그래픽 패키징 홀딩 26년 2분기 어닝콜

그래픽 패키징의 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 발표에는 1995년 사모 증권 소송 개혁법에 정의된 미래 예측 진술이 포함될 예정입니다. 이 진술들은 실제 결과가 당사의 기대치 및 전망과 크게 다를 수 있는 위험과 불확실성에 노출되어 있습니다. 이러한 위험과 불확실성은 오늘 보도자료 및 당사의 SEC 제출서류에 명시된 요인을 포함하되 이에 국한되지 않습니다. 오늘 함께하는 분들은 로버트 리트브룩 사장 겸 최고경영자와 척 리셔 수석 부사장 겸 임시 최고재무책임자입니다. 이번 콜에서는 2026년 2분기 실적 발표 자료를 참조할 예정이며, 해당 자료는 www.graphicpkg.com 투자자 관계 섹션에서 확인하실 수 있고, 웹캐스트를 통해 참여하시는 분들은 회사 제공 슬라이드도 함께 보실 수 있습니다. 이제 로버트에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 멜라니. 그리고 여러분, 좋은 아침입니다. 2분기 실적은 글로벌 팀들의 철저한 실행력과 당사 비즈니스 모델의 회복력을 반영합니다. 소비자 환경이 여전히 도전적이고 불균형한 가운데, 당사는 기대치에 부합하거나 다소 상회하는 결과를 달성했습니다. 당사의 경쟁 우위는 다양화된 포트폴리오의 강점, 폭넓은 역량, 업계 선도 자산과 글로벌 통합 포장 네트워크, 그리고 세계 유수 브랜드, QSR, 소매업체와의 오랜 파트너십을 포함하여 계속해서 차별화 요소로 작용하고 있습니다. 해당 분기 순매출은 22억 달러였습니다. 조정 EBITDA는 2억 4,700만 달러였습니다. 조정 주당순이익은 0.14달러였으며, 조정 현금 흐름은 1억 3,800만 달러였습니다. 소비자 소비 행태에 영향을 미친 유가 상승에도 불구하고, 물량은 전년 동기 대비 안정적이었습니다.

중요하게도, 조정 EBITDA는 가이던스 범위 상단에 도달했으며, 마진은 연속적으로 11.3%로 확대되어, 이는 강력한 비용 절감, 운영 개선, 그리고 올해 내내 구축해온 조직의 민첩성을 직접적으로 반영한 결과입니다. 이러한 조치들은 현재의 인플레이션 환경을 자신 있게 헤쳐 나갈 수 있도록 의미 있는 절감을 창출하고 있습니다. 조정 현금 흐름은 전년 동기 대비 5,500만 달러 증가하며 강한 개선을 보였습니다. 당사의 주요 시장 전반에 걸쳐 식품 및 건강·미용 부문에서 강세가 지속되었습니다. 식품 부문의 초과 성과는 건조 시리얼, 파스타, 스낵 바가 가치 중심 소비자들에게 여전히 저렴한 선택지로 자리 잡으며, 매장 중심 필수품에 대한 꾸준한 수요에 의해 주도되었습니다. 국제 사업 부문에서는 웰니스 지향 트렌드에 대한 소비자 관심이 지속되면서 건조 차 판매가 성장했습니다. 국내외 시장에서 즉석 식료품 식사가 성장했으며, 이는 편리함을 추구하는 소비자들에게 패스트푸드보다 더 저렴한 대안을 제공했습니다.

이들 제품에 대한 수요 강세는 매장 중심 필수품보다 가격이 높음에도 불구하고, 소비자들이 빠르고 고품질의 식사 옵션에 가치를 두고 있음을 보여줍니다. 소비자들은 이러한 즉석 식사를 단순한 제품을 넘어 식사 준비, 요리, 정리에 소요되는 시간을 절약해 주는 프리미엄 경험으로 인식하고 있습니다. 건강 및 미용 부문 역시 밝은 성과를 유지했습니다. 현재 주로 국제 시장에서 주도되는 이 부문은 프리미엄 개인 관리 제품에 대한 수요 증가로 분기 내내 강세를 보였습니다. 식품 및 건강·미용 부문의 강세는 가정용품 및 식품 서비스 부문의 감소로 상쇄되었으며, 많은 소비자들이 선택적 가정용품 구매를 미루고 집에서 더 많은 식사를 하는 쪽으로 소비 성향을 전환했습니다. 가정용품 부문은 휴지, 세탁 세제, 식품 포장재 및 보관 용품 구매가 연기되면서 부진한 상태를 유지했습니다.

반려동물 사료는 이 부문 내에서 예외였으며, 당사는 2분기 연속 전년 동기 대비 성장을 달성했습니다. 단백질, 신선 농산물, 개인 관리와 같은 프리미엄 카테고리부터 건조 믹스, 쌀, 파스타와 같은 가치 지향 필수품까지, 당사의 경쟁력 있는 비용 구조, 글로벌 규모, 기술 역량은 소비자 수요 전반에 걸쳐 고객과 효과적으로 협력할 수 있게 합니다. 중요한 점은, 당사는 그래픽 패키징이 장기적으로 승리할 수 있는 기회에 집중하여 성장 전략을 운영 기반과 일치시키면서 시장에서 지속 가능한 성장을 포착하기 위한 접근 방식을 정교화하고 강화하고 있다는 것입니다. 우리는 리더십 위치를 강화하는 전략을 수립하는 데 도움이 될 통찰력을 제공할 포괄적인 시장 조사를 진행 중입니다.

회사의 전사적 협력 노력은 미래의 시간과 자원 투자가 당사의 경쟁 우위를 활용하고 고객이 시장에서 성공할 수 있도록 지원할 수 있는 가장 높은 성장과 수익률의 시장에 집중되도록 설계되었습니다. 이 작업을 계속 진행하면서 전략, 투자 및 시장 기회 간의 정렬이 개선될 것이라고 확신합니다. 이러한 중요한 통찰력은 장기 성장 우선순위를 안내하는 데 도움이 될 것입니다. 올해 후반에 전략 계획에 대한 추가 세부 사항을 공유할 수 있기를 기대합니다. 2026년 현재까지 많은 성과를 이루었습니다. 단기 전략 우선순위에서 달성한 상당한 진전은 고무적이며 더 강한 비즈니스를 구축하려는 우리의 결의를 보여줍니다. 우리의 단기 우선순위에는 첫째, 탁월한 고객 서비스를 제공하면서 유기적 성장을 달성하는 것이 포함됩니다. 둘째, 비용 절감, 운영 효율성 및 선택적 가격 조치를 통해 수익성 개선을 추진하는 것입니다.

셋째, 핵심 역량에 더 집중할 수 있도록 운영, 기반 및 포트폴리오 구성을 최적화하는 것입니다. 넷째, 재고 합리화 이니셔티브와 자본 지출 절제를 통해 지원되는 자유 현금 흐름 창출 증대에 집중하는 것입니다. 마지막으로, 증가한 자유 현금 흐름을 활용해 부채를 상환하고 주주에게 자본을 환원하는 것입니다. 비용 측면에서는 비용 구조 개선과 프로세스 간소화를 위한 구체적인 조치를 시행했습니다. 올해 인플레이션이 1억 5천만 달러 이상으로 예상됨에 따라 생산성 향상과 비용 절감 이니셔티브에 집중했습니다. 우리의 노력은 결실을 맺고 있으며, 연내 비용 절감액은 약 8,500만 달러에 이르러 매출원가와 판매관리비 항목에서 나타날 것입니다. 이 절감액은 당사 팀이 매년 정상적인 업무의 일환으로 추진하는 지속적인 개선 프로그램에 추가되는 것입니다.

사업에서 2년간 억제된 현금 흐름 창출 이후, 2026년에는 조정 현금 흐름을 크게 증가시키기로 약속했습니다. 운전자본 효율성 개선과 엄격한 지출 조치를 통해 사업 내 현금을 확보하고 있으며, 최근 몇 년간 상당한 자본 지출 주기에 묶여 있던 영업 현금 흐름을 보완하고 있습니다. 올해 상반기에 재고를 약 7,500만 달러 줄였고, 2025년 상반기 대비 자본 지출을 약 3억 2천만 달러 낮췄습니다. 연초부터 자본 배분에 대해 보다 엄격한 접근 방식을 강조해 왔으며, 프로젝트 우선순위 재조정과 자본 지출 승인 방식 개선에서 이미 이룬 진전에 만족하고 있습니다. 원래의 자본 감축 목표보다 더 좋은 성과를 내고 있으며, 2026년 자본 지출이 4억 5천만 달러 미만일 것으로 예상합니다.

운전자본 이니셔티브에서 의미 있는 진전을 계속 이루고 있지만, 2026년에 목표했던 재고 감축 일부는 이제 2027년에 실현될 것으로 예상됩니다. 이 시기 변경은 주로 2025년에 도입된 연장된 유지보수 주기로 인한 재고 영향과 관련이 있습니다. 척이 그의 발언에서 이에 대해 더 자세히 설명할 것입니다. 올해 예상보다 높은 인플레이션과 조정 EBITDA에 미치는 영향, 그리고 표백하지 않은 제품의 유지보수 시기에서 발생한 불리한 재고 영향으로 인해 2026년 조정 현금 흐름은 이제 6억 달러에서 7억 달러 범위로 예상됩니다. 6억 5천만 달러의 중간값은 2025년 1억 6,900만 달러에서 크게 증가한 수치이며, 2024년에는 2,700만 달러의 현금 사용을 의미합니다. 우리는 올바른 이니셔티브와 광범위한 범위를 갖추고 있어 수익성과 현금 흐름 창출을 개선할 수 있다고 확신합니다.

지출에 대한 엄격한 관리와 팀들의 운영 효율성 향상을 위한 집중적인 노력이 앞으로 EBITDA에서 현금 흐름으로의 전환율을 높일 것입니다. 우리의 혁신 과제는 운영 거점 최적화에 중점을 두고 있습니다. 이번 분기에 크로아티아 시설 매각을 완료했으며, 최근에는 테네시주 레바논 시설 폐쇄를 제안하여 적은 수의 시설로 물량을 통합할 계획임을 발표했습니다. 또한 규제 및 협의 요구사항에 맞추어 영국 윈스포드 시설의 잠재적 폐쇄를 검토하고 있습니다. 이러한 전략적 결정은 운영 거점을 단순화하고 비용 효율성을 개선하며, 매각 수익은 부채 상환에 사용될 것입니다. 상업적으로는 고객과의 협력 방식을 한 단계 끌어올리고 있습니다. 포장은 브랜드에 있어 지속 가능성 성과, 운영 유연성, 소비자 선택에 영향을 미치는 전략적 수단이 되었습니다.

우리 팀은 조달, 지속 가능성 부서 및 소비재, QSR, 소매업체의 경영진과 긴밀히 협력하여 변화하는 소비자 선호를 파악하고 성공적인 가격 및 포장 구조를 실행하도록 지원하고 있습니다. 지난 10년간 소비자 포장 산업은 의미 있고 가속화된 변화를 경험했습니다. 소비자 트렌드, 소비 행동 변화, 그리고 포장이 매대에서 차별화 요소임을 널리 인식하면서 포장 형식에 눈에 띄는 변화가 있었습니다. 포장은 소비자 선택을 이끌며, 다양한 가격대 선호를 모두 수용합니다. 그래픽에서는 고객을 위해 포장 형식을 최적화하고 성공적인 가격 및 포장 구조를 실행합니다. 우리의 기능적이고 매력적인 포장 솔루션은 그래픽과 기타 디자인 요소로 고객 브랜드의 매력을 높입니다. 지난 분기에 공유한 바와 같이, 상업 팀은 활력을 얻어 고객과 시간을 보내며 파트너십을 강화하고 있습니다. 최근의 포장 수주는 우리의 역량과 강력한 서비스 제공을 잘 보여줍니다.

우리는 Polar Beverages의 미니 캔 멀티팩을 지원하게 되어 자랑스럽습니다. 미니 캔은 시장에서 인기를 얻고 있으며, 소량 포장과 식품 폐기물 감소에 대한 선호 증가와도 부합합니다. 10팩 미니 캔 솔루션은 변화하는 소비자 선호에 맞춰 포장 구조를 조정하는 고객 지원 능력을 보여줍니다. 소비자 행동 변화에 대응하는 고객과 협력하면서, 우리는 그들의 일정과 차별화된 제품을 신속하고 효과적으로 시장에 선보이고자 하는 욕구를 지원합니다. 2분기에는 하이네켄과의 주목할 만한 프로모션 협업이 있었습니다. 우리 팀은 하이네켄 팀과 긴밀히 협력하여 남아프리카 시장의 UEFA 챔피언스 리그를 위한 매우 차별화된 프로모션 패키지를 개발했습니다. 선도적인 맥주 브랜드는 프로모션 출시를 위해 6주라는 빠른 전환 기간을 요구했습니다. 고객과 긴밀히 협력하여 축구공 모양의 독특한 카톤을 제작했습니다.

이 패키지에는 기념용 유리잔과 맥주 8병이 포함되었습니다. 우리의 상업 혁신은 고급스러운 진열 효과와 견고한 제품 보호를 동시에 제공하며 시장에서 큰 성공을 거두었습니다. 고객 서비스에 대한 우리의 헌신과 신속한 납기 준수 능력은 하이네켄에게 우리가 최적의 파트너임을 입증했습니다. 분기 동안, 우리는 24개 고객과 함께 월드컵 축하 프로모션 및 포장을 지원하게 되어 자랑스러웠습니다. 혁신에 대한 우리의 헌신은 장기 성장의 핵심입니다. 이번 분기에 24건의 신규 특허를 출원하여 전 세계 3,000건 이상의 등록 특허 포트폴리오를 강화했습니다. 2분기에 출원된 특허는 주로 트레이 기술과 식품 서비스의 새로운 포장 기능, 그리고 포장 기계 기술의 개선으로 구성되었습니다.