노스롭 그루만 Morgan Stanley's 14th Annual Laguna Conference

캐시, 환영합니다. 크리스틴, 감사합니다.

다시 함께하게 되어 기쁩니다.

네. 저도 먼저 몇 가지 공시 사항부터 말씀드리겠습니다. 첫째, 오늘 대화 전반에 걸쳐 미래예측 진술을 할 가능성이 있으며, 이러한 진술에는 본질적으로 불확실성과 위험이 수반됩니다. 이러한 위험에 대한 전체 목록과 설명은 노스럽 그러먼 웹사이트에서 확인할 수 있는 당사의 미국 증권거래위원회 제출 서류를 참조해 주시기 바랍니다. 우선 말씀드리고 싶은 것은 현재 매우 견조한 수요 환경이 조성되어 있다는 점입니다. 1년 전 크리스틴과 제가 이 자리에서 함께했을 때, 저는 당시 환경을 제가 이 업계에 몸담은 20여 년 동안 보아 온 것 중 가장 견조하다고 평가했던 것으로 기억합니다. 오늘 이 자리에서 말씀드리자면, 이러한 환경은 미국뿐만 아니라 전 세계 동맹국과 함께 당사의 수주잔고와 수주 실적으로 이어지고 있습니다. 당사는 다시 한번 사상 최대 수주잔고를 기록하고 있습니다.

B-21과 센티널 같은 핵심 사업 프로그램이 개발 단계를 거쳐 생산 단계로 확대됨에 따라 이러한 수주잔고를 계속 늘려가고 있습니다. 또한 군수품 수요가 가속화되고 해당 무기 분야에서 사업 기반을 확대하면서 시장점유율도 높이고 있습니다. 국가안보 우주 사업도 성장하고 있습니다. 미국과 동맹국들에게 우주에서 상황을 인식하는 것뿐만 아니라 우주에서 작전을 수행할 수 있는 역량을 갖추는 일이 점점 더 중요해지고 있다는 점을 잘 아실 것입니다. 이 사업 역시 두 자릿수 성장세를 보이고 있습니다. 당사 내에는 여러 성장 동력이 있으며, 4개 사업 부문 모두에서 광범위한 성장이 나타나고 있습니다. 또한 개발 업무의 비중을 줄이고 생산 업무의 비중을 높여가는 과정에서 제품이 성숙하고, 앞서 말씀드린 제품 구성상의 순풍을 누릴 수 있게 되면서 마진에도 순풍이 불고 있습니다.

국제 사업 역시 성장하면서 당사의 마진 구조에 순풍을 제공하고 있습니다. 지난 몇 년간 추진해 온 전략을 실행해 나가면서, 이제는 당사 사업의 이러한 성장 동력들이 향후 10년 동안 더 많은 가치 창출로 이어지기 시작하는 시점에 와 있다고 생각합니다. 미국 내 국가안보 지출에 대한 초당적 지지가 견고하다는 점, 대통령이 미국 의회에 제출한 기본 예산에 당사의 프로그램들이 포함되어 있다는 점을 감안하면, 당사는 지금 그 어느 때보다 낙관적이라고 말씀드리고 싶습니다. 또한 국제 환경 역시 견고한 모습을 보이고 있습니다. 이러한 배경을 바탕으로, 방금 당사 포트폴리오에서 언급한 몇 가지 영역에 대해 더 자세히 살펴보고 싶으시다는 점을 알고 있습니다. 이제 다시 크리스틴께 넘기겠습니다.

네. 당사의 프로그램들은 대부분 기본 예산의 지원을 받고 있으며, 해당 예산에서 전액 자금이 배정되어 있습니다. 일부 다른 분야와 달리 기본 예산과 예산 조정안 사이에 분할되어 있지 않습니다. 당사는 예산 조정안에 포함된 내용을 회사 성장에 대해 제시해 온 전망에 추가되는 상승 요인으로 보고 있습니다. 또한 기본 예산을 살펴보고 당사의 프로그램들이 얼마나 잘 지원받고 있는지를 보면, 해당 프로그램들이 기본 예산에 포함되어 있다는 사실은 그 프로그램들에 대한 지속적이고 안정적인 수요 신호를 보여주는 지표라고 할 수 있습니다. 물론 일부 예산 조정 및 추가 예산 우선순위 항목이 기본 예산에 더해 자금 지원을 받을 여지는 있다고 생각합니다. 하지만 말씀하신 대로, 당사는 그러한 일이 단기적으로 발생할 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 다시 말씀드리면, 당사의 프로그램들이 기본 예산에 포함되어 있으면 현재 계획된 수준으로 해당 프로그램들을 계속해서 전면적으로 수행할 수 있습니다.

물론 임시 예산 결의와 관련해서는 하원과 상원 모두 12월 초까지 임시 예산 결의를 통해 자금 지원을 연장하는 데 합의했습니다. 당사는 그 시점에 예산안이 통과될 가능성은 낮다고 보고 있으며, 따라서 임시 예산 결의가 추가로 연장될 가능성이 높습니다. 이는 우리 업계가 익숙해진 상황입니다. 국가 안보 측면에서는 바람직하지 않습니다. 적시에 예산이 배정되어야 합니다. 임시 예산 결의 기간이 이렇게 장기화되면 정부의 비용도 더 증가합니다. 하지만 결국 당사의 프로그램들을 살펴보면, 업무를 계속 수행하는 데 필요한 자금을 확보하고 있으며 내년 초까지도 그러할 것으로 생각합니다.

그럼 B-21부터 말씀드리겠습니다. 물론 당사는 올해 초 공군과 항공기 생산 속도를 높이는 데 합의했으며, 이를 위해 현재 설비를 확충하고 준비하는 과정에 있습니다. 이에 따라 정부는 전체 공식 프로그램 규모, 즉 해당 프로그램의 일환으로 몇 대의 항공기를 구매할지 확대하는 방안을 검토할 수 있게 됩니다. 제가 공군보다 앞서 말씀드리고 싶지는 않습니다. 공군은 현재 해당 분석을 진행하고 있습니다. 공군이 올해 후반에 의회와 물론 우리 모두에게 분석 결과를 공유할 것으로 예상합니다. 동시에, 말씀하신 대로 저희는 개발을 통해 B-21 사업을 진전시키고 있습니다. 또한 이 사업에서 초도 저율 생산을 시작했으며, 고객인 미국 공군과 마찬가지로 저 역시 성과에 매우 만족하고 있습니다. 시험이 진행되고 시험 목표를 충족하면서 공군은 계속해서 매우 긍정적인 진척 상황을 공유하고 있으며, 이는 공군이 필요로 하는 역량을 제공하는 설계가 이 항공기에 적용되어 있다는 점을 확인한 가운데 양산 단계로 나아갈 수 있는 기반이 되고 있습니다.

공군은 또한 이를 다기능 항공기로 보고 있습니다. 당초에는 3축 체계의 일환으로 핵 3축 임무의 일부를 수행하도록 설계된 항공기였지만, 그보다 훨씬 더 많은 역할을 수행할 수 있습니다. 이것이 바로 공군이 현재 전체 전력 구조를 재검토하면서 B-21을 다른 임무에도 활용할 수 있는 플랫폼으로 보고 있는 배경입니다. 저희는 이러한 사업 기록 확대가 이 플랫폼에 대한 장기적인 수요 신호를 실제로 반영한다고 생각합니다.

항공 부문인 공군 포트폴리오는 성숙한 양산 사업에서도 매우 뛰어난 실적을 내고 있습니다. 해당 사업의 마진 구조에 대해 질문하셨는데, B-21은 순조롭게 진행되고 있고 사업 완료 예상치에도 부합하고 있지만, 올해 이 부문의 마진이 예상보다 높게 나온 것은 바로 이러한 다른 성숙한 양산 사업들이 높은 마진을 창출하고 있기 때문입니다.