크레인 NXT Jefferies Global Industrials Conference 2026

네, 맞습니다. 저희가 해내겠습니다.

좋습니다. 알겠습니다, 잘 됐네요. 괜찮은 것 같습니다. 시간이 시작되었으니 이제 시작하겠습니다. 모두 참석해 주셔서 감사합니다. 크레인 NXT에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 CEO와 CFO가 함께하며, 짧고 준비된 프레젠테이션을 진행할 예정입니다. 저와 비슷하게 크레인 NXT가 처음이신 분들이 많을 것 같아, 회사가 하는 일에 대해 기본적인 설명을 드린 후 질의응답 시간을 갖는 것이 좋을 것 같습니다.

좋습니다. 알겠습니다. 알겠습니다.

네, 감사합니다, 스티브. 소개해 주셔서 감사합니다. 이 자리에 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 제 이름은 아론 삭입니다. 저는 크레인 NXT의 최고경영자(CEO)입니다. 저는 재무책임자인 크리스티나 크리스티아노와 함께하며, 곧 스티브로부터 질문을 받을 예정입니다. 하지만 그가 언급했듯이, 저희 이야기를 처음 접하시는 분들과 약 3년 전 상장 이후 함께해 오신 분들 모두를 위해 회사에 대한 간단한 소개와 슬라이드로 시작하는 것이 좋겠다고 생각했습니다. 오늘날의 크레인 NXT가 어떻게 발전해 왔는지 말씀드리고자 합니다. 그리고 이 제목 슬라이드가 보여주듯이, 저희 회사의 초점—즉 저희가 하는 모든 일은 고객을 위한 제품의 보안, 감지 및 인증에 집중되어 있습니다. 이것들이 가장 중요한 자산입니다. 그리고 곧 이 의미가 무엇인지 더 자세히 보실 수 있을 것입니다. 먼저 일반적인 면책 조항부터 말씀드리겠습니다. 이 프레젠테이션은 저희 웹사이트에서도 확인하실 수 있습니다. 또한 IR 섹션에서도 확인하실 수 있습니다. 먼저 회사에 대한 간단한 개요부터 말씀드리겠습니다. 오늘 크레인 NXT는 매출 20억 달러에 근접할 것입니다. 회사의 특징은 조정 EBITDA 마진이 20% 중반대에 머물러 있다는 점과 매우 강력한 자유 현금 흐름입니다.

오늘날 회사를 보면, 우리는 상당한 다각화를 이루어냈습니다. 출시 이후, 사업의 35%는 통화의 인쇄, 디자인 및 보안 기능 제공에, 25%는 결제 하드웨어 분야에 집중되어 있으며, 이 분야에서는 통화를 검증하고 인증합니다. 15%는 자동판매기에 할당되어 있고, 이후 브랜드, 인증 시스템, 검사 장치 및 이와 관련된 서비스로 사업을 확장하고 다각화했습니다. 오늘날 저희는 약 16,000명의 직원을 보유하고 있습니다. 저는 이 회사의 특징 중 하나가, 그리고 여러분 대부분도 제 경력에서 분명히 보셨겠지만, 100년 이상 함께해 온 고객을 보유한 회사라는 점이라고 생각합니다. 그리고 저희는 그렇게 하고 있습니다. 여기에는 전 세계 여러 정부가 포함되며, 그중 가장 대표적인 곳이 미국입니다. 그리고 바로 그곳에서 저희 매출의 많은 부분이 발생합니다. 북미에서 50%를 차지하며, 이 회사의 중요한 특징 중 하나이자 지속적인 성장에 도움을 주는 부분은 신흥 시장에서의 입지로, 현재 회사 매출의 25%를 차지하고 있습니다. 그리고 스티브가 언급했듯이, 저희는 새로운 이야기이지만 사실상 회사 발전의 세 번째 단계에 접어들고 있습니다. 1단계는 크레인 컴퍼니에서 크레인 NXT가 분리되기 전까지의 과정이었습니다.

그리고 그 일은 2023년 4월에 일어났습니다. 그 당시 저희는 약 70억 달러의 TAM 시장에서 활동하는 13억 달러 규모의 회사였습니다. 그 이후로 저희는 인증 및 탐지 기술을 중심으로 의도적으로 회사를 확장해 왔으며, 현재 회사 규모는 다시 한 번 20억 달러에 가까워지고 있습니다. 저희 TAM을 거의 두 배로 늘렸습니다. 모두 이 분야에서 인증 및 추적 가능성을 중심으로 기술과 채널에 매우 넓은 해자를 구축하고 있습니다. 그렇다면 저희를 움직이게 하는 동력은 무엇일까요? 저희가 집중하고 있는 분야는 바로 이 세 가지 트렌드를 중심으로 하고 있습니다. 저희는 이 분야들이 지속 가능하고 견고하며, 저희만의 독특한 역량으로 이를 활용할 수 있다고 믿고 있습니다. 첫 번째는 첨단 위조 방지 기술에 대한 수요입니다. 위조되는 품목이 점점 더 많아지고 있습니다. 사실 오늘날 대부분의 사람들은 전 세계 상거래의 약 2%에서 3%가 위조 상품이라고 믿고 있습니다. 그리고 그것은 다양한 출처에서 비롯되고 있습니다. 분명 수조 달러에 달하는 위조품입니다. 그리고 저희는 기본적으로 고객과 정부가 이를 방지할 수 있도록 기술과 서비스를 제공하고 있습니다. 두 번째로 공급망이 점점 더 디지털화되고 있습니다. 이는 제약품이나 식품, 또는 NFL이나 메이저 리그 야구 의류 등 제조 시점부터 제품을 추적하고 추적하는 것을 의미합니다.

소비 시점까지 전 과정을 포함합니다. 소비자에게까지입니다. 그리고 그 시장은 성장하고 있습니다. 마지막으로, 신흥 시장입니다. 저희의 경우, 다시 말씀드리면 포트폴리오의 25%를 차지하며 계속 증가하고 있습니다. 저희는 이 추세를 활용하기 위해 유기적 및 비유기적으로 모두 포지셔닝하고 있습니다. 그래서 이 TAM 내에서 저희 회사가 성장한 부분입니다. 저희는 크레인 커런시와 CPI라는 두 개의 운영 회사와 함께 70억 달러에서 시작했습니다. 저희는 일련의 인수를 통해 현재 크레인 인증(Crane Authentication)이라고 부르는 부문을 형성했으며, 이를 통해 브랜드 및 정부 신분증 분야로 더욱 진출하게 되었습니다. 그리고 가장 최근에는 올해 4월에 안타레스 비전 그룹(Antares Vision Group)을 인수 완료하여 제약 및 식음료 분야로 진출하게 되었습니다. 모두 제품의 진위 확인, 보안, 진위 감지, 그리고 소프트웨어를 통한 추적성 제공이라는 동일한 핵심 기술을 바탕으로 하고 있습니다. 이것이 오늘 저희가 보고하는 방식입니다. 저희는 두 개의 사업 부문, 즉 보안 및 인증 기술(SAT) 부문을 운영하고 있습니다. 그리고 감지 및 추적 기술입니다. 이 두 부문을 생각하실 때, 저희는 SAT가 첨단 과학, 즉 인증 또는 보안 기술을 제공하고, DTT는 실제로 그 제품들을 인증하는 장비와 서비스를 제공한다고 이해하시면 됩니다.

그리고 이에 수반되는 일부 소프트웨어도 포함됩니다. 이것들이 바로 보안 기술, 추적 및 감시 소프트웨어, 감지 장비를 제공하는 역량이며, 여기 보이는 것은 제약 라인에 사용되는 대형 장비의 예로, 특정 제약 제품의 다양한 바이알을 검사하고 감지하는 기술을 제공합니다. 현장 서비스 역량은 해당 장비를 설치하고 정상 작동하도록 유지하는 역할을 합니다. 그리고 저희가 가진 정말 독특한 역량 중 하나는 정부의 여러 부서에 걸쳐 판매할 수 있는 능력이라고 생각합니다. 재무부에 해당하는 부서부터 식품의약국(FDA), 그리고 신분증과 관련된 국토안보부에 해당하는 부서에 이르기까지 다양한 부서와 협력합니다. 저희는 정부와 협력하는 데 있어 본질적인 역량을 갖추고 있습니다. 그것은 포트폴리오 전반에 걸쳐 독특한 역량입니다. 저희 회사의 전통은 지속적인 개선을 기반으로 구축되어 왔습니다. 많은 기업들처럼 저희도 이를 비즈니스 시스템, 즉 크레인 비즈니스 시스템이라고 부릅니다. 근본적으로 10년 넘게 카이젠과 린, 80/20 원칙에 중심을 두고 있으며, 이는 최고의 산업체들이 길러온 원칙입니다. 저는 그런 전통을 가진 회사에서 일하게 된 것을 매우 자랑스럽게 생각하며, 그 가치를 중시하는 회사에 합류하게 되어 기쁩니다.

그리고 저희는 이를 계속해서 추진하고 있습니다. 지난해 140건이 넘는 카이젠을 진행했습니다. 저희는 CBS 도구 챔피언이라고 부르는 인력을 보유하고 있습니다. 이들은 전사적으로 린과 생산성을 추진하기 위해 도구 사용법을 교육받은 인력입니다. 그리고 곧 10만 시간에 가까워질 비즈니스 시스템 교육 시간을 확인하실 수 있습니다. 이것은 저희가 제시한 플라이휠로, CBS를 활용해 회사 내에서 지속적인 개선을 추진하는 방식을 보여줍니다. 이제, 저희 회사의 특징 중 하나는 자유 현금 흐름과 견고한 재무 상태입니다. 그래서 자본 배분에 대해 저희가 어떻게 생각하는지 잠시 말씀드리고자 합니다. 첫 번째는 유기적 성장에 투자하는 것입니다. 매출 성장을 가속화하기 위해 매출의 3%에서 5% 사이를 투자할 예정입니다. 그 중 많은 부분이 저희 통화 사업 확장에 투입되고 있으며, 이 사업의 수주 잔고는 사상 최고 수준에 있습니다. 그리고 앞으로도 계속해서 기대할 수 있는 탄탄한 기회 파이프라인이 있습니다. 두 번째로, 인수합병에 관한 내용입니다. 저희는 첫 3년 동안 세 건의 대규모 거래를 성사시켰습니다. 저희는 프랜차이즈를 계속 확장하기 위해 약 10억 달러의 투자 여력을 보유할 것입니다.

그리고 상황에 따라 기회가 있을 때 셰리 구매와 균형을 맞출 것입니다. 이는 저희가 대차대조표의 부채를 줄여가면서 충분히 가능한 일입니다. 그리고 저희는 자유 현금 흐름의 약 15%에 해당하는 배당금을 지급합니다. 그래서 저희가 사업에서 자본 배분을 어떻게 생각하는지 공유하고자 합니다. 이와 함께, 앞으로 몇 년간 이 사업이 중간 한 자릿수 중반대의 핵심 성장률을 보일 것으로 예상하는 내용을 요약해 드리겠습니다. 순차입금비율을 3 이하로 유지하면서 매출은 약 25억 달러까지 성장할 것입니다. 중간 20%대 EBITDA 마진에서 약 100%에 가까운 자유 현금 흐름을 계속 창출할 것입니다. 그리고 만약 여러분이 중간 한 자릿수 성장률에 100% 자유 현금 흐름과 그 정도의 EBITDA 마진을 가진 산업 회사를 찾는다면, 저희는 매우 희소한 영역에 속한다고 말씀드리고 싶습니다. 중형 산업 회사에서입니다. 그래서 제가 여러분이 기대하시는 것처럼 크레인 NXT에 투자해야 하는 이유에 대해 매우 낙관적인 것입니다. 저는 이 포트폴리오 전환이 본격적으로 진행되면서 회사가 전환점에 도달했다고 생각하기 때문입니다. 그리고 그 속도는 점점 더 빨라지고 있습니다. 이제 저희가 진입한 TAM은 두 배로 커졌습니다. 2~3년 전 저희가 있던 곳입니다.

제가 본 것 중 가장 강력하고 깊은 독특한 폭넓은 경쟁우위가 이 사업을 둘러싸고 있습니다. 그리고 그것은 차별화된 기술 덕분입니다. 저희는 노하우라는 고유 지적 재산과 특허를 모두 갖춘 진정한 기술 선도 기업입니다. 운영 지표가 스스로 말해준다고 생각합니다. EBITDA와 자유 현금 흐름 모두에서 그렇습니다. 그리고 저희는 인수합병을 통해 회사를 계속 성장시킬 수 있는 많은 기회를 보유하고 있습니다. 모두 순부채비율을 3 미만 구간으로 유지하고 있습니다. 그래서 저희는 재무상태표를 잘 관리하고 있습니다. 그래서 저는 이 시기가 저희에게 매우 흥미로운 시기라고 생각합니다, 스티브. 기회를 주셔서 감사합니다. 저희가 누구이며 무엇을 해왔는지에 대해 조금이나마 이해가 되셨길 바랍니다. 저희가 상장한 이후로입니다. 여기서 잠시 멈추고, 아마도 질문으로 넘어가도 될 것 같습니다. 자, 여기 있습니다.

그럼 제가 시작해 보겠습니다, 아론. T와 SAT에 대해 좀 더 깊이 살펴볼 수 있을까요? 그렇다면 이러한 다양한 자산을 보호하기 위해 사용하는 기술에는 어떤 것들이 있나요? 그리고 그 자산들을 둘러싼 경쟁 우위는 무엇인가요?

네, 감사합니다, 스티브. 저희가 시작했는데, 괜찮으시다면 소품을 하나 사용하겠습니다. 그리고 아마도 많은 분들이 알고 계실 것 같습니다. 그럼 미국 통화부터 시작하겠습니다.

아론이 이 자료들을 배포할 예정입니다.