Rithm Property Trust Inc. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Rithm Property Trust reported flat earnings in Q2 2020 with a book value of $30.17 per share, nearly unchanged from $30.33 in the prior quarter.
- The company paid a dividend of $0.36 per share, representing a 10% yield.
- Rithm Property Trust has transformed from a losing entity to break-even, cleaned up its balance sheet, and improved liquidity.
- In Q2, the company invested $117 million in transitional loans originated by its affiliate Genesis Capital, with a 9.1% gross WACC and levered returns around 14%.
- The company has no legacy commercial real estate exposure, differentiating it from peers.
- The balance sheet is described as very clean compared to other mortgage REITs.
- The company attempted a public equity raise but withdrew it due to unfavorable stock price and market conditions influenced by short selling.
- There remains approximately $50 million of equity available in the vehicle, with $111 million of future funding capacity for Genesis loans at a 75% advance rate.
- The company has sold most of its subordinate positions in securitizations but retains some interests due to regulatory requirements and low coupons.
- Rithm Property Trust is managed by an affiliate of Rithm Capital, which has $9 billion of permanent capital and over $100 billion of assets under management.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
잠시만 기다려 주셔서 감사합니다. 지금부터 리듬 프로퍼티 트러스트 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 전화선은 음소거 처리되었습니다. 발언이 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 전화기 키패드에서 별표(*)를 누른 후 숫자 1을 눌러 주십시오. 질문을 철회하시려면 다시 별표(*)와 숫자 1을 눌러 주십시오. 감사합니다. 이제 부법률고문인 엠마 볼라에게 마이크를 넘기겠습니다. 발언을 시작해 주십시오. 감사합니다.
여러분, 안녕하세요. 오늘 리듬 프로퍼티 트러스트 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 함께하는 분들은 리듬 캐피탈 및 리듬 프로퍼티 트러스트의 최고경영자 마이클 니어렌버그와 최고재무책임자 닉 산토로입니다. 이번 콜 동안 오늘 오후에 리듬 프로퍼티 트러스트 웹사이트(www.rithmpropertytrust.com)에 게시된 실적 보충 자료를 참고할 예정입니다. 아직 다운로드하지 않으셨다면 지금 다운로드하실 것을 권장드립니다. 오늘 말씀드리는 내용 중 일부는 미래 예측 진술임을 알려드립니다. 이러한 진술은 본질적으로 불확실하며 실제 결과와 크게 다를 수 있습니다.
미래 예측 진술에 관한 면책 조항과 SEC에 제출된 연간 및 분기 보고서에 포함된 위험 요인을 반드시 검토해 주시기 바랍니다. 또한, 오늘 콜에서는 비 GAAP 재무 지표에 대해서도 논의할 예정입니다. 이들 지표와 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 지표 간의 조정 내역은 실적 보충 자료에서 확인하실 수 있습니다. 이제 마이클에게 마이크를 넘기겠습니다.
여러분, 안녕하세요. 오늘은 리듬 프로퍼티 트러스트에 대해 이야기하겠습니다. 저의 개회사를 드리고, 보충 자료를 살펴본 후 질의응답 시간을 갖겠습니다. 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 리듬이 이전에 그레이트 애이젝스라고 불리던 계약의 관리를 인수한 이후, 우리는 이 회사를 상당히 극적으로 변화시켰습니다. 회사명을 그레이트 애이젝스에서 리듬 프로퍼티 트러스트로 변경하고, 전념하는 상업용 부동산 투자 차량으로 성장시키겠다는 목표를 세웠습니다. 그 기간 동안 유동성을 개선하고, 대차대조표를 정리했으며, 수익을 늘려 회사가 더 이상 손실을 내지 않도록 했습니다. 2분기 및 2분기 이후에는 우리 계열사인 제네시스 캐피털이 발행한 다가구 전환 대출에 투자하여 수익을 성장시키고 사업을 더 발전시키려 했습니다.
또한, 몇 주 전 2분기 중에 공개 시장에서 주식 자금을 조달하려 시도했습니다. 당시 주가 흐름과 헤지펀드들이 시장에 내놓은 공매도 상황을 고려해, 주주 이익을 위해 공모를 철회하기로 결정했습니다. 솔직히 말씀드리면, 회사를 성장시키려면 자본 조달이 필요합니다. 만약 자본 조달이 어려울 경우, 자사주 매입, 인수합병, 기초 회사 주식 공개 매수 등 다양한 방안을 검토할 것입니다. 우리의 궁극적인 목표는 주주를 보호하고, 회사를 성장시키거나 더 중요한 것은 주주를 위해 수익을 창출하는 방법을 찾는 것입니다. 이제 온라인에 게시된 보충 자료를 참고하겠습니다. 3페이지부터 시작하겠습니다.
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