엡실론 에너지 26년 2분기 어닝콜
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Epsilon은 2026년 2분기 생산량이 연중 최저점에 있었으며, Powder River Basin 및 Permian Basin의 신규 개발이 분기 후반에 기여하기 시작했다고 보고했습니다.
- 동사는 주로 Powder River Basin의 원유 물량에 의해 2026년 나머지 기간 동안 전 분기 대비 의미 있는 생산성장이 있을 것으로 예상합니다.
- 2026년 연간 가이던스의 중간값은 총생산이 전년 동기 대비 중후반대( high teens) 성장하고 원유 물량은 전년 동기 대비 거의 200% 성장하는 것으로 나타납니다.
- Powder River Basin에서 Niobrara Duck 2건의 완료가 분기 중에 이뤄졌고 7월 초에 가동되어 타입커브 기대를 상회했습니다.
- 3웰 Parkman 패드의 시추작업은 계획보다 약 한 달 앞서 완료되었으며, 생산은 4분기에 시작될 것으로 예상됩니다.
- Permian Basin에서는 최초의 3마일 Barnett 유정이 6월에 플로우백에 투입되었고, 시추 전 타입커브와 일치하는 성능을 보이고 있습니다.
- 추가로 Barnett 유정 2건이 2026년 하반기에 시추될 예정이며, 완료는 2027년 1분기로 예정되어 있습니다.
- Epsilon이 참여하지 않은 Woodford 평가정은 이미 시추되었고 이달 말 완료 예정으로 향후 시추 인벤토리를 확대할 가능성이 있습니다.
- 펜실베이니아의 Marcellus 생산은 4분기 말에 가동될 것으로 예상되는 신규 유정을 수용하기 위해 집하(gathering) 시스템의 운전압력 조정과 관련된 계획된 일시적 감산의 영향을 받았습니다.
- Epsilon은 Peak 인수와 관련된 전환 기간을 대부분 완료하여 인력, 시스템 및 현장 운영을 통합했습니다.
- 회사는 상반기에 1,000만 달러의 부채를 상환했으며 3분기부터 시작되는 투자 증액의 일부 자금 조달을 위해 리볼빙 신용을 사용할 계획입니다.
- 자본 지출은 3분기에 의미 있게 증가할 것으로 예상되며, 연간 자본 지출의 절반 이상은 4분기 이후에야 실적에 기여할 예정입니다.
- Epsilon은 비핵심 Marcellus 오버라이딩 로열티 지분을 매각했으며 Parkman 개발 지분을 70% 이상의 수준으로 축소했습니다.
- Durango 사무빌딩의 잠재적 매각은 성사되지 않았으나 연내 재평가될 수 있습니다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 15개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
지금부터 여러분께 우리 사장 겸 CEO인 제이슨 스태벨에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언해 주시기 바랍니다. 좋은 아침입니다.
준비된 발언을 시작하기 전에, 어제 발표된 보도자료 정정 사항에 대해 말씀드리고자 합니다. 정정 내용은 요약 표에 표시된 조정 순이익과 조정 주당순이익(EPS) 표현에 한정되었습니다. 보도자료 후반부의 조정 내역은 올바른 처리를 반영하고 있었습니다. 불일치를 확인한 즉시 보도자료를 신속히 수정하였습니다. 보고된 GAAP 결과, 현금 흐름 또는 사업의 기본 경제성에는 영향이 없었습니다. 감사합니다, 진행자님. 이제 통화를 CFO인 앤드류 윌리엄슨에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 진행자님. 경영진을 대표하여, 오늘 에피실론의 2026년 2분기 재무 및 운영 실적을 검토하는 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 시작에 앞서, 저희 발언에는 미래 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 다양한 요인으로 인해 에피실론의 실제 결과가 이 미래 예측성 발언에 표현된 예상 결과나 기대와 실질적으로 다를 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 오늘 통화에는 일부 비GAAP 재무 지표가 포함될 수도 있습니다. 미래 예측성 발언에 관한 공시 및 비GAAP 지표 조정 내역은 어제 발표한 실적 발표 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 통화를 제이슨 스태벨 CEO에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 앤드류, 그리고 여러분 모두 좋은 아침입니다. 오늘 저와 함께하는 분들은 CFO 앤드류 윌리엄슨과 COO 헨리 클랜튼입니다. 준비된 발언 후에 질문을 받겠습니다. 이번 분기 저희 메시지는 5월에 전달드린 내용과 일관됩니다. 저희는 실행에 집중하고 있으며, 주요 운영 이니셔티브가 일정과 예산에 맞춰 순조롭게 진행되고 있음을 기쁘게 보고드립니다. 예상대로 개발 계획 실행을 시작했으며, 2026년 남은 기간 동안 파우더 리버 분지의 원유 생산량 증가를 주축으로 분기별 의미 있는 생산 성장세가 있을 것으로 기대합니다. 포트폴리오 전반에 걸친 진전의 결과로, 처음으로 2026년 하반기 생산 가이던스를 제공하게 되었습니다.
예상되는 생산량 증가는 최근 가동을 시작했거나 향후 몇 달 내에 생산에 기여할 것으로 예상되는 여러 고수익 원유 프로젝트의 생산 개시를 반영합니다. 가이던스에 대한 추가 세부 사항은 오늘 아침 당사 웹사이트에 게시된 프레젠테이션을 참고해 주시기 바랍니다. 파우더 리버 분지에서는 인수한 운영 자산에 대한 실행이 특히 강력했습니다. 두 개의 니오브라라 DUC 완공은 분기 중에 완료되어 7월에 가동을 시작했습니다. 초기 생산 결과는 당사의 타입 커브 기대치를 상회했습니다. 또한, 세 개의 우물이 있는 파크맨 패드의 시추 작업은 계획보다 약 한 달 앞서 완료되었습니다. 이 고작업지분 파크맨 우물들은 현재 4분기에 생산을 시작할 예정이며, 예상 성장 프로필에 가장 큰 기여를 할 것으로 보입니다.
퍼미안 분지에서는 첫 3마일 바넷 우물이 6월에 플로우백에 들어갔으며, 현재 시추 전 타입 커브와 일치하는 성과를 보이고 있습니다. 이 우물의 성공적인 실행은 프로젝트 개발의 또 다른 중요한 이정표이며, 운영자의 장거리 횡단 개발 전환에 대한 신뢰를 더욱 높여줍니다. 앞으로 운영자는 2026년 하반기에 두 개의 추가 바넷 우물이 시추될 예정이며, 완공은 2027년 1분기로 예정되어 있다고 알려왔습니다. 또한, 에프실론이 참여하지 않기로 한 우드포드 평가 우물이 현재 시추 완료되었으며 이달 말 완공 예정입니다. 성공적인 결과는 당사 지분 지역과 관련된 향후 시추 재고를 크게 확장할 수 있으며, 바넷 지층을 넘어선 추가 개발 기회를 제공할 수 있습니다.
펜실베이니아에서는 마르셀러스 자산의 생산이 분기 중 운영 압력 조정과 관련된 계획된 일시적 감산으로 영향을 받았으며, 이는 올해 4분기 말에 가동 예정인 신규 시추 우물을 위한 시스템 공간 확보를 위한 조치입니다. 조직 측면에서는 피크 인수와 관련된 전환 기간을 대부분 완료했습니다. 인력, 시스템 및 현장 운영의 통합이 순조롭게 진행되고 있으며, 이 과정에서 노력해주신 직원 여러분께 감사드립니다. 인수 자산의 성공적인 통합 덕분에 팀은 실행에 집중하면서도 운영 성과와 효율성 개선 기회를 지속적으로 모색할 수 있었습니다. 전반적으로, 우리는 연초에 설정한 목표를 달성하고 있습니다. 개발 프로그램은 계획대로 진행 중입니다.
재무 상태는 견고하며, 오늘 제공된 가이던스에 반영된 바와 같이 2026년 남은 기간 동안 분기별 의미 있는 생산 성장세를 달성할 것으로 기대합니다. 앤드류와 헨리가 주요 운영 이니셔티브, 생산 전망 및 재무 상태에 대해 추가로 자세히 설명드리겠습니다. 앤드류, 말씀을 넘기겠습니다.
감사합니다, 제이슨. 최근 실적에 대해 말씀드리면, 2분기는 올해 생산 측면에서 저점이었으며, 분기 후반에 파우더 리버 분지와 퍼미안에서 신규 개발이 기여하기 시작했습니다. 제이슨이 언급했듯이, 2분기 활동이 3분기에 반영되고 연말과 2027년까지 포트폴리오 전반에 걸친 지속적인 활동으로 성장할 것으로 예상합니다. 올해 가장 큰 영향은 4분기에 파우더 리버 분지에서 첫 파크맨 생산량이 나올 때 발생할 것입니다. 2026년 전체 가이던스 중간값은 총 생산량이 전년 대비 10%대 후반 성장하고, 원유 생산량은 전년 대비 거의 200% 성장할 것으로 나타납니다.
자본 지출 측면에서도 가이던스 수치에 반영된 바와 같이, 3분기에는 과거 분기보다 상당히 많은 투자를 계획하고 있으며, 앞서 언급한 고수익 파크맨 개발과 함께 퍼미안의 시추 활동, 그리고 내년 초 개발 활동 증가에 대비해 와이오밍 주 콘버스 카운티의 핵심 지역 중 하나에서 시설 확충을 진행할 예정입니다. 전체 연간 자본 지출의 절반 이상은 4분기 실적에 반영되지 않으며, 그중 3분의 1 이상은 내년부터 실적에 반영될 예정인데, 여기에는 제가 언급한 시설 확충도 포함됩니다. 2분기 동안 이러한 투자를 준비하기 위해 비핵심 마르셀러스 지역의 초과 로열티 지분 매각과 이번 분기 파크맨 개발 지분 일부 매각 등 여러 조치를 취했으며, 이로 인해 프로젝트 지분은 여전히 70% 이상 보유하고 있습니다.
이전에 공개한 듀랑고 사무실 건물 매각 가능성은 성사되지 않았으나, 올해 후반에 매각 재검토를 할 예정입니다. 상반기 동안 부채 잔액을 1,000만 달러 감축했습니다. 이번 분기부터 투자 확대 자금 일부를 조달하기 위해 리볼빙 신용 한도를 활용할 계획입니다. 그럼에도 불구하고, EBITDA 1.5배의 목표 레버리지 수준 내에서 계획을 실행할 수 있다고 매우 자신하고 있습니다. 내년을 내다보면, 2026년을 넘어서는 개발 활동을 세 주요 지역 전반에 걸쳐 지속적으로 투자할 계획입니다. 가장 큰 비중은 파우더 리버 분지에서 추가 운영 개발로 파크맨을 목표로 할 것입니다.
또한, 이 분지 내 일부 대형 운영사들과 협력하여 셰일 자산을 조기에 개발할 수 있도록 논의 중이며, 이를 통해 비용 효율적인 개발이 가능할 것입니다. 퍼미안과 마르셀러스 자산도 운영 파트너의 최종 계획에 따라 내년에 성장할 것으로 예상됩니다.
이제 헨리에게 넘기겠습니다. 감사합니다, 앤드류, 그리고 모두 좋은 아침입니다.
오늘은 파우더 리버 분지 자산의 최근 운영 상황을 먼저 말씀드리겠습니다. 회사는 와이오밍 주 캠벨 카운티에서 피크로부터 인수한 2마일 길이의 니오브라라 측정정 두 곳 모두를 성공적으로 자극했습니다. 프랙 작업은 모든 설계가 완료되고, 모래가 배치되었으며, 100단계가 완료된 상태로 계획되었습니다. 이 유정들은 관리 압력 절차 하에 플로우백되어 초크 관리 결정을 기술적으로 안내받았습니다. 두 유정 모두 감소된 초크 상태에서 케이싱을 통해 계속 유출되고 있으며, 각각의 유정에서 일일 최대 생산량이 900배럴을 초과하여 기대 이상으로 성과를 내고 있습니다. 이전 실적 발표에서 제공된 일정과 달리, 7월에 3개 유정으로 구성된 파크맨 프로그램의 시추를 앞당길 수 있었습니다.
분지 내 첫 시추 작업인 만큼, 세 유정 모두 계획된 깊이까지 성공적으로 시추되었음을 보고드리게 되어 기쁩니다. 완성 작업은 이번 분기 후반에 예정되어 있습니다. 니오브라라 유정과 마찬가지로, 유정을 생산에 투입하기 전에 구축할 수 있는 모든 생산 설비 작업이 완료되었습니다. 초기 생산은 4분기에 예상됩니다. 콘버스 카운티에서는 100만 배럴 규모의 인오드 수자원 공급 및 저류 시설이 최종 확정되었으며, 현재 계약자 입찰 평가 중입니다. 건설은 3분기에 시작될 예정입니다. 저류지 설계는 향후 생산수의 취수 및 재활용이 가능하도록 수정되어, 앞으로 총 수자원 조달 및 처리 비용을 절감할 수 있게 되었습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 4명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
참가자 명단
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