Anheuser-Busch INBEV SA/NV 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- AB InBev reported a 1.1% increase in beer volumes in Q2 2020 with global market share growth and record high volumes in Mexico, Colombia, and Ecuador.
- Revenue increased by 5.6% with revenue per liter growth of 4.2%, driven by positive mix and revenue management.
- Underlying EPS rose 23.4% to $1.21 in Q2, and free cash flow increased by $2.5 billion to $3.9 billion in the first half of the year.
- EBITDA grew 5.8% with flat margins due to disciplined cost management and increased sales and marketing investments.
- North America saw share gains led by Michelob Ultra, Busch Light, and Busch Light Apple, with Beyond Beer revenue growth in the mid-70s percent.
- Middle Americas delivered mid-single-digit top line and high single-digit bottom line growth with market share gains in Colombia and record volumes.
- Brazil experienced double-digit bottom line growth led by premium and super premium beer brands with mid-20s volume growth.
- Europe volumes grew low single digits with market share gains and innovation driving top line growth.
- South Africa achieved mid-single-digit top and bottom line growth with premium and super premium beer volume growth in the high 20s.
- China revenue declined 8.8% due to a soft industry impacted by adverse weather and on-premise channel softness, though market share improved sequentially.
- AB InBev’s mega brands drove net revenue growth of 6.2%, with Corona growing revenue by 17% outside Mexico and double-digit volume increases in 37 markets.
- The FIFA World Cup contributed an estimated 20 to 30 basis points full-year volume benefit, with Michelob Ultra rollout across the Americas a key success.
- The digital ecosystem generated $15 billion in gross merchandise value, a 16% increase, with the marketplace GMV growing 50% to $1.2 billion.
- Free cash flow growth and EBITDA improvements strengthened the balance sheet, reducing net debt to EBITDA to 2.86 times.
- Management emphasized strong execution, portfolio flexibility, and investment in marketing, digital, and revenue management capabilities.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
AB InBev의 2026년 2분기 실적 콘퍼런스 콜 및 웹캐스트에 오신 것을 환영합니다. 오늘 AB InBev에서는 미셸 두케리스 최고경영자(CEO)와 페르난도 테넨바움 최고재무책임자(CFO)가 콜을 진행합니다. 오늘 콜과 함께 제공되는 슬라이드는 ab-inbev.com에 접속하신 뒤 ‘Investors’ 탭과 ‘Reports and results center’ 페이지를 클릭하시면 확인하실 수 있습니다. 오늘 웹캐스트는 금일 중으로 다시보기(온디맨드)로 제공될 예정입니다. 현재 모든 참가자분들은 청취 전용 모드로 설정되어 있으며, 발표가 끝난 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 그때 질문을 하시려면, 전화기의 별표(*) 1번을 눌러 주시기 바랍니다. 질문이 이미 답변되었다고 판단되시면, 별표(*)를 누른 뒤 2번을 눌러 대기열에서 빠지실 수 있습니다. 오퍼레이터의 도움이 필요하시면, 별표(*) 0번을 눌러 주시기 바랍니다.
이번 콘퍼런스 콜에서 제공되는 일부 정보에는 미래에 대한 기대 및 기타 전망진술이 포함될 수 있습니다. 이러한 기대는 경영진의 현재 관점과 가정에 근거하며, 알려진 및 알려지지 않은 위험과 불확실성을 수반합니다. AB InBev의 실제 실적과 재무상태는 이러한 전망진술에 제시된 예상 실적 및 재무상태와, 경우에 따라서는 중대하게, 달라질 수 있습니다. AB InBev의 향후 실적에 영향을 미칠 수 있는 일부 위험과 중요 요인에 대한 논의는 2026년 3월 3일 미 증권거래위원회(SEC)에 제출된 회사의 최신 Form 20-F 연차보고서의 ‘Risk Factors(위험요인)’를 참고해 주시기 바랍니다. AB InBev는 이번 콘퍼런스 콜에서 제공된 어떠한 미래예측 정보도 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않으며, 해당 정보에 의존하여 취한 어떠한 조치에 대해서도 책임을 지지 않습니다. 이제 미셸 두케리스님께 마이크를 넘기겠습니다.
시작해 주시죠. 감사합니다.
여러분, 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 저와 페르난도가 운영 하이라이트를 말씀드리고, 전략적 우선순위 실행 과정에서 우리가 이뤄낸 진전 상황을 업데이트해 드리겠습니다. 그 후 여러분의 질문에 기꺼이 답변드리겠습니다. 먼저 주요 하이라이트부터 시작하겠습니다. 2분기에도 당사 사업의 모멘텀이 이어졌습니다. 소비자 환경이 여전히 역동적으로 변화하고 있는 가운데, 당사의 전략을 일관되게 실행하고 메가 브랜드와 메가 플랫폼에 투자한 덕분에 매출과 이익 모두에서 견조한 성과를 달성할 수 있었습니다. 맥주 판매량은 1.1% 증가했으며, 전 세계적으로 시장점유율이 확대되었고 멕시코, 콜롬비아, 에콰도르 등에서 2분기 기준 사상 최고 판매량을 기록했습니다. 매출은 5.6% 증가했으며, 상승하는 인플레이션과 원재료 비용에 발맞추기 위한 긍정적인 제품 믹스와 선제적인 매출관리(RGM) 실행 과제에 힘입어 헥토리터당 매출도 4.2%로 견조하게 증가했습니다.
기저 EPS는 23.4% 증가해 1.21달러를 기록했습니다. 상반기 잉여현금흐름은 25억 달러 증가해 39억 달러를 기록했습니다. 당사의 실적은 메가 브랜드, 무알코올 맥주, 그리고 Beyond Beer 전반에서 모멘텀이 지속되는 가운데 성장 동력에 의해 견인되었습니다. BEES 마켓플레이스는 지속적으로 규모가 확대되었고, GMV는 50% 증가해 12억 달러를 기록했습니다. 전반적으로 이번 분기는 판매량 모멘텀의 지속, 시장점유율 확대, 그리고 견조한 현금흐름 창출을 보여주었으며, 이는 당사 전략의 회복탄력성에 대한 자신감을 다시 한 번 뒷받침합니다. 이제 운영 실적을 살펴보겠습니다. 2분기 총 판매량은 0.9% 증가했으며, 매출관리 역량과 긍정적인 제품 믹스에 힘입어 헥토리터당 매출도 견조하게 성장했습니다. EBITDA는 5.8% 증가했으며, 엄격한 비용 관리로 판매 및 시장 투자 확대가 가능했고 거래(트랜잭션) 효과의 역풍을 상쇄하면서 마진은 대체로 보합 수준을 유지했습니다.
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