TPG Inc. Class A Common Stock 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- TPG reported GAAP net income attributable to TPG Inc. of $93 million for the second quarter of 2026 and after-tax distributable earnings of $280 million, or $0.69 per share of Class A common stock.
- Fee related revenue grew 27% year over year to $628 million, driven by management fees and the second highest quarter ever for transaction and monitoring fees.
- Fee related earnings increased 43% year over year to $315 million, resulting in a 50% margin for the quarter.
- Assets under management totaled $327 billion, up 25% year over year.
- Capital raised in the second quarter was $16 billion, bringing year-to-date total to over $26 billion, with confidence to meet or exceed $50 billion for 2026.
- Private equity capital raised was $8 billion in the quarter, up 39% year over year, including funds TPG Capital Ten and Health Care Partners Three.
- Credit raised $5.6 billion, including $2.5 billion in new multiyear commitments from Jackson Financial.
- Real estate fundraising is in early stages with strong demand ahead of first closes in coming quarters.
- Private wealth channel momentum continues with $450 million inflows in the quarter and total AUM of $2.9 billion at June end.
- Investment deployment was $14 billion in the quarter, up 33% year over year, with private equity investing $7.2 billion, up 60% year over year.
- TPG is investing actively in AI, including a $4 billion initial capital commitment as lead founding partner of Deploy Co, an AI transformation and services platform.
- Credit business deployed $4.4 billion, with Twinbrook originations pacing ahead of expectations.
- Real estate deployment was $2.3 billion, up 47% year over year, including acquisition of Echo Realty and Karkara.
- Realizations were $5 billion in the quarter, $14 billion year to date, up 28% year over year.
- Net accrued carry balance increased 15% to $1.4 billion at June end.
- TPG's effective corporate tax rate was 8% in the quarter, expected to remain in high single digits in Q3 and rise in Q4.
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Transcript
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계속 기다려 주셔서 감사합니다. 곧 회의가 시작됩니다. 언제든 도움이 필요하시면 별표 0번을 눌러 주시면 저희 팀원이 기꺼이 도와드리겠습니다. 계속 기다려 주셔서 감사합니다. 곧 회의가 시작됩니다. 언제든 도움이 필요하시면 별표 0번을 눌러 주시면 저희 팀원이 기꺼이 도와드리겠습니다. 잠시만 기다려 주십시오. 곧 회의가 시작됩니다. 안녕하세요, TPG 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드로 연결되어 있으며, 경영진의 준비된 발언 후에 질문 시간이 마련될 예정입니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표 1번을 눌러 주십시오. 대기열에서 나가시려면 별표 2번을 눌러 주십시오.
시간 관계상 가능한 많은 질문을 받기 위해 질문은 한 분당 한 가지로 제한해 주시기 바랍니다. 언제든 운영자 도움이 필요하시면 별표 0번을 눌러 주십시오. 오늘 통화는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 실적 자료는 TPG IR 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 TPG 투자자 관계 책임자 게리 스타인에게 마이크를 넘기겠습니다. 감사합니다. 시작해 주십시오.
감사합니다, 운영자님. 여러분 모두 환영합니다. 오늘 함께한 분들은 존 윙클리드, 잭 웨인가트, 짐 컬터, 토드 시시츠키 그리고 새로 합류한 최고재무책임자 악셀 안드레입니다. 이 통화에는 미래 사건이나 실적을 보장하지 않는 예측성 발언이 포함될 수 있음을 알려드립니다. 실제 결과가 이러한 진술과 크게 다를 수 있는 요인에 대해서는 TPG의 실적 발표 및 SEC 제출 자료를 참조해 주시기 바랍니다. TPG는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 어떠한 예측성 발언도 수정하거나 업데이트할 의무가 없습니다. 이번 논의와 실적 발표에서는 GAAP 및 비-GAAP 지표를 제시하고 있으며, 이번 통화에서 논의하는 일부 비-GAAP 지표가 사업의 재무 성과 평가에 적절하다고 판단합니다. 이러한 비-GAAP 지표는 TPG 웹사이트에서 확인할 수 있는 실적 발표 내 가장 가까운 GAAP 수치와 조정되어 있습니다.
이번 통화에서 언급되는 내용은 어떤 TPG 펀드의 지분 매도 제안이나 매수 권유를 구성하지 않음을 알려드립니다. 2분기 실적을 간략히 살펴보면, TPG Inc.에 귀속되는 GAAP 순이익은 9,300만 달러였고, 세후 배분 가능 이익은 2억 8,000만 달러, 즉 클래스 A 보통주 1주당 0.69달러였습니다. 클래스 A 보통주 1주당 0.59달러의 배당금을 선언했으며, 이는 2026년 8월 14일 기준 주주에게 2026년 8월 28일에 지급될 예정입니다. 이제 통화를 존에게 넘기겠습니다.
여러분, 안녕하세요. 참여해 주셔서 감사합니다. TPG는 2분기에 강력한 실적을 기록하며 회사 역사상 최고 상반기를 마무리했습니다. 2026년은 AI, 사모 신용, 통화 정책, 지정학적 변화 등 일련의 전환점으로 정의되며 거시 환경과 투자 지형을 재편했습니다. 이러한 환경이 업계 전반에 걸쳐 성과의 폭을 넓히는 가운데, TPG는 입증된 실적과 차별화된 투자 역량을 바탕으로 시장 점유율을 계속 확대할 좋은 위치에 있다고 믿습니다. 우리는 확장되는 기회 세트를 적극적으로 활용하고 있으며, 고객들도 우리 프랜차이즈 전반에 걸쳐 참여를 심화할 방법을 계속 모색하고 있습니다. 실적을 보면, 관리 수수료 증가와 거래 및 모니터링 수수료에서 역대 두 번째로 높은 분기 실적에 힘입어 수수료 관련 수익이 전년 대비 27% 증가한 6억 2,800만 달러를 기록했습니다.
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