VALE S.A. 2026 Q2 Earnings Call

안녕하세요, 여러분. 베일의 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 먼저, 주주 여러분께 탁월한 가치를 창출하겠다는 우리의 전략적 방향과 목표를 간략히 다시 말씀드리고자 합니다. 이와 관련하여, 우리는 구리와 철광석 분야에서 특히 높은 수익성을 가진 성장 프로젝트의 진전과 함께 운영 우수성, 엄격한 자본 배분이라는 핵심 우선순위에 꾸준히 집중해 왔습니다. 우리의 목표는 경기 변동에도 견고한 사업을 구축하고, 다양한 시장 환경에서도 경쟁력을 유지하며, 지속 가능한 수익을 제공할 수 있는 위치를 확보하는 것입니다. 글로벌 환경을 계속해서 불확실하게 만드는 상황에도 불구하고, 저는 베일의 미래에 대해 매우 확신하고 있습니다. 그 확신의 근거는 단지 자산의 질뿐만 아니라, 우리 팀들이 일관되게 실행하고 성과를 내고 있다는 점입니다.

2026년 상반기 강력한 실적을 바탕으로, 어제 이사회는 9월에 지급할 17억 달러 규모의 배당금 및 자본이자 지급을 승인했습니다. 또한, 이사회는 발행 주식의 최대 2.3%에 해당하는 자사주 매입 프로그램 연장도 승인했으며, 이는 베일의 장기 전망에 대한 긍정적인 시각과 주주들에게 탁월한 수익을 지속적으로 제공하겠다는 우리의 의지를 반영합니다. 이제 2분기 실적의 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 우리는 모든 원자재에서 전년 동기 대비 견고한 실적을 다시 한 번 기록하며, 연간 생산 가이던스 달성에 대한 자신감을 강화했습니다. 특히 VBM 부문에서는 구리와 니켈의 가이던스 범위를 좁혀, 두 사업부문의 지속적인 강한 운영 성과를 바탕으로 중간값이 상향 조정되었습니다.

2분기 철광석 생산은 카파네마와 바르젬 그란데 프로젝트의 지속적인 가동 확대와 S11D의 기록적인 생산량에 힘입어 2018년 이후 가장 높은 2분기 수준에 도달했습니다. 판매량도 전년 대비 3% 증가했습니다. 구리 부문에서는 지난 9년간 가장 강력한 2분기 생산 실적을 기록하며 전년 대비 6% 증가했고, 같은 기간 판매량은 10% 성장했습니다. 이 성장은 살로보의 2분기 최고 생산량과 소세고의 매우 강한 실적에 힘입은 결과입니다. 니켈 부문에서도 견고한 성과를 달성했습니다. 생산량은 전년 대비 4% 증가했고, 판매량은 온사 푸마와 보이시스 베이에서 추가 물량이 지원되며 7% 성장했습니다. 앞으로, 이 세계적 수준의 자산인 세라 술의 성과를 더욱 향상시킬 두 가지 중요한 이정표를 강조하고자 합니다.

먼저, 7월에 S11D의 두 번째 장거리 컨베이어 벨트 가동을 통해 세라 술 +20 프로젝트의 시작을 매우 기쁘게 발표합니다. 이 프로젝트는 광산과 공장 확장을 포함하며, 현장에 더 큰 운영 유연성을 제공할 것입니다. 둘째, 4분기에는 세라 술 광산의 재스파일라이트 광석과 관련된 운영 제약을 해결하기 위해 설계된 컴팩트 크러셔 프로젝트의 가동을 시작할 예정이며, 이는 생산 일관성을 개선하고 자산 신뢰성을 강화하는 데 도움이 될 것입니다. 이들 프로젝트는 함께 세라 술에서 2,000만 톤의 추가 생산 능력을 제공하여, 발레의 경쟁력을 강화하고 고품위 제품 포트폴리오를 확장할 것입니다. 이제 구리 성장 스토리로 넘어가겠습니다. 지난해 우리는 세계에서 가장 매력적인 광물 지역 중 하나에서 전략적 프로젝트 개발을 가속화하겠다는 비전으로 뉴 카라자스 프로그램을 시작했습니다.