디지털 터빈 27년 1분기 어닝콜

안녕하십니까. 디지털 터빈의 2027 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 실적을 논의하기 위해 CEO 빌 스톤과 임시 CFO 조시 킨셀도 함께하고 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 말씀드릴 내용에는 미래예측진술이 포함된다는 점을 다시 한 번 알려드리고자 합니다. 이러한 미래예측진술은 예상 운영 지표, 향후 제품 및 서비스, 예상 시장 수요 등과 같은 미래 전망 관련 주제를 포함하여, 당사의 현재 가정, 기대 및 신념에 기반하고 있습니다. 당사는 이러한 가정이 합리적이라고 믿고 있으나, 이는 향후 성과를 보장하는 것이 아니며 일부는 불가피하게 사실과 다를 수 있습니다. 법률상 요구되는 경우를 제외하고, 당사는 어떠한 미래예측진술도 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다.

미래예측진술에서 고려한 내용과 당사의 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 위험 요인에 대한 논의는, 당사가 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출하는 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 이번 콜에서는 당사 실적의 일부 비GAAP 지표에 대해서도 논의하겠습니다. 비GAAP 지표는 GAAP 지표를 대체하는 것이 아닙니다. 비GAAP 지표 사용의 한계에 관한 중요한 정보와, 해당 비GAAP 재무 결과를 가장 비교 가능한 GAAP 지표로 조정한 내역(조정표)은 오늘 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 당사의 CEO인 빌 스톤에게 콜을 넘기겠습니다.

감사합니다, 브라이언. 여러분, 좋은 오후입니다. 제 발언을 시작하며, 저희의 기대를 뛰어넘는 또 한 분기 강한 실적을 달성해 준 우리 팀을 먼저 치하하고자 합니다. 이러한 실적은 어떤 단일 요인 때문이 아니라 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과라는 점에서 더욱 고무적입니다. 이에 대해서는 준비된 발언에서 세 가지 영역으로 나누어 설명드리겠습니다. 첫째, 6월 분기 실적을 돌아보겠습니다. 둘째, 회계연도 잔여 기간 가이던스를 상향하게 해주는 당사 사업의 운영 및 전략적 요소들에 대해 말씀드리겠습니다. 마지막으로, 당사 사업에서의 AI 및 거시경제 트렌드에 대해 일부 코멘트를 드리겠습니다. 6월 분기 매출은 1억 6,600만 달러로, 전년 동기 대비 27% 성장했습니다.

같은 기간 조정 EBITDA도 전년 동기 대비 거의 70% 성장하며, 규모가 확대됨에 따라 저희 모델에서 유의미한 영업 레버리지가 나타나고 있음을 보여줬습니다. 또한 강한 실적에 힘입어 재무상태표가 크게 개선된 점도 매우 만족스럽습니다. 지난해 6월 분기에는 순 레버리지 비율이 5배를 초과했습니다. 현재는 건전한 수준인 2.5배이며, 상향된 전망에 내포된 바와 같이 이러한 긍정적 추세가 계속될 것으로 기대합니다. 부문별로 보면, 온디바이스 솔루션(ODS) 사업은 6월 분기에 1억 1,000만 달러의 매출을 기록했으며, 이는 전년 대비 약 15% 증가한 것입니다. 특히 공급망 내 DRAM 가격 이슈로 글로벌 디바이스 물량에 거시적 역풍이 있었음에도, 글로벌 디바이스에서 전년 동기 대비 두 자릿수 성장을 확인한 점은 고무적이었습니다.

해외 ODS의 성장은 계속해서 두드러지는 부분으로, 더 높은 디바이스 물량과 디바이스당 매출(RPD) 증가가 결합되며 전년 동기 대비 거의 80% 성장을 견인했습니다. 앱 그로스 플랫폼(AGP) 사업 실적 역시 또 하나의 긍정적인 부분이었습니다. 이는 전년 동기 대비 두 자릿수 성장의 4분기 연속 기록이자, 전년 동기 대비 50%를 넘는 성장의 2분기 연속 기록이었습니다. 한편 이는 글로벌 디지털 광고 시장이 한 자릿수 후반대 성장률을 보이는 것과 비교됩니다. 즉, 저희 AGP 사업은 매 분기 글로벌 산업 성장률을 여러 배 상회하는 수준으로 꾸준히 성장하고 있습니다. 6월 분기에는 특히 직접 브랜드(Direct Brand) 사업이 전년 동기 대비 70%를 넘게 성장했고, DTX 또는 SSP 사업도 전년 동기 대비 40% 이상 성장한 점이 매우 만족스러웠습니다.

예상보다 시간이 더 오래 걸렸습니다. 전략 기조를 유지하겠다는 강한 확신과, 기존 SSP 기술 스택을 브랜드 수요와 결합해 데이터 기반 마켓플레이스 및 AI 우선(AI-first) 플랫폼으로 통합하기 위한 노력의 결실이 이제 나타나고 있습니다. 6월 분기에는 요율과 물량 두 가지 모두가 성장의 핵심 동력이었고, 이로 인해 실적이 개선되었습니다. 요율 측면에서는 광고주 수요가 증가했고, 이는 특히 저희 플랫폼의 프리미엄 지면에서 가격과 필레이트(fill rate) 개선으로 이어졌습니다. 이러한 강한 광고주 수요는 ODS 사업에서 해외 RPD의 추가적인 확대로 이어졌고, 그 결과 전년 동기 대비 거의 80% 성장했습니다. 브랜드 및 DTX 사업에서도 수요가 견조했으며, 두 사업 모두 요율이 40%를 넘게 상승했습니다. 이는 저희 플랫폼이 광고주에게 더 나은 광고비 대비 수익(ROAS)을 제공하고, 그 결과 더 높은 요율을 받을 수 있기 때문입니다.

이 광고 효율 개선은 AI에 의해 두 가지 이유로 촉진되고 있습니다. 첫째, 저희 플랫폼의 퍼스트파티 데이터는 AI 도구와 머신러닝 모델을 활용해 광고주 성과를 더 개선할 수 있습니다. 둘째로는, AI로 인해 오픈 웹 트래픽이 감소하면서 브랜드들이 오픈 웹에서 앱 같은 다른 채널로 집행을 이전하는 흐름이 순풍으로 작용하고 있으며, 브랜드와 에이전시가 모바일 앱 채널에서 AI의 힘을 활용하면서 앱 사용이 증가하고 있다는 점입니다. 이러한 긍정적인 가격 추세에 더해, DTX에서 광고주 지출의 80%가 비(非)게임 파트너로부터 발생하는 등 수요 다변화도 계속해서 견조하게 나타나고 있습니다. 두 번째 동력은 공급 증가였습니다. 글로벌 디바이스는 해외 파트너들의 강한 물량에 힘입어 전년 동기 대비 두 자릿수 성장했습니다.

저희 기술이 통합된 디바이스 내에서는, 사업자와 OEM들이 수익화를 위해 새로운 화면에서도 저희 기술을 사용하고자 하는 수요가 나타나고 있습니다. 또한 AGP 공급은 SDK 적용 범위(footprint)의 유통을 확대하면서 신규 앱과 퍼블리셔를 지속적으로 추가하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 퍼블리셔가 증가하는 흐름에서 확인되고 있으며, 특히 APAC 퍼블리셔 공급에서 강한 성과를 견인하는 데 도움이 되는 한편, 수익화를 원하는 비게임 퍼블리셔와 AI 퍼블리셔도 추가하고 있습니다. 향후 전망으로 넘어가면, 오늘 회계연도 가이던스를 상향 조정하며, 이러한 상향 전망에는 다섯 가지 동력이 있습니다. 첫 번째는 AI와 데이터입니다. DTiQ와 IgniteGraph를 통해 플랫폼 전반에서 저희의 독보적인 퍼스트파티 데이터를 활용할 수 있는 역량이 더 나은 성과를 만들어냅니다. 이는 광고주의 지출 대비 수익이 개선되기 때문에, 결과적으로 더 많은 매출로 이어집니다.

AI가 저희 사업에 미치는 거시적 영향에 대해서는 뒤에서 제 발언 중 추가로 말씀드리겠습니다. 두 번째는 플라이휠입니다. 저희의 다각화된 수요와 공급을 연결하면 서로가 서로를 견인합니다. 현재 약 30억 대의 디바이스와 8만 개 이상의 앱이 저희 광고기술(ad tech)을 사용하고 있습니다. 이들 앱이 저희 플랫폼으로 더 많은 사용자 유입을 이끌어내고, 그에 따라 더 많은 수익화를 달성할 수 있는 기회가 성장 동력이 될 것입니다. 세 번째 성장 동력은 브랜드입니다. 저희 브랜드 사업은 전년 대비 70%라는 인상적인 성장률을 기록했습니다. 저희는 앱 사용 시간이 늘어나는 거시적 순풍을, 퍼스트파티 데이터와 오디언스 타기팅이라는 미시적 강점과 결합해 더 큰 규모와 성장을 이끌어내는 데 집중하고 있습니다. 현재 실시간으로 다양한 제품 및 운영 개선을 실행하고 있으며, 이는 이 사업의 중요한 부분을 확장하는 저희 역량을 강화하고 있습니다. 네 번째 성장 동력은 Ignite입니다. 저희의 해외 ODS 모멘텀은 라틴아메리카와 유럽이 견인해 왔고, 현재 및 향후 공급 확보 성과는 글로벌 디바이스 공급망에 대한 우려를 완화할 것으로 예상됩니다.

또한 Ignite 플랫폼은 디바이스 공급을 늘리는 것뿐 아니라, SingleTap, 초기 설정(out-of-the-box setups), 알림과 같은 현재 제품을 넘어, 디바이스 화면에서 다른 제품을 유통할 수 있도록 하는 소프트웨어 기반의 플랫폼 역량을 활용할 기회가 더 크다는 점을 보여주고 있습니다. 저희는 현재 미국에서 AI 퍼스트 파트너와 함께 AI 에이전트를 디바이스에 배포하는 방식으로 이를 진행하고 있으며, 향후 전자상거래, 잠금화면, 그리고 기타 형태의 콘텐츠 유통 등 다른 영역으로도 확대될 것으로 보고 있습니다. 마지막으로는 대체 애플리케이션의 성장입니다.

저희는 파트너들이 각자의 버전의 애플리케이션을 배포해 디바이스에 도달할 수 있도록, 데이터 타기팅, SingleTap, 저희 DSP 등 다양한 수단을 통해 더 많은 파트너를 지속적으로 확대하고 규모화하고 있습니다. 최근 Epic Games 대 Google 소송 결과와 EU에서의 Google 관련 판결은 대체 유통 확대 기회를 열 것으로 예상됩니다. 퍼블리셔들은 오픈 웹에서 AI의 영향으로 자신들의 사업에 어떤 일이 벌어지고 있는지 실시간으로 목격하고 있으며, 유통 채널 한두 곳에만 의존하기보다는 앞으로의 운명을 더 많이 스스로 통제하길 원하고 있습니다. 이 다섯 가지가 중요한 이유는, 저희 사업이 향후 성장을 이끄는 데 어떤 단일 요인에도 의존하지 않는다는 점을 보여주기 때문입니다. 저희에게는 여러 번의 득점 기회가 있으며, 이를 통해 매출과 이익의 성장을 이끌어낼 수 있다는 점에서 낙관적인 시각을 갖고 있습니다.

준비한 발언을 마무리하면서, AI와 기타 거시경제 요인이 저희 사업에 미치는 영향에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. AI에 관해서는, 분명히 판도를 바꾸는 변화이며 지금은 매우 흥미로운 시기이고, 저희 사업에 순풍으로 작용하고 있습니다. AI는 크게 세 가지 방식으로 저희를 포함한 기업들을 재창조하고 있습니다. 첫째는 워크플로와 프로세스의 자동화 및 단순화이며, 이는 이제 저희 실적에도 나타나고 있습니다. 1년 전에는 직원 1인당 매출이 약 80만 달러였습니다. 현재는 100만 달러를 상회하고 있습니다. 이러한 효율성을 이끄는 요인은 AI와 자동화 활동을 활용해 저희 사업을 확장할 수 있는 역량입니다. 저희는 품질 보증, 백오피스, 캠페인 관리, 소프트웨어 개발, 데이터 관리 등 다양한 영역에서 수많은 새로운 AI 및 자동화 기반의 단순화 활동과 프로세스를 도입했습니다. 몇 가지만 예로 들면 그렇습니다.

AI 퍼스트(우선) 시대에 맞춰 인력, 시스템, 프로세스를 정비해 나가면서 이러한 활동이 가속화되는 것을 확인하고 있습니다. 둘째는 AI와 저희 데이터를 활용해 고객의 성과를 개선하는 것입니다. 최근 구글과 데이터브릭스 보도자료에서 보셨듯이, 저희는 DTiQ와 IgniteGraph 역량을 활용하는 고객에게 더 나은 성과를 제공하기 위해, 저희만의 퍼스트파티 데이터 시그널에 AI 고도화를 결합하고 있습니다. 이는 오늘의 견조한 실적에만 영향을 주는 것이 아니라, 앞으로 저희의 매출과 EBITDA를 견인할 동력이 될 것입니다. 마지막 영역은 더 넓은 AI 생태계가 DT의 유통망, 온디바이스 풋프린트, 그리고 데이터를 활용해 그들의 사업 성장을 지원하는 방식입니다. 저희에게 순풍으로 작용할 것으로 기대하는 중요한 거시 트렌드는 세 가지가 있습니다. 첫째는 애플리케이션의 증가입니다.