Arista Networks 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Arista Networks reported fiscal second quarter 2026 revenue of just over $3 billion, a 37.7% year-over-year increase and above guidance of $2.8 billion, driven by AI and enterprise customers.
- International revenues were $697.8 million, or 23% of total revenue, up from 15.5% last quarter due to strong organic growth and geographic sales mix shifts.
- Gross margin was 63.4%, down from 65.6% year-over-year but up from 62.4% last quarter, benefiting from tariff refunds and customer mix.
- Operating expenses were $411 million, or 13.5% of revenue, slightly up due to investments in liquid cooling, high-rate switching, and AI software.
- Operating income was $1.5 billion, or 49.9% of revenue; net income was $1.3 billion, or 42.9% of revenue; diluted EPS was $1.02, up 39.7% year-over-year.
- Cash, cash equivalents, and marketable securities totaled approximately $13.3 billion, up from $12.4 billion at the end of Q1.
- Operating cash flow was approximately $1.1 billion, driven by strong earnings and increased deferred revenue.
- Inventory was $2.5 billion, up from $2.4 billion last quarter; purchase commitments rose to $9.7 billion from $8.9 billion.
- Deferred revenue was approximately $6.9 billion, up from $6.2 billion last quarter, mostly product-related.
- Capital expenditures were $29.7 million; construction of expanded Santa Clara facilities is on track for completion by end of fiscal 2026.
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Transcript
Preview the first five paragraphs, organized by speaker.
아리스타 네트웍스 2026년 2분기 재무 실적 발표 실적 콘퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 통화가 진행되는 동안 모든 참가자께서는 청취 전용 모드로 참여하시겠습니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간을 진행하겠습니다. 해당 시점에 안내를 드리겠습니다. 컨퍼런스 진행 중 언제든 오퍼레이터 연결이 필요하시면 별표(*) 키를 누른 뒤 0번을 눌러 주시기 바랍니다. 다시 한 번 안내드리면, 본 컨퍼런스는 녹음되고 있으며 통화 종료 후 아리스타 웹사이트의 투자자 관계(IR) 섹션에서 다시 듣기가 제공될 예정입니다. 아리스타의 투자자 커뮤니케이션 총괄인 루돌프 아라호에 씨, 시작해 주시겠습니다.
감사합니다, 레지나. 여러분, 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 아리스타 네트웍스의 이사회 의장 겸 최고경영자(CEO)인 제이슈리 울랄과 아리스타의 최고재무책임자(CFO)인 샨텔 브라이타우프트가 함께하고 있습니다. 오늘 오후 아리스타 네트웍스는 2026년 6월 30일 종료 기간의 2026 회계연도 2분기 실적을 발표하는 보도자료를 배포했습니다. 해당 자료의 사본이 필요하시면 당사 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다.
이번 콘퍼런스 콜 진행 중 아리스타 네트웍스 경영진은 2026 회계연도 3분기 재무 전망, 2026년 및 그 이후의 장기 사업 모델과 재무 전망, 당사의 총 주소가능시장(TAM)과 AI를 포함한 이러한 시장 기회에 대한 대응 전략, 재고 수준 및 관리, 리드타임, 구매 약정, 부품 수급 및 제품 혁신 등과 관련된 미래예측진술을 할 예정입니다. 이러한 진술은 당사가 SEC에 제출한 문서, 특히 최신 Form 10-Q 및 Form 10-K에 상세히 논의되어 있는 위험 및 불확실성의 영향을 받으며, 그 결과 실제 실적은 이러한 진술에서 예상한 내용과 중대하게 달라질 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 오늘 현재 시점에 적용됩니다. 향후 당사의 견해를 대표하는 것으로 신뢰하셔서는 안 됩니다. 당사는 본 통화 이후 이러한 진술을 업데이트할 의무를 부담하지 않습니다.
이번 2분기 실적 분석과 2026년 3분기 가이던스는 비일반회계기준(Non-GAAP)을 기준으로 하며, 주식기반보상 비용, 무형자산 상각, 전략적 투자에 대한 평가이익/손실, 그리고 주식기반 보상과 관련된 직접 접근 세제 혜택의 인식을 포함하여 이러한 Non-GAAP 제외 항목에 따른 법인세 영향을 제외합니다. 선택한 GAAP 실적과 Non-GAAP 실적 간의 전체 조정표는 실적 보도자료에 제공되어 있습니다. 그럼 이제 통화를 제이슈리에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 루디. 여러분 모두 2026년 2분기 실적 발표 콜에 오신 것을 환영합니다. 아리스타는 매출에서 사상 첫 30억 달러 분기 실적을 달성할 정도로 수요가 크게 증가하고 있습니다. 이를 비교해 보면, 불과 5년 전인 2021년에는 연간 전체 매출이 29억 달러였습니다. 또한 2026년에 권위 있는 포춘 500 리스트에 진입했으며, 그에 더해 현재는 러셀 50에도 포함되어 있습니다. 에더링크 스위치 기반 AI 패브릭에 대한 모멘텀은, 제가 2024년에 말씀드렸던 초기 4~5개 고객에서 현재 누적 고객 100곳을 넘어섰습니다. 아리스타는 AI 학습 워크로드를 위한 대규모 스마트 시스템 업그레이드(SSU), 심층 분석, 로드 밸런싱을 가능하게 하는 혁신적 기능들을 개발했습니다. 최신 제품은 100테라비트 용량과 1.6테라비트 처리량을 제공하는 7060X-E7이며, 최초의 액체 냉각 옵션도 함께 선보여 지속적인 스케일아웃 리더십을 부각하고 있습니다.
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