Clearwater Paper Corporation 2026 Q2 Earnings Call

Review the key takeaways and the transcript of this earnings call.

PeriodQ2 2026Duration42 minParticipants7

Key takeaways

Clearwater Paper reported second quarter 2026 net sales of $375 million, with shipment volumes up 8% year over year but market pricing down 9%.
The company recorded an adjusted EBITDA loss of $8 million for the quarter, within guidance, impacted by a major maintenance outage at the Lewiston facility costing around $22 million and higher transportation costs partly due to the Iran conflict.
Net loss from continuing operations was $21 million or $1.33 per diluted share, including $15 million of insurance proceeds.
Net debt was reduced by $59 million in the quarter and $50 million year to date, driven by working capital improvements, tax refunds, and insurance recoveries.
SG&A expenses were 5.6% of net sales, below the targeted 6% to 7% range, reflecting continued cost discipline.
The company restructured its Cypress Bend, Arkansas facility, reducing roles by approximately 20% and expecting annual cost savings of $8 to $12 million.
Clearwater launched a new CRB product line, Circa, manufactured by Green Paper and distributed through Clearwater's network, to broaden its product range for North American converters.
Industry conditions showed improvement with SBS shipment volumes up 6% year to date and industry imports down 11%.
SBS operating rates improved from low 80% in Q1 to a forecast of over 90% by year end.
Clearwater implemented a $60 per ton price increase in June and announced a second $60 per ton increase effective in August, expecting a $50 to $60 million annual EBITDA improvement from the first increase and Ricci index changes.
The company faces ongoing cost pressures, including $20 to $25 million impact from the Iran conflict in 2026, mainly from chemicals and transportation.
Clearwater expects adjusted EBITDA of $20 million to $30 million in Q3 2026, with flat shipments and higher production compared to Q2, and no major maintenance outages planned.
Maintenance outage costs for 2026 are now expected to total $32 to $35 million, down from prior estimates of $45 to $50 million, due to splitting the Augusta outage between Q4 2026 and Q1 2027.
Capital expenditures for 2026 are expected to be $65 million to $75 million, with targeted working capital improvements of $20 million to $30 million and net debt to remain at the lower end of the 6% to 7% range of net sales.
Management expects to deliver cross-cycle EBITDA margins of 13% to 14% and generate over $100 million of annual free cash flow.
The company is exploring a lower-cost capital solution under $10 million to produce Q K at Cypress Bend to expand its product offering, aiming for faster market entry than a $60 million full capital solution.
Clearwater is sold out across its network and oversold on extruded capacity serving the cup market.
The company sees volume growth driven by new and existing food service programs and some share gains amid industry capacity reductions.

STOCKNOW INSIGHTS

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Transcript

Preview the first five paragraphs, organized by speaker.

Operator0:00

기다려 주셔서 감사합니다. 지금부터 클리어워터 페이퍼 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 전화선이 음소거 처리되었습니다. 발표가 끝난 후 질의응답 시간이 있을 예정입니다. 질문을 하시려면 별표 1번을 눌러 손을 들어주시기 바랍니다. 질문을 철회하시려면 다시 별표 1번을 눌러주십시오. 감사합니다. 이제 투자자 관계 담당 셰리 베이커에게 마이크를 넘기겠습니다.

Sherri BakerSVP and CFO0:37

셰리? 감사합니다, 운영자님. 안녕하세요, 클리어워터 페이퍼 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다.

Sherri BakerSVP and CFO0:50

오늘 콜에는 아센 키치 사장 겸 최고경영자와 셰리 베이커 수석 부사장 겸 최고재무책임자가 함께하고 있습니다. 2026년 2분기 재무 결과는 오늘 시장 마감 직후 발표되었으며, 10-Q 보고서도 함께 제출되었습니다. 당사 웹사이트 clearwaterpaper.com의 투자자 관계 페이지에 회사의 현재 전망을 포함한 보조 정보 프레젠테이션과 슬라이드가 게시되어 있습니다. 또한 오늘 오후 논의에서는 일부 비-GAAP 재무 정보를 제공할 예정입니다. 비-GAAP 정보와 비교 가능한 GAAP 정보 간의 조정 내역은 보도자료와 웹사이트에 제공된 보조 정보에 포함되어 있습니다. 미래 예측 진술을 다룬 보조 정보의 두 번째 슬라이드를 참고해 주시기 바랍니다.

Sherri BakerSVP and CFO1:52

이 슬라이드를 읽는 대신, 준비된 발언에 참고 자료로 포함시켰습니다. 그럼, 아센에게 마이크를 넘기겠습니다.

Arsen KitchPresident and CEO2:03

안녕하세요, 오늘 저희와 함께해 주셔서 감사합니다. 먼저 2분기 실적에 대한 간략한 개요를 말씀드리겠습니다. 산업 상황에 대한 시각도 공유하고, 비용 절감 및 사이클 전반에 걸쳐 마진 개선을 위해 취하고 있는 조치들에 대해 설명드리겠습니다. 그 후 셰리에게 마이크를 넘겨 재무 결과를 자세히 검토하고 전망에 대해 논의하겠습니다. 먼저 2분기 실적의 주요 내용을 말씀드리겠습니다. 이번 분기 출하량은 전년 동기 대비 8%의 강한 성장으로 증가했습니다. 이는 RISI 지수에 반영된 바와 같이 시장 가격이 전년 동기 대비 9% 하락한 데 따른 상쇄 효과가 있었습니다. 이번 분기 조정 EBITDA는 800만 달러 적자로, 가이던스 범위 내에 있었습니다. 원자재 전쟁(RM war)으로 인해 일부 촉발된 예상보다 높은 운송비용 부담이 있었습니다.

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