BP ADR 26년 3분기 어닝콜

감사합니다, 크레이그. 에너지 시장은 여전히 변동성이 크며, 공급 차질이 계속해서 원자재와 제품의 교역 흐름을 바꾸고 있습니다. 이러한 상황에서도 당사는 통합 사업 모델의 강점을 계속 입증하고 있습니다. 상류, 하류 및 트레이딩 사업이 긴밀히 협력해 흐름을 최적화하고 고객이 원하는 연료를 필요한 만큼 공급하고 있습니다. 저류층에서 주유기까지 이어지는 당사의 사업 연계성은 중요한 강점이자 회복력의 원천이며, 특히 공급과 수요를 연결할 수 있다는 점에서 그렇습니다. 고객의 요구를 충족하기 위해 당사 팀은 안전하고 신뢰할 수 있으며 비용 효율적인 운영을 유지하는 데 최선을 다해 왔습니다. 성과를 개선하고 더 회복력 있는 비피를 만들기 위한 조치를 취해 왔으며, 상당한 진전을 이뤘지만 아직 해야 할 일이 더 남아 있습니다. 예를 들어, 올해 1등급 및 2등급 공정안전사고가 증가했습니다.

당사는 안전에 대해 높은 기준을 세우고 있으며, 실제 성과도 그 기준에 부합해야 합니다. 각 사고에서 교훈을 얻고 비피 전반의 개선으로 이어지도록 조치를 취하고 있습니다. 지난주 당사는 루이지애나주와 합의해 딥워터 호라이즌 사고 관련 합의 의무의 이행을 앞당기기로 했다고 발표했습니다. 이에 따라 루이지애나주는 해당 기금을 지금 사용할 수 있게 되고, 주에서 당사가 펼칠 활동의 기반도 더욱 강화될 것입니다. 이를 바탕으로 이제 남은 딥워터 호라이즌 관련 부채를 전액 해소하는 데 잉여현금흐름을 우선적으로 사용하려고 합니다. 딥워터 호라이즌 사고는 비극이었습니다. 11명이 목숨을 잃었고, 걸프 연안 전역의 지역사회와 환경이 피해를 입었습니다. 저희는 결코 잊지 않을 것입니다. 이 사고는 BP를 바꿔 놓았습니다. 그 유산은 오늘날 저희가 사업을 운영하는 방식의 지침이 되고 있으며, 모든 활동의 중심에는 안전이 있습니다.

12월에 발표할 전략 및 전망 업데이트는 더 단순하고, 더 강하며, 더 큰 가치를 지닌 BP로 거듭나기 위한 다음 단계에 대해 시장에 알리는 중요한 이정표입니다. 저희는 전략적 방향과 이를 뒷받침하는 사업 동인, 그리고 실행을 이끌 재무 프레임워크를 설명하고, 목표 달성에 대한 책임을 다하기 위해 적용할 지표와 목표도 제시할 것입니다. 이번 행사를 기대하고 있습니다. 하지만 지금은 3분기 실적으로 넘어가겠습니다. 이번 분기에는 견조한 실적을 달성했습니다. 일부는 글로벌 거시경제 환경에 따른 수혜이지만, 무엇보다 운영 실적 개선을 통해 그 기회를 포착할 수 있었습니다. 주요 실적을 말씀드리면, 업스트림 생산량은 하루 220만 배럴의 석유환산량으로 2분기와 대체로 비슷했습니다.

업스트림 설비 가동 신뢰도는 95.3%로 개선됐습니다. 이는 주로 2분기에 북해와 인도네시아에서 발생한 가동 중단이 회복된 데 따른 것입니다. 정유 처리량은 하루 약 140만 배럴로 2분기보다 감소했으며, 이는 겔젠키르헨 자산 매각을 반영한 것입니다. 정제설비 가동률은 96.5%로 개선돼 목표치인 96%를 다시 넘어섰습니다. 기초이익은 85억 달러로 2분기보다 27억 달러 증가했고, 영업현금흐름은 148억 달러로 2분기보다 40억 달러 증가했습니다. 재무 부담은 2분기 대비 93억 달러 감소했으며, 3분기 보통주 주당 배당금은 8.66센트로 발표했습니다. 실적은 견조했지만, 저희의 관심은 어느 한 분기에만 국한되지 않습니다. 저희의 5대 우선순위는 실적을 한 단계 끌어올리고 주주가치를 높이기 위해 마련됐습니다.

이 우선순위들은 12월에 발표할 전략 및 전망 업데이트에도 반영될 것입니다. 순조롭게 진전을 이루고 있지만, 앞으로 해야 할 일이 많습니다. 재무상태표부터 말씀드리면, 순부채 목표를 당초 계획보다 앞당겨 달성했습니다. 연초에는 잉여현금 전액을 재무상태표 강화에 투입했습니다. 여기에 우호적인 환경 속에서 견조한 현금 창출이 더해져, 1분기 이후 재무 부담이 약 160억 달러 감소했습니다. 그러나 절대적인 규모로 보나 회사 규모와 비교해 보나 재무 부담은 여전히 너무 큽니다. 딥워터 호라이즌 관련 부채에 대한 발표와 함께, 재무 부담을 줄이는 데 계속 집중하겠습니다. 이번은 재무상태표를 개선할 중요한 기회이며, 저희는 이를 반드시 실행할 계획입니다. 견고한 재무상태표는 자본 배분 체계의 핵심입니다.

견고한 재무상태표는 저유가 환경에서 회복력을 제공하는 동시에, 주주 수익을 높이고 여건이 허락하는 대로 사업 성장에 투자할 수 있게 해줄 것입니다. 저희는 세 가지 우선순위에 초점을 맞춘 명확한 원칙을 갖고 있습니다. 첫째, 지속적으로 배당을 지급하는 것이 중요하다는 점을 잘 알고 있습니다. 배당은 현금흐름을 가장 먼저 배분하는 항목입니다. 주주 여러분께서는 경기 사이클 전반에 걸쳐 저희가 배당을 지급할 것이라는 확신을 가지셔야 합니다. 둘째, 자산 성과를 최적화하고 현금흐름을 극대화할 수 있도록 경기 사이클 전반에 걸친 규율 있는 투자를 통해 배당을 뒷받침해야 합니다. 회사의 가치를 높이기 위해, 저희는 기업가치에 기여하고 차별화된 수익을 창출할 수 있는 성장 분야에 투자하겠습니다. 셋째, 추가적인 성과를 주주와 나눌 수 있으며, 자사주 매입은 적절한 시점에 주주에게 보상하기 위해 활용할 수 있는 수단이라고 생각합니다.

앞으로도 이 원칙에 따라 나아갈 것이며, 12월에 이 체계에 대해 더 자세히 설명드리겠습니다. 이어서 두 번째와 세 번째 우선순위인 포트폴리오 단순화와 보다 규율 있는 투자에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 6~9개월 동안 새로운 업스트림 및 다운스트림 조직 모델에 전략적 또는 재무적으로 적합하지 않은 자산을 매각하는 등 포트폴리오를 단순화하기 위한 결정을 내렸습니다. 영국 지역의 매각 절차를 시작했습니다. 북해 자산과 아르키아의 매각 절차를 시작했습니다. 오스트리아 모빌리티 및 편의사업의 매각에 합의했으며, 이번 분기에 겔젠키르헨 정유공장 매각을 완료했습니다. 캐스트롤 매각은 곧 완료될 것으로 예상됩니다. 각 자산이 경쟁력 있는 현금흐름과 수익을 창출할 수 있는지, 그룹 내에서 경쟁력을 갖추고 있는지, 그리고 비피가 최적의 소유자인지를 엄격하게 검토하고 있습니다.

포트폴리오에 대한 지속적인 검토로 이번 분기에 40억 달러의 손상차손을 인식했으며, 대부분 전환 사업에서 발생했습니다. 이는 주주들이 기대하는 수익을 창출하지 못한 투자에 반영된 결과이며, 더욱 엄격한 접근이 필요하다는 점을 다시 한번 보여줍니다. 포트폴리오는 세 번째 우선순위인 더욱 엄격한 투자와 밀접하게 연관되어 있습니다. 이번 분기에 이라크 커쿠크, 브라질 투피낭바, 미국 코니퍼 사업에 파트너를 참여시키기 위한 조건에 합의했으며, 베네수엘라 해상 가스 개발을 추진하기 위한 계약도 체결했습니다. 포트폴리오에는 여전히 상당한 기회가 있다고 보고 있지만, 성장을 위해서는 먼저 그에 걸맞은 성과를 입증해야 합니다. 무엇에 투자하고 무엇에 투자하지 않을지에 대한 결정은 시간이 지남에 따라 포트폴리오를 개선하는 데 근본적으로 중요합니다. 이는 투자처를 더욱 엄격하게 선정하고, 하방 위험에 대한 회복력을 확인하기 위해 의사결정을 어떻게 스트레스 테스트할지 면밀히 검토하며, 가장 경쟁력 있는 기회에 자본을 집중한다는 의미입니다.

운영 우수성을 높이는 방안에 대해 조금 더 말씀드리겠습니다. 모든 분자에 대한 수요가 있고 고객들이 안정적인 공급 유지를 저희에게 의존하는 만큼, 안전하고 신뢰할 수 있는 운영의 기본을 지키는 것이 반드시 필요합니다. 정유 부문에서는 운영에 투자하고 업무 방식을 최적화해 가동률을 96% 이상으로 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다. 이를 통해 정유소를 안정적으로 가동하고 고객 수요를 충족하며 더 많은 가치를 창출할 수 있습니다. 이러한 조치로 시간이 지나면서 가동률이 개선됐으며, 2026년 첫 9개월간 가동률은 98%를 기록했습니다. 이는 이번 분기에 정제 마진을 통해 전년보다 약 20억 달러 더 많은 수익을 실현하는 데 기여했습니다. 이번 분기 운영 실적은 견조했지만, 이를 지속적으로 유지하는 것이 여전히 핵심 과제입니다. 10월에는 로테르담 정유소에서 예기치 않은 설비 가동 중단이 발생했습니다.

11월 초에는 가동을 재개할 것으로 예상하지만, 이번 일은 꾸준한 성과를 내기 위해 필요한 과제가 무엇인지 보여줍니다. 또한 정유 부문의 운영 비용을 안전하게 절감하는 데 주력해 왔습니다. 이를 통해 낮은 마진 환경에서도 포트폴리오의 회복력을 높이고 경쟁력 있는 현금흐름을 창출할 수 있습니다. 차트에서 보시듯 배럴당 비용이 개선됐으며, 이는 사업 개선 계획과 구조적 비용 절감의 실행에 힘입은 것입니다. 2026년에는 신뢰성 개선에 따른 처리량 증가와 정기보수 작업 감소도 단위당 비용 절감에 기여하고 있습니다. 겔젠키르헨 자산 매각으로 포트폴리오의 회복력이 한층 더 강화됩니다. 물론 경쟁력 개선에 계속 집중하는 만큼, 앞으로도 해야 할 일은 늘 남아 있습니다. 이제 석유·가스 부문으로 넘어가겠습니다. 모든 자산이 안전하고 안정적이며 효율적으로 운영되도록 노력하고 있습니다.

각 지역의 여러 자산이 꾸준히 양호한 실적을 내며 바람직한 운영의 모범을 보여주고 있습니다. 그러나 실적 변동성이 지나치게 큰 자산도 있습니다. 포트폴리오의 모든 자산에서 더욱 강화된 책임 의식과 규율 있는 실행을 바탕으로 명확하고 일관되며 견조한 실적을 달성하는 것이 우리의 목표입니다. 미국 육상 사업인 비피엑스에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 2023년 비피엑스 팀은 주인의식을 갖는 문화를 구축하기 위한 여정을 시작했습니다. 이를 위해 모든 팀원에게 적절한 데이터를 제공하고, 각자의 사업인 것처럼 의사결정을 내릴 수 있도록 권한을 부여했습니다. 예를 들어 현장 직원들은 특정 유정에 대한 책임을 맡게 됐습니다. 개선 방안을 제안하는 데이터와 인공지능 도구를 활용하면서 운영 담당자들은 유정 관리에 더욱 적극적으로 나서고 문제에도 더 신속히 대응하게 됐으며, 그 결과 생산 가동률이 높아졌습니다.

팀은 배럴당 비용을 낮추기 위해 지속적인 개선을 추구하는 자세를 받아들였으며, 항상 더 현명한 방식으로 업무를 수행할 기회를 찾고 있습니다. 시추 및 완결 팀도 실행 속도와 효율성에 중점을 두고 같은 접근 방식을 적용하고 있습니다. 여기에는 표준화되고 반복 적용이 가능한 유정 설계를 활용하고, 각 유정 패드에서 얻은 교훈을 체계적으로 다음 작업에 반영해 개선하는 것이 포함됩니다. 이는 회사 전반에 걸쳐 구축하고 있는 주인의식과 책임감의 문화를 보여주는 사례입니다. 이와 같은 운영 규율은 트레이딩 사업의 기반이기도 합니다. 글로벌 자산 기반, 통합 공급 네트워크, 긴밀한 고객 관계를 바탕으로 시장에 교란이 발생하거나 고객 요구가 바뀔 때 신속하게 대응할 수 있습니다.

이번 분기에 공급 트레이딩 및 운송 팀은 포트폴리오 전반의 물량을 최적화해 글로벌 네트워크와 유연성을 활용함으로써 고객의 공급 안정성을 뒷받침했습니다. 예를 들어 중동의 석유제품 공급 차질 이후 유럽 항공유 시장이 급등했을 때, 미국에서 항공유를 조달할 수 있었습니다. 미국 걸프 연안에서 항공유를 조달해 고객에 대한 공급을 유지했습니다. 또한 유연성이 매우 높은 액화천연가스 포트폴리오를 활용해 남아시아 국가들의 장기 공급 차질을 상쇄할 수 있도록 단기 통보로 진행된 입찰에 대응했습니다. 이것이 고객에게 운영 우수성을 제공하는 방식이며, 트레이딩이 BP에 가치를 창출하는 방식입니다. 지난 6년간 평균적으로 그룹 자본사용수익률을 4%포인트 높였으며, 올해 들어서는 그 수준을 웃도는 추세입니다. 마지막으로 다섯 번째 우선순위는 BP 전반에 더 강력한 성과 문화를 정착시켜 결과에 대한 책임을 더욱 명확히 하는 것입니다.