타불라 26년 2분기 어닝콜

감사합니다. 모두 좋은 아침입니다. 타불라 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 타불라의 창립자 겸 CEO인 아담 싱골다와 CFO인 스티브 워커와 함께 있습니다. 회사는 오늘 시장 개장 전에 실적 자료를 배포했습니다. 해당 자료는 타불라 웹사이트의 투자자 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 안전지대 조항을 간단히 설명드리겠습니다. 오늘의 일부 발언은 미래 기간에 대한 기대를 포함하는 전망성 발언입니다. 이들은 사실이 아니며 당사의 SEC 제출 서류에 설명된 중요한 위험과 불확실성에 영향을 받을 수 있습니다. 이 발언들은 현재 이용 가능한 정보를 기반으로 하고 있습니다. 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고 이를 업데이트할 의무는 없습니다. 오늘 논의 내용은 실적 보도자료에 명시된 전망성 발언 제한의 적용을 받습니다. 미래의 사건은 예상과 달리 중대하고 부정적인 방향으로 달라질 수 있습니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 실적 발표 자료에 정의된 용어를 사용하며 비-GAAP 재무 지표를 참조할 것입니다.

GAAP에 대한 정의와 조정 내역은 당사 웹사이트에 게시된 실적 보도자료 내 비-GAAP 표를 참조해 주시기 바랍니다. 이제 아담에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 아담. 모두 안녕하세요. 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 2분기는 타불라에게 또 하나의 중요한 도약의 시간이었습니다. 분기 동안 두 가지 역풍에도 불구하고 주요 지표에서 가이던스를 상회하는 성과를 지속적으로 달성했습니다. 첫 번째는 구글 정책 변경으로 인해 Explore More 제품이 폐지된 것이었습니다. 두 번째는 광고주에게 가치를 제공하지 못하는 저품질 퍼블리셔를 제거하기로 한 결정이었습니다. 이 두 가지 역풍에도 불구하고, 주요 지표를 상회하고 성장 가속화와 대규모 자사주 매입을 이룬 점에 만족합니다. 더 중요한 것은, 장기 비전에 부합하는 의미 있는 진전을 보여주는 대규모 전략적 성과를 거두었다는 점입니다. 이 새로운 성과들은 4분기부터 점진적으로 TAC 제외 매출에 기여하기 시작해 2027년에는 더욱 크게 증가할 것으로 기대합니다. 이러한 호재 덕분에 연간 TAC 제외 가이던스를 9%로 상향 조정할 자신이 생겼습니다.

저에게 자신감을 주는 것은 단순히 재무 성과만이 아닙니다. 이번 분기에 우리 전략이 효과적임을 확인한 점이 더욱 중요합니다. 우리는 광고주에게 검색과 소셜을 넘어선 실질적인 대안을 계속 제공하며, 광고주 성공을 위한 기술 투자와 세계 유수 퍼블리셔와의 관계 강화에 힘쓰고 있습니다. 이 모든 것이 지속 가능한 두 자릿수 TAC 제외 성장이라는 우리의 미래 방향에 대한 확신을 더욱 굳건히 합니다. 더 자세한 내용에 들어가기 전에, 저희가 누구이며 어떻게 경쟁하는지 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 타불라는 검색과 소셜을 제외한 오픈 웹 분야에서 가장 큰 퍼포먼스 광고 회사 중 하나입니다. 구글과 메타가 자사 플랫폼 내에서 의도를 이해하는 것과 유사하게, 타불라는 오픈 웹 전반에 걸쳐 신뢰받는 OEM, 앱, 퍼블리셔 내에서 읽고, 보고, 참여하는 수십억 소비자의 의도를 이해합니다. 그런 다음 이러한 신호를 광고주에게 수익성 있고 측정 가능한 결과로 전환합니다.

그 독점적인 의도 데이터와 우리가 구축한 AI 기반 전환 시스템이 바로 타불라입니다. AI가 매우 빠르게 진화하는 세상에서, 저는 승자는 LLM이 얻을 수 없는 독특한 데이터나 독특한 공급 및 유통에 접근할 수 있는 이들이 될 것이라고 믿습니다. 타불라는 이 두 가지를 모두 보유하고 있습니다. 이제 우리의 Realize 전략을 더욱 입증하는 두 가지 전략적 이정표로 넘어가겠습니다. 첫째, 우리는 기존의 가장 큰 퍼블리셔 파트너 중 하나인 프리미어 미디어 및 엔터테인먼트 회사와의 최초 확장 발표를 기대하고 있습니다. 이는 개별 기사 하단 배치 수익화에서 디스플레이, 수직 포맷, 네이티브 등 모든 것을 수익화하는 역할로 확장하는 중요한 진화입니다. 이 기회를 감안하면, 이 퍼블리셔의 디스플레이 광고만으로도 우리가 역사적으로 수익화해온 전통적인 네이티브 배치 수익의 2~3배에 달할 것으로 추정됩니다. 이는 세 가지 이유에서 중요합니다.

첫째, 이는 네이티브 광고를 넘어 퍼블리셔의 모든 광고 배치 요구를 처리함으로써 퍼블리셔 내 지갑 점유율을 확대하기 위해 구축된 Realize 제품과 전략의 검증입니다. 둘째, 퍼블리셔들이 여러 광고 기술 제공업체에 의존하는 대신 단일 파트너로 통합할 수 있음을 보여줄 것이라 믿습니다. 이를 통해 퍼블리셔는 복잡성을 줄이고 운영 부담을 낮추며 효율성을 개선하고 더 강력한 수익 결과를 이끌어낼 수 있습니다. 마지막으로, 이는 광고주가 더욱 프리미엄 공급을 활용할 기회를 창출할 것입니다. 우리는 이것이 앞으로 다른 퍼블리셔들과 진행할 모델이 될 것으로 기대합니다. 이 파트너십은 퍼블리셔들이 AI, 독점 데이터, 광고주 수요를 결합해 더 나은 수익화를 이끌어낼 수 있는 파트너를 점점 더 중요하게 여긴다는 것을 보여줍니다.

동시에, 우리는 세계 유수의 퍼블리셔들을 확보하는 능력을 통해 우리의 전략이 강력하게 검증되고 있음을 계속 확인하고 있습니다. 좋은 예가 미국 상위 5대 퍼블리셔 중 하나인 폭스 뉴스입니다. 우리는 이미 폭스 로컬, 폭스 스포츠, 폭스 웨더와 강력한 관계를 구축했습니다. 폭스 뉴스의 추가는 상당한 성장 기회이자 폭스 생태계 전반에 걸친 파트너십의 중대한 확장입니다. 우리는 이 성과가 Realize에 대한 투자와 폭스와 같은 프리미엄 퍼블리셔가 퍼포먼스 광고와 AI를 통해 더 많은 가치를 창출하도록 돕는 데 지속적으로 집중한 결과라고 믿습니다. 이번 매우 경쟁이 치열한 승리에 대해 고무되어 있습니다. 이 성과가 퍼포먼스 광고 시장에서 점유율을 계속 확대할 수 있는 우리의 역량을 더욱 입증할 것이라고 믿습니다.

비즈니스 성과를 넘어, 우리는 특히 퍼포먼스 광고 플랫폼인 Realize에 대한 기술 투자를 지속하며, 광고주를 위한 더 큰 규모, 더 나은 신호, 더 강력한 성과를 이끌어내고 있습니다. 우리는 광고의 미래가 점점 더 AI에 의해 구동되어, 수동적인 캠페인 관리에서 광고주의 목표를 이해하고 의사결정을 하며 성과를 지속적으로 최적화하는 지능형 시스템으로 전환될 것이라고 믿습니다. 이것이 바로 Realize+의 비전이며, Realize+는 AI 기반 최적화 프레임워크로서, 광고주들이 Google Performance Max나 Meta의 Advantage+와 같은 솔루션에서 기대하는 자동화를 오픈 웹에 제공합니다. Realize+ 베타 출시 이후 300개 이상의 광고주가 이미 이 플랫폼을 채택했으며, 광고주들이 AI를 활용해 캠페인 효율성과 성과를 개선하는 초기 긍정적인 결과를 보고 있습니다. 또한 AI가 광고주가 광고 플랫폼과 상호작용하는 방식을 근본적으로 변화시킬 것이며, 특히 홀딩 컴퍼니, 에이전시, 대형 광고주에게 큰 영향을 미칠 것이라고 믿습니다.

이러한 이유로 우리는 MCP와 Claude 통합을 구축했으며, 이를 통해 광고주와 에이전시는 AI와 자연어 대화를 하며 캠페인을 계획, 실행, 최적화할 수 있습니다. 아직 초기 단계이지만, 이미 수백만 달러 규모의 광고비가 이 통합을 통해 집행되면서 모멘텀에 고무되고 있습니다. 이러한 투자가 우리를 차세대 퍼포먼스 광고를 선도하고 오픈 웹 전반에 걸쳐 광고주에게 더 큰 가치를 창출할 수 있는 위치에 올려놓았다고 믿습니다. 마무리하자면, 우리는 비즈니스 전반에서 지속적으로 실행력을 발휘하며 연간 TAC 제외 가이던스를 상향 조정했습니다. 중요하게도, 장기 비전에 대한 진전을 보여주는 전략적 성과도 달성했습니다. 또한 우리는 자본 배분에 있어서도 신중함을 유지하고 있습니다. 2분기에는 약 4,100만 달러를 들여 약 900만 주를 자사주 매입하며, 자유 현금 흐름의 대부분을 자사주 매입으로 환원하는 정책을 계속했습니다.

2025년 초부터 현재까지 약 20%의 발행 주식을 자사주로 매입했으며, 성장 투자와 주주 환원 간 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 앞을 내다보며, 우리는 구축 중인 모멘텀에 대해 매우 기대하고 있습니다. 우리가 취한 조치들과 진행 중인 이니셔티브들은 올해 하반기와 2027년을 위한 좋은 위치를 마련하고 있습니다. 우리는 더 강력하고 지속 가능한 비즈니스를 구축하고 있으며, 오픈 웹을 위한 선도적인 퍼포먼스 광고 플랫폼을 계속 만들어가는 길에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이제 스티브에게 넘기겠습니다.

감사합니다, 아담. 그리고 모두 좋은 아침입니다. 2분기 실적에 만족하고 있습니다. 우리는 전략을 계속 실행하며 주요 지표 전반에서 가이던스보다 뛰어난 결과를 달성했습니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 2% 증가한 4억 7,680만 달러를 기록했습니다. 이번 분기 매출은 가이던스에 미치지 못했는데, 주로 두 가지 요인 때문입니다. 첫 번째는 공급 품질 최적화를 위한 지속적인 노력입니다. 퍼블리셔 네트워크의 품질과 성과를 개선하기 위한 지속적인 노력의 일환으로, 2분기에는 광고주 성공 기준에 미치지 못하는 퍼블리셔와의 관계를 종료하는 보다 적극적인 조치를 취했습니다. 이 조치가 네트워크 전반의 광고주 성공을 개선할 것으로 기대되며, 2026년 매출에 단기적으로 부정적 영향을 미치지만 장기적으로는 매출 개선에 기여할 것으로 믿고 있습니다. 두 번째 요인은 앞서 아담이 설명한 구글 정책 변경으로 인한 Explore More 기능의 영향입니다.

이 기능은 사용자가 뒤로 가기 버튼을 클릭한 후 퍼블리셔 사이트에서 추가 후원 콘텐츠를 발견할 수 있도록 했습니다. 그러나 구글 정책 변경으로 인해 이번 분기부터 해당 제품을 제공할 수 없게 되었습니다. 이러한 역풍에도 불구하고, 네트워크 내 대형 광고주 수가 전년 동기 대비 2% 증가한 점은 긍정적이었으며, 평균 매출은 역풍의 영향으로 다소 정체되었습니다. xTAC 총이익은 2분기에 전년 동기 대비 12% 증가한 1억 9,240만 달러를 기록했습니다. xTAC 총이익 성장은 여러 요인이 결합되어 매출 성장률을 앞질렀습니다. 첫째, 네트워크 정리와 Explore More 서비스 중단으로 공급이 줄면서 광고 단가가 상승해 xTAC 마진이 높아졌습니다.

둘째, 동일한 정리 작업으로 인해 사업 구성이 더 높은 마진 영역으로 이동하는 변화가 있었습니다. 강력한 xTAC 성장은 Realize의 지속적인 확장과 Taboola News의 견고한 기여를 반영합니다. Explore More 제품에 영향을 준 구글 정책 변경이 없었다면, xTAC 총이익 가이던스 상단을 초과했을 것임을 말씀드립니다. 이번 분기 총이익은 전년 동기 대비 3% 증가한 1억 3,950만 달러였습니다. xTAC 총이익 성장이 이 성장에 기여했습니다. 이 성장은 일부 퍼블리셔 선급금 중 회수가 불가능할 것으로 예상되는 약 1,200만 달러의 일회성 비현금성 손상차손으로 일부 상쇄되었습니다. 이는 당사의 장기 경제성에는 영향을 미치지 않습니다. 이번 분기 순이익은 430만 달러였으며, 비GAAP 순이익은 4,130만 달러를 기록했습니다.