Spotify Technology S.A. 2026 Q2 Earnings Call
Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.
- Spotify reported Q2 2026 revenue of €4.8 billion, up 15% year over year on a constant currency basis, accelerating from 14% in Q1.
- Gross margin reached a record 33.4%, surpassing guidance by 30 basis points with a year-over-year expansion of 193 basis points.
- Free cash flow increased 14% year over year to €797 million in Q2.
- Spotify crossed 300 million premium subscribers, beating guidance by 1 million, with 7 million net subscriber additions in the quarter.
- Ad-supported revenue grew 3% year over year, with automated sales channels representing nearly 40% of ad-supported revenue, up from just over 30% in Q1.
- Operating income was €655 million, 25 million above guidance, delivering a 13.7% operating margin.
- Spotify repurchased $662 million in shares year to date through August 3rd, representing a 30% increase over 2025 levels, totaling nearly 2.2 million shares since 2025.
- The company ended Q2 with €9.4 billion in cash and cash equivalents and no debt other than lease liabilities.
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Transcript
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안녕하세요. 스포티파이 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 회선은 음소거 상태로 설정되어 있습니다. 발표자 말씀 이후에 질의응답 시간이 마련되어 있습니다. 해당 시간에 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*) 1번을 눌러 주십시오. 이제 스포티파이 IR(투자자 관계) 총괄인 브라이언 골드버그에게 진행을 넘기겠습니다.
시작해 주시면 됩니다. 네, 좋습니다. 운영자님 감사합니다. 스포티파이 2026년 1분기 실적 발표 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다.
오늘은 공동 CEO인 알렉스 노르스트룀과 구스타브 쇠데르스트룀, 그리고 CFO인 크리스티안 루이가가 함께합니다. 먼저 경영진의 모두발언으로 시작하겠습니다. 이후 여러분의 질문에 기쁘게 답변드리겠습니다. 질문은 slido.com(에스-엘-아이-디-오 닷컴)에 접속하신 뒤 코드 ‘#Spotify Earnings Q226’를 사용해 제출하실 수 있습니다. 애널리스트 분들은 슬라이도에 직접 질문을 입력하실 수 있습니다. 이후 모든 참가자께서 가장 관련성이 높다고 생각하시는 질문에 투표하실 수 있습니다. 부득이하게 슬라이도에 접속하실 수 없는 경우 ir@spotify.com으로 IR(투자자 관계) 이메일을 보내 주시면 됩니다. 저희가 질문을 추가하겠습니다. 시작에 앞서 세이프 하버(safe harbor) 고지사항을 간단히 말씀드리겠습니다. 오늘 콜에서는 회사의 향후 성과에 대한 전망 또는 추정치를 포함한 일부 미래예측진술을 말씀드릴 예정입니다.
이러한 진술은 위험과 불확실성의 영향을 받을 수 있는 현재의 기대와 가정에 기반합니다. 실제 결과는 오늘 콜, 주주용 자료(shareholder deck), 그리고 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 서류에 기재된 요인들로 인해 크게 달라질 수 있습니다. 또한 오늘 콜에서는 일부 비IFRS 재무지표도 언급할 예정입니다. IFRS 재무지표와 비IFRS 재무지표 간 조정표는 주주용 자료, 당사 IR 웹사이트의 재무 섹션, 그리고 오늘 Form 6-K로 제출되는 자료에서 확인하실 수 있습니다. 그럼 이제 콜을 알렉스에게 넘기겠습니다.
감사합니다, 브라이언. 여러분, 안녕하세요. 참석해 주셔서 감사합니다. 멋진 여름 보내고 계시길 바랍니다. 오늘은 5월 투자자 데이에서 말씀드린 내용에 이어서, 당시 말씀드렸던 사항의 업데이트, 그 이후 출시한 것들, 그리고 초기 신호들이 무엇을 말해주고 있는지까지 공유드리겠습니다. 2분기는 또 한 번 견조하고 전반에 걸친 폭넓은 성장세를 보인 분기였습니다. 매출은 고정환율(constant currency) 기준 전년 동기 대비 15% 성장해, 1분기 14%에서 성장률이 가속화됐습니다. 총마진은 33.4%로 사상 최고치를 기록했습니다. 잉여현금흐름은 지속적으로 개선됐습니다. 가이던스로 제시한 구독자 수를 상회하며, 사상 처음으로 3억 명 구독자를 돌파했고, 동시에 글로벌 구독자의 활성 일수 증가로 참여도도 계속 높였습니다. 제가 가장 기쁘게 생각하는 부분은 이번 분기의 성장 구성이었습니다. 더 많은 사람들이 스포티파이를 선택하고, 더 깊이 이용하며, 유료로 전환하고 있습니다.
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