초기 성과, 신속한 조치가 필요한 부분에 대해 논의해 왔습니다. 시작에 앞서, 골든과 전 세계에서 호라이즌 2030 전략을 위해 헌신하는 직원 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 먼저 카테고리부터 살펴보겠습니다. 미국 맥주 산업은 연초에 비교적 견조한 출발을 했으나, 이란 분쟁과 관련된 예상치 못한 에너지 및 인플레이션 충격은 글로벌 소비자 심리와 행동이 얼마나 빠르게 변할 수 있는지를 보여주었습니다. 2분기에는 5월에 주유소 가격이 정점을 찍으며 미국 내 일부 지역에 특히 큰 타격을 입혔습니다.

동시에 지정학적 불확실성은 EMEA와 APAC 지역의 소비자 신뢰와 지출 행동에 부담을 주었습니다. 이러한 외부 요인들이 2분기 우리 시장 전반의 판매량 실적에 영향을 미쳤습니다. 또한 EMEA와 APAC에서는 판촉 활동 증가와 채널 믹스 변화가 수익성에 추가 압박을 가했습니다. 물론 2분기에는 업계가 함께 모여 월드컵을 사교와 맥주 축하의 주요 행사로서 지원했습니다. 하지만 높은 업계 기대감은 전반적으로 경쟁 압력을 증가시켰습니다. 영국과 유럽 전역에서는 강도 높은 판촉 활동도 일부 지역에서 관찰되었습니다. 따라서 2분기 마지막 3주에만 해당하는 초기 월드컵 기회에서 우리의 시장 점유율은 지역과 세그먼트별로 차이가 있었습니다. 이러한 외부 압력과 기타 요인에 어떻게 대응할지는 전적으로 우리의 통제 하에 있습니다.

우리는 사랑받는 다양한 브랜드 포트폴리오, 강력한 현금 창출력, 그리고 엄격한 재무 건전성이 회복력과 유연성을 제공한다고 확신합니다. 이러한 강점 덕분에 우리는 역동적인 외부 환경에 대응하면서도 장기적인 전략적 우선순위에 집중하여 사업을 성장시킬 수 있습니다. 이를 바탕으로 2026 회계연도 가이던스를 재확인합니다. 포트폴리오를 살펴보겠습니다. 먼저 핵심 브랜드부터 시작하겠습니다. 호라이즌 2030은 이 브랜드들이 소비자 선택의 첫 번째가 되도록 그 중요성을 강화하는 것을 목표로 합니다. 우리는 단순히 기존 규모와 브랜드 인지도에 기대어 판매량을 늘리려 하지 않습니다. 오늘날의 경쟁 환경에서 핵심 브랜드 점유율을 높이려면 지속적인 집중과 실행이 필요합니다. 하지만 아직 해야 할 일이 많으며, 쿠어스 라이트와 밀러 라이트가 미국 내 핵심 맥주 소비자와 신규 소비자 모두에게 더 큰 영향을 줄 수 있도록 진정성 있는 정체성을 강화하는 방안을 계속 평가하고 있습니다.

이 작업은 시간이 걸립니다. 우리는 새로운 캠페인, 파트너십, 그리고 상황에 맞춘 미디어 투자 방식을 추진하고 있습니다. 캐나다에서는 쿠어스 라이트가 대체로 업계와 비슷한 실적을 보였으며 캐나다에서 1위 라이트 맥주 자리를 유지했습니다. 영국에서는 칼링이 분기 동안 경쟁이 심화되었으며, 시장 내 입지를 강화하기 위해 여러 조치를 신속하게 취했습니다. EMEA와 APAC 지역에서는 오주이스코가 크로아티아 남자 축구 국가대표팀의 월드컵 후원에 힘입어 크로아티아 내 선두 자리를 유지했습니다. 한편, 쿠어스 뱅큇은 2분기에 시장 점유율과 브랜드 판매량이 모두 증가했습니다. 이 브랜드의 지속적인 성공은 명확한 정체성과 일관된 마케팅 덕분이라고 평가합니다. 여기에는 미국 독립 250주년을 기념한 '아메리칸 웨스트의 아이콘' 캠페인이 포함되며, 2분기 미국 전역의 성장에 기여했습니다.

또한, 인기 있는 옐로스톤 스핀오프인 더튼 랜치와의 최신 파트너십도 포함됩니다. 가치 브랜드로 눈을 돌리면, 키스톤 라이트 애플의 성공적인 출시로 점유율 추세가 개선되었습니다. 밀러 하이 라이프 역시 점유율 추세가 개선되는 모습을 보였습니다. 우리는 가치 브랜드의 성장을 지원하기 위해 적절하지만 타깃을 명확히 한 수준의 투자를 선택했습니다. 키스톤 라이트 애플, 즉 캡플은 신속하게 떠오르는 맛 트렌드에 대응한 좋은 사례입니다. 우리는 인공지능으로 생성한 소셜 미디어 캠페인을 전개해 화제를 모으고, 매력적인 가격대에서 맛을 찾는 소비자들에게 공감을 얻었습니다. 수요가 한정 생산량을 훨씬 초과해 가을에 다시 출시할 예정입니다. 또한, 가치 세그먼트 내 높은 알코올 도수의 팬 인기 제품인 키스톤 아이스도 다시 선보이기로 결정했습니다. 프리미엄 이상 맥주 부문에서는 브랜드와 지역별로 혼재된 성과를 보였습니다.

미국에서는 페로니가 올해 초 타깃 마케팅 투자에 힘입어 브랜드 판매량을 두 자릿수로 성장시켜 기쁘게 생각합니다. 광범위한 블루 문 프랜차이즈는 2분기에 여전히 압박을 받고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 2분기에 블루 문 논알코올과 페로니 0.0의 브랜드 판매량이 모두 증가해 작지만 성장하는 논알코올 맥주 시장에서의 우리의 입지를 강조했습니다. 2분기에 프로모션 활동이 강화되면서 마드리가 영향을 받았지만, EMEA 및 APAC 지역에서는 스타로프라멘, 밀러, 블루 문의 성장에 힘입어 프리미엄 이상 브랜드 판매량이 세그먼트 성장을 보였습니다. 캐나다에서는 밀러 라이트가 프리미엄 이상 제품으로서의 모멘텀을 계속 이어갔습니다. 우리는 음료 회사로서의 여정에서 중요한 부분인 비욘드 비어 부문에서 계속 규모를 확대하고 있습니다. 모나코, 토포 치코 하드, 피버트리의 NSR 성장은 심플리 스파이크드와 같은 세그먼트 내 다른 브랜드들에 의해 일부 상쇄되었습니다.

캐나다에서는 쿠어스 슬러시가 RTD 셀처 부문에서 모멘텀을 이어갔고, EMEA 및 APAC 지역에서는 히드라가 기능성 음료에 대한 관심 증가로 계속 혜택을 받고 있습니다. 피버트리와 모나코 모두 NSR에 각각 1%~2% 기여할 것으로 순조롭게 진행 중이며, 이는 호라이즌 2030이 프리미엄화와 포트폴리오 전환에 집중하고 있음을 확실히 보여주는 증거입니다. 우리는 이제 피버트리와의 파트너십 첫 번째 완전한 1년을 마쳤습니다. 모멘텀이 계속해서 구축되는 것을 보며 고무되고 있습니다. 가정에서 믹솔로지의 용이성을 기념하는 전국 캠페인 이후, 피버트리는 파트너십 시작 이래 미국에서 가장 높은 분기별 매출을 기록했습니다. 아토믹 브랜드 인수 후 첫 완전한 분기 역시 고무적인 결과를 내었습니다. 모나코 칵테일의 통합은 순조롭게 진행 중이며, 전체 매출과 순이익 기여도가 인수 기대치를 약간 상회하고 있습니다.

아직 초기 단계이지만, 이 진전은 RTD 스피리츠를 포트폴리오에 포함시키는 것의 중요성을 강조합니다. 우리는 모나코를 인수합병이 변혁 여정에서 시너지 효과를 낼 수 있는 명확한 사례로 보고 있습니다. 이번 인수는 빠르게 성장하는 음료 부문으로 포트폴리오의 넓은 공백을 채웠습니다. 또한 이미 규모가 갖춰진 사업을 추가하여 첫날부터 성장과 수익성을 동시에 제공했습니다. 현재 모나코 매출의 대부분은 다섯 개 주에 집중되어 있으며, 그중 대부분은 편의점에서 발생하고 있습니다. 이는 지역 맞춤형 포트폴리오 접근 방식이 실제로 작동하는 강력한 사례입니다. 우리는 새로운 지역과 채널로 확장할 수 있는 충분한 기회를 보고 있습니다. 1분기에 논의한 바와 같이, 호라이즌 2030 출범과 함께 운영 모델에도 변화가 포함되어 현지 차원에서 신속한 조치와 자원 배분이 이루어지고 있습니다.

예를 들어, 월드컵 준비를 위해 개최국 시장에 추가 자원을 투자하여 기억에 남는 온프레미스 경험을 제공했습니다. 댈러스, 필라델피아, 캔자스시티의 주요 엔터테인먼트 지구 내 장소들과의 파트너십은 핵심 및 프리미엄 이상 브랜드에 대한 강력한 소비자 참여를 이끌어냈습니다. 또한, 스코틀랜드 축구 팬들이 보스턴에서 맥주 부족을 초래했다는 보도 후, 우리의 ‘Restock the Scots’ 캠페인은 신속히 대응하여 마이애미에서 밀러 라이트 바지를 보내 그들을 맞이했습니다. 이러한 사례들은 전국 미디어 지출 외에 추가 성과를 창출하는 타깃 마케팅 노력에 우리가 적극적으로 참여하고 배우고 있음을 보여줍니다. 전체적으로 매출 측면에서 진전을 이룬 점은 고무적이지만, 순이익에 영향을 미친 인플레이션 비용 압박과 원자재 가격 변동성에 대해 계속 민감하게 대응해야 합니다.

단기적으로는 견고한 비용 절감 프로그램과 기타 효율성 제고 이니셔티브가 글로벌 거시경제 환경 속 불확실성을 완화하고 있습니다. 우리는 이전에 발표한 3년간 4억 5천만 달러 규모의 비용 절감 조치에서 더 큰 효율성을 낼 수 있는 영역을 찾아 진전을 이루었습니다. 예를 들어, EMEA 및 APAC 지역에서 영국의 소규모 양조장 폐쇄를 포함한 다양한 구조조정 조치와 함께 해당 지역 내 현대화, 단순화 및 효율성 향상을 위한 운영 변경을 약속했습니다. 또한, 이전에 발표한 6억 5천만 달러 규모의 글로벌 자본 지출 중 일부를 공급망 역량 현대화 및 확장에 할당했습니다. 우리의 캔 공장인 록키 마운틴 메탈 컨테이너에서는 이미 업그레이드 작업이 진행 중입니다. 우리는 새로운 벌크 수령 시설과 신규 및 업그레이드된 캔닝 라인에 투자하고 있습니다.

중요한 점은, 이러한 공급망 강화를 위한 투자가 알루미늄 조달이 중요한 시기에 효율성을 창출할 것이라고 믿는다는 점입니다. 마지막으로 자본 배분에 관해, 우리는 Horizon 2030을 향해 함께 나아가면서 사업에 재투자하고 주주에게 보상하는 방식을 설계했습니다. 우리는 현금 창출력이 매우 높은 사업이며, 유기적 및 비유기적 성장을 위한 신중한 성장 이니셔티브에 그 현금을 투입할 계획입니다. 우리는 몰슨 쿠어스 주식이 현재 매력적인 배당 수익률과 함께 매력적인 가치에 거래되고 있다고 계속 믿으며, 주식 재매입 권한 내에서 충분한 여력이 남아 있습니다. 우리는 Horizon 2030 전략의 첫 해 중 절반을 지나고 있습니다. 강조하고 싶은 점은 단일 이벤트가 갑자기 우리의 궤적을 바꾸지 않는다는 것입니다. 이 과정은 포트폴리오 강화를 한층 한층 쌓아 올리는 작업입니다.