오스카 헬스 Investor Day 2026

안녕하십니까. 오스카 헬스 2026 투자자의 날에 오신 것을 환영합니다. 이렇게 많은 분들을 뵙게 되어 정말 기쁩니다. 컨퍼런스 시즌인 만큼, 오늘 아침 저희와 함께해 주셔서 감사드립니다. 귀중한 시간을 내주셔서 감사드립니다. 오늘 아침 웹캐스트를 통해 함께하고 계신 모든 분들도 환영합니다. 참석해 주셔서 감사합니다. 참고로 오늘 발표할 모든 자료는 오늘 오전 조금 늦게 공개될 예정이며, 당사 투자자관계 웹사이트인 아이알 점 오스카헬스 점 컴에서 확인하실 수 있습니다. 다시 한번 말씀드리면, 오스카가 미래에 관해 언급하는 내용은 1995년 제정된 민간증권소송개혁법의 세이프 하버 조항에서 의미하는 미래예측진술에 해당합니다.

실제 결과는 최근 연차보고서인 10-K 양식 및 미국 증권거래위원회에 제출한 기타 보고서에서 논의한 사항을 포함한 여러 중요한 요인으로 인해 이러한 미래예측진술이 나타내는 결과와 중대하게 다를 수 있습니다. 이러한 진술은 오늘 현재 저희의 기대를 바탕으로 한 것이며, 당사는 이를 업데이트할 어떠한 의무도 명시적으로 부인합니다. 그럼 시작하기에 앞서 오늘의 안건을 간단히 말씀드리고 안내해 드리겠습니다. 먼저 오스카의 최고경영자인 마크 베르톨리니가 오스카를 최고의 소비자 헬스케어 기업으로 구축해 나가는 방안을 비롯해 당사의 비전과 전략을 공유할 예정입니다. 마크에 이어 최고재무책임자인 스콧 블랙리가 2026년 전망 업데이트와 장기 재무 목표를 포함한 재무 전망을 논의할 예정입니다.

이후 잠시 휴식 시간을 갖고, 다시 입장하면 오스카 인슈어런스의 사장인 자넷 량이 개인보험 시장에서 리더십을 강화해 나가는 방안을 설명할 예정입니다. 자넷에 이어 오스카의 공동 창업자이자 최고경영자 고문인 마리오 슐로서가 오스카의 확장 가능한 기술과 응용 인공지능이 어떻게 지속적인 수익 창출력을 가능하게 하는지 논의할 예정입니다. 이것으로 오늘의 발표를 마치겠습니다. 모든 발표자에게 다시 무대에 올라와 달라고 요청한 뒤 질의응답 시간을 갖겠습니다. 회의를 마무리하며 마크가 마지막으로 말씀드릴 예정이고, 현장에 계신 분들을 위해 점심 식사도 준비되어 있습니다. 가능하시다면 점심 식사까지 함께해 주시기를 부탁드립니다. 오늘 오전 안건이 알차게 구성되어 있습니다. 이제 시작하게 되어 기대가 큽니다. 이제 오스카의 최고경영자인 마크 베르톨리니를 소개하게 되어 기쁘게 생각합니다.

최고경영자 마크 베르톨리니를 무대에 모시겠습니다. 환영해 주십시오.

감사합니다, 크리스. 좋은 아침입니다. 와 주셔서 감사합니다. 투자자 콘퍼런스에서 이렇게 많은 분들의 미소 띤 얼굴을 뵐 수 있어 언제나 기쁩니다. 여러분도 한번 웃어 보시기 바랍니다. 그러면 내용이 조금 더 잘 전달될 것입니다. 오늘은 저희의 비전과 전략에 대해 논의하겠지만, 먼저 전략이 실제로 무엇을 의미하는지에 대해 몇 가지 말씀드리고 싶습니다. 전략은 자산을 매입하는 것이 아닙니다. 전략은 좋은 아이디어를 생각해 내는 것이 아닙니다. 전략은 조직을 차별화하는 근본적인 역량을 찾고, 이를 시장에서 아직 충족되지 않은 수요에 적용하는 것입니다. 지난 3년 반 동안 저희가 걸어온 여정은 이러한 차별화된 역량과 통찰력을 만들어 내는 과정이었다고 할 수 있습니다. 그 과정에서 자산을 하나 매입하기도 했지만, 이는 아직 충족되지 않은 수요가 존재하고 시장의 변화가 다가오는 상황에서 근본적인 역량을 확보하기 위한 모든 과정의 일부였습니다.

이 부분은 오늘 논의를 진행하면서 조금 더 말씀드리겠습니다. 현재 미국 소비자의 50%는 의료 시스템이 사회의 요구를 충족하지 못한다고 생각합니다. 현재 미국 전역에서 소비자들이 부담하고 있는 의료 관련 미상환 부채는 2,000억 달러에 달합니다. 21세기의 일반적인 상황으로는 받아들일 수 없는 수준이라고 생각합니다. 저희의 사명은 소비자들이 자신을 중심으로 의료 서비스를 구축할 수 있도록 지원하는 것입니다. 소비자들이 혁신과 더 나은 가치, 그리고 품질 향상을 이끌어낼 것입니다. 여기서 저희가 일관되게 생각하는 방향은, 소비자들이 선별된 가격 정보를 바탕으로 가계 예산의 다른 모든 항목과 마찬가지로 자신에게 중요한 가치를 기준으로 의사결정을 내릴 수 있는 단계에 도달하는 것입니다. 의료비는 소비자들이 그렇게 할 수 없는 유일한 지출 항목입니다. 소비자들은 나중에 청구서를 받고 나서야 자신이 얼마를 지불해야 하는지 알게 됩니다.

소비자들에게 그러한 역량을 제공할 수 있다면, 소비자들은 장기적으로 비용을 낮추고 의료 시스템의 과도한 마진을 줄이는 근본적인 역할을 하게 될 것입니다. 이는 그러한 기회를 가졌던 다른 모든 시장에서 소비자들이 해온 일이기도 합니다. 2026년 수익 전망은 오늘 아침 6억~8억 달러로 상향 조정했습니다. 판매·관리비(SG&A) 비율은 동일합니다. 기저 의료비 추이를 바탕으로 올해 의료손해율(MLR)을 개선했습니다. 아, 죄송합니다. 슬라이드를 잘못 띄웠습니다. 먼저 죄송하다는 말씀을 드립니다. 훌륭한 무대 연출이네요. 저희는 인재 풀이 탄탄합니다. 개성 강한 인물들이 모인 팀이지만, 저희는 인재 풀이 탄탄하고 최정예 팀을 갖추고 있습니다. 이 팀에 대해 한 가지 말씀드리고 싶은 점은, 팀원들이 매일 일어나 이 사업에 대해 생각한다는 것입니다. 이들은 사업의 다른 부문을 걱정하지 않습니다.

사업 부문 간 자본 배분을 걱정하지도 않습니다. 이들은 ACA에 집중하고 있으며, 그 결과 조직 내 모든 직원이 ACA에 집중하게 됩니다. 제가 2023년에 회사에 합류했을 때 알게 된 놀라운 사실 중 하나는, 이 회사의 모든 직원이 의료 서비스를 더 나은 방향으로 개선한다는 사명에 매진하고 있다는 점이었습니다. 처음부터 지금까지 함께해 온 직원들도 있으며, 이들은 계속해서 업무에 참여하고 있습니다. 이 리더십 팀과 함께 일하는 것은 정말 즐거운 일입니다. 이들은 매일 매우 열심히 일하는 훌륭한 인재들을 이끌고 있습니다. 이제 가이던스입니다. 가이던스는 기존 5억~7억 달러에서 6억~8억 달러로 상향 조정됐습니다. 판매·관리비 비율은 동일한 범위입니다. 의료손해율(MLR)은 개선됐습니다. 매출은 187억~190억 달러로, 이 역시 큰 변화는 없습니다.

다만 이를 통해 사업의 다른 부문, 즉 새롭게 추진되고 있는 사업에 투자할 수 있게 됐습니다. 오늘 몇 가지 수치를 보여드리겠습니다. 스콧이 이를 좀 더 자세히 설명드릴 것입니다. 2029년 수치는 당사가 신규 사업에서 수행하는 업무에 크게 의존하지 않지만, 이러한 신규 사업에 대한 투자는 해당 전망에 포함되어 있습니다. 이러한 투자는 당사에 필요한 힘든 노력입니다. 실제로 효과가 있다는 것을 입증하기 전까지는 진정으로 성과를 보여줄 수 없기 때문입니다. 따라서 지난 3년 동안 진행해 온 모든 투자와 앞으로 3년 동안 진행할 투자를 통해 미국 헬스케어 시장을 변화시키고, 개인들이 원하는 방식으로 직접 헬스케어를 구매할 수 있도록 할 것입니다. 3년 전, 정확히는 2년 반 전에 저희는 이러한 약속을 말씀드렸습니다.

당시인 2024년에는 매출이 92억 달러, 영업이익률이 0.6%였습니다. 그 이후 연평균성장률은 43%로, 당사가 제시했던 20%의 연평균성장률을 상회했으며, 영업이익률도 260~360bp 개선됐습니다. 또한 2027년에는 최소 5%를 달성하겠다는 약속을 다시 한번 확인드립니다. 다음은 당사의 장기적인 핵심 전략 목표입니다. 전략적인 ACA 경쟁우위를 바탕으로 소비자 선호도 1위의 AI 네이티브 보험사가 되는 것입니다. 이와 관련해 중요한 점은 당사가 헬스케어 업계의 다른 기업들처럼 플랫폼을 정비하고 데이터를 정리하는 데 수십억 달러를 지출하고 있지 않다는 것입니다. 이 회사는 처음부터 단일 목적에 집중하는 클라우드 네이티브 플랫폼과 단일 진실 공급원을 구축했으며, 이를 통해 상당한 수익성 개선 효과와 함께 대규모로 AI를 구현할 수 있었습니다.

마리오가 잠시 후 나와 이에 대해 좀 더 자세히 말씀드릴 것입니다. 둘째는 모든 미국인의 헬스케어 수요를 지원할 수 있도록 개인 시장의 잠재력을 최대한 실현하는 것입니다. 당사는 ACA가 이 회사가 진출할 수 있는 마지막 시장이라고 생각하지 않습니다. 총주소가능시장이 충분히 크지 않습니다. 시장 기회도 충분히 크지 않습니다. 경쟁이 지나치게 치열할 것입니다. 따라서 당사의 견해는 개인들이 ACA 가입자들과 동일하게 네트워크를 선택하고 상품도 선택할 수 있는 기회를 갖도록 시장 기회를 계속 확대해야 한다는 것입니다. 마지막으로, 더 큰 개인 시장에서 사람들의 건강 및 재무 목표를 지원할 수 있는 선도적인 헬스케어 마켓플레이스를 구축하는 것입니다. 이는 보험 그 이상을 의미합니다. GLP-1 치료제를 의미합니다. 사람들이 구매하는 모든 보충제를 의미합니다.

건강에 긍정적인 영향을 주고 더 건강한 삶을 살며 삶을 즐기기 위해 사람들이 구매하는 모든 라이프스타일 관련 제품과 서비스를 의미합니다. 이것이 바로 루시 헬스 마켓플레이스가 추구하는 바이며, 조금 후에 이와 관련된 통계 몇 가지를 보여드리겠습니다. 그럼 소비자 헬스케어 마켓플레이스의 미래에 대해 말씀드리겠습니다. 고용주 건강보험의 시대가 저물고 있습니다. 고용주의 94%가 헬스케어 비용을 위한 새로운 솔루션을 찾고 있습니다. 직원 4만 명을 보유한 대형 다주 기업의 최고경영자와 이야기를 나눴는데, 그분은 이렇게 말했습니다. "더 이상 경제적으로 헬스케어를 구매할 수 없습니다. 자가 부담 방식으로 지불하는 보험료가 두 자릿수 비율로 인상되고 있습니다. 더 나은 해결책이 있어야 합니다." 뿐만 아니라, 루시 헬스 마켓플레이스를 통해 건강 혜택, 제품 및 서비스를 위한 선도적인 보험자 중립적 마켓플레이스를 구축하고자 합니다.

저희가 구축한 것의 핵심은 저희를 위해 만든 것이 아니라 모두를 위해 만들었다는 점입니다. 저희는 시장을 만들고 있습니다. 모든 경쟁사들이 참여하고 동일한 기술에 접근할 수 있는 루시를 생각해 보십시오. 여기에는 오스카의 일부 기술도 포함되며, 새로운 +오스카를 생각하시면 됩니다. 경쟁사들은 이러한 도구를 활용해 마켓플레이스에서 경쟁할 수 있으며, 그 역량을 이용하는 대가로 사용료를 지불하게 될 것입니다. 루시 헬스 마켓플레이스는 모든 경쟁사들이 더 넓은 시장을 구축할 수 있는 공간이 됩니다.

이 이야기를 들으면 1980년대 초로 돌아간 듯합니다. 당시 제 친구 네 명과 저는 디트로이트에서 HMO를 설립했고, 다른 모든 HMO들과 함께 모여 이렇게 말했습니다. "모든 자금과 유통망을 보유한 대형 보험사들로부터 어떻게 그 사업을 모두 가져올 수 있을까?" 10년이 지나자, 사실상 애트나를 제외한 모든 대형 보험사들이 건강보험 사업에서 철수했습니다. 이것이 저희에게 주어진 기회입니다. 업계 전체와 모든 미국인에게 더 나은 결과를 가져다줄 수 있는 시장을 만든 다음, 그 안에서 경쟁하는 것입니다. 현재 ACA 시장의 총 TAM은 4,900만 명입니다. 이 중 1,900만 명은 ACA 가입자이고, 여전히 3,000만 명의 무보험자가 있습니다. 이들이 저희의 목표입니다. 나머지 내용도 보실 수 있으며, 발표를 진행하면서 이에 대해 말씀드리겠습니다. 하지만 기회는 미국인 3억 5,000만 명 모두에게 열려 있습니다.