엑사젠 Canaccord Genuity's 46th Annual Growth Conference
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- Exagen은 류마티스학을 중심으로 자가면역 질환 검사를 전문으로 하는 진단 검사실로 연간 약 2,800명의 의사에게 서비스를 제공하며 22억 달러 규모의 자가면역 검사 시장에서 추정 3~4%의 점유율을 보유하고 있다.
- 회사의 주력 검사는 세포 결합 보체 활성화 산물(CB-CAPs) 기술을 활용하여 시간의 단편이 아닌 질환 특이적 평가를 제공하며 이는 루푸스와 류마티스 관절염의 진단 정밀도를 향상시킨다.
- Exagen은 거의 12년에 걸친 14개 연구를 다룬 체계적 검토를 6월에 발표하여 CB-CAPs의 임상적 유용성을 뒷받침했다.
- 회사는 기존 검사보다 약 18개월 빨리 루푸스를 진단할 수 있는 능력과 기존 검사에서 놓친 음성 환자의 절반을 식별해 류마티스 관절염 진단을 개선하는 능력을 입증했다.
- 존 아발리(CEO)가 2020년 가을 합류한 이후 Exagen은 테스트당 평균 판매가격(ASP)을 대략 $280-$300에서 Q2 2026 기준 최근 12개월 ASP $446로 인상했다.
- 상단 매출은 2021년 이전에 감소하고 있었고 2022년 현금 소진이 약 $40 million에 달했으나 새로운 상환 및 청구 전략으로 상황이 크게 개선되었다.
- Q2 2026에 Exagen은 조정 EBITDA 손실 약 $100,000로 거의 EBITDA 손익분기점에 도달했으며 이는 마진 개선과 현금 소진 감소를 반영한다.
- 회사는 2023년 여름에 청구 관행을 변경하여 의료 기록과 임상의 서명을 요구했으며, 이는 초기에는 20%의 볼륨 감소를 초래했지만 이후 볼륨 회복과 성장을 가져와 Q2 2026에 전년 동기 대비 11% 증가를 기록했다.
- Exagen의 영업 인력은 45개 지역으로 확대되었고 지역당 매출은 약 $1.5 million으로 증가했다.
- R&D 지출은 매출의 약 10%로 연간 약 $6 million 수준이며 저위험·고수요 프로젝트에 집중되어 있고 다음 제품 출시는 2027년 초의 근염(myositis) 검사로 예상된다.
- 근염 검사는 확립된 CPT 코드와 상환과 함께 출시될 예정이며 임상적 유용성이 개선됨에 따라 향상된 상환을 추구할 계획이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
안녕하세요, Canaccord Genuity 성장 컨퍼런스에 오신 것을 환영합니다. 저는 카일 믹슨이며, Canaccord에서 생명과학 도구 및 진단 분야를 담당하고 있습니다. 오늘 Exagen과 함께하는 파이어사이드 채팅에 여러분을 모시게 되어 기쁩니다. Exagen은 자가면역 질환 검사 제품을 전문으로 하는 선도 기업이며, 오늘은 현재 루푸스에 집중하면서 확장 중인 그에 대해 더 알아보겠습니다. 오늘 회사 측에서는 CEO 존 아발리와 CFO 제프 블랙이 함께했습니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다.
안녕하세요. 먼저 Exagen과 여러분이 속한 류마티스학 시장 및 산업에 대해 간단히 소개해 주시겠습니까?
네, 모두 안녕하세요. Exagen은 캘리포니아 샌디에이고에 본사를 둔 전문 진단 검사실입니다. 우리는 자가면역, 특히 류마티스학 분야에 집중하고 있습니다. 루푸스, 류마티스 관절염, 경피증 및 기타 결합 조직 질환 환자를 위한 독자적이고 독특하며 포괄적인 검사를 제공합니다. 저희는 류마티스학 콜 포인트에 중점을 두고 있으며, 현재 약 2,800명의 의사에게 연간 서비스를 제공하고 있습니다. 이들은 여러 하위 전문 분야에 분산되어 있지만, 주로 류마티스학 분야에 뿌리를 두고 있습니다. 전반적으로 저희는 자가면역 검사 시장의 약 3~4%를 차지하고 있다고 생각합니다. 이는 저희 추산으로 연간 약 22억 달러 규모입니다. 저희는 종양학 분야에서 흔히 볼 수 있는 명확성과 정밀성 수준을 자가면역 분야에 도입하려고 노력하고 있습니다.
네, 귀사의 검사는 적어도 역사적으로는 CB-CAPs 기술, 즉 세포 결합 보체 활성화 산물에 기반하고 있습니다. 이 기술이 차별화되는 이유는 무엇이며, 어떻게 성능을 개선합니까? 임상의들이 참고할 만한 데이터나 출판물이 있습니까?
네, 아주 적절한 시점입니다. 저희는 약 10년, 거의 12년에 걸친 14개의 다양한 연구 결과를 종합한 체계적 검토를 발표했습니다. 이러한 질환에서는 선천성 면역 체계가 과도하게 활성화되어 개인의 신체를 공격합니다. 일반적인 자가항체 검사에서 일어나는 일은 특정 시점에서 면역 체계가 무엇을 하고 있는지 스냅샷을 찍는 것입니다. CB-CAPs는 세포 결합 보체 활성화 산물(Cell-Bound Complement Activation Products)의 약자로, 다양한 세포 유형 표면에 공유 결합된 흔적을 남기며, 이는 특정 질환, 특히 저희가 집중하는 루푸스에 대해 매우 특이적이고 병리학적입니다. 저희 검사를 통해 얻는 것은 병리학적 에피소드가 실제로 발생했는지에 대한 진정한 감지입니다.
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