브로드윈드 에너지 M&A announcement

안녕하십니까. 오늘 컨퍼런스콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 어제 장 마감 후 브로드윈드의 MCM 인수를 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 보도자료와 함께 이번 거래와 관련한 발표 자료도 현재 당사 웹사이트의 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 경영진이 설명하고 질문에 답변하는 과정에서 미래예측진술이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 미래예측진술은 그 특성상 불확실하며 회사가 통제할 수 없는 요소의 영향을 받습니다. 이러한 미래예측진술은 경영진의 현재 기대와 신념을 바탕으로 하지만, 실제 결과는 상당히 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 달라질 수 있는 요인에 대한 자세한 내용은 증권거래위원회에 제출한 최신 연례 및 분기 보고서의 위험 요인 항목을 참조해 주십시오.

또한 오늘 컨퍼런스콜에서 논의할 과거 비일반회계기준 재무지표의 조정 내역은 어제 배포한 보도자료에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 브로드윈드의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 에릭 블래시퍼드에게 컨퍼런스 진행을 넘기겠습니다.

감사합니다, 톰. 오늘 발표에 참석해 주신 모든 분을 환영합니다. 어제 장 마감 후 비상장 기업 MCM을 인수한다고 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 인수 가격은 1,800만 달러에 추가 성과급을 더한 금액이며, 거래 종결 후 14개월 이내에 특정 재무 성과 목표를 달성하는 것을 조건으로 합니다. 앨라배마주에 기반을 둔 MCM은 정밀 제조업체로, 전력회사 및 핵심 인프라 시장에 사용되는 금속 부품을 설계·엔지니어링·제작해 온 30년의 실적을 보유하고 있습니다. 터스컬루사 인근 노스포트에 위치한 3만 7,000제곱피트 규모의 시설에서 MCM은 미국의 주요 전력회사와 그 공급업체에 핵심 하드웨어를 공급합니다. 제품은 고전압 송전선 분야의 극한 기상 조건에서도 요구되는 내식성, 전도성 및 성능 기준을 충족하도록 설계됩니다.

가공, 제작, 조립, 키팅 및 납품을 아우르는 수직 통합 서비스를 통해 MCM은 국내 송전 및 배전(T&D) 부문의 주요 부품 공급업체로 자리 잡았습니다. MCM은 사업 기반과 원자재 조달처가 모두 미국에 있으며, 구축된 국내 공급업체 네트워크를 통해 모든 원자재를 조달합니다. 이를 바탕으로 고객이 필요로 할 때 신속하고 안정적으로 제품을 공급합니다. 인수 거래 종결과 함께 MCM의 경영진과 약 50명의 직원 모두 브로드윈드에 합류했습니다. MCM 인수는 발전 및 핵심 인프라 시장에 서비스를 제공하는 보다 집중적이고 고부가가치 솔루션 제공업체로 거듭나려는 브로드윈드의 변화 과정에서 중요한 이정표입니다. 지난 몇 년간 비핵심 자산을 매각하고, 실적이 부진한 제품군에서 철수했으며, 재무상태표를 강화했습니다. 차별화된 역량과 지속적인 경쟁 우위, 탄탄한 장기 성장 기회를 바탕으로 더욱 안정적이고 고부가가치인 매출원을 구축하는 데 계속 집중하고 있습니다.

2018년부터 브로드윈드 매출에서 상당한 비중을 차지했던 풍력 시장에 대한 의존도를 낮추기 위해 전략적 다각화를 추진했습니다. 불과 2023년까지만 해도 마진이 낮고 변동성이 큰 풍력 관련 매출은 전체 매출의 최대 50%를 차지했으며, 적정 수익성을 달성하려면 세액공제 지원에 크게 의존해야 했습니다. 지난 2년간 풍력 타워 시장에서 완전히 철수했습니다. 오늘 MCM을 인수함으로써 발전 및 전력망 인프라 시장의 핵심 부품을 공급하는 선도 기업으로 성장하기 위한 진화 과정에서 다음 중요한 발걸음을 내딛고 있습니다. 기존 풍력 사업을 단계적으로 종료한 이후, MCM은 브로드윈드가 숙련 인력을 다시 확보하고 미국 내 제조 역량을 확대할 수 있는 매력적인 플랫폼을 제공합니다. 또한 전력망 현대화와 확장, 강화 및 복원력 제고를 위한 투자가 사상 최대 수준으로 이뤄지고 있는 송전·배전(T&D) 시장에도 서비스를 제공합니다.

최근 12개월 매출의 약 95%가 송전·배전 부품 제조에서 발생한 만큼, MCM은 브로드윈드가 매력적인 성장 시장에 즉시 진출할 수 있는 전략적 교두보를 제공합니다. MCM의 숙련된 제조팀과 기술 전문성, 오랜 고객 관계, 수익성 있는 성장을 이룬 실적은 브로드윈드와의 전략적 적합성을 높이며, 다음 성장 단계의 탄탄한 기반이 됩니다. 이어서 투자 근거와 브로드윈드 산하에서 MCM이 창출할 수 있는 가치에 대해 기대하는 이유를 좀 더 자세히 말씀드리겠습니다. 첫째, MCM은 브로드윈드가 빠르게 성장하는 발전 및 핵심 인프라 시장에 진출할 수 있는 전략적 교두보를 제공합니다. 전력 수요 증가에 따라 더욱 안정적이고 효율적인 송전망이 필요해지는 가운데, 미국 전력망의 현대화와 확장 및 강화에 수년에 걸쳐 이어질 투자 흐름의 수혜를 볼 수 있는 입지를 확보하게 됩니다.

미국 송전망은 총연장 60만 마일이 넘으며, 증가하는 수요를 충족하고 안정성과 복원력을 유지하기 위해 상당한 투자가 필요합니다. 둘째, MCM은 목표 시장에서 고부가가치 매출원을 추가합니다. MCM은 2025년으로 끝나는 4년 동안 매출을 연평균 25% 성장시켰습니다. 2026년 6월 30일로 끝나는 12개월 동안 조정 EBITDA 마진은 약 23%로, 브로드윈드의 마진을 크게 웃돌았습니다. 해당 기간 매출의 대부분이 미국 내 송전·배전 시장에서 발생해 매출 구성이 전력 및 핵심 인프라 분야로 이동하고, 당사의 전략적 우선순위 추진에도 직접적으로 기여합니다. 셋째, 이번 인수로 미국 내 제조 기반과 숙련 인력이 확대됩니다. MCM은 숙련된 비노조 직원 약 50명과 앨라배마주 노스포트에 있는 3만 7,000제곱피트 규모의 엔지니어링 및 제조 시설을 더해 줍니다. MCM을 포함하면 전체 직원 수가 20% 이상 증가합니다.

MCM은 오랜 고객 관계를 보유하고 있으며, 단독 공급업체 및 우선 공급업체 지위를 바탕으로 이를 이어오고 있습니다. MCM의 고객 기반은 당사의 기존 고객 기반과 완전히 상호 보완적이어서 영업 관계의 폭을 넓히고 다각화합니다. MCM은 짧은 납기와 일상적인 납품, 그리고 까다로운 유틸리티 등급 사양을 일관되게 충족하는 역량이 돋보입니다. 그 결과, 주요 고객들은 평균적으로 20년 넘게 MCM과 거래해 왔습니다. 이제 거래에 관한 추가 설명을 위해 톰에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 에릭. 브로드윈드는 10월 30일 비상장 기업 MCM을 인수 완료 시 현금 1,800만 달러에 인수했습니다. 이번 거래에는 향후 14개월 동안 정해진 재무 목표 달성 여부에 따라 지급되는 최대 700만 달러의 추가 성과 연동 대가도 포함됩니다. 2026년 4분기부터 MCM의 실적은 신설되는 그리드 인프라 솔루션 부문에 보고될 예정입니다. 2026년 6월 30일로 끝나는 최근 12개월 동안 MCM은 매출 약 1,650만 달러와 조정 EBITDA 약 370만 달러를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 약 23%였습니다. 지난 5년 동안 MCM은 수주잔고 증가에 대응하기 위해 신규 생산능력을 확충해 왔으며, 여기에는 2023년 노스포트 시설 확장도 포함됩니다.

2027년으로 넘어가면서 단기 자본 지출은 대부분 유지보수 관련 지출이 될 것으로 예상하며, 이러한 지출은 매출의 5%를 넘지 않을 것으로 봅니다. 2026년 6월 30일로 끝나는 최근 12개월 기준으로 브로드윈드와 MCM의 실적을 합산한 프로포마 기준 매출은 약 9,000만 달러, 조정 EBITDA는 약 360만 달러였으며, 합산 마진은 4%였습니다. 이번 거래를 반영한 프로포마 기준 순부채/최근 12개월 조정 EBITDA 비율은 약 3.7배였습니다. 2026년 6월 30일 기준 MCM의 최근 12개월 조정 EBITDA를 바탕으로 하면, 초기 인수 가격은 약 4.8배에 해당합니다. 이 기업가치 평가에는 명시된 목표 달성 시 지급될 수 있는 성과 연동 대가는 포함되지 않았습니다. 이번 거래는 2026년 4분기부터 브로드윈드의 조정 EBITDA 마진과 주당순이익에 긍정적으로 기여할 것으로 예상합니다.

거래의 경제성과 인수 후 재무 프로필에 대한 설명을 마쳤으니, 마무리 발언을 위해 에릭에게 다시 넘기겠습니다.

고맙습니다, 톰. 결론적으로 MCM 인수는 브로드윈드의 전략적 변화에 있어 중요한 이정표입니다. 이번 인수는 더 높은 부가가치와 안정성을 갖춘 매출원으로 전환하는 데 기여하고, 발전 및 핵심 인프라 시장의 선도적인 미국 내 공급업체로서 브로드윈드의 입지를 강화합니다. 이번 거래는 조정 EBITDA 마진과 주당순이익 모두에 긍정적으로 기여할 것으로 예상되며, 미국 내 송전·배전 시장의 부품 제조 분야에 매력적인 진입 기회를 제공합니다. 또한 매력적인 밸류에이션 배수로 제조 역량과 숙련 인력을 다시 확충할 수 있는 기반을 마련합니다. 이번 인수는 앞으로 전략적 인수를 추진할 때 우리가 지향하는 방식을 잘 보여주는 사례라고 생각합니다. 우수한 품질과 낮은 위험을 갖춘 보완적 사업 자산을 신중하고 꾸준하게 인수해 미국 내 제조 기반을 확대하고, 브로드윈드의 다음 성장 단계를 뒷받침할 경험 많은 경영진과 역량을 더해 나갈 계획입니다.

브로드윈드 전 임직원을 대표해 MCM 임직원 여러분을 환영하게 되어 기쁩니다. 제품 품질, 운영 우수성, 장기적인 고객 관계를 중시하는 공통된 가치가 있어 MCM이 장기적으로 적합한 전략적 파트너가 되고, 시간이 지날수록 주주가치에 의미 있게 기여할 것이라고 확신합니다. 이상으로 질의응답을 시작할 수 있도록 진행자에게 다시 넘기겠습니다.