프로프랙 홀딩 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 운영자님. 모두 안녕하세요. 2026년 6월 30일 종료된 2분기 실적을 검토하기 위한 프로프랙 홀딩스 코퍼레이션의 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께한 분들은 매트 윌크스 이사회 의장, 래드 윌크스 최고경영자, 그리고 오스틴 하버 최고재무책임자입니다. 제 발언 후 경영진이 2026년 2분기 운영 및 재무 주요 사항에 대해 간략히 설명한 뒤 질문을 받겠습니다. 오늘 콜의 녹음은 회사 웹사이트 pfholdingscorp.com에서 웹캐스트로 다시 보실 수 있습니다. 녹음 재청취 방법에 대한 자세한 내용은 회사의 실적 발표 자료에 포함되어 있습니다. 본 콜에서 제공되는 정보는 2026년 8월 6일 현재 시점 기준임을 유의해 주시기 바랍니다. 시간에 민감한 정보는 재청취나 전사본 열람 시점에는 더 이상 정확하지 않을 수 있습니다.

또한, 본 콜의 발언에는 미국 연방 증권법상 미래 예측 진술이 포함되어 있을 수 있으며, 이는 경영진의 향후 재무 및 사업 실적에 대한 기대를 반영합니다. 이러한 미래 예측 진술은 프로프랙 경영진의 현재 견해를 반영한 것이며, 미래 실적을 보장하지 않습니다. 다양한 위험, 불확실성 및 우발 상황으로 인해 실제 결과, 실적 또는 성과가 경영진의 미래 예측 진술과 크게 다를 수 있습니다. 청취자 및 독자 여러분께서는 이러한 위험, 불확실성 및 우발 상황을 더 잘 이해하기 위해 프로프랙의 Form 10-K 및 기타 증권거래위원회(SEC) 제출 서류를 sec.gov 또는 회사 투자자 관계 웹사이트의 SEC 제출 서류 탭에서 참고하시길 권장합니다. 오늘 발언에는 플로텍(Flotek)의 기여를 제외한 조정 수치와 함께 특정 비-GAAP 재무 지표도 포함되어 있습니다.

가장 직접 비교 가능한 연결 및 GAAP 재무 지표와의 추가 세부사항 및 조정 내역은 회사 웹사이트에 게시된 실적 보도자료에 포함되어 있습니다. 이제 프로프랙의 매트 윌크스(Matt Wilks) 집행 의장님께 말씀을 넘기겠습니다.

감사합니다, 마이클, 그리고 여러분 안녕하세요. 먼저 전반적인 실적, 광범위한 시장 환경, 그리고 전략적 우선순위 진행 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 그 후에 오스틴에게 넘겨 세부적인 부문별 실적을 설명드리겠습니다. 2분기 실적이 1분기 대비 개선되었으며, 다시 한 번 예상치를 상회했다는 점을 기쁘게 보고드립니다. 4월에는 지난 컨퍼런스 콜에서 논의한 운영 모멘텀이 이어졌으며, 5월과 6월에 다소 완화되었지만 가동률은 여전히 강세를 유지했습니다. 곧 말씀드리겠지만, 시장 환경은 여전히 긍정적이며, 더 유리한 가격 책정 환경을 위한 기회가 열려 있다고 계속 보고 있습니다. 지난 콜에서 말씀드린 바와 같이, 그 혜택의 대부분은 2분기 자체보다는 하반기에 점진적으로 반영될 것입니다.

3분기와 하반기를 내다보며, 가격 책정에 있어서는 공격적이기보다는 건설적인 접근을 취할 계획입니다. 추가 장비를 투입하는 투기적 계획은 없으며, 여기서 얻는 이익은 단기 급등을 쫓기보다는 2027년을 위한 강한 기반을 구축하는 데 중점을 둡니다. 활동 환경이 긍정적인 만큼, RFP(입찰 요청) 시즌 대화가 평소보다 일찍 시작되고 있습니다. 우리는 2027년까지 이 과정에서 좋은 위치를 차지할 계획입니다. 연말에 현물 시장에서 추가 수요가 나타난다면, 추가 장비로 이를 쫓기보다는 RFP 과정을 통해 더 지속적으로 가치를 확보하는 것을 선호합니다. 캘린더 공백이 더욱 줄어들면서 분기별로 효율성이 계속 개선될 것으로 기대하며, 하반기에 구축되는 일관성에 고무되고 있습니다.

분기 동안 서부 텍사스 지역의 모래 시장에서 경쟁적 가격 압력이 추가로 발생했습니다. 남부 텍사스와 동부 텍사스, 북부 루이지애나 시장에서는 공급이 여전히 타이트하지만, 우리는 주문서를 장기 계약으로 전환하고 처리량을 개선하는 데 집중하고 있습니다. 과거에 말씀드렸듯이, 프로프랙 사업에 내재된 운영 레버리지는 가동률이 높아질수록 더욱 뚜렷해지며, 효율성이 실현됨에 따라 이 사업이 개선된 자유 현금 흐름을 창출할 수 있다고 계속 믿고 있습니다. 우리는 이 사업을 장기적으로 더욱 강화할 방법을 계속 평가하고 있습니다. 지역별로 보면, 남부 텍사스가 판매 및 처리량 측면에서 가장 강력한 시장으로 계속 자리매김하고 있습니다. 분기 중 홍수로 인한 일부 경미한 기상 관련 차질이 있었으나, 관리 가능한 수준이었습니다.

앞으로도 헤인즈빌은 프랙킹과 샌드 부문 모두에서 매력적인 성장 시장으로 계속 보고 있습니다. LNG 수출 능력과 전력 수요를 지원하는 가스 중심 활동이 증가함에 따라, 두 핵심 서비스 라인 전반에서 활동을 확대할 기회가 계속될 것으로 기대합니다. 더 넓은 시장 환경을 살펴보면, 지난 몇 달을 한 단어로 표현한다면 변동성이며, 우리는 이 변동성 자체가 주목할 신호라고 생각합니다. 올해 유가는 1월 초 최저점에서 4월 최고점까지 정확히 두 배로 상승했습니다. 2분기만 해도 가격은 최고점에서 약 40% 하락한 후, 몇 주 만에 다시 거의 40% 반등했습니다.

이는 시장이 안정된 모습을 보인다는 신호가 아닙니다. 우리는 그 근본 원인을 지적합니다. 중동 분쟁은 장기적 해결에 대한 기대를 계속해서 저버리고 있습니다. 완화로 나아가는 길처럼 보였던 시점들도 반복적으로 군사 행동 재개로 이어졌으며, 최근 몇 주간 추가 공격과 보복이 있었습니다. 우리는 이전 컨퍼런스 콜에서 말씀드린 대로, 이것이 일시적인 공급 충격이 아니라 전 세계 가용 용량의 구조적 변화라고 계속 믿고 있습니다. 오히려 이 장기적인 불확실성은 국내 에너지 안보의 필요성을 더욱 강화시켰습니다. 지정학적 사건으로 글로벌 공급이 이렇게 급격히 변동할 수 있을 때, 신뢰할 수 있고 위험이 낮은 북미 생산의 가치는 운영자, 정책 입안자, 수입업자 모두에게 더욱 명확해집니다. 우리는 이 상황을 우리 사업에 대한 구조적 순풍으로 계속 보고 있습니다.

비용 구조로 돌아가서, 우리는 연초에 발표한 연간 1억 달러 절감 프로그램에 계속 전념하고 있습니다. 이 프로그램은 세 가지 구성 요소로 이루어져 있습니다. 연간 3,500만~4,500만 달러를 목표로 하는 인건비 관련 절감입니다. SG&A, 수리 및 유지보수, 자산 수준 운영비용을 포함하는 비인건비 운영비 절감으로, 총 3,000만~4,000만 달러를 목표로 하고 있습니다. 마지막으로 2,000만~3,000만 달러를 목표로 하는 자본 지출 효율화입니다. 우리는 이들 각 이니셔티브를 계속 추진 중이며, 연말까지 이 노력이 성과를 내면서 전체 프로그램에 대해 자신감을 유지하고 있습니다. 우리의 수직 통합 모델과 자산 관리 플랫폼은 이번 분기뿐 아니라 전 사이클에 걸쳐 경쟁력 위치를 생각할 때 중심적인 역할을 하고 있습니다.

당사의 자체 제조 역량은 제3자에 의존하는 다른 업체들이 제공할 수 없는 비용 구조로 장비를 제작, 업그레이드 및 표준화할 수 있게 합니다. 당사의 자산 관리 프로그램은 함대의 신뢰성과 가동 시간 향상의 중요한 동력으로 계속 작용하고 있습니다. 이것들은 새로운 이니셔티브는 아니지만, 경쟁 방식을 뒷받침하는 기본 요소로 남아 있으며, 사이클이 진화함에 따라 지속적인 경쟁 우위의 원천으로 보고 있습니다. 시장 사이클의 위치와 관계없이, 우리는 디젤 장비를 이중 연료 및 천연가스 대응 구성으로 전환하는 정기적인 업그레이드 프로그램을 실행하고 있습니다. 이번 분기에는 자본 배분에 대한 엄격한 접근 방식을 유지하면서도 해당 프로그램의 일부를 가속화하기로 결정했습니다. 운영자들로부터 이 고사양 장비에 대한 지속적인 강한 수요를 감안하여, 원래 일정보다 앞서 추가 엔진 주문을 진행하고 있습니다.

우리는 이를 비용 절감 원칙에서 벗어난 것이 아니라 투자 결정으로 보고 있습니다. 고사양 이중 연료 용량에 대한 수요가 강한 지금 장비를 업그레이드하는 것은 시간이 지남에 따라 수리 및 유지보수 부담을 줄이고, 자산의 유효 수명을 연장하며, 2027년 계획을 고객과 논의할 때 당사의 강력한 입지를 지원합니다. 지난 컨퍼런스콜에서 소개한 eBlender 프로그램에 대해 간단히 말씀드리겠습니다. 배치는 계속 진행 중이며, 지난 콜 이후 몇 대가 추가로 가동되면서, 배치된 장비에서 기대했던 효율성 혜택, 즉 수리 및 유지보수 비용 절감과 기존 장비 대비 향상된 가동 시간을 확인하고 있습니다. 연말까지는 새로운 eBlender 기술을 함대 전반에 배치할 것으로 예상합니다.

기술 측면에서 Machina는 당사의 경쟁력 위치를 생각할 때 중심적인 역할을 계속하고 있습니다. Machina는 당사의 폐쇄 루프 파쇄 솔루션입니다. 이는 ProPilot 2.0 지상 자동화와 Seismos와 같은 실시간 지하 데이터 제공자를 결합한 것입니다. 이 플랫폼은 단순히 파쇄를 측정하는 데 그치지 않고, 펌핑 중에 이를 실시간으로 제어합니다. 단기 목표는 균일성 확보로, 각 클러스터와 각 스테이지가 설계된 대로 유체를 수용하도록 하는 것이며, 업계가 전통적으로 정상으로 여겨온 큰 변동성을 수용하지 않는 것입니다. 이는 암석이 알려주는 정보를 기반으로 실시간으로 조정되는 처방적 완성 설계의 기초이며, 정적인 펌프 일정에 의존하지 않습니다. 우리는 상업 모델에 대해 활발히 가격을 탐색 중이며, 배치된 고객들의 피드백도 앞으로 가치 분배를 구조화하는 데 있어 고무적입니다.

또한 Machina가 운영자들이 사실상 보류한 토지에 적용되는 데서도 실질적인 가능성을 계속 보고 있습니다. 많은 경우, 인근 인접 유정과 폐수 인프라가 기존 완성 공법에서 실행 위험을 초래하여 운영자들이 매력적인 위치를 미루거나 보류하게 만듭니다. Machina의 실시간 지하 정보와 폐쇄 루프 제어는 이러한 위험을 줄이도록 설계되었으며, 이는 특정 위치에서 경제적 계산을 바꿀 수 있고 때로는 100만~200만 달러에 달하는 선행 인접 유정 인프라 투자 없이도 고립된 재고를 다시 활용할 수 있다고 믿습니다. 고객과의 상업적 논의가 진행됨에 따라 더 많은 내용을 계속 공유하겠습니다. 개회사 발언을 마무리하며, 변동성이 큰 거시 환경에도 불구하고 올해 초부터 이어진 모멘텀을 바탕으로 견고한 2분기 실적을 달성했습니다.