클라나 그룹 Goldman Sachs Communacopia + Technology Conference 2026

다음 세션을 시작하겠습니다. 다음 순서로는 Klarna의 공동 창립자이자 CEO인 세바스찬 시미앗코프스키를 모시게 되어 매우 기쁩니다. 세바스찬, 먼 서부 해안까지 와주셔서 감사합니다. 거주하시는 곳과는 매우 먼 거리인 걸 알고 있는데, 이렇게 뵙게 되어 정말 기쁩니다.

초대해 주셔서 감사합니다. 이 자리에 함께하게 되어 정말 좋습니다.

우리는 IPO로부터 거의 1년이 되어가고 있습니다. 정말 다사다난한 한 해였습니다. 페어 파이낸싱의 확대, 전 세계 카드 상품 출시, PSP 기본 롤아웃, 그리고 새로운 투자자 기반을 위한 많은 교육 등 사업 내 여러 가지 변화가 있었습니다. 상장 첫 해를 돌아보았을 때, 예상대로 진행된 부분은 무엇인가요? 계획과 달랐던 현실적인 부분은 어디이며, 앞으로 1년간 집중해서 실행할 부분은 무엇인가요?

물론입니다. 우선 더 큰 관점, 장기적인 관점에서 보면, 저희는 소비자를 대상으로 세 가지 결제 또는 지출 부문에 서비스를 제공하고 있습니다. 일상적인 지출, 평균 결제 금액이 낮은 부문입니다. 중간 결제 금액 부문은 패션, 화장품, 뷰티 등입니다. 고액 결제 부문은 금융 서비스입니다. IPO 이전과 마찬가지로, IPO 이후에도 저희가 진출하는 모든 시장에서 중간 결제 금액 부문이 진입 전략으로 작용해 왔습니다. 이는 거래 빈도, 브랜드 인지도, 브랜드 선호도를 높여주기 때문입니다. 평균 약 100달러의 소액을 발행하면서 신용 평가 모델을 훈련할 수 있어 고객과 그들의 결제 행동을 시간이 지나면서 이해할 수 있고, 이후에 고액 결제 상품인 페어 파이낸싱, 즉 판매 시 할부 서비스를 확장할 수 있습니다.

약 2년 전부터 미국과 고액 결제 부문에 집중하기 시작했는데, 이전에는 이 부문에서 규모가 매우 작았습니다. 저희는 큰 성공을 거두었다고 생각합니다. 월마트와 애플과 계약을 체결했고, 말씀하신 대로 많은 기업들이 뒤따랐으며, 페어 파이낸싱은 시장 점유율 면에서 크게 성장했습니다. 이는 저희가 항상 해왔던 전략에 매우 부합하며, 당연히 더 많은 수익과 거래 마진 달러로 이어집니다. 모든 것이 계획에 매우 부합하고 있습니다. 경쟁이 치열한 시장임에도 불구하고 페어 파이낸싱이 크게 성장한 것을 보게 되어 매우 기쁩니다. 상인 측과 소비자 측 모두에서 수요가 있음을 확인했습니다.

전반적으로 2분기 매출이 전년 대비 27% 증가하고, 거래 마진 달러가 42%, ARPU가 24% 증가한 점을 보면 모두 훌륭하다고 생각합니다. 우리가 부족했던 부분은 독일입니다. 5월에 우리는 하반기 독일 시장이 견고할 것으로 예상했습니다. 우리가 보기 시작한 것은, 그리고 이것은 기억할 필요가 있는데, 저희는 하루에 380만 건의 거래를 처리합니다. 실제로 통계청보다 먼저 이런 현상을 포착합니다. 8월 18일, 저희는 거래량 가이드의 약 3%를 조정했으며, 연간 거래 마진 달러는 오히려 상향 조정했습니다. 9월 1일, 독일 연방 통계청인 Destatis가 7월 독일 온라인 판매가 예상보다 5.6% 감소했다고 공식 발표하면서 이를 확인했습니다.

다시 말씀드리면, 저희는 10년 목표를 위해 이 회사를 세웠고, 여전히 그 방향으로 운영하고 있습니다. 5월에 말씀드린 수치를 정확히 지키라고 하셨고, 그 수치를 놓치면 10년 계획에 대한 신뢰도에 타격을 입습니다. 앞으로는 저희가 볼 수 있는 것에 따라 가이드를 제시하고, 분기별 보고서에서 변화가 감지되면 가이드를 조정하는 것이 원칙입니다.

이익 발표 후 투자자들과 대화할 때, 이번 분기나 사업의 근본적인 성장 궤도, 10년 계획 실행에 대해 오해하거나 과소평가되는 부분이 무엇이라고 생각하십니까?

시장은 시장일 뿐입니다. 사람들이 거래량에 집착하는 이유는 이해하지만, 거래량은 변동성이 있습니다. 계절적 요인이 있을 수 있고, 환율 영향도 있으며, 큰 파트너십 종료가 숫자에 영향을 줄 수도 있습니다. 저희는 여전히 올바른 초점은 거래 마진 SEK과 그 발전 방향이라고 믿으며, 최근 실적에서 그 발전을 보게 되어 매우 기쁩니다.

투자자들이 클라르나 사업의 특성을 이해하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다. 제가 이해하기로는 독일 시장의 거래량은 상대적으로 낮은 수수료율에 매우 높은 마진을 보이고 있습니다. 아마도 그 시장이 어떤 모습인지에 대해 조금 설명하는 것이 좋을 것 같습니다. 주로 지금 결제하고 나중에 지불하는 방식이 많이 사용되는 것으로 알고 있습니다. 거래량은 어떻게 되며, 그 시장에서의 거래 비용은 다른 시장과 어떻게 다른가요?

네, 독일은 다른 많은 유럽 시장과 마찬가지로 사람들이 클라르나를 사용하는 주된 이유가 대출 때문이 아니라는 점으로 돌아갑니다. 실제로는 결제 전에 상품을 만지고 볼 수 있는 기능 때문입니다. 전자상거래에서 이것이 가장 큰 특징입니다. 온라인 쇼핑 시 대출 요소보다는 안전성을 높이기 위한 신용 사용인 셈입니다. 이 점이 유럽 시장에 적용되는 큰 차이점입니다. 그리고 저희가 보는 것은 높은 거래 빈도입니다. 사람들이 클라르나로 자주 쇼핑합니다. 독일 시장에서 매우 잘 알려진 유명 브랜드입니다. 또 다른 차이점은 클라르나를 일반적으로 보면, 모두가 알지는 못하지만 클라르나의 가장 큰 비용은 신용 대비 결제 수수료가 더 높다는 점입니다.

하지만 독일에서는 그렇지 않습니다.

독일에서는 주로 매우 저렴한 ACH 기반 자금 조달 방식을 사용하기 때문에 거래의 총 마진이 50~60%에 이릅니다.

또한, 다시 말씀드리지만 독일 시장은 대출 중심이 아니라 지출 중심 시장입니다. 독일은 대규모 금융 시장이 아닙니다. 성장 가능성은 여전히 있습니다. 더 많은 기회가 있으며, 일반적으로 30일에서 60일 이내에 상환하는 경우가 많아 연간 10회 정도 장부를 돌릴 수 있는데, 이는 지출 속도가 빠르고 신용 기간이 짧기 때문입니다.