T 모바일 2026 Evercore Global TMT Conference

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분기 2026진행 시간45분참가자2명

핵심 요약

T-Mobile은 1분기 실적에서 업계 선도적인 순증 계정 수, 서비스 매출 성장, 코어 EBITDA 성장, 그리고 24%의 서비스 매출 대비 자유현금흐름 전환율을 기록하며 강력한 성과를 보였다.
경쟁사들이 공격적인 단말기 중심 프로모션을 펼치는 가운데, T-Mobile은 가치 중심의 전략을 고수하며 높은 고객 생애가치(CLV)를 확보했다.
5G 브로드밴드 가입자 수는 1분기에 50만 명 이상 증가했고, 5G 브로드밴드 제품 성장률은 전년 대비 더욱 가속화되었다.
고객 이탈률은 계정 기준으로는 구조적 이유로 다소 높으나, 이는 포스트페이드 폰 이탈률과는 다른 수학적 특성에서 기인한다.
포스트페이드 ARPA는 1분기에 기대를 상회하는 성장률을 보였으며, 연간 2.5~3% 성장 전망을 유지하고 있다.
성장 기회는 네트워크 시커, 소규모 및 농촌 시장, T-Mobile for Business, 그리고 U.S. Cellular 브로드밴드 등 다양한 분야에 걸쳐 있다.
프리페이드와 도매 시장도 포스트페이드와 상호 보완적으로 성장하고 있으며, 도매 시장은 2026년 이후 안정적인 성장세를 기대한다.
고정 무선 사업은 네트워크의 유휴 용량을 활용하는 모델로, 네트워크 속도와 고객 증가가 지속되고 있다.
파이버 사업은 초기 단계이나 1년 차 침투율 20%를 기록하며 긍정적인 결과를 보이고 있다.
경쟁사들의 파이버 확대에도 불구하고 T-Mobile은 무선 중심의 차별화된 성장과 고객 확보를 지속하고 있다.
위성 인터넷은 물리적 한계로 인해 모바일 네트워크의 경쟁자가 될 수 없으며, 제한된 야외 지역에서 보완적 역할을 수행한다.
AI 및 디지털 생산성 향상을 통한 비용 절감 목표는 2027년까지 27억 달러이며, 이익에 직접 반영되는 순절감액이다.
물리적 AI는 로봇 및 드론과 같은 신기술에 핵심 역할을 하며, 이는 향후 TAM 확장에 중요한 기회로 평가된다.
자본 배분은 네트워크 투자 우선, 이어서 스펙트럼 및 전략적 M&A, 그리고 잉여 자본은 배당과 자사주 매입에 균형 있게 활용된다.

STOCKNOW 인사이트

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스크립트

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Kutgun MaralAnalyst0:00

좋습니다. 시작할까요?

Kutgun MaralAnalyst0:01

네. 좋습니다. 다들 자리를 잡고 계신 것 같네요.

Kutgun MaralAnalyst0:05

그럼 시작하겠습니다. 여러분, 안녕하세요. 뵙게 되어 반갑습니다. 좋습니다. 제 이름은 칸난 벤카테슈워입니다. 에버코어 ISI에서 미디어, 케이블, 통신 섹터 애널리스트를 맡고 있습니다. 오늘 저희 컨퍼런스에 티모바일의 CFO 피터 오스발딕 님을 모시게 되어 매우 기쁩니다. 피터, 오늘 함께해 주셔서 정말 감사합니다.

Peter OsvaldikEVP and CFO0:22

다시 초대해 주셔서 감사합니다.

Kutgun MaralAnalyst0:23

네, 물론입니다. 화면을 좀 가리키셔야 할 것 같은데요.

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