Energy Transfer LP Common Units representing limited partner interests 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Energy Transfer reported adjusted EBITDA of approximately $5.1 billion for the second quarter of 2026, up from approximately $3.9 billion in the second quarter of 2025.
- Distributable cash flow attributable to partners, as adjusted, was approximately $2.6 billion, compared to approximately $2.0 billion for the second quarter of 2025.
- Record midstream gathering volumes, NGL transportation volumes, NGL export volumes, and crude oil transportation volumes supported the results.
- Second quarter adjusted EBITDA by segment included $1.3 billion for NGL and refined products, $884 million for midstream, $834 million for crude oil, $481 million for interstate natural gas, and $377 million for intrastate natural gas.
- Energy Transfer spent approximately $2.6 billion on organic growth capital in the first half of 2026, excluding Sun and USA Compression CapEx.
- Major growth projects include the Hugh Pipeline now in commercial service with full phase one capacity expected by September 1, 2026, and Mustang Draw one plant placed into service in June 2026.
- Energy Transfer announced a 240,000 barrels per day ethane export expansion at the Nederland terminal, with projects expected to be in service between 2028 and mid-2029.
- Permian NGL takeaway pipelines are approximately 95% utilized, and Mont Belvieu fractionators remain fully utilized.
- The company highlighted strong performance and market volatility contributing to upside beyond expectations.
- Energy Transfer emphasized its asset diversity and operational flexibility in responding to market conditions.
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Transcript
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안녕하십니까. 에너지 트랜스퍼의 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 모든 참가자분들은 청취 전용 모드로 진행됩니다. 도움이 필요하신 경우, 별표(*) 키를 누른 후 0을 눌러 컨퍼런스 진행자에게 신호해 주시기 바랍니다. 오늘 발표가 끝난 뒤 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 다음 1을 눌러 주시면 됩니다. 질문을 철회하시려면 별표(*)를 누른 다음 2를 눌러 주시기 바랍니다. 참고로, 본 행사는 녹음되고 있습니다. 이제 컨퍼런스를 최고경영자(CEO)인 톰 롱에게 넘기겠습니다.
말씀해 주십시오. 감사합니다, 진행자님. 여러분, 좋은 아침입니다. 에너지 트랜스퍼의 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다.
오늘은 맥키 맥크리어, 딜런 브램홀 및 기타 수석 경영진도 함께하며, 준비된 발언 이후 질의응답에서 여러분의 질문에 답변드릴 예정입니다. 오늘 아침 일찍 배포한 보도자료를 보셨기를 바랍니다. 다시 말씀드리면, 실적 자료에는 가이던스 업데이트와 함께 각 부문 실적을 상세히 설명하는 MD&A가 포함되어 있습니다. 이번 분기 실적과 당사의 성장 기회를 충분히 이해하실 수 있도록, 보도자료와 함께 당사 웹사이트에 게시된 슬라이드도 확인해 보시기를 권장드립니다. 다시 말씀드리면, 당사는 1934년 증권거래법 제21E조의 의미 내에서 미래예측진술을 할 예정입니다.
이러한 진술은 당사의 현재 신념과 일부 가정, 그리고 현재 당사가 이용 가능한 정보에 근거하며, 이번 주 후반에 제출할 것으로 예상되는 2026년 6월 30일 종료 분기에 대한 10-Q 보고서에 더 자세히 설명되어 있습니다. 또한 비GAAP 재무지표인 조정 EBITDA와 분배가능현금흐름(DCF)도 언급드리겠습니다. 비GAAP 지표에 대한 조정 내역은 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 오늘은 2026년 2분기 재무 실적을 살펴보는 것으로 시작하겠습니다. 조정 EBITDA는 약 51억 달러로, 전년 동기 2분기의 약 39억 달러와 비교됩니다. 조정 기준 에너지 트랜스퍼의 파트너 귀속 DCF는 약 26억 달러로, 2025년 2분기의 약 20억 달러와 비교됩니다.
이러한 실적은 모든 사업 부문에서의 견조한 성과에 힘입은 것으로, 분기 기준으로 미드스트림 집하 물량, NGL 운송 물량, NGL 수출 물량, 원유 운송 물량이 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 2026년 상반기에는 SUN과 USA 컴프레션의 CapEx를 제외하고, 주내 파이프라인, 미드스트림, NGL 정제제품, 주간(Interstate) 부문에서 유기적 성장 자본으로 약 26억 달러를 집행했습니다. 이제 2026년 조정 EBITDA 가이던스를 말씀드리겠습니다. 2분기에도 모든 부문에서 강한 성과가 이어진 점을 감안해, 이제 연간 조정 EBITDA는 188억~191억 달러 범위로 예상합니다. 이는 지난 분기 실적 발표 콜에서 제시한 가이던스 범위 대비 중간값 기준으로 약 5억 달러 상향된 수준입니다. 이제 유기적 자본 지출 가이던스를 보겠습니다.
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