Alnylam Pharmaceuticals, Inc. 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration1 hr 2 minParticipants14

Key takeaways

Alnylam Pharmaceuticals reported total global net product revenues of approximately $1.2 billion in Q2 2026, a 74% increase year over year, driven by uptake of Amvuttra and ATTR cardiomyopathy products.
Q2 2026 marked the first time Amvuttra revenues exceeded $1 billion in a single quarter, representing an annual run rate of over $4 billion, just 15 months into the ATTR cardiomyopathy launch.
Collaboration revenue was $47 million in Q2 2026, a 23% decrease year over year due to lower Regeneron collaboration revenue, partially offset by increased Roche collaboration revenue.
Royalty revenue increased 79% to $72 million, driven by higher Leqvio sales by Novartis.
Gross margin on product sales was 75%, 4% lower than Q2 last year, primarily due to increased royalties on higher revenues.
Non-GAAP R&D expenses increased 38% to $377 million, driven by costs associated with three ongoing phase three clinical studies and investments in bleeding disorders, Huntington's disease, and CAA programs.
Non-GAAP G&A expenses increased 14% to $297 million, driven by investments supporting the Amvuttra launch in the US and key international markets.
Non-GAAP operating income was $318 million, more than triple the amount from last year, driven by strong top-line results.
Cash, cash equivalents, and marketable securities totaled $3.3 billion at the end of Q2 2026, up from $2.9 billion at year-end 2025.
Amvuttra's first line new patient starts now account for about 80% of category growth, with strong progress in establishing it as a foundational therapy.
Alnylam announced a collaboration with B1 for exclusive commercialization and distribution rights for Amvuttra in mainland China and Macau, subject to marketing authorization.
The company initiated phase two trials of ALN-6400 in von Willebrand's disease and ALN-HTT02 in Huntington's disease, with several clinical data readouts expected in the second half of 2026.
The Cardio Transform study of Eplontersen failed to meet its primary endpoint, but Alnylam's management stated this does not alter their conviction in the Triton CM phase three cardiovascular outcomes trial of their investigational RNAi therapeutic, New Christine.
Alnylam is advancing a broad pipeline with over 25 clinical programs across rare, specialty, and prevalent indications.

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

기다려 주셔서 감사합니다. 저는 프릴라이며, 오늘 컨퍼런스 콜 진행을 맡겠습니다. 지금부터 알나일람 파마슈티컬스의 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거로 설정되어 있습니다. 연사 발언이 끝난 뒤 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 이 시간에 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 뒤 1번을 눌러 주시면 됩니다. 질문 신청을 취소하시려면 별표(*)와 1번을 다시 눌러 주시기 바랍니다. 감사합니다. 이제 컨퍼런스를 회사 측에 넘기겠습니다.

Josh BrodskyVP of Investor Relations0:31

시작하셔도 됩니다. 좋은 아침입니다.

Josh BrodskyVP of Investor Relations0:35

저는 알나일람의 IR(투자자관계) 부사장 조시 브로드스키입니다. 오늘 함께한 분들은 이본 그린스트리트 최고경영자(CEO), 제프 폴턴 최고재무책임자(CFO), 톨가 탕귈러 최고상업책임자(CCO), 푸시칼 가그 최고연구개발책임자(CRDO)입니다. 컨퍼런스 콜로 참여하시는 분들은 당사 웹사이트 투자자 페이지의 이벤트 섹션(investors.alnylam.com/events)에서 함께 제공되는 슬라이드를 확인하실 수 있습니다. 오늘 콜은 슬라이드 2에 안내된 바와 같이, 이본이 서두 발언과 함께 전반적인 배경을 말씀드리겠습니다. 제프가 재무 실적과 가이던스를 검토하겠습니다. 톨가가 글로벌 상업화 진행 상황에 대한 업데이트를 드리겠습니다. 푸시칼이 질의응답을 시작하기 전에 TTR 프랜차이즈, TRITON-CM에 대한 당사의 자신감, 그리고 향후 파이프라인 마일스톤을 말씀드리겠습니다.

Josh BrodskyVP of Investor Relations1:28

또한 본 콜에는 알나일람의 향후 기대, 계획 및 전망에 관한 발언이 포함되어 있으며, 이는 세이프 하버 조항의 목적상 미래예측진술에 해당한다는 점을 상기시켜 드립니다. 실제 결과는 다양한 주요 위험과 불확실성으로 인해 이러한 미래예측진술에서 시사하는 내용과 실질적으로 달라질 수 있으며, 여기에는 당사 웹사이트 및 SEC에 제출된 가장 최근의 정기 보고서의 ‘위험요인(Risk Factors)’ 항목에 논의된 내용이 포함됩니다. 당사는 이러한 진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다. 그럼, 이제 콜을 이본에게 넘기겠습니다.

Yvonne GreenstreetCEO2:03

이본입니다. 감사합니다, 조쉬. 오늘 콜에 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다.

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