템퍼스 AI 26년 2분기 어닝콜

안녕하세요, 템퍼스의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 오후 템퍼스는 2026년 6월 30일로 종료된 분기의 실적을 발표했습니다. 보도자료, 분기 개요, 그리고 최신 프레젠테이션은 IR 웹사이트 investors.tempus.com에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 템퍼스에서는 창립자 겸 최고경영자(CEO)인 에릭 레프코프스키와 CFO인 짐 로저스가 함께하고 있습니다. 시작하기에 앞서, 오늘 통화에서 경영진이 전망진술을 할 예정이며, 이는 위험과 불확실성의 영향을 받아 실제 결과가 실질적으로 달라질 수 있음을 다시 한번 말씀드립니다. 이러한 위험에 대한 논의는 당사의 10-K 및 이후 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 오늘 통화에서는 일반적으로 인정되는 회계원칙(GAAP)에 따라 작성되지 않은 비GAAP 재무지표에 대해 논의할 예정입니다.

이러한 비GAAP 재무지표의 정의와, 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무지표로의 조정 내역은 당사 IR 페이지에서 확인 가능한 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 이제 에릭에게 통화를 넘기겠습니다.

감사합니다. 여러분, 안녕하세요. 2분기는 템퍼스에 있어 매우 뛰어난 분기였습니다. 전반적으로 당사 매출은 22% 증가한 3억 8,250만 달러를 기록했으며, 이번 분기는 앰브리가 당사 실적에 완전히 통합된 상태에서 전년 동기를 비교(랩)하는 첫 분기였습니다. 진단 사업 매출은 2억 8,930만 달러로 전년 대비 20% 증가했으며, 유전성 암 검사 성장 둔화는 사업 가속화에 따른 CGP 검사 성장 확대가 상쇄했습니다. 모멘텀이 이어지고 있으며, 6월에는 포트폴리오 전반에서 지금까지 중 가장 강한 성장 중 일부가 나타났습니다. 분기 유전성(검사) 매출은 5% 증가한 1억 740만 달러였는데, 2025년 2분기는 비정상적으로 높은 성장률을 보였던 기간으로, 현재 그 기저효과 구간에 진입했기 때문입니다. 데이터 및 앱 매출은 9,320만 달러로 전년 대비 28% 증가했으며, 데이터 라이선싱 및 모델링 사업인 인사이트(Insights)는 분기 중 36% 성장했습니다.

이번 분기에는 주목할 만한 하이라이트도 여러 가지가 있었습니다. 종양 단독(tumor-only) xT CDx에 대해 FDA 승인을 받았습니다. 이번 승인을 통해 당사의 전체 고형암 DNA 포트폴리오를 통합 ADLT 가격 체계로 전환할 수 있게 됩니다. ASP가 약 200달러 상승할 것으로 예상하며, 이는 2027년부터 연간 기준 약 8,500만 달러에 해당합니다. 또한 당사의 액체생검 xF가 현재 FDA에 제출되어 심사 중이라는 점도 중요합니다. 해당 제품이 승인되어 시장에 출시되면(2027년 하반기로 예상), ASP의 추가적인 증분 상승 폭은 550달러가 될 것으로 예상합니다. xT CDx와 xF 승인에 따라 2028년에는 매출이 약 4억 달러 증가할 것으로 전망합니다. 아스트라제네카에 당사의 파운데이션 모델 초기 결과를 소개했으며, 첫 번째 버전의 모델을 성공적으로 제공했습니다. 해당 모델은 여러 공개 및 블라인드 임상시험에서 어떤 환자가 반응했는지 예측하는 데 사용되었습니다.

이 이정표를 달성하게 되어 매우 기쁘게 생각하며, 현재 모델의 다음 버전을 개발하고 있습니다. 바이오엔테크와 대규모 다년 데이터 라이선싱 및 모델링 계약을 체결했으며, 바이오엔테크는 이제 아스트라제네카, 글락소스미스클라인, 브리스톨 마이어스 스퀴브 등과 같은 대열에 합류했습니다. 이는 지난 분기 머크와의 계약과 함께, 당사의 데이터 및 모델링 역량이 제약사에 점점 더 핵심적인 요소가 되고 있음을 보여주는 또 하나의 증거입니다. 또한 다이이치 산쿄, 레벨 셋 바이오, 인사이트 파마슈티컬스와도 대규모 계약을 체결했으며, 이는 이번 분기 총 예약액 약 2억 달러에 기여했습니다. 2032년 만기 0.0% 전환사채(선순위) 4억 6,000만 달러 발행을 완료했습니다. 이번 발행의 조달 자금은 아레스 캐피털로부터의 기존 대출 일부 상환에 사용되었습니다. 중요하게도, 이 거래를 통해 연간 이자비용을 3,000만 달러 이상 절감할 수 있어, 연말까지 잉여현금흐름(FCF) 흑자 달성을 가능하게 합니다.

GAAP 기준 순이익은 560만 달러였고, 조정 EBITDA는 800만 달러로, 전년 동기 대비 1,360만 달러 개선되었습니다. 분기 말 기준 현금성 자산과 매도가능증권은 8억 2,070만 달러로, 지난 분기의 6억 4,380만 달러와 비교해 증가했습니다. 예상대로 영업활동으로 사용된 현금은 이번 분기에 마이너스 750만 달러로 크게 개선되었습니다. 이 모든 것에 더해, 7월 20일 퍼소날리스(Personalis) 인수를 위한 합의 발표를 했습니다. 미세잔존질환(MRD) 검사는 200억 달러 이상 규모의 시장을 대표하며, 종양 진단 분야에서 가장 빠르게 성장하는 세그먼트 중 하나입니다. 퍼소날리스를 우리 조직으로 편입하면 MRD 검사 제품의 상업적 채택을 가속화하고, 전반적인 포트폴리오를 보완하며, 우리 사업을 차별화하는 멀티모달 데이터 플라이휠을 강화할 수 있습니다. 재무 지표가 개선되고 있다는 점을 감안할 때, 지금이 전략적 인수를 추진하기에 적절한 시점이라고 판단했습니다.

현재까지는 환급이 적용되는 이러한 적응증을 기반으로, 오늘날 영업 인력의 약 10%만 MRD를 판매하고 있어 영업 활동을 단계적으로 진행해 왔습니다. 그럼에도 불구하고, 1분기 약 6,500건, 2분기 약 9,000건의 검사를 수행하며 분기 대비 38% 성장했고, 기대치를 상회하는 성장률을 달성하고 있습니다. 여러 적응증에 대해 환급이 마련되어 있고 추가로 확대될 예정인 만큼, 시간이 지나면서 더 많은 영업 담당자에게 NeXT를 제공해 나가면 물량이 의미 있게 늘어날 것으로 보고 있습니다. 이번 거래는 100% 주식 거래로 구성되며, 템퍼스는 지급 대가의 최대 50% 한도 내에서 현금 지급을 선택할 수 있습니다. 또한 주가에 따라 달라지겠지만, 주주 희석을 최소화하기 위해 조달 자금의 상당 부분을 부채로 조달할 의도이므로, 이미 당사자들과 함께 부채 조달(크레딧) 시설을 마련하는 작업을 시작했습니다.

이번 인수 이후에도 2027년에는 조정 EBITDA와 잉여현금흐름(FCF)이 지속적으로 개선될 것으로 보고 있습니다. 가이던스로 넘어가겠습니다. 2026년 가이던스를 15억 9,500만~16억 500만 달러로 상향하며, 이는 약 25% 성장을 의미합니다. 2026년 조정 EBITDA는 약 6,500만 달러로 예상하며, 2025년 대비 약 7,200만 달러 개선된 수준입니다. 이번 분기 실적에 대해 매우 자랑스럽게 생각하며, 이러한 모멘텀을 하반기에도 이어가기를 기대합니다. 오퍼레이터, 이제 질문을 받기 위해 회선을 열 준비가 됐습니다.

감사합니다. ASP부터 제가 말씀드리고, 두 번째는 에릭이 이어서 말씀드리겠습니다.

ASP 관련해서는, 최근 몇 분기 동안 여러 적응증에서 커버리지를 확보해 왔기 때문에 퍼스널리스 측면에서 개선이 있었습니다. 또한 파이프라인에도 추가 적응증들이 들어와 있습니다. 시간이 지나면서 커버리지와 추가 적응증을 더 확보하게 되면, ASP는 계속 개선될 것으로 예상합니다. 또 물량 측면에서는, 현재 약 10% 수준인 해당 검사를 판매할 수 있는 영업 인력을 확대할 수 있는 역량이 물량 확대에 도움이 될 것입니다. 이들은 ASP 곡선의 초기 단계에 있지만, 첫 몇 개 적응증의 승인을 확보하는 데 큰 성과를 거뒀고, 그 흐름이 이어질 것으로 보고 있습니다. 조금 더 설명을 덧붙이고, 이어서 데이터 쪽으로 넘어가겠습니다.

그들의 스토리가 매우 설득력 있는 이유 중 하나는 진행 중인 연구들의 파이프라인이 매우 탄탄하다는 점입니다. 저희도 다른 회사들처럼, 결과가 나오는 연구들을 지켜보면서 그 결과가 논문으로 이어지고, 결국 승인으로 이어지는 과정에 맞춰 대응하고 있습니다. 지금까지 승인 3건을 확보하는 데 매우 훌륭한 성과를 냈습니다. 그리고 추가로 이어질 파이프라인도 많이 있습니다. 지난 30일, 60일, 90일 사이에 특히 명확해진 점은, 2027년에 이들의 ASP 스토리가 어떤 방향으로 전환될지 윤곽이 보이기 시작했다는 것입니다.