웨스턴 디지털 Morgan Stanley Technology, Media & Telecom Conference 2026
핵심 요약과 스크립트로 어닝콜의 주요 내용을 빠르게 확인하세요.
- Western Digital은 SanDisk 분사 이후 첫 해에 강력한 실적을 기록했으며, AI 붐과 클라우드의 지속적인 성장으로 고객들이 데이터와 저장장치의 가치를 재평가하고 있다고 설명했다.
- CEO Irving Tan은 고객과의 긴밀한 협력과 혁신을 통해 제품 로드맵을 빠르게 조정하고 있으며, 고용량 드라이브, 성능 향상, 에너지 효율성 개선에 집중하고 있다고 밝혔다.
- CFO Kris Sennesael은 비즈니스가 순환적에서 장기적인 성장 산업으로 전환되었으며, 매출총이익, 영업이익, 자유현금흐름 마진이 개선되고 있다고 강조했다.
- AI 관련 저장 수요는 데이터 수집, 준비, 모델 학습, 추론 전 과정에서 HDD가 중요한 역할을 하며, 특히 비디오 데이터와 산업용 애플리케이션에서 저장 요구가 급증하고 있다고 설명했다.
- 주요 고객사들과의 계약으로 2026년까지 강력한 수요 가시성을 확보했으며, 과잉 주문이나 재고 누적 우려는 없다고 밝혔다.
- 단위 생산능력은 추가 확장 계획이 없으며, 기존 설비의 자동화 및 효율성 향상에 집중하고 있다고 말했다.
- 혁신적인 기술로는 IPM, Hammer 기술을 통한 고용량 드라이브 개발, 고대역폭 드라이브, 듀얼 피벗, 저전력 드라이브 등이 있으며, 이는 AI 워크로드에 최적화되어 있다고 설명했다.
- 가격은 2026년 중고가 수준에서 단위당 가격이 연중 중고 한 자릿수 상승할 것으로 예상하며, 이후 안정적 가격 유지가 전망된다.
- 재무 목표로는 3~5년 내 매출총이익 50% 이상, 영업이익 40% 이상, 자유현금흐름 마진 30% 이상, 주당순이익 20달러 목표를 제시했으며, 이는 하한선으로 보고 있다고 밝혔다.
- SanDisk 지분 매각을 통해 부채를 상환하고 있으며, 향후 잔여 지분 매각과 자본구조 재평가를 계획 중이다.
STOCKNOW 인사이트
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스크립트
첫 5개 문단을 발언자별로 확인할 수 있습니다.
좋습니다. 여러분, 이제 시작하겠습니다. 여기 플래그십 TMT 콘퍼런스 2일 차에 오신 것을 환영합니다. 저는 에릭 우드링입니다. 여기에서 미국 IT 하드웨어 섹터를 담당하고 있습니다. 오늘 웨스턴 디지털의 어빙 탄 CEO, 크리스 세네사엘 CFO와 함께하게 되어 기쁩니다. 소개 등을 시작하기에 앞서, 시작하기 전에 중요한 고지사항을 위해 www.morganstanley.com/researchdisclosures에 있는 모건스탠리 리서치 공시 웹사이트를 확인해 주시기 바랍니다. 질문이 있으시면 담당 세일즈 대표에게 연락해 주시기 바랍니다. 크리스, 세이프 하버 고지는 크리스께서 진행해 주시고, 그다음 이어가겠습니다.
네, 네. 초대해 주셔서 감사합니다, 에릭. 먼저 안내 말씀으로, 오늘 경영진의 현재 가정과 기대에 기반한 미래예측진술을 드릴 예정이며, 여기에는 당사의 제품 포트폴리오, 사업 계획 및 실적과 관련된 내용이 포함됩니다. 이러한 미래예측진술에는 위험과 불확실성이 수반되므로, 실제 결과가 기대와 실질적으로 다르게 나타나게 할 수 있는 위험 및 불확실성에 대한 추가 정보는 당사의 10-K 및 기타 SEC 제출 서류를 참고해 주시기 바랍니다. 또한 비GAAP 재무지표를 언급할 예정이며, GAAP 및 비GAAP 결과의 조정표는 당사 웹사이트 투자자 관계(IR) 섹션에서 확인하실 수 있습니다.
완벽합니다. 감사합니다, 크리스. 어빙, TMT 콘퍼런스에서 함께하는 건 이번이 처음이네요. 크리스도 마찬가지지만, 여기 계신 여러분께는 이미 익숙한 분들이시죠. 어빙, 산디스크와의 분할 이후 CEO로서 첫 해를 전반적으로 돌아보는 관점에서 먼저 말씀을 시작해 주시면 좋겠습니다. 올해가 매우 강한 한 해였다는 건 알고 있습니다만, 지난 12개월 동안 무엇을 배우셨고, 앞으로 1년, 3년, 5년을 내다볼 때 그것을 어떻게 적용하고 계신가요?
좋은 질문 감사합니다, 에릭. 제가 보기엔 우리가 얻은 가장 큰 시사점이자 실제로 확인한 것은, 고객들이 데이터의 가치를 바라보는 방식, 그리고 그와 연결된 스토리지의 가치를 바라보는 방식에 구조적인 변화가 있었다는 점입니다. 이는 우리가 보고 있는 AI 붐과, 더불어 클라우드의 지속적인 구조적 성장에 의해 크게 견인되고 있습니다. 그 결과 고객들과의 관계에서도 매우 다른 역학이 형성되고 있습니다. 앞으로 하드드라이브를 더 이상 범용 상품(커모디티)으로 보지 않고, AI 및 클라우드 스택에서 전략적 요소로 바라보는 방식의 변화입니다. 이는 우리에게도 큰 책임을 의미합니다. 앞으로 고객들에게 품질이 우수하고, 확장 가능하며, 신뢰할 수 있는 엑사바이트 규모의 용량을 제공할 수 있어야 하기 때문입니다.
이러한 점이 샌디스크를 분사했을 때 우리가 회사의 전략으로 제시한 방향을 크게 형성했습니다. 핵심은 고객 중심이며, 고객과 훨씬 더 가까워지는 것입니다. 고객사의 공급망 조직과의 전통적인 접점에만 머무르지 않고, 엔지니어링 및 기술 조직과도 훨씬 더 깊게 협업하는 데 초점을 맞추고 있습니다. 이런 접근은 앞으로의 혁신 로드맵을 수립하는 데에도 큰 도움이 되었고, 그 내용은 지난달에 열린 이노베이션 데이에서 가장 최근에 공유드린 바 있습니다. 더 나은 TCO를 제공하기 위해 더 높은 용량의 드라이브를 공급하는 것뿐만 아니라, 성능 역량과 에너지 효율도 함께 개선하고 있습니다. 결국 더 깊어진 고객 인사이트가 더 빠른 혁신과 더 정렬된 제품 로드맵으로 이어졌고, 업계 선도 수준의 제품 포트폴리오로 연결됐다고 말씀드릴 수 있습니다.
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어닝콜 참가자
이 어닝콜에는 3명이 참여했지만, 지금 보이는 건 2명뿐입니다.
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