알리코 26년 3분기 어닝콜

진행해 주십시오. 안녕하세요, 여러분. 알리코 2026년 3분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

오늘 콜에는 존 키어넌 사장 겸 최고경영자와 브래드 하인 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 지금쯤이면 모두가 어제 동부시간 기준 오후 4시 15분경 배포된 2026년 3분기 실적 발표 자료를 확인하셨을 것입니다. 아직 확인하지 못하셨다면 회사 웹사이트의 투자자 관계 섹션 alicoinc.com에서 확인하실 수 있습니다. 이 콜은 웹캐스트로 진행되며, 녹화본은 알리코 웹사이트에서 다시 보실 수 있습니다. 시작에 앞서, 준비된 발언에는 미래 예측 진술이 포함되어 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 실제 결과가 진술된 내용과 실질적으로 다를 수 있는 위험, 불확실성 및 기타 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

이러한 차이를 초래하거나 기여할 수 있는 주요 요인들은 회사가 SEC에 제출한 분기 보고서(Form 10-Q), 연간 보고서(Form 10-K), 현재 보고서(Form 8-K) 및 해당 수정 보고서와 실적 발표 자료에 상세히 기재되어 있습니다. 회사는 법률상 요구되는 경우를 제외하고 오늘 콜에서 언급된 미래 예측 진술을 추후에 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이번 콜에서는 EBITDA, 조정 EBITDA, 순부채 등 비-GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 수 있습니다. 이들 지표에 대한 자세한 내용은 어제 배포된 회사 보도자료를 참고해 주시기 바랍니다. 이제 알리코 사장 겸 CEO인 존 키어넌 님께서 말씀을 이어가겠습니다.

감사합니다, 존 님. 안녕하세요, 여러분. 3분기 실적은 현금을 창출하며 우리 전략을 우리 방식대로 실행할 수 있는 유연성을 구축하고 있는 사업을 반영합니다. 우리는 분기 말에 현금 및 현금성 자산 5,560만 달러를 보유했으며, 이는 회계연도 말 대비 1,750만 달러 증가한 수치로, 2025년 1월 전략적 전환을 시작한 이후 가장 강력한 재무 상태입니다. 이 현금 보유고는 순부채를 2,980만 달러로 낮추며, 유동성에 구애받지 않고 우리의 권리 있는 부동산 개발 파이프라인을 자체 일정에 따라 추진할 수 있는 귀중한 유연성을 제공합니다. 이러한 강점을 바탕으로 2026 회계연도 가이던스를 상향 조정합니다. 3분기 말과 그 이후의 주요 진행 상황을 설명드리겠습니다. 먼저, 헨드리 카운티에 약 3,280에이커 규모의 농업 임대 계약을 체결했으며, 이 계약에는 2,950만 달러 또는 에이커당 9,000달러에 부동산을 매입할 수 있는 옵션이 포함되어 있습니다.

이 거래는 두 가지 측면에서 우리의 토지 현금화 전략을 입증합니다. 우리는 반복적인 계약 임대 수익을 확보하고, 상대방에게는 해당 토지의 현재 공정 시장 가치로 판단되는 가격에 매입할 수 있는 권리를 제공합니다. 이 에이커당 9,000달러 가격은 2029년 6월까지 유지되며, 이후에는 매년 매입 가격이 상승합니다. 현재의 에이커당 9,000달러 가격은 최근 농업용 토지 매각에서 실현한 단위 면적당 가치와 일치하며, 약 47,300에이커 규모의 포트폴리오가 현재 시가총액에 반영된 가치보다 훨씬 더 큰 가치를 지니고 있다는 보수적인 견해를 뒷받침합니다. 이 거래는 계약 임대 수익을 확보하는 동시에, 향후 옵션이 행사될 경우 매력적인 내재 가치를 제공하도록 설계되었습니다. 이러한 유연성은 우리의 토지 현금화 전략이 목표로 하는 핵심 요소입니다.

둘째, 분기 중에 우리는 조슈아 그로브 내 약 1,200에이커 토지에 대해 51% 지분을 보유한 합작 투자사인 시트리의 나머지 49% 지분을 인수했습니다. 우리가 과반수 지분을 보유하고 있었기 때문에, 시트리의 자산과 부채, 약 330만 달러의 미지급 부채를 포함한 내용은 이미 당사 연결 재무제표에 반영되어 있었습니다. 이번 거래의 일환으로 우리는 남은 49% 지분을 현금 200만 달러에 인수했으며, 이전에 공동 투자자가 부담하던 부채에 대한 전적인 책임을 지게 되었습니다. 이제 우리는 해당 법인과 그 기초 자산인 조슈아 그로브 토지를 100% 소유하게 되었으며, 이는 당사의 기업 구조를 단순화하고 해당 부동산의 향후 재활용에 대한 완전한 통제권을 확보하는 데 도움이 된다고 믿습니다. 셋째, 코크스크류 그로브 이스트 빌리지는 4월에 지역 인허가를 받은 후 주 및 연방 인허가 절차에 진입했습니다.

해당 절차가 진행 중이며, 남부 플로리다 수자원 관리구역, 미국 육군 공병대, 미국 어류 및 야생동물국으로부터 필요한 모든 승인을 받는 것을 전제로 2028년 또는 2029년에 착공할 수 있을 것으로 보고 있습니다. (해당 문장은 이전 문장과 연결되어 있어 별도 번역 없이 포함됨) 넷째, 우리는 운영의 규율에 집중하며 현금 흐름 개선을 위해 운영 비용 구조를 지속적으로 검토하고 있습니다. 올해는 여러 가지 간접비 절감 이니셔티브를 실행 중이며, 그중 하나는 다음 회계연도 2분기부터 추가 절감 효과를 기대하는 새로운 사무실 임대 계약입니다. 다섯째, 자본 배분 측면에서, 분기 중에 1,000만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 완료했으며, 총 245,399주를 매입했는데, 이 중 3분기에만 38,059주를 매입했습니다.

정기적인 보통주 배당과 함께 올해도 주주들에게 의미 있는 자본을 환원하면서 현금도 계속 축적하고 있는데, 이는 사업이 창출하는 현금 흐름의 강점을 보여주며 전략적 전환을 뒷받침합니다. 농업 임대, 잔디, 암석 및 모래 로열티 계약을 포함한 다양한 토지 관리 프로그램이 모두 계속해서 좋은 성과를 내고 있으며, 경작 가능한 토지의 약 98%가 계속 임대되고 있습니다. 2026 회계연도에 대한 우리의 우선순위는 변함이 없습니다. 비용 관리를 유지하면서 다양한 임대 프로그램에서 수익을 극대화하여 농업 운영을 최적화하는 것입니다. 특히 코크스크류 그로브 빌리지에 중점을 두고 개발 프로젝트를 인허가 절차를 통해 진전시키는 것입니다. 재무 유연성을 유지하면서 인허가 관련 투자와 주주 환원을 균형 있게 관리하는 것입니다. 경험 많은 팀과 지역 관계를 활용하여 효율적으로 실행함으로써 운영 우수성을 추구하는 것입니다.

회계연도 9개월간의 실적을 감안할 때, 2026 회계연도 가이던스를 상향 조정합니다. 조정 EBITDA는 약 1,500만 달러로 예상하며, 회계연도 말 현금은 약 4,800만 달러, 순부채는 약 3,700만 달러로 예상합니다. 이 유동성은 추가 자산 매각 없이도 2029년까지 최소 3개 회계연도 동안 운영을 지원하기에 충분할 것입니다. 이것이 다년간의 전환 과정임을 인식하고 있으며, 이번 분기에 보고하는 대차대조표, 임대 프로그램, 개발 인허가 관련 진전은 약 47,300에이커 규모의 플로리다 포트폴리오 내에 존재하는 상당한 가치를 실현하는 데 우리가 여전히 순조롭게 나아가고 있음을 보여주며, 책임 있는 토지 관리에 대한 우리의 약속도 유지하고 있음을 입증합니다.

이제 재무 담당 이사인 브래드 하인에게 상세한 재무 실적을 설명하도록 넘기겠습니다.

감사합니다, 존. 이제 2026 회계연도 3분기 재무 실적을 설명하고 재무 상태에 대한 추가 세부 정보를 제공하겠습니다. 숫자를 설명하기 전에, 결과 발표 방식에 변화가 있음을 알려드리고자 합니다. 이번 분기부터 알리코 시트러스와 토지 관리 및 기타 운영 부문을 별도의 보고 부문으로 구분하지 않습니다. 시트러스 사업 종료가 거의 완료됨에 따라, 이제 사업을 단일 보고 부문으로 관리하고 평가합니다. 비교 가능성을 위해 손익계산서 표면에 활동별 수익은 계속 공시하겠지만, 앞으로는 비용과 총이익에 대한 부문별 상세 구분은 제공하지 않을 것입니다. 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 동안 총수익은 900만 달러로 전년 동기 840만 달러 대비 7.7% 증가했습니다.

2026년 6월 30일로 종료된 9개월 동안 총수익은 1,630만 달러로 전년 동기 4,330만 달러 대비 감소했으며, 이는 주로 시트러스 사업 종료가 거의 완료된 데 따른 것입니다. 2026년 6월 30일로 종료된 3개월 동안 알리코 보통주 주주에게 귀속되는 순이익은 210만 달러 또는 희석 주당 0.29달러로, 전년 동기 순손실 1,830만 달러 또는 희석 주당 2.39달러와 비교해 개선되었습니다. 이 개선은 주로 이번 분기 4월에 완료된 시트러스 나무에 대한 가속 감가상각과 토지 관리 운영에서 증가한 임대 수익의 결합 결과입니다. 3분기 EBITDA는 460만 달러로 전년 동기 1,920만 달러에 비해 감소했습니다. 이 감소는 이번 분기 실적이 약화된 것을 반영하는 것이 아닙니다.

주로 농작물 보험금 감소와 자산 매각 이익 감소에 따른 것입니다. 조정 EBITDA도 이번 분기 460만 달러로 전년 동기 1,930만 달러에 비해 감소했습니다. 2026년 6월 30일로 종료된 9개월 동안 EBITDA는 2,370만 달러로 전년 동기 220만 달러 손실에서 크게 개선되었으며, 조정 EBITDA는 2,420만 달러로 전년 동기 2,530만 달러에 비해 소폭 감소했습니다. 대차대조표로 넘어가겠습니다. 분기 말 현금 및 현금성 자산은 5,560만 달러로 회계연도 말 3,810만 달러에서 1,750만 달러 증가했습니다.