웰스파고 26년 3분기 어닝콜

좋은 아침입니다. 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 찰리 샤프 최고경영자와 마이크 산토마시모 최고재무책임자가 3분기 실적을 설명하고 질문에 답변드릴 예정입니다. 오늘 통화는 녹음되고 있습니다. 시작하기에 앞서, 보도자료와 재무 보충자료, 프레젠테이션 자료를 포함한 3분기 실적 자료가 당사 웹사이트 wellsfargo.com에 게시되어 있음을 알려드립니다. 또한 오늘 통화 중 위험과 불확실성이 따르는 미래예측진술을 할 수 있다는 점을 유의해 주시기 바랍니다. 실제 결과가 예상과 크게 달라질 수 있는 요인은 오늘 제출한 실적 자료가 포함된 8-K 양식을 비롯해 당사의 SEC 제출 서류에 자세히 기재되어 있습니다. 언급된 비일반회계기준 재무지표에 대한 정보와 해당 지표를 일반회계기준 지표와 조정한 내역도 당사의 SEC 제출 서류 및 웹사이트에 게시된 실적 자료에서 확인하실 수 있습니다.

이제 찰리에게 진행을 넘기겠습니다.

고맙습니다, 존. 실적과 모든 사업 부문에서 확인되는 성장세에 대해 몇 가지 말씀드리겠습니다. 그런 다음 마이크가 3분기 실적을 더 자세히 검토한 후 질문을 받겠습니다. 프레젠테이션 자료 2페이지부터 말씀드리겠습니다. 3분기 실적은 전반적인 성장과 실적 개선, 수익성 강화가 반영된 결과였습니다. 3분기 주당순이익은 1.87달러로, 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 자본수익률(ROTCE)은 2025년 첫 9개월 동안 14.7%에서 올해 같은 기간 16.2%로 상승했으며, 이번 분기에는 16.3%를 기록했습니다. 매출은 전년 대비 2% 증가했으며, 모든 영업 부문에서 성장했습니다. 예상대로 벤처캐피털 투자 수익이 감소하고 1분기 철도 차량 리스 사업 매각 이후 리스 수익이 줄어든 점은 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다.

자산관리 및 투자관리 부문 매출은 12% 증가했습니다. 기업금융은 6% 성장했습니다. 소비자금융 및 대출은 5%, 기업금융 및 투자은행 부문은 3% 성장했습니다. 기업금융 부문은 8% 성장했으며, 상업용 부동산과 금융시장 부문의 소폭 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했습니다. 금융시장 부문은 더 높은 매출 성장률을 기록할 흐름이었으나, 분기 마지막 몇 주 동안 둔화의 영향을 받았습니다. 다만 주식 부문에서는 여전히 견조한 실적을 거두며 매출이 전년 대비 21% 증가했습니다. 기업금융 부문에서는 핵심 투자 분야에서 계속해서 견조한 실적을 거뒀습니다. 인수합병 매출은 30% 증가했고, 주식자본시장 수수료와 투자등급 채권 인수 수수료는 모두 전년 대비 33% 증가했습니다. 비용은 전년 대비 소폭 감소했습니다. 다른 분기와 마찬가지로 매출 연동 비용이 15% 증가했지만, 매출 비연동 비용이 4% 감소하면서 이를 상쇄하고도 남았습니다. 효율성을 높이는 동시에 투자를 지속했습니다.

직원 수는 계속 감소해 이번 분기 2%, 전년 대비 8% 줄었으며, 2020년 2분기 고점 대비로는 30% 감소했습니다. 지난 6년간 매 분기 감소했습니다. 2026년 내내 대출과 예금이 견조한 성장세를 보였으며, 3분기 평균 대출과 평균 예금은 모두 전년 대비 11% 증가했습니다. 이러한 성장은 전반적으로 나타나 상업금융과 소비자금융 모두에서 대출 잔액과 예금 잔액이 증가했습니다. 3페이지로 넘어가면, 각 사업 부문에서 양호한 실적을 확인할 수 있습니다. 먼저 소비자금융 및 대출 부문부터 말씀드리겠습니다. 소비자 주거래 당좌예금 계좌의 증가는 성과를 보여주는 핵심 지표이며, 이번 분기에도 이러한 성장세가 이어졌습니다. 14분기 연속 전년 대비 성장을 달성했습니다. 지점과 디지털 채널의 이용 증가, 상품 구성 개선, 지속적인 마케팅 투자가 계좌 개설 증가를 이끌었습니다.

고액자산 고객을 대상으로 한 세분화된 서비스 전략도 좋은 성과를 내고 있습니다. 프리미어 고객 자산은 전년 대비 10% 증가했습니다. 프리미어 뱅커와 재무 상담사 수가 전년 대비 두 자릿수 증가하는 등 인재에 대한 투자를 이어갔습니다. 지난 1년간 기업금융 담당 뱅커를 130명 이상 충원하는 등 기업금융 부문에 투자해 왔습니다. 그 성과가 초기 단계부터 나타나고 있습니다. 전년 대비 당좌예금 계좌 개설은 9%, 신용카드 발급은 61% 증가했습니다. 중요한 점은 신용 관리 원칙을 지키고 있다는 것입니다. 성장은 기존 거래 관계가 긴 고객을 중심으로 이뤄지고 있습니다. 신용카드 매출은 잔액과 구매액 증가에 힘입어 전년 대비, 전분기 대비 모두 증가했습니다. 3분기에 신규 계좌를 66만 개 이상 개설했습니다. 지점 채널에서 다시 한번 강한 계좌 개설 실적을 기록했으며, 이에 따라 제3자 채널에 대한 의존도를 낮출 수 있었습니다.

자동차 대출 취급액은 전년 대비 15% 증가했고, 평균 잔액은 31% 늘었습니다. 대출 사업을 성장시키고 있고 고객 기반도 여전히 견고하지만, 언더라이팅 기준에는 어느 시점엔 소비자 신용 여건이 악화될 수 있다는 점을 반영하고 있습니다. 분명히 말씀드리면 아직 그런 조짐은 보이지 않지만, 경기 사이클은 불가피하게 찾아온다는 점을 알고 있습니다. 이제 자산관리 및 투자관리 부문으로 넘어가겠습니다. 자산관리 및 투자관리 고객 자산은 전년 대비 11% 증가한 2조 5,000억 달러를 기록했습니다. 평균 대출 잔액은 전년 대비 16% 증가했습니다. 몇 년 전 이를 중요한 기회로 파악한 이후, 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고 포트폴리오를 확장하기 위해 상품과 프로세스를 개선해 왔습니다. 고객 서비스에 더 강력한 플랫폼을 제공하기 위해 기술 플랫폼에 상당한 투자를 하고 투자 역량을 확대했습니다.

이러한 투자에는 블랙록의 알라딘 자산관리 기술을 활용한 새로운 포트폴리오 분석 도구와 고객 제안 도구가 포함됩니다. 올해 플랫폼에서 제공하는 대체투자 상품 수도 30% 이상 늘렸습니다. 또한 최근 재무 상담사를 위한 인공지능 기반 도구를 출시했습니다. 이 도구는 반복적인 업무를 간소화하고 상담사가 고객에게 더 나은 서비스를 제공하는 데 필요한 정보를 쉽게 확인할 수 있도록 지원합니다. 이는 자산관리 및 투자관리 부문의 광범위한 인공지능 전략의 일환으로 계획된 여러 기능 중 첫 번째입니다. 이제 기업투자은행 부문으로 넘어가겠습니다. 은행 부문 매출은 전년 대비 8% 증가했고, 연초 이후 누적으로는 13% 늘었습니다. 투자은행 부문에서 진행한 인력 확충은 고객 커버리지 모델을 강화하고 경쟁력을 높였으며, 이는 시장점유율 개선에서도 확인할 수 있습니다.

주식자본시장 점유율은 84bp 상승한 3.9%를 기록했고, 발표된 미국 내 거래 규모 기준 M&A 순위도 높아졌습니다. 1년 전 9위에서 6위로 올라섰습니다. 투자은행 사업을 확대하고 있고 우호적인 시장 환경의 혜택도 누리고 있지만, 회사의 다른 사업 부문과 비교하면 아직 규모가 상대적으로 작다는 점을 주목할 필요가 있습니다. 어느 한 기간에 이 사업이 이례적으로 높은 수익을 창출할 것으로 기대하지는 않지만, 그동안 수익률 개선에 기여해 왔으며 앞으로도 시간이 지나면서 계속 기여할 것으로 봅니다. 시장 부문 매출은 전년 대비 소폭 감소했습니다. 시장 여건은 이전 분기보다 어려웠지만, 전략적 투자에 따른 효과는 계속 나타났습니다. 연초 이후 누적 시장 부문 매출은 전년 대비 14% 증가했습니다. 마지막으로, 고객 확보 전략이 대차대조표의 견조한 성장을 이끈 기업금융 부문을 말씀드리겠습니다.

평균 대출은 전년 대비 10% 증가했습니다. 이는 신규 고객 유치와 기존 고객과의 관계 심화에 지속적으로 성공한 결과이며, 추가 인력 확충도 이를 뒷받침했습니다. 평균 예금은 전년 대비 16% 증가했습니다. 예금 유치 활동을 통해 신규 고객과 기존 고객 모두로부터 예금을 확보한 결과이며, 그 과정에서도 가격 규율을 유지했습니다. 또한 기업금융 고객의 투자은행 및 시장 부문 거래에서 더 큰 비중을 계속 확보하고 있으며, 총수수료는 전년 대비 25% 증가했습니다. 이러한 성과는 기업금융 사업에 대한 투자가 가져온 효과를 보여줍니다. 해당 사업은 고객 성장을 이끌고 매출 기반의 다각화를 확대하고 있습니다. 보다 폭넓게는 소비자와 기업을 위한 전통적인 결제 솔루션과 디지털 결제 솔루션 모두에 대한 투자를 가속화하고 있습니다. 토큰화 예금은 당사가 서비스를 제공하는 기업에 중요한 혜택을 제공할 수 있다고 믿습니다.

지난달 자체 블록체인 플랫폼에서 토큰화 예금을 출시해 기업 및 상업 고객이 자금을 더욱 효율적으로 이동할 수 있는 새로운 방법을 제공했습니다. 플랫폼을 확장하면 고객은 당사의 기존 뱅킹 이용 방식은 바꾸지 않고도 계좌와 국경을 넘어 하루 24시간, 주 7일 자금을 이동할 수 있게 됩니다. 미국 내 스테이블코인의 활용 사례는 아직 불분명하지만, 향후 기회가 열릴 가능성에 대비해 솔루션을 구축하고 있습니다. 당사는 다른 국제 금융기관 20곳과 함께 2027년 상반기부터 스테이블코인을 발행할 신규 회사를 설립하고 있습니다. 이 상품은 도매, 기관 및 소매 부문의 활용 사례를 지원하며, 국경 간 결제를 개선하고 디지털 자산 결제를 원활하게 할 수 있는 신뢰할 수 있는 디지털 화폐를 고객에게 제공할 것입니다. 당사는 인공지능 역량을 구축하고 가치를 창출하는 데 경영진의 상당한 시간과 자원을 투입하고 있습니다. 이와 관련한 업무는 여러 측면에 걸쳐 있습니다.

내부적으로는 코드를 더 빠르게 작성하는 데 인공지능을 활용하고 있습니다. 지난 1년 동안 인공지능은 프로그래머를 돕는 도구에서 발전해, 적절한 경우 자율형 에이전트를 활용할 수 있게 됐습니다. 이를 통해 역량을 확대하고 지점의 매출을 늘리며, 마케팅 캠페인을 더 신속하게 시작하고, 이전에는 알려지지 않았던 사이버 취약점을 찾아내고 이를 해결할 코드를 작성·테스트하며, 리스크 관리 절차를 개선하고 간소화하고 있습니다. 외부적으로는 고객 경험을 개선하는 데 인공지능을 활용하고 있습니다. 고객이 결제, 카드 재발급, 지출 내역 파악과 같은 일반적인 은행 업무를 처리하도록 돕고, 대출 심사 결정과 고객 불만에 대한 응답 시간도 단축하고 있습니다. 또한 제3자 모델과 에이전트가 고객에게 부가가치 기능을 제공할 수 있는 방안을 평가하는 한편, 이러한 도구가 고객과 웰스파고에 초래할 수 있는 잠재적 위험도 고려할 것입니다.

세계 주요 은행의 인공지능 성숙도를 독립적으로 추적하는 이비던트 AI 은행 지수에서 최근 당사의 이러한 노력을 인정받았습니다. 인재, 혁신, 리더십, 투명성 등 4개 핵심 영역에 대한 평가를 바탕으로 당사의 순위는 전 세계 5위, 미국 내 3위로 상승했습니다. 인공지능이 고객과 당사에 가져올 기회에 기대를 걸고 있으며, 리스크를 관리하는 데는 규율 있는 접근 방식을 취하고 있습니다. 대외적으로 보면 미국 경제 성장은 계속 견조합니다. 끈질긴 인플레이션, 중동 분쟁, 지속적인 재정 적자, 에너지 시장의 변동성으로 불확실성이 이어지고 있지만, 견조한 노동시장과 임금 상승, 기업 투자, 생산성 향상을 위한 투자, 인프라 지출, 그리고 기술 관련 자본 지출의 이례적인 확대가 많은 이들의 예상보다 강한 힘을 발휘하고 있습니다. 그 결과 실질 국내총생산 성장세는 양호하게 이어지고 있으며, 3분기에도 견조한 성장이 예상됩니다.