ACM 리서치 26년 2분기 어닝콜

오늘 미국 시장 개장 전에 발표한 2026년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참여해 주셔서 감사합니다. 발표 자료는 당사 웹사이트와 뉴스와이어 서비스에서 확인하실 수 있습니다. 또한 투자자 섹션에 보조 슬라이드 자료가 게시되어 있으며, 준비된 발언 중 참고할 예정입니다. 오늘 콜에는 당사의 CEO 데이비드 왕 박사, CFO 마크 맥케치니, 그리고 운영 자회사 ACM 상하이의 CFO 리사 펑이 함께하고 있습니다. 계속하기 전에 2번 슬라이드를 봐 주시기 바랍니다. 이번 콜에서 하는 발언에는 예측, 추정 또는 기타 미래지향적 정보가 포함될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 이러한 미래지향적 진술은 ACM의 현재 미래에 대한 판단을 반영합니다. 하지만 실제 결과는 위험과 불확실성으로 인해 크게 달라질 수 있습니다.

이러한 위험 요소는 증권거래위원회에 제출된 ACM의 보고서 내 위험 요인 및 기타 부분에 설명되어 있습니다. 이번 콜 날짜 기준으로 ACM의 의견을 반영한 미래지향적 진술에 과도한 신뢰를 두지 마시기 바랍니다. ACM은 이러한 미래지향적 진술에 대한 수정 사항을 업데이트할 의무가 없습니다. 이번 콜에서 제공하는 일부 재무 결과는 스톡옵션 보상과 단기 투자에 대한 미실현 손익을 제외한 비-GAAP 기준입니다. GAAP 결과 및 GAAP과 비-GAAP 수치 간 조정은 당사 웹사이트 IR 섹션에 게시된 실적 발표 자료와 22페이지를 참조하시기 바랍니다. 또한 별도 언급이 없는 한, 다음 수치는 2026년 2분기 기준이며 비교 대상은 2025년 2분기입니다. 그럼 이제 콜을 데이비드 왕에게 넘기겠습니다.

데이브? 감사합니다, 스티븐. 여러분 안녕하세요, ACM의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.

6월 분기는 ACM 리서치에게 또 한 번 강력한 실행력을 보여준 기간이었습니다. 매출과 출하량은 전년 동기 대비 36% 증가했습니다. 매출 성장은 ECP 및 첨단 패키징 제품군이 주도했으며, 두 부문 모두 전년 대비 150% 이상 증가했습니다. 이러한 강력한 실적은 ACM이 보다 광범위한 다제품 반도체 장비 회사로 변모하는 데 있어 진전을 반영합니다. 올해 6월, 제3자 연구기관 프로스트 앤 설리번은 '글로벌 및 중국 반도체 장비 시장 조사' 보고서를 발표했습니다. 이들은 2025년 글로벌 반도체 장비 시장이 1,400억 달러를 초과했으며 2029년에는 2,000억 달러 이상으로 성장할 것으로 추정합니다. 또한 중국 본토 시장은 2025년에 500억 달러를 넘고 2029년에는 800억 달러 이상으로 성장할 것으로 예상합니다.

글로벌 운영 자금을 위해 최근 재무구조를 강화했습니다. 현재 ACM은 전 세계적으로 10억 달러 이상의 순현금을 보유하고 있습니다. 여기에는 지난 5월 완료한 1억 5천만 달러 규모의 직접 공모 이후 미국 내 약 3억 달러가 포함됩니다. 이러한 재무적 강점은 반도체 주요 제품을 위한 세계적 수준의 자본 장비 핵심 공급자가 되겠다는 우리의 사명을 뒷받침하는 견고한 기반을 제공합니다. 우리는 AI가 반도체 산업이 수년 만에 경험한 가장 중요한 기술 전환 중 하나를 주도하고 있다고 믿습니다. 칩 복잡성과 칩 크기가 계속 증가함에 따라 기존 웨이퍼 레벨 패키징 접근법은 실질적 한계에 도달하고 있어 첨단 패키징 전반에 걸친 완전히 새로운 제조 기술에 대한 수요가 생기고 있습니다.

ACM은 5년 이상 전부터 웨이퍼 레벨에서 패널 레벨 패키징으로의 전환을 예측하고, 수평 패널 레벨 도금 및 기타 패널 레벨 와이어 공정 기술에 조기 투자를 시작했습니다. 우리는 시장이 이제 우리에게 다가오고 있으며 이러한 투자를 검증하기 시작했다고 믿습니다. 오늘, 510 x 515 밀리미터와 310 x 310 밀리미터 패널 크기를 모두 처리하는 당사의 패널 레벨 수평 도금 장비에 대해 두 개의 첨단 패키징 고객으로부터 주문을 받았음을 기쁘게 발표합니다. 하나는 중국 본토에 있는 기존 고객의 생산 주문이고, 두 번째는 아시아의 신규 고객을 위한 평가 시스템 주문입니다. 우리는 ACM이 여러 지역에 걸쳐 다수 고객에게 수평 패널 레벨 도금 시스템을 제공하는 최초의 회사 중 하나가 될 것이라고 믿습니다.

당사의 독자적인 수평 도금 아키텍처는 차별화된 핵심 요소로, 차세대 AI 패키징의 공정 요구사항을 충족하면서 우수한 도금 균일성을 제공합니다. 이 주문은 우리가 중요하다고 생각하는 장기적인 성장 기회의 중요한 이정표입니다. 오늘 당사의 수주잔고가 매우 견조하다는 점을 보고하게 되어 기쁩니다. 2026년 상반기 수주는 전년 대비 105% 증가했습니다. 이는 모든 제품군에 걸친 혼합이며, 일부 신제품에 더 무게가 실린 결과입니다. 지난해와 마찬가지로 ACM 상하이는 9월 30일 기준 수주잔고 수치를 10월 초에 발표할 예정입니다. 운영팀의 우수한 실행 덕분에 각 제품군의 출하가 매출보다 더 빠르게 성장할 것으로 계속 기대하고 있습니다. 우리는 2026년 및 그 이후의 성장 목표에 대해 여전히 자신감을 가지고 있습니다.

2026년에는 고객들이 생산 능력을 계속 확장함에 따라 중국 WFE 시장에 대해 건전한 환경을 예상합니다. SPM과 퍼니스 등 몇몇 제품 사이클에서 추가적인 사업 성장 동력을 기대하며, 이를 통해 중국 WFE 시장보다 더 빠르게 성장할 수 있을 것입니다. 올해를 넘어서, 트랙, PECVD, 수평 패널 레벨 도금을 포함한 당사의 신제품 플랫폼들이 평가 단계를 넘어 상용화 단계에 진입하여 생산 주문을 유도하고 앞으로 수년간 성장을 견인할 것으로 예상합니다. 요약하자면, 2026년은 신제품에 있어 큰 해이자 ACM에게 또 한 해의 견고한 성장의 해가 될 것입니다. 이제 사업 실적으로 넘어가겠습니다. 3번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 2분기 매출은 2억 9,300만 달러로 36% 증가했습니다. 2분기 출하는 2억 8,200만 달러로 36% 증가했습니다. 총 마진은 46%였으며 영업 이익률은 약 19%였습니다.

분기 말 현금성 자산은 14억 달러, 순현금은 10억 달러로 마감했습니다. 이제 제품에 대한 자세한 내용을 말씀드리겠습니다. 4번 슬라이드를 봐주시기 바랍니다. 단일 웨이퍼 클리닝, Tahoe 및 반중요 클리닝 장비 매출은 1억 3,300만 달러로 14% 감소했으며 전체 매출의 45%를 차지했습니다. 우리는 ACM이 산업 전반에 걸친 광범위한 클리닝 제품 포트폴리오를 구축했다고 믿습니다. 이 카테고리의 당사 제품에는 SAPS, TEBO, Tahoe, 백사이드 클린, 솔벤트 클린, 패브릭 클린, 스크러버, 웻 에처 그리고 당사의 독자적인 단일 웨이퍼 핫 SPM 기술이 포함됩니다. 5월에 우리는 2026년 표면 준비 및 클리닝 컨퍼런스에서 독자적인 핫 SPM 클리닝 기술을 발표했습니다. 이 시스템은 15나노미터 입자 크기에서 15개 미만의 입자 성능을 시연했습니다. 당사의 독자적인 노즐 설계는 핫 SPM 공정 중에 챔버 외부로의 산성 미스트 및 화학물질 튐을 방지합니다. 따라서 주기적인 DI 워터 챔버 외부 청소가 필요하지 않습니다.

고객 입장에서는 유지보수가 적고 가동 시간이 향상되며 입자 성능이 보다 안정적임을 의미합니다. 우리는 이것이 업계 최고 성능을 나타낸다고 믿습니다. 당사의 SPM 플랫폼은 클리닝 요구가 점점 더 까다로워지는 첨단 로직 및 메모리에 적합합니다. 오늘 우리는 Ultra C Tahoe의 새로운 기능을 발표하며 이를 더 넓은 웻 프로세스 플랫폼으로 확장했습니다. Tahoe는 배치 SPM 공정과 단일 웨이퍼 클리닝을 결합한 당사의 특허받은 하이브리드 아키텍처를 기반으로 합니다. 우리는 Tahoe 플랫폼에 웻 에칭과 모니터 웨이퍼 재생 애플리케이션을 추가했습니다. 이는 이전에 별도의 독립 장비가 필요했던 여러 공정을 하나의 Tahoe 플랫폼으로 통합한 것입니다. 확장된 플랫폼은 여러 선도 반도체 제조업체에 의해 채택되었습니다. ACM은 첨단 반도체 제조를 보다 효율적이고 지속 가능하게 만드는 데 도움이 되는 ESG 혜택에 중점을 두고 세계적 수준의 공정 성능을 지속적으로 추진할 것입니다.

올해 상반기에 소수의 단일 웨이퍼 SPM 장비를 출하했으며, 올해 하반기에는 20대 이상을 출하할 예정입니다. 참고로, SPM이 전체 클리닝 시장의 약 3분의 1을 차지하는 것으로 추정하고 있습니다. 현재까지 SPM 장비 매출은 매우 적었으나, 이번 주요 제품 사이클을 통해 고객이 첫 장비를 인증하고 반복 출하가 증가함에 따라 전체 클리닝 매출이 반등할 것으로 기대합니다. ECP, 퍼니스 및 기타 기술 매출은 168% 성장하여 매출 구성의 44%를 차지했습니다. 성장은 프론트엔드와 백엔드 도금 장비 모두에서의 모멘텀에 의해 주도되었습니다. 로직 디바이스에서는 더 큰 다이 크기와 증가하는 인터커넥터 층 수로 인한 꾸준한 증가의 혜택을 받았습니다.

메모리 디바이스에서는 HBM 패키징이 더 높은 수준의 DRAM 적층과 더 많은 구리 공정 단계를 요구함에 따라 혜택을 받았습니다. 이번 분기에 2,000번째 전기도금 챔버를 출하했습니다. 이는 2022년 500번째 챔버 출하와 2025년 1,500번째 챔버 출하에 이은 성과입니다. 이는 설치 기반이 얼마나 빠르게 성장했으며 고객들이 대량 생산에서 당사 기술을 얼마나 폭넓게 채택하고 있는지를 보여줍니다. 이번 분기에는 퍼니스의 기여가 더 컸지만, 여전히 전체 매출 구성에서는 작은 비중입니다. LPCVD, 산화, 열 ALD, PALD, 초고온 어닐링 등 주요 응용 분야에서 기술 혁신을 지속적으로 개선하고 있습니다. ECP를 제외한 첨단 패키징 매출(서비스 및 부품 포함)은 253% 증가했습니다. 이는 코터, 디벨로퍼, 에처, 스트리퍼, 스크러버, 진공 클리닝 장비 등 광범위한 첨단 패키징 응용 분야를 지원하는 장비를 포함합니다.

싱가포르와 북미에서 다양한 장비의 활발한 배치를 통해 글로벌 진전에 특히 만족하고 있습니다. 새로운 트랙 및 PECVD 플랫폼에서도 좋은 진전을 이루고 있습니다. PECVD와 트랙 플랫폼에 대해 올바른 접근 방식을 가지고 있다고 확신하며, 2026년에 상당한 진전을 이루었습니다. 당사의 독자적인 1챔버 3트랙 PECVD 아키텍처는 올해 초 링강 미니 랩에서 좋은 성과를 보였습니다. 1분기에 신규 고객에게 두 번째 장비를 출하했으며, 연말까지 인증을 기대하고 있습니다. 트랙 플랫폼도 비슷한 상황입니다. 실제로, 당사의 고처리량 KrF 트랙 장비는 고객 평가를 진행 중이며, 연말까지 생산 인증을 기대하고 있습니다. 독립형 장비와 스캐너와 통합 구성된 장비 모두에 대해 강한 관심을 받고 있습니다.