프로지니 26년 2분기 어닝콜

감사합니다, 톰. 그리고 여러분, 좋은 오후입니다. 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 프로지니의 CEO 피트 아네브스키와 CFO 마크 리빙스턴입니다. 발표를 먼저 진행한 후 질문을 받겠습니다.

시작에 앞서, 오늘 저희의 발언과 질문에 대한 답변은 오늘 기준 경영진의 견해를 반영하며, 2026년 3분기 및 연간 재무 전망과 그에 따른 가정 및 동인, 솔루션 수요, 2027년 출시 판매 시즌에 대한 기대, 저희가 제공하는 산업 내 고객의 예상 고용 수준, 고객 의사결정 시기, 예상 이용률 및 구성, 솔루션의 잠재적 이점, 신규 고객 확보 및 기존 고객 유지와 업셀링 능력, 시장 기회, 사업 전략, 계획, 목표, 시장 지위 및 향후 운영과 기타 재무 및 운영 정보에 관한 내용으로, 이는 연방 증권법상 미래 예측 진술임을 알려드립니다.

실제 결과는 사업과 관련된 위험과 불확실성 및 기타 중요한 요인으로 인해 이러한 미래 예측 진술에 포함되거나 암시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 실제 결과에 영향을 미칠 수 있는 주요 위험, 불확실성, 가정 및 기타 중요한 요인에 관한 논의는 당사의 SEC 제출 서류와 오늘 발표된 보도자료를 참조해 주시기 바라며, 두 자료 모두 당사 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이 콜에서 하는 모든 미래 예측 진술은 오늘 기준 가정에 기반하며, 새로운 정보나 향후 사건으로 인해 이를 업데이트할 의무는 없습니다. 콜 중에는 조정 EBITDA와 같은 비-GAAP 재무 지표도 언급할 예정입니다. 이러한 비-GAAP 재무 지표에 관한 자세한 정보와 가장 유사한 GAAP 지표와의 조정 내역은 investors.progyny.com에서 확인 가능한 보도자료에 포함되어 있습니다.

이제 피트에게 마이크를 넘기겠습니다.

감사합니다, 제이미. 그리고 오늘 오후에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 지난해 동기 대비 견고한 성장으로 기록적인 분기 매출, 총이익, 조정 EBITDA를 달성했으며, 총마진 확대와 상당한 현금 흐름 창출도 이어진 2분기 실적을 기쁘게 보고합니다. 최근 분기뿐 아니라 지난 수년간의 강력하고 일관된 실적을 바탕으로, 플랫폼 확장을 통해 미래 성장을 위한 토대를 마련하는 동시에 상당한 자사주 매입을 통해 주주가치도 환원하는 등 사업에 투자할 수 있는 유연성을 확보했습니다. 마크가 곧 이번 분기 실적과 관련된 세부 사항을 설명해 드릴 것입니다.

그 전에, 최신 판매 시즌이 어떻게 진행되고 있는지에 대해 말씀드리고자 합니다. 아시다시피, 어느 해든 신규 판매가 성장 궤적에 가장 큰 영향을 미치기 때문입니다. 지난 분기부터 이어진 모멘텀을 기쁘게 보고드리며, 신규 고객 확보에 가장 중요한 시기에 유리한 위치에서 시작하고 있습니다. 강한 모멘텀은 신규 판매에 대한 초기 약속 가속화와 최대 고객을 중심으로 한 기존 고객 유지가 함께 이루어지고 있어, 2027년 고객 이탈 위험을 크게 줄였으며 또 한 해 강력한 유지율을 기대할 수 있는 상황입니다. 요컨대, 시장에서 의미 있는 모멘텀을 확인하고 있으며, 당사 솔루션이 왜 고용주들에게 계속해서 강하게 공감받고 있는지 이해하는 데 도움이 될 것이라 생각합니다.

그 시작은 가족 형성 및 여성 건강 솔루션이 모든 규모와 산업의 고용주에게 여전히 우선순위라는 현실에서 비롯됩니다. 우리는 매우 현실적이고 널리 퍼진 의료 수요를 해결하고 있으며, 제대로 관리되지 않거나 전혀 관리되지 않을 경우 고용주에게 큰 비용 부담이 될 수 있는 문제입니다. 고용주들은 전통적인 의료 및 약국 보험에서 10% 이상의 높은 비용 증가 추세를 경험하고 있으며, 내년에도 추가 비용 상승이 예상됩니다. 이에 대응해, 비용 추세를 통제할 뿐만 아니라 그 곡선을 완화하는 데 입증된 실적을 가진 솔루션과 복리후생 관리자를 찾고 있습니다. 시장 내 옵션을 평가하는 고용주의 구매 기준은 비용, 품질, 회원 만족도에 집중되며, 각 영역에서 책임성에 대한 관심이 높아지고 있습니다.

그들은 총 비용과 품질 관리를 달성하면서도 고품질 회원 경험을 지속적으로 제공한 실적을 보고 싶어 합니다. 성공은 고용주와 회원에게 돌아가는 확실한 ROI 절감 효과를 바탕으로 단기 및 장기 비용 추세 통제에서 측정됩니다. 경쟁 환경은 여전히 활발하지만, 시장을 살펴보면 다른 솔루션들은 이들 여러 기준 중 하나 이상에서 부족한 점이 보입니다. 반면, 프로지니는 상세하고 투명한 보고의 강점을 바탕으로, 모든 기준에서 일관되게 성과를 입증한 유일한 솔루션이라고 저희는 생각합니다. 우리는 오랜 기간 동안 이를 실현해 왔으며, 구매자들에게 가장 오랜 기간 검증된 올바른 솔루션이라는 신뢰를 제공하고 있습니다.

이 때문에 기존 솔루션을 보유한 구매자든 처음으로 보장을 추가하는 구매자든, 저희는 경쟁하고 승리할 수 있는 독보적인 위치에 있다고 느낍니다. 고용주들의 이러한 강화된 관심 덕분에 신규 고객 확보, 높은 고객 유지, 새로운 파트너 확장이라는 세 가지 성장 영역에서 좋은 위치를 차지하고 있습니다. 각 영역을 좀 더 자세히 보면, 신규 고객 확보 측면에서 초기 약속이 작년 이맘때보다 상당히 앞서고 있습니다. 판매 시즌은 11월까지 계속되지만, 올해 이 시점에서 예상보다 많은 초기 결정이 이루어졌습니다. 이러한 강세를 바탕으로, 우리는 연간 100만 명 이상의 신규 가입자 추가 목표를 달성할 것이라고 확신합니다.

고객 유지 측면에서, 현재의 대화와 약속을 바탕으로 우리는 유지 위험의 대부분을 제거했다고 믿으며, 이는 이 시점에서 평소보다도 빠른 것입니다. 고용주들이 올해 더 일찍 결정을 내릴 수 있었고, 의료비 상승 추세 관리를 최우선 과제로 삼으면서 프로지니를 선택한 것은 우연이 아니라고 생각합니다. 지금까지의 성과는 에너지, 건설, 제조, 항공우주, 의료, 노동, 금융 서비스, 교육 등 경제의 다양한 부문을 대표하는 전형적인 고객층을 포함합니다. 여기에는 미국에서 가장 오래되고 명망 있는 대학 중 하나도 포함되어 있습니다. 초기 약속은 규모 면에서도 다양하여, 1,000명의 보장 인원부터 매년 보게 되는 대규모 계약까지 포함되어 있습니다. 유지 측면으로 돌아가면, 어느 시즌이든 약 3분의 1의 계약이 갱신 대상이 됩니다.

지난 분기에 논의한 바와 같이, 가장 오래된 고객 중 한 곳이 최근 수년간 당사 프로그램의 효과를 측정하고 검증하기 위해 실시한 종합 검토에서 기존 고객들이 비용 통제와 지속적인 절감 효과를 직접 확인할 수 있는 가장 유리한 위치에 있음을 알 수 있었습니다. 이는 긍정적인 갱신 활동을 이끌어낼 뿐만 아니라, 고객이 핵심 난임 서비스를 넘어 추가 서비스를 당사에 더하는 확장 기회도 제공합니다. 이 과정에서 이전에 일부 서비스를 제공하던 경쟁사로부터 비즈니스를 가져오게 됩니다. 이와 같은 이유로, 신규 고객들은 역사적으로 보아온 전형적인 보장 수준을 선택하고 있으며, 기존 고객들도 내년에는 당사 혜택을 축소하려는 움직임을 보이지 않고 있습니다. 마지막으로, 전통적인 자가 보험 고용주들 사이에서 올해 이 시점까지의 모멘텀에 만족하고 있습니다.

또한 건강 보험 플랜 파트너십, 공공 부문 고객, 그리고 프로지니 셀렉트라는 새로운 완전 보험 시장 제공을 지속적으로 발전시키는 등 여러 전략적 분야에서의 진전에 기쁘게 생각합니다. 기존 파트너십에서 좋은 성과를 보고 있으며, 많은 건강 보험 플랜 파트너십이 현재 2년 차에 접어들면서 생산성이 크게 증가하고 있습니다. 더불어 잠재적인 신규 건강 보험 플랜 파트너십 파이프라인에도 만족하고 있습니다. 또한 완전 보험 시장에 집중하는 주요 일반 대리점 및 중개인과 같은 핵심 유통 영역에서 관계 구축에 중점을 두고 프로지니 셀렉트를 계속 발전시키고 있습니다. 이러한 파트너십은 중요한 단계이며, 우리가 구축하고 관리해온 다른 관계들과 다르지 않습니다. 첫 해는 주로 이러한 채널 파트너를 구축하는 데 집중하고, 의미 있는 신규 볼륨 창출은 기대하지 않습니다.

앞서 말씀드린 바와 같이, 2027년에는 셀렉트가 의미 있는 기여를 할 것으로 기대하지 않습니다. 대신 이를 포트폴리오에 중요한 추가 요소이자 중장기 성장에 크게 기여할 것으로 보고 있습니다. 마지막으로, 올해 상반기 강력한 실적에 만족하고 있습니다. 시장 모멘텀을 감안할 때, 전통적인 목표인 100만 명 이상의 신규 가입자 추가를 달성할 수 있는 매우 좋은 위치에 있다고 자신합니다. 이제 전화를 마크에게 넘기겠습니다.