옵파이 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 재러드. 여러분, 안녕하십니까. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 사업 현황을 업데이트해 드린 뒤, 팸이 전략적 투자와 2분기 재무 성과를 상세히 검토해 드리겠습니다. 2분기 실적은 당초 재무 목표에 미치지 못했지만, 전략적 관점에서는 가장 생산적인 분기 중 하나였다고 판단합니다. 경쟁력 있는 포지셔닝을 강화한다는 목표로 신규 제품을 시험하는 데, 그리고 기존 제품을 개선하는 데 의미 있는 수준으로 투자했습니다. 또한 LOLA 시스템을 고도화하기 위해 필요한 추가 시간을 투입해, 향후 성장과 효율성을 위한 견고한 기반을 마련했다고 보고 있습니다. 그 작업으로 출시 일정이 몇 달 늦춰졌지만, 결과는 고무적이며 장기 재무 목표를 달성할 수 있다는 자신감은 변함없습니다. 신규 제품 이니셔티브에 대해서는 제 발언 후반부에서 더 자세히 말씀드리겠습니다.

먼저 현재 진행 중인 BNC 내셔널 뱅크 인수 건에 대해 업데이트해 드리겠습니다. OCC를 비롯한 관련 규제 기관에 인허가 신청서를 공식적으로 제출했음을 기쁜 마음으로 알려드립니다. 승인 절차 전반에 걸쳐 규제 당국과 긴밀히 협력해 나가길 기대하며, 올해 4분기 거래 종결을 목표로 하고 있습니다. BNC 팀과 함께 통합을 추진하며 가능한 한 가장 강력한 전략적 거점을 구축하게 되어 기대가 큽니다. 이를 통해 상품 제공을 확대하고 소비자 선택권과 신용 접근성을 넓히는 한편, 고객 비용을 절감하고 더 많은 고객에게 커뮤니티 뱅킹 접근성을 제공할 것입니다. 이에 대해서는 연중 계속 추가 업데이트를 드리겠습니다. 다음으로 OppFi의 중요한 진전 사항으로, 은행 파트너 중 한 곳과 함께 준비 중인 신용한도 상품 출시를 말씀드리고자 합니다. 2분기 동안 가격 책정, 기간 구조, 고객 행동 전반에 대해 광범위한 테스트를 완료했으며, 결과가 매우 고무적이었습니다.

이번 테스트는 신용한도 상품이 소비자에게 중요한 니즈를 충족한다는 우리의 믿음을 재확인해 주었으며, 특히 거시 환경상 부담 가능성과 월 상환 유연성이 더욱 중요해지는 시기에 그 필요성이 두드러집니다. 고객들은 월 상환액은 더 낮지만 상환 기간은 더 긴 상품으로 점점 더 이동하고 있는데, 이런 선택지가 월별 기준으로 부담 가능성과 현금흐름 유연성을 더 크게 제공하기 때문입니다. 그러한 선호는 테스트 결과에도 반영되었고, 신용한도 상품이 우리 플랫폼에 매우 중요한 추가 요소인 이유를 다시 한번 뒷받침합니다. 테스트 결과, 상품 라인업을 다변화하는 동시에 신규 및 기존 고객 모두에서 추가 성장을 견인할 수 있는 의미 있는 기회가 있음을 확인했습니다. 해당 신용한도 상품은 다음 달 출시할 것으로 예상합니다. 이 일정은 의도적인 것이며, ‘두 번 재고 한 번 실행한다’는 신중한 접근을 반영합니다. 출시 전에 가격 구조, 고객 경험, 전환 동학, 그리고 예상 성과에 대해 완전히 확신하고자 했습니다.

이제 테스트가 완료되었고, 출시 준비가 충분히 갖춰졌다고 판단합니다. 이 상품의 기술적 측면은 6개월이 채 되지 않는 비교적 짧은 기간 안에 개발되어 시장에 출시될 예정입니다. 이는 당사의 새로운 모듈형 기술 플랫폼 덕분에 가능해졌습니다. 이 모듈형 플랫폼은 이번 출시를 가능하게 하는 것을 넘어, 향후 제품 혁신을 위한 확장 가능한 기반을 마련해 주며, 이를 통해 저희가 새로운 상품을 보다 효율적으로 개발하고 출시할 수 있게 해줍니다. 신용한도(라인 오브 크레딧) 출시와 LOLA 마이그레이션 완료 시점이 모두 소폭 지연되면서, 분기 동안의 취급액은 당초 기대치를 하회했습니다. 이에 따라 2026년 가이던스를 수정하겠습니다. 2027년과 2028년에 대한 전망은 변함이 없으며, 2028년 말까지 주당순이익(EPS) 약 3달러를 달성하는 경로에 있다고 계속 믿고 있습니다.

종합해 보면, 이번 분기는 OppFi가 성장을 위한 기반을 다지는 데 있어 중요한 진전을 이룬 분기였습니다. 저희는 사업을 전략적으로 전환하기 위한 노력에서 이미 상당히 진척된 상태이며, 향후 5년 내 조정 순이익 5억 달러 달성 경로에서 지속 성장을 가능하게 하기 위해 올해 1억5천만 달러 이상을 투자하고 있습니다. 저희는 일상적인 미국인과 기업에 필수적인 신용 접근성과 커뮤니티 뱅킹 서비스를 제공하는 선도적인 기술 기반 은행 플랫폼이 된다는 공동의 비전을 실행하는 데 계속 집중하고 있습니다. 그럼, 팸에게 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 토드. 여러분, 좋은 오후입니다. 이번 분기와 업데이트된 전망에 관한 토드의 말씀에 덧붙이고자 합니다. 소비자 신용 트렌드에서 일부 변동성이 계속 관찰되는 가운데, 저희는 단기적인 물량 성장보다 재무상태표의 건전성, 유닛 이코노믹스, 그리고 마진 안정성을 우선순위로 두고 있습니다. OppFi는 그간의 역사 전반에 걸쳐, 규율 있는 언더라이팅, 견조한 신용 성과, 그리고 지속 가능한 수익성이 단기적으로 어떤 대가를 치르더라도 성장을 추구하는 것보다 더 큰 장기 가치를 창출한다는 점을 입증해 왔습니다. 중요하게도, 저희는 새로운 장기 성장 동력을 열기 위한 기반 구축에 계속 집중하고 있으며, BNC 인수 계획은 재무적으로 판도를 바꿀 것으로 기대됩니다. 더 넓은 지역 범위에서 더 폭넓은 금융상품 포트폴리오를 제공할 수 있는 역량을 확대함에 따라, 2027년부터 의미 있는 매출 시너지가 시작될 것으로 예상합니다. 이러한 시너지는 주로 지역 확장과 교차판매 기회에 의해 견인될 것으로 예상됩니다.

또한 OppFi는 BNC의 역량과 관계를 활용해 기존 사업 라인을 추가로 성장시킬 수 있을 것으로 보고 있습니다. OppFi와 BNC의 결합을 통해 규제 및 시장 기준을 크게 상회하는 자본 수준을 갖춘 은행 조직이 만들어질 것으로 예상됩니다. 2028년을 내다보면, 통합 회사는 총자산이익률(ROA) 최소 10%와 자기자본이익률(ROE) 최소 35%를 창출할 것으로 기대합니다. 2분기 재무 성과로 넘어가면, 매출은 1억4,500만 달러로 2025년 2분기 대비 1.9% 증가했으며, 회사 기준으로 어느 2분기와 비교해도 역대 최고 기록이었습니다. 이번 분기 취급액(Originations)은 전년 동기 대비 약 9% 감소한 2억1,200만 달러를 기록했는데, 이는 위험조정수익률이 덜 매력적이라고 판단한 부문에서 언더라이팅 기준을 강화했기 때문입니다. 이러한 조치는 포트폴리오의 건전성을 유지하고 장기적인 수익성을 뒷받침하기 위해 마련되었습니다.

이번 분기 매출 대비 순상각률(net charge-offs)은 전년 동기 32%에서 약 40%로 상승했습니다. 매출채권 대비 순상각률(net charge-offs)은 전년 동기 43%에서 약 52%로 상승했습니다. 분모 효과로 인해, 성장 속도가 둔화되는 시기에는 이러한 상각 지표가 과대하게 보일 수 있습니다. 중요한 점은, 당사의 뚜렷한 경쟁우위를 유지하고 있다고 보는 회수금(recoveries) 부문이 의미 있게 개선되면서 이러한 상각이 일부 상쇄되고 있다는 것입니다. 회수금(recoveries)은 전년 동기 1,100만 달러에서 약 1,500만 달러로 증가했습니다. 당사는 소비자 결제 행태를 지속적으로 면밀히 모니터링하고, 환경 변화에 따라 언더라이팅 기조를 기민하게 조정하고 있으며, 지금까지 취한 조치들이 시간이 지날수록 포트폴리오의 성과를 더 강하게 만들 것이라고 확신합니다. 영업비용은 전략적 이니셔티브에 대한 투자와 엄격한 비용 관리를 계속 병행하는 가운데, 전반적으로 잘 통제된 수준을 유지했습니다.

총 조정 영업비용은 약 4,900만 달러로, 매출의 34%였으며 전년 동기 35%에서 소폭 하락했습니다. 조정 전 기준으로는 BNC 거래 및 지배구조 단순화와 관련된 일회성 비용을 반영해, 비용이 매출의 43%로 전년 동기 39% 대비 상승했습니다. 특히 BNC 거래 및 플랫폼 개발과 관련된 전략적 이니셔티브에 대한 투자를 이어가는 한편, 조직의 나머지 전반에서는 엄격한 비용 관리를 유지했습니다. 이를 종합하면, 2분기 조정 순이익은 전년 동기 대비 27% 감소한 약 2,900만 달러였고, 조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기 0.45달러에서 0.33달러로 감소했습니다. 그럼에도 조정 순이익률은 19.8%로 여전히 견조합니다.

대차대조표를 보면, 당사는 견고한 재무 포지션을 계속 유지하고 있으며, 분기 말 기준 현금성 자산 및 제한 현금이 약 9,200만 달러였고, 총 부채 2억7,700만 달러와 총 주주자본 4억1,400만 달러를 보유하고 있었습니다. 분기 말 기준 총 자금조달 여력은 5억4,180만 달러였으며, 여기에는 미사용 부채 한도 1억7,350만 달러가 포함됩니다. 강한 유동성 포지션과 대차대조표의 유연성은 자본 배분 전략과 장기 성장 목표를 위한 견고한 기반을 계속 제공하고 있습니다. 자본 배분 측면에서, 당사의 대차대조표는 여전히 중요한 강점의 원천입니다. 당사 사업은 의미 있는 잉여현금흐름(FCF)을 지속적으로 창출하고 있어, 성장 이니셔티브에 투자하는 동시에 주주에게 자본을 환원할 수 있습니다. 이번 분기에는 이사회가 승인한 4,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램에 따라 주식 재매입을 시작했는데, 이는 현재의 밸류에이션이 회사의 장기 이익 창출 잠재력을 적절히 반영하지 못하고 있다는 당사의 판단을 반영한 것입니다.